投资财务课件

(企管培训资料下载)(企管培训资料下载)投资的估算(EstimationofInvestment)投资收益的估算(ReturnonInvestment)投资盈利能力分析(ProfitabilityAnalysis)投资项目的清偿能力分析(LiquidityAnanlysis)(企管培训资料下载)投资的估算建设项目总投资的构成totalinvestment固定资产投资的估算fixedinvestment流动资金的估算workingcapital借款利息的估算estimationofinterest(企管培训资料下载)形成的资产(assets)投资的构成(investment)资金来源(financing)固定投资(fixedinvestment)固定资产fixedassets无形资产intangible递延资产differed流动资产current固定资产投资固定资产投资方向调节税无形资产投资递延资产投资流动资金(workingcapital)建设期间长期负债利息(interestaccruedinconstructionperiod)自有资金(equity）资本金(registered)资本溢价(premium)债务资金(debtcapital长期负债(long-term)短期借款(short-term)流动负债(应付帐款)currentliability(企管培训资料下载)固定资产投资fixedassetsinvestment工程费用engineering其他费用otherexpense预备费用contingencies建筑工程费civil设备购置费equipment安装工程费installation基本预备费(itemconting.)涨价预备费(priceconting.(企管培训资料下载)123456789101112外购材料进口零部件外购燃料外购动力工资及福利费修理费折旧费摊销费利息支出其他费用总成本费用经营成本流动资金估算表单位：万元投产期达产期序号项目\年份最低周转天数周转次数4567…对应表1的成本费用项目(一)122.12.22.32.42.53(二)4(三)(四)流动资产应收帐款存货原材料进口零部件燃料在产品产成品现金小计流动负债应付帐款流动资金流动资金本年增加额--40--509060201015----40--9--7.246183624----9129041528527221901042212903543549369361685604483302427815128168552852811572211877638573181529015931187754854813291721877638…573181529015931187754854813290--12--1231+2+3+4+5+6125+10--1+2+3+4周转次数对应的年成本费用流动资金(企管培训资料下载)内容\年份1234建设期利息总计年初欠款0105022053475.50当年借款100010001000当年利息50155270.5475.5年末欠款累计105022053475.50建设期利息计算表(企管培训资料下载)456年初欠款累计3475.502317.001158.50当年利息支付347.55231.70115.85当年还本1158.501158.501158.50当年还本付息总计1506.051390.201274.35年末欠款累计2317.001158.500.00等额还本计算表(企管培训资料下载)等额还款的计算公式A=P[i(1+i)n]/[(1+i)n–1](企管培训资料下载)投资收益的估算收入、成本和费用现金流量表经营成本的估算折旧费、摊销费和利润的估算(企管培训资料下载)销售收入销售税金及附加销售费用销售成本管理费用财务费用销售利润总成本费用-营业外净支出+其他投资净收益=利润总额所得税税后利润(企管培训资料下载)销售收入销售税金及附加总成本费用利润总额增值税,消费税,营业税,资源税城市维护建设税及教育费附加折旧费,摊销费利息支出外购原材料,燃料及动力费工资及福利费修理费其他费用所得税税后利润盈余公积金(含公益金)应付利润未分配利润经营成本(企管培训资料下载)单位：万元01234．．．．．．n1现金流入1.1销售收入1.2回收固定资产1.3回收流动资金2现金流出2.1固定投资2.2流动资金2.3经营成本2.4销售税金及附加2.5所得税3净现金流量(1-2)全部投资现金流量表建设期内容\年末合计生产经营期(企管培训资料下载)单位：万元01234．．．．．．n（一）现金流入1、销售收入2、回收固定资产3、回收流动资金（二）现金流出1、固定投资中的自有资金2、流动投资中的自有资金3、经营成本4、销售税金及附加5、所得税6、固定投资本金偿还7、固定投资利息支付8、流动资金本金偿还9、流动资金利息支付（三）净现金流量自有资金现金流量表内容\年末建设期合计生产经营期(企管培训资料下载)单位:万元231.销售收入250035002.销售税金及附加1201703.总成本费用25002550其中:折旧与摊销950950利息支付450400经营成本110012004.利润总额-1207805.