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22請參見末頁重要披露及免責聲明贏家智慧卓越觀點P.122投資早報PresidentDaily2010/06/18目錄一一一一、、、、盤勢分析與操作策略盤勢分析與操作策略盤勢分析與操作策略盤勢分析與操作策略……………………………………p.2台灣股市台灣股市台灣股市台灣股市：：：：外資期貨多單解套外資期貨多單解套外資期貨多單解套外資期貨多單解套，，，，成交量能是多空關鍵成交量能是多空關鍵成交量能是多空關鍵成交量能是多空關鍵美國股市美國股市美國股市美國股市：：：：西班牙成功發債西班牙成功發債西班牙成功發債西班牙成功發債道瓊由黑翻紅道瓊由黑翻紅道瓊由黑翻紅道瓊由黑翻紅，，，，收高收高收高收高24242424點點點點二二二二、、、、產經訊息重點評析產經訊息重點評析產經訊息重點評析產經訊息重點評析………………………………………p.4台資銀進大陸台資銀進大陸台資銀進大陸台資銀進大陸滿地是黃金滿地是黃金滿地是黃金滿地是黃金（工商時報）本季營收佳能衝新高本季營收佳能衝新高本季營收佳能衝新高本季營收佳能衝新高估增估增估增估增25%25%25%25%（經濟日報）NBNBNBNB、、、、消費性電子買氣受歐債影響消費性電子買氣受歐債影響消費性電子買氣受歐債影響消費性電子買氣受歐債影響NBNBNBNB板板板板3Q3Q3Q3Q展望保守展望保守展望保守展望保守（電子時報）凌華劉鈞凌華劉鈞凌華劉鈞凌華劉鈞：：：：IPCIPCIPCIPC還有還有還有還有10101010年好光景年好光景年好光景年好光景（電子時報）觸控佔勝華營收達觸控佔勝華營收達觸控佔勝華營收達觸控佔勝華營收達6666成成成成明年將逾明年將逾明年將逾明年將逾8888成成成成（電子時報）三三三三、、、、個股訪談報告及產業追蹤個股訪談報告及產業追蹤個股訪談報告及產業追蹤個股訪談報告及產業追蹤………………………………p.7中華車中華車中華車中華車(2204.TT)(2204.TT)(2204.TT)(2204.TT)轉投資東南汽車獲利貢獻不如預期宏達電宏達電宏達電宏達電(2498.TT)(2498.TT)(2498.TT)(2498.TT)Q2出貨量亮眼，Q3市場競爭壓力驟增手機產業手機產業手機產業手機產業Nokia調降2010年第二季營收與獲利華容華容華容華容(5328.TT)(5328.TT)(5328.TT)(5328.TT)產品應用層面限縮營運難有亮眼表現四四四四、、、、上市櫃資券增減前十名上市櫃資券增減前十名上市櫃資券增減前十名上市櫃資券增減前十名…………………………………p.12五五五五、、、、外資暨投信買賣超前十名外資暨投信買賣超前十名外資暨投信買賣超前十名外資暨投信買賣超前十名………………………………p.12六六六六、、、、近期重要事件與拜訪行程近期重要事件與拜訪行程近期重要事件與拜訪行程近期重要事件與拜訪行程………………………………………………………………………………p.13七七七七、、、、本月投資組合及推薦個股本月投資組合及推薦個股本月投資組合及推薦個股本月投資組合及推薦個股及法說會及法說會及法說會及法說會……………………p.14八八八八、、、、市場市場市場市場行情摘要行情摘要行情摘要行情摘要表表表表…………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………p.15台灣股市收盤價漲跌漲跌幅5日漲跌幅加權指數7515.7861.720.836.13上櫃指數133.741.150.874.60摩台指現貨267.062.170.824.60台指近期751962.000.830.00電子近期306.52.550.840.00金融近期791.40.000.000.00台股成交金額(億)集中市場934.68櫃買中心187.08融資融券融資(億)融券(張)餘額2478.14463107變動-6.3115014