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免责声明：本文档是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资理财周报WeeklyReportofWealthManagement报告摘要宏观股市基金债券商品黄金外汇房产保险收藏【宏观】中国PMI指数连续第四个月回升。10月银行代客结售汇顺差翻番。证监会正加紧推动国际板建设。联合国预测2011年中国经济增长8.9%。巴塞尔协议III细节敲定。欧洲央行维持利率不变。美联储黄皮书：经济增长状况继续改善。【股市】本周上证综合指数报收于2842.43点，成交6494.57亿元，周跌幅1.02%；市场人气涣散，缺乏持续性热点，成交量继续大幅萎缩。11月26日至12月2日期间，美国经济数据超出市场预期、欧洲央行继续实行刺激措施，市场信心为之增强，欧债危机阴影有所减弱，欧美市场整体走势较好。【基金】A股市场再次出现大幅波动，权益类基金整体业绩表现欠佳，其中混合型基金依靠灵活操作表现相对更好，本期业绩表现较好的依旧是上半年“弱市冠军”嘉实主题和王亚伟先生掌管的华夏策略精选两只明星基金，此外QDII借力海外市场表现抢眼。债券型基金则凭借债券市场的回暖相对抗跌。【债券】存款准备金缴款、月底冲存贷比等因素的退去，货币市场资金面在经历前半周大幅冲高后回落；一级市场，年内债券发行进入尾声，且银行信贷额度基本用尽，中长期债券吸引力有所增强，本期发行的5年期国债获市场关注；对于后市调控有所预期，交易性买盘逐渐入市，前期资金面引发的收益率快速上行有所缓解。【商品】美国经济数据利好，投资者担忧情绪有所缓解，加之欧元兑美元探底反弹，促使大宗商品本周反弹。不过由于政策面对通胀的调控仍在继续，而且本月将要公布11月份CPI数据，目前市场预期将会是年内最高值，国内央行加息的忧虑也始终存在。因此，当前还不可盲目乐观。【黄金】11月26日至12月2日期间，韩朝局势持续紧张，欧元区债务危机的预期持续扩散，支撑黄金走高，但受制于美国经济数据好于预期，部分资金重新介入风险资产，黄金在1400美元/盎司的关前遇到阻力，截至12月2日，现货黄金收于1386.70美元/盎司。【外汇】11月26日至12月2日期间，避险情绪一度带动美元指数突破80的整数关口，但较好的数据阻碍进一步上行步伐，至12月2日美元指数收于80.23；欧元区债务危机担忧依旧、欧元的利率决议也令市场失望，期间欧元对美元持续下跌，至12月2日收于1.3210，周跌幅1.13%；期间人民币对美元下跌0.20%，连续三周下跌，或显示市场对人民币对美元在年内大幅升值的预期有所改变。【房地产】上周（2010年11月21日-11月27日，下同），北京期房住宅周签约面积为28.11万平方米，环比增长79.01%；上海商品房周预售面积为45.36万平方米，环比增长5.39%；深圳一二手房周总成交面积为23.49万平方米，环比下降9.72%；广州商品住宅签约面积为11.66万平方米，环比下降20.69%。【保险】2010年11月26日-12月2日期间，A股市场小幅下跌，上证综指下跌1.89%。跟随股市下跌，本期投连险多数账户出现下跌，而高风险账户下跌幅度较大。最新公布的万能险年结算利率均值为3.56%。本期已公布的万能险日结算利率均值为万分之0.9671%。【收藏品】接近年末，各类拍卖会场次明显增加，本周有28场结束，而下周依旧有26场将举行。从本周拍卖会成交数据看，市场对于书画类拍品的热情依然不减。Wind资讯金融情报所电话：400-820-9463Email：Sales@wind.com.cn地址：上海市浦东新区福山路33号建工大厦9楼注：因不同市场对应考察区间不同，请注意区分各市场考察区间。