投资理财

投资理财潘飞张鸣丁元霖编著--2序.１。序呈现在读者面前的这一套《国泰金融投资丛书》，是由中国国泰证券有限公司会同上海大学国际商学院、上海财经大学万泰国际投资学院和立信会计出版社共同策划并组织撰写的.丛书由《投资通论》、《投资市场》、《投资理财》、《投资风险》、《投资技术》、《投资技巧》和《投资监管》七册独立成篇的书本组成.每本书都有一定的理论深度，又具有通俗性和可操作性的特点，既可以作为各类高等院校学生的辅助教材，也可以作为广大有意于金融投资事业的社会各界人士的参考读物，较好地体现了金融投资丛书的特色.随着我国改革开放步伐的加快，社会公众在金融投资领域的介入程度正在不断提高.不仅是金融机构、企业法人，而且，就连广大市民也都十分需要了解和掌握金融投资知识.金融投资将越来越成为社会经济生活中普遍现象.本套丛书的出版将有利于金融投资知识的普及.金融投资知识的普及，也是规范投资行为的必备条件.投资行为的规范涉及许多方面，诸如投资知识的介绍，投资程序的公开，法制规则的约束等等都是题中应有之义.这套丛书以投资理论为基础，从投资市场、投资理财、投资风险、投资技术、投资技巧等方面分别展开，对投资主体的行为与投--3。２。序资操作过程详加阐述，并对我国目前投资监管的体制、机构以及监管方式、有关法规作了较为全面的介绍，较好地体现了丛书规范投资行为的出版意图.需要说明的是，本套丛书所介绍的投资市场主要是指金融投资市场.金融投资市场是金融市场的主体，金融投资市场在市场体系中属于高层次的市场，目前其发展相对滞后，原因固然涉及许多方面，但市场主体发育不良当是主要原因.因此，在投资市场发育的过程中，各参与主体都要遵循市场发育的规律，不断提高自身行为的理性化、规范化和法制化程度.在这方面，读者似可从丛书所介绍的内容中得到相应的知识和启示.希望这套《国泰金融投资丛书》能够得到广大读者的欢迎.王益民一九九六年六月--4目录.１。目录１投资理财概述…………………………………………１…１－１投资理财的涵义…………………………………１…１－１－１投资理财的概念和内容……………………１…１－１－２投资理财的特点……………………………６…１－２投资理财的目标…………………………………７…１－２－１投资理财的总体目标………………………７…１－２－２投资理财的具体目标……………………１…０１－３投资理财的原则…………………………………１…１１－３－１系统性原则………………………………１…１１－３－２平衡性原则………………………………１…２１－３－３权益与风险均衡原则……………………１…３１－３－４成本效益原则……………………………１…３１－３－５利益关系协调原则………………………１…４１－３－６比例原则…………………………………１…５１－４资金时间价值……………………………………１…５１－４－１资金时间价值概述………………………１…５１－４－２资金时间价值的计算……………………１…９２投资理财准备（一）…………………………………３…１--5。２。目录２－１投资理财环境……………………………………３…１２－１－１经济环境…………………………………３…２２－１－２金融环境…………………………………３…３２－１－３法律环境…………………………………３…７２－２资金成本、结构与风险…………………………３…８２－２－１筹资渠道和方式…………………………３…８２－２－２资金成本…………………………………４…１２－２－３资金结构和杠杆作用……………………５…１２－２－４筹资风险…………………………………５…８２－３主要筹资方式及特点……………………………６…２２－３－１吸收直接投资……………………………６…２２－３－２股票筹资…………………………………６…４２－３－３发行债券筹资……………………………６…７２－３－４借款筹资…………………………………７…０３投资理财准备（二）…………………………………７…４３－１境外筹资…………………………………………７…４３－１－１境外筹资的意义…………………………７…４３－１－２境外筹资的种类…………………………７…６３－１－３境外筹资的原则…………………………８…１３－２境外产权筹资……………………………………８…６３－２－１吸收外商直接投资………………………８…６３－２－２境外股票上市……………………………８…８３－３境外债权筹资……………………………………９…１３－３－１国际信贷…………………………………９…１--6目录.３。３－３－２境外发行债券……………………………９…５３－３－３国际贸易筹资……………………………９…８３－３－４涉外租赁…………………………………９…９４投资理财过程………………………………………１…０６４－１投资理财预测…………………………………１…０６４－１－１投资理财预测的概念和作用……………１…０６４－１－２投资理财的原则和程序…………………１…０８４－１－３投资理财预测方法………………………１…１１４－２投资理财预算…………………………………１…２１４－２－１投资理财预算的意义和作用……………１…２１４－２－２预算编制的方式…………………………１…２３４－２－３现金预算…………………………………１…２８４－３投资管理程序和内容…………………………１…３４４－３－１投资管理概述……………………………１…３４４－３－２现金管理…………………………………１…３８４－３－３短期有价证券管理………………………１…４５４－３－４长期证券投资管理………………………１…４８５投资理财结构………………………………………１…６１５－１投资理财结构概述……………………………１…６１５－１－１理财结构的前提…………………………１…６１５－１－２理财结构的作用…………………………１…６６５－１－３理财结构的各种理论……………………１…７１５－１－４理财结构的优化…………………………１…７８--7。４。