近5日變動-26.1427575法人進出外資投信自營買進(億)320.125.149.3賣出(億)223.725.821.0合計(億)96.4-0.728.3近5日合計(億)371.312.046.8國際股市收盤價漲跌漲跌幅5日漲跌幅道瓊工業10434.1724.710.242.57S&P500指數1116.041.430.132.69NASDAQ2307.161.230.053.99費城半導體372.39-0.70-0.198.04英金融時報指數5253.8915.970.302.37德法蘭克福指數6223.5432.630.532.76法CAC40指數3683.087.150.194.73日經225指數9999.4-67.75-0.674.79南韓KOSPI指數1707.922.590.153.40香港恆生指數20138.476.250.382.64香港H股指數11583.527.050.233.76上海綜合指數2560.245-9.70-0.381.93滬深300指數2742.733-16.13-0.581.74星海峽時報指數2843.95-2.99-0.112.32印度SENSEX17616.69153.820.884.10債市收盤價(%)漲跌(bps)漲跌幅5日漲跌(bps)美國十年債殖利率3.183-0.57-0.18-5.16台灣十年債殖利率1.462-1.40-0.951.80匯市收盤價變動升貶幅5日升貶幅美元指數85.688貶0.39貶0.45貶1.69歐元1.2382貶0.00貶0.05升2.22新台幣32.271貶0.07貶0.22升0.47日圓90.87升0.14升0.15升0.85南韓圜1213.4貶2.65貶0.21升3.1022請參見末頁重要披露及免責聲明贏家智慧卓越觀點P.2盤勢分析與操作策略盤勢分析與操作策略盤勢分析與操作策略盤勢分析與操作策略台灣股市台灣股市台灣股市台灣股市：：：：外資期貨多單解套外資期貨多單解套外資期貨多單解套外資期貨多單解套，，，，成交量能是多空關鍵成交量能是多空關鍵成交量能是多空關鍵成交量能是多空關鍵【【【【昨日盤勢昨日盤勢昨日盤勢昨日盤勢】】】】::::週四台股反映國際股市在端午休假時的表現，其中受美股道瓊指數在週二與週三連續上揚激勵下，加權指數以紅盤開出，隨後在7500點整數關卡附近震盪。盤中類股表現方面，生技類股族群因大陸醫改題材走勢強勁，汽車類股也一掃未列入ECFA早收清單陰霾而表現不俗，另外因為台積電佈局薄膜太陽能電池市場，使得太陽能類股表現搶眼。午盤左右雖然亞洲股市多由紅翻黑下使得指數一度拉回，終場加權指數仍上漲61.72點或0.83%，以7515點作收，仍未能站上7535點的年線位置，成交量能為919億元。【【【【資金動向資金動向資金動向資金動向】】】】::::三大法人合計買超123.94億元。其中外資買超96.4億元，投信賣超0.74億元，自營商買超28.28億元。外資買超前五大為台新金、台積電、中信金、台塑、鴻海；賣超前五大為聯電、緯創、中華電、宏碁、聯發科。投信買超前五大為陽明、友達、日月光、旺宏、欣興；賣超前五大為中鋼、元大金、瑞昱、中石化、國喬。資券變化方面，融資減少6.3億元，融資餘額為2478億元，融券增加15014張，融券餘額為46.3萬張。【【【【今日盤勢分析今日盤勢分析今日盤勢分析今日盤勢分析】】】】::::台股上半週盤面聚焦的ECFA概念類股，投資人因為擔心「端午變盤」效應，操作上多保持保守觀望的態度，包含具有兩岸題材的航運、觀光及金融類股，週四盤中表現上多呈現獲利了結的調節。不過，美國本週開展的E3電玩展帶動的「宅經濟」概念股表現仍然不俗，此次E3電玩展以微軟Xbox360新組件Natal（正名為Kinect）最受關注，而Natal帶動的免搖桿與具有三個感應遠近的攝影機，預計都將帶動未來遊戲機的新風潮。