2010年4期[11月26日～12月03日]第2页金融就是数据FinanceisData投资理财周报——2010年4期宏观经济国内要闻本周央行净投放资金380亿元本周（11月29日-12月3日），央行发行两只央票（3月期、12月期各一只），合计回笼资金20亿元；由于票据及正回购到期，央行共投放资金400亿元。本周合计净投放资金380亿元，这是央行公开市场连续第三周净投放资金。中国PMI指数连续第四个月回升2010年11月中国物流与采购联合会中国制造业采购经理指数（PMI）为55.2%，比上月上升0.5个百分点。此外，11月汇丰中国制造业采购经理人指数（PMI）升至55.3。10月银行代客结售汇顺差翻番11月30日，国家外汇管理局公布的数据显示，10月份银行代客结售汇顺差为576亿美元，环比增长一倍，当月结汇额亦创下年内高点，达到1253亿美元。证监会正加紧推动国际板建设中国证监会副主席姚刚日前表示，国际板建设是中国资本市场国际化的重要步骤，目前证监会正在加紧研究推动。上海三网融合试点全面启动上海三网融合试点工作将全面启动，未来上海的广电、信息、通信服务将发生全新变化。联合国预测2011年中国经济增长8.9%联合国经济与社会事务部发布报告说，发展中国家将在今后两年持续推动全球经济复苏，其中中国2011年经济增长预计为8.9%。工信部：落后产能不能因涨价死灰复燃工业和信息化部下发通知，要求加强运行要素保障协调，满足企业正常生产用能和运输需求；在目前钢材、水泥等价格大幅攀升情况下，要防止一些被关停的落后产能受利益驱动死灰复燃。国际要闻巴塞尔协议III细节敲定12月2日，巴塞尔银行监管委员会宣布，已就《巴塞尔协议III》的规则细节达成一致，其中包括对于银行资本充足率和流动性全球监管的统一标准。欧洲央行维持利率不变将继续向银行提供贷款欧洲央行宣布，继续将欧元区主导利率维持在1%。欧洲央行行长特里谢表示，欧洲央行已经决定至少在明年4月中旬以前继续向银行提供无限制的3个月期贷款。美联储黄皮书：经济增长状况继续改善美国联邦储备委员在最新一期的黄皮书中称，来自12个辖区的报告显示，总体而言美国经济状况在继续改善。欧盟财长同意850亿欧元爱尔兰援助计划欧盟财长在布鲁塞尔召开紧急会议，敲定了IMF和欧盟对爱尔兰总值850亿欧元的救助计划。目前可确定的救助计划是，大约有350亿欧元直接用于支持爱尔兰银行系统，这不足救助计划的1/2。而剩下逾500亿欧元的救助借款将用于支持政府开支。机构观点海通证券：经济增长受“防通胀”政策影响不确定性较大从短期来看，中国经济增长受“防通胀”政策影响不确定性很大，环比四季度可能是低点，同比明年一季度是低点，明年经济回落1个百分点左右。从长期来看，刘易斯拐点的到来并不必然使中国的潜在经济增长速度的下降。中国目前的城市化率正处于快速发展的阶段，期间基础设施、住房等投资的增速从国际比较来看将会保持在一个较高的水平，将对我国较高的潜在经济增速构成支撑。国泰君安：非耐用品引领11年消费增长居民收入的增长是消费增长的主要动力。十二五规划建议将提高居民收入放在重要位置，而09年居民收入在国民经济分配的比重也首次出现大幅回升。认为中国未来的耐用品消费增速将有所回落，但非耐用品消费将持续高增长。结合对耐用品以及非耐用品消费的预测，预计11年限额以上零售增速为23％，比10年的29％有明显回落。但限额以上零售仅占社会消费品零售总额的40％，其与后者的走势常有背离，再考虑到通胀的影响，认为11年全社会消费品零售额仍能保持18.6%的稳定增长。第3页金融就是数据FinanceisData投资理财周报——2010年4期股票市场市场行情回顾报告期内主要市场表现情况本周上证综合指数报收于2842.43点，以2861.15点开盘，最高2881.16点，最低2758.92点，成交6494.57亿元，周跌幅1.02%；市场人气涣散，缺乏持续性热点，成交量继续大幅萎缩。11月26日至12月2日期间，美国经济数据超出市场预期、欧洲央行表示将继续实行刺激措施，市场信心为之增强，欧债危机阴影有所减弱，欧美市场整体走势较好。