弥补亏损后的应纳税所得额0660780-120=6606.所得税(税率33%)0218660*33%=2187.税后利润-120562780-218=5628.弥补以前年度01209.提取盈余公积044(562-120)*10%=4410.偿还借款本金500500其中:用折旧与摊销500500用税后利润0011.利润分配0398562-120-44=398投产期内容/年份备注(第三年数字)投资收益与利润的关系(企管培训资料下载)项目第2年第3年销售收入25003500经营成本11001200销售税金及附加120170所得税0218借款利息支付450400借款本金偿还500500净现金流量3301020项目第2年第3年税后利润(亏损)-120562折旧与摊销950950借款本金偿还500500投资者的全部收益3301020(企管培训资料下载)投资盈利能力分析盈利能力分析指标内部收益率的经济含义全部投资和自有资金盈利能力一个演示性的例子投资方案的选择与组合(企管培训资料下载)00PtttFtnnttnnnnniFFiFiFiFiFNFV)1()1()1()1()1(01122110tnttntttniFiFiNFVNPV)1()1()1(000)1(0ntttIRRFNPV(企管培训资料下载)例子•净现金流量F0=-1000;F1=-1500；F2=300；F3=F4=F5=F6=800。项目计算期N=6年；基准收益率i0=12%.•Pt=5.25年；NFV=-321.82;•NPV=-163.04；IRR=9.75%(企管培训资料下载)单位:万元基准收益率i净现值(NPV)将来值(NFV)01000.001000.005%416.56558.238%140.00222.1710%-19.92-35.2912%-163.04-321.8215%-350.48-810.68不同基准收益率下的净现值(企管培训资料下载)盈利能力的评价判据IRR全项目融资的加权平均成本IRR全WACCIRR自投资者的期望收益=R0+风险贴水(企管培训资料下载)12341000400370240220100040037024022022011007004007702004403421(B)(A)内部收益率的经济含义(企管培训资料下载)投资项目的清偿能力分析资金在时间上的平衡资产负债表的预测一个演示性的例子借款偿还期的计算通货膨胀对投资财务的影响小结(企管培训资料下载)单位:万元012345．．．．．．n1资产1.1流动资产总额1.1.1应收帐款1.1.2存货1.1.3现金1.1.4累计盈余资金1.2在建工程1.3固定资产净值1.4无形及递延资产净值2负债与所有者权益2.1流动负债总额2.1.1应付帐款2.1.2短期借款2.2长期负债负债小计2.3所有者权益2.3.1资本金2.3.2资本公积金2.3.3累计盈余公积金2.3.4累计公益金2.3.5累计未分配利润资产负债率流动比率速动比率表9资产负债表序号内容\年份建设期生产经营期(企管培训资料下载)单位：万元0123．．．．．．n1资金来源1.1利润总额1.2折旧与摊销1.3长期借款1.4短期借款1.5自有资金1.6回收固定资产余值1.7回收流动资金2资金运用2.1固定投资2.2建设期利息2.3流动资金2.4所得税2.5应付利润2.6长期借款本金偿还2.7短期借款本金偿还3盈余资金4累计盈余资金资金来源与运用表序号期末余值内容\年份建设期生产经营期合计(企管培训资料下载)销售收入与销售税金的估计经营成本的估计固定投资与流动资金的投资估计资金筹措与还款计划利息的计算折旧和摊销总成本表损益表所得税的计算利润分配表资金来源与运用表资产负债表现金流量表(全部投资)现金流量表(自有资金)盈利能力指标IRR,Pt资金平衡分析资产负债率流动比率速动比率盈利能力指标盈利能力指标(企管培训资料下载)(企管培训资料下载)项目财务评价基本数据:——研究期为12年,其中建设期三年,第四年开始达产。——固定投资总额为29630(单位:10000元),分三年投入年份123合计590015810792029630——固定投资进入:资产投资折旧和摊销年限残值厂房4500205%机器162501010%电器1880510%运输200510%无形资产560010递延资产12005——流动资金总额为2040,在第三年末投入。(企管培训资料下载)——自有资金总额为11240,年份123合计20406320288011240——自有资金与固定投资总额之间的差额向建设银行借款,年利率为10%,银行给予三年的宽限期(只计息,不付息),建设期利息按照各项资产价值之比分别计入各项资产原值。银行要求本金加利息等额还款，从第四年开始分八年完成。——整个研究期内流动资金从银行借款，年利率为8%。——预计：年销售收入为：20250（第四年——第八年）销售税金为：1070经营成本为：8450——公司所得税率：33%——固定投资本金还款来源为：折旧，摊销，不够再用税后利润(企管培训资料下载)总投资(万元）29630自有资金（万元）11240短期借款利率8%长期借款利率10%年经营收入（万元）20250经营成本(万元）8450流