另外，Sony也推出動作感應遙控系統Move，同時推出多款搭配新系統的遊戲機迎戰微軟，短期盤面已開始反映即將引爆的「宅經濟」商機，如果再加上七月暑假是遊戲軟體概念股傳統旺季，相關美國E3電玩展與遊戲軟體的概念類股，都將是未來盤面上可以持續留意的標的。【【【【投資策略投資策略投資策略投資策略】】】】::::週四因為台期指結算，外資拉高現貨使得期貨多單解套，型態上雖收復5月20日跳空缺口7424點，但挑戰年線7535點的位置仍未成功，加上指數上檔的套牢壓力仍重，技術上暫時擺脫價量背離格局，但在量能上未能持續放大到1200億以上之前，預期短線上的市場追價人氣仍不易凝聚，操作建議上仍應審慎為宜、持續採逢高減碼與提高現金部位的保守策略因應。22請參見末頁重要披露及免責聲明贏家智慧卓越觀點P.3盤勢分析與操作策略盤勢分析與操作策略盤勢分析與操作策略盤勢分析與操作策略美國股市美國股市美國股市美國股市：：：：西班牙成功發債西班牙成功發債西班牙成功發債西班牙成功發債道瓊由黑翻紅道瓊由黑翻紅道瓊由黑翻紅道瓊由黑翻紅，，，，收高收高收高收高24242424點點點點【【【【昨日盤勢昨日盤勢昨日盤勢昨日盤勢】】】】::::受到初領失業金人數意外增加以及費城地區製造業指數不如預期影響，昨日美股早盤承受較大的賣壓，四大指數開盤不久後即由紅翻黑。所幸西班牙順利發債的消息，減緩市場擔憂情緒，帶動四大指數同步拉高，並收復早盤跌幅，終場道瓊指數收高24.71點或0.24%至10434.17；Nasdaq指數收高1.23點或0.05%至2307.16；S&P500指數收高1.43點或0.13%至1116.04；費城半導體指數收低0.7點或0.19%至372.39。目前美股持續呈現反彈格局，科技股表現依較為強勢，其中費半指數已站上60日均線。【【【【經濟分析經濟分析經濟分析經濟分析】】】】::::在經歷過購屋補助方案後，美國房屋數據不盡理想。週二公佈6月份住房建築商的信心由前月的22點大幅回落至17點，遠低於市場預期的21點。而昨日公佈的5月份新屋開工數MOM–10%，折合年率僅有59.3萬戶，遠不如市場預期的64.8萬戶。不過5月工業生產指數MOM+1.2%，優於市場預期的0.8%；產能利用率則由73.7%上升至74.7%。在就業市場部分，昨日公布上週初領失業金人數增加1.2萬人至47.2萬人，不如市場預期的45萬人；持續領取失業金人數亦增加至457.1萬人，與市場預期將下降至450萬人有明顯的落差，說明就業市場雖然近期有改善，但要恢復到過往的狀態仍需時日。在物價方面，5月生產者物價指數MOM-0.3%，YOY+5.1%；核心PPIMOM+0.2%，YOY+1.3%，但仍處於歷史偏低水準。而5月消費者物價指數MOM-0.2%，YOY+2.0%；核心CPIMOM+0.1%，YOY+0.9%，年增率與前月持平。說明目前美國物價表現溫和，幾乎沒有通膨的壓力。這讓聯準會在維持低利率這方面將擁有更大的空間，研判美國升息的時程在年底或是明年初時才有可能發生。【【【【市場動態市場動態市場動態市場動態】】】】::::西班牙政府籌資順利，成功售出總額35億歐元的10年期及30年期公債，使得市場對於歐債危機的憂慮暫時緩解，也帶動歐股昨日尾盤走高收紅，而歐元昨日也回升至1.2350。而隨著歐美股市反彈走強，市場悲觀情緒暫時消褪，VIX恐慌指數由先前45.79的高點回落至昨日的25.05。不過由於經濟數據不如預期，避險資金近期流向債券市場，昨日美國10年期公債殖利率又再走低至3.18%。此外，美元三個月LIBOR利率仍維持在0.53的高檔，說明了市場仍存有謹慎的氣氛。【【【【投資策略投資策略投資策略投資策略】】】】::::雖然近期美股出現反彈，但已接近滿足點，未來上漲空間有限；加上歐債危機尚未告一段落，歐洲經濟狀況仍令人擔憂，同時也增加全球景氣復甦的不確定性；而美國經濟成長動能放緩的預期，也將持續衝擊市場信心。因此美股後市除了系統風險加大外，不確定的負面因子仍多，操作宜謹慎保守。22請參見末頁重要披露及免責聲明贏家智慧卓越觀點P.4產經訊息重點評析產經訊息重點評析產經訊息重點