指数收盘点位涨跌幅（%）上证综合指数2842.43-1.02恒生指数23448.781.71东京日经225指数10168.520.88道琼斯工业平均指数11362.411.57纳斯达克综合指数2579.351.42标准普尔500指数1221.531.93法国巴黎CAC40指数3747.04-0.36伦敦金融时报100指数5767.561.20德国法兰克福DAX指数6957.611.13行业表现一览本周，各类概念题材、行业纷纷进入全面调整，上周热点医药、电子元器件、餐饮旅游短命行情夭折，居于跌幅榜前列；全周市场人气低迷，至收盘仅剩采掘、房地产勉强泛红。多空看台机构策略关注行业板块中金公司延续总体偏谨慎的判断，建议在政策风险释放之前审慎控制仓位，坚守结构性机会带来的阿尔法，仓位已然较低的投资者可适当关注保障性住房超预期带来的交易性机会。国信证券可能出现的弹升，其幅度和时间较为有限，弹升热点散乱，更多为个股行情。下跌过程中博取弹升的难度很大，需要踏准节拍。操作上，轻仓者在控制风险的基础上可以适当参与，重仓者则需借机减仓压低风险。平安证券在近期通货膨胀逐渐上升为矛盾的主要斱面后，对通货膨胀的管理就使得流动性对股市的推动作用暂时受到抑制。在国家调控政策基调没有出现大的变化之前，市场难以出现趋势性上涨的局面，市场仍将保持震荡前行的基本栺局。华泰证券在弱势美元和人民币升值中期趋势不变的情况下，市场依然有上行的空间。但短期内对于欧债问题的讨论，以及国内货币收紧的力度都将影响投资者预期，当前市场正处于政策敏感期，如相关政策不出现大幅超预期情况，市场维持震荡整理走势的可能性较大新兴产业、大消费、区域发展、传统产业升级宏源证券由于政策不确定性，市场整体缺乏新的全面上涨动力，而局部热点频现，随着对年底以及明年初调控政策的预期，市场局部热点将不断转换，考虑到宏观经济层面运行相对平稳，针对“十二五”期间经济结构性调控措施的出台将逐步加大力度，并且趋向具体化细则的出台，市场热点也将集中在与此相关领域新兴产业、消费、区域板块等东北证券上证指数短线留下了7个点的缺口，该缺口是需要回补的。同时，小股票相对大股票的走弱，表明未来一段时间小股票的高估值不断的需要业绩的支撑及检验。水利概念股中的材料、设备等板块信达证券市场目前仍处于弱势，在趋势明显反转之前，不认为立即抄底是个好主意，仍建议以谨慎观望为上。地产、机场、银行等低估值品种，关注债券国都证券虽然紧缩预期无法缓解，但不论从估值、经济形势还是流动性来看，市场系统性风险有限，预计后市仍将呈现横盘震荡的格局大消费与新兴产业板块中投证券仍然维持股指弱势震荡的判断，经济基本面仍不足以支撑股指持续上扬。美国经济的全面恢复仍然需要一个漫长和曲折的过程，欧洲市场的担忧情绪仍会持续。在此背景下，沪指可能延续震荡格局。注：国内股市部分数据从本周一至周五，海外市场数据自上周五只本周四，为保证研报及时性，一般仅选取本周五最新研报。第4页金融就是数据FinanceisData投资理财周报——2010年4期基金市场基金市场热点新闻第九届中国基金国际论坛12月2日深圳举行第九届中国证券投资基金国际论坛将于12月2日(周四)在深圳华侨城洲际大酒店举行，本次主题为“投资基金的多元化发展与规范”。届时，海内外专家学者齐聚，将共同交流各地基金业最新发展情况及合作意向。证监会将加大基金经理违规行为查处力度据悉，今年二季度开始的对基金经理违法违规行为的查处工作已经取得阶段性成果，近期很可能将进入行政处罚等阶段，今后证监会仍将延续严管严打的原则，对于从公募转投私募的基金经理，查处的力度尤其会加大。基金市场再发基金一览本周无新基金获批，近期基金发行扎堆，下周依旧有20余只基金可供投资者选择。本周成立的鹏华丰润、中欧增强回报和国联安上证商品ETF及其联接基金首募份额均在20亿份左右。本周有多只基金宣布分红，而股票型基金的高分红额度尤为引人注目，其中今年“最给力”的次新基金东吴新创业成立半年以来业绩喜人，近期宣布十份分红0.6元，此外，华富策略精选成立以来的首次