目录５－２共同基金………………………………………１…８２５－２－１共同基金的选择…………………………１…８２５－２－２共同基金的评估方法……………………１…８９５－３投资理财结构策略……………………………１…９３５－３－１投资理财结构的多元化…………………１…９３５－３－２购入与抛售………………………………１…９６５－３－３投资组合分析……………………………２…００６投资理财的财务分析………………………………２…０４６－１分析资料的选择………………………………２…０５６－１－１财务分析的影响因素……………………２…０５６－１－２财务报表的内容…………………………２…１５６－１－３其他分析资料……………………………２…１９６－２财务状况的分析………………………………２…２６６－２－１周转能力分析……………………………２…２６６－２－２资本结构分析……………………………２…３３６－２－３资本结构分析的主要指标………………２…３７６－３获利能力分析…………………………………２…４１６－３－１获利能力分析概述………………………２…４１６－３－２获利能力的静态分析……………………２…４１６－３－３报表综合分析……………………………２…４５６－３－４报表动态分析……………………………２…５１６－４信息披露的几个现实问题……………………２…５７６－４－１我国现行的信息市场……………………２…５７６－４－２影响我国信息披露的外在因素…………２…６２--8目录.５。６－４－３几点建议…………………………………２…６４６－５投资理财的收益分配…………………………２…６６６－５－１收益分配理论……………………………２…６７６－５－２收益分配的政策…………………………２…７０６－５－３影响股利政策的相关因素………………２…７３６－５－４收益分配形式……………………………２…７６后记………………………………………………………２…７８--9投资理财.１。１投资理财概述１－１投资理财的涵义１－１投资理财的概念和内容（１）企业理财的产生和发展企业理财是指企业组织财务活动，确保企业生存和稳定发展的一项经济管理工作.它是企业管理的一个重要的组成部分.企业理财活动是商品经济条件下的一项最基本、最重要的管理活动，它在经济活动中早已存在，由于当时的企业组织结构比较简单，理财活动也比较单纯，往往由企业主直接进行，并未成为一项独立的工作.在１９世纪末，西方国家工业化速度加快，科学技术日益发展，企业规模日益扩大，理财活动也日趋复杂，随着股份公司的出现，企业的所有权与经营权相分离，理财活动逐渐从企业主活动中分离出来，发展成为一项独立的管理工作.--10。２。投资理财（２）企业财务活动企业财务活动是指企业在生产经营过程中的资金运动及其所体现的财务关系.①资金运动.这是指企业资金不断地周转、补偿、增值和积累的过程.在现代市场经济的条件下，资金运动是一种客观存在的经济现象，货币资金既是企业资金运动的起点，又是企业资金每次循环周转的终点.具体表现为企业必须通过发行股票、债券等手段，筹集一定数额的现金，表现为货币资金，它依次通过购买和生产阶段，分别表现为固定资金和材料资金、生产资金和成品资金，最后通过销售阶段，仍表现为货币资金.届时重新收回的货币资金，非但补偿了以前支出，并得到了增值，增值的一部分以税金的形式上缴国库，一部分要分配给投资人作为其投资收益，这两部分资金均要退出企业的资金周转，另一部分以盈余公积金和未分配利润的形式留存企业，作为企业的积累，并可继续参与企业的资金周转.②财务关系.这是指企业在组织财务活动过程中与各方面发生的经济关系.企业的经营活动是整个社会再生产活动的重要组成部分、伴随着经营活动而发生的一系列财务活动，必然与国民经济各有关部门、单位发生经济关系.第一，企业与投资人之间的财务关系.这是指企业从投资人那里筹集资金，进行生产经营活动，并将所实现的净利润分配给投资人所形成的经济关系.投资人应按照投资合同、协议、章程的约定履行出资义务，以便及时形成企业的资本金.企业运用资本金开展生产经营活动所实现的净利润，应--11投资理财.３。按出资比例或合同、协议、章程的规定，向投资人发放股利.因此企业同投资人之间的财务关系，体现着所有权的性质，反映着经营权与所有权的关系，处理好这种财务关系，必须维护投资人的合法权益.第二，企业与债权人之间的财务关系.这是指企业向债权人借款，并按借款合同的规定归还本金和支付利息所发生的经济关系.当企业资金不足时，需要向银行借款或发行债券，进行负债经营.在借入资金到期时，要按期向债权人归还本金，并要按约定的利率支付利息；当企业赊购物资与有关单位发生商业信用时，企业应按对方提供的信用条件，及时偿还欠款.因此企业同债权人之间的财务关系、体现着债务与债权的关系，处理好这种财务关系，必须保障双方的权益.第三，企业与债务人之间的财务关系.这是指企业将其资金以购买债券、提供商业信用等形式出借给其他企业所发生的经济关系.企业将资金购买债券后，有权要求债务人按约定的期限归还本金，并按约定的利率支付利息.企业赊销物资提供商业信用后，有权按信用条件规定的日期向债务人收取欠款.因此企业同债务人之间的财务关系，体现着债权与债务的关系，处理好这种财务关系，必须要保障双方的权益.第四，企业与国家之间的财务关系.这是指企业按照国家税法的规定向国家税务部门交纳各种税款所形成的经济关系.国家以社会管理者的身份向企业征收的各种税金，是国家财政收入的主要来源.因此企业同国家之间的财务关系，体--12。４。投资理财现着纳税同征税的关系，处理好这种财务关系，企业必须依法及时足额地完成向国家纳税的义务.第五，企业内部各部门之间的财务关系.这是指企业内部各部门之间发生收支结算所形成的经济关系.在实行企业内部经济核算的条件下，企业内部各部门之间提供产品或劳务都要进行计价和结算.因此企业内部各部门之间的财务关系，体现着企业内部各部门之间的经济关系，处理好这种财务关系，要严格分清有关各部门的经济责任