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1、投资银行的特点P5①它属于金融服务业，主要业务是代理，而不是自营，这是区别商业银行的标志；②它主要服务于资本市场，在这个市场上流通的商品不是一般的消费品或生产资料，而是“企业”及相关的“股权”、“债权”，这是区别一般性咨询、中介服务业的标志；③它是智力密集型行业，它所拥有的主要资产、所出卖的主要产品都是人的智力，这是区别其他专业性金融机构的标志。2、投资银行的类型P5①独立的专业性投资银行。这种形式的投资银行在全世界范围内广泛存在，美国的高盛公司、美林公司、所罗门兄弟公司、摩根·斯坦利公司、第一波士顿公司、日本的野村证券、大和证券、日兴证券、山一证券、英国的华宝公司、宝源公司等均属于此种类型，并且，他们都有各自擅长的专业方向。②全能性银行直接经营投资银行业务。这种类型的投资银行主要在欧洲大陆，他们在从事投资银行业务的同时也从事一般的商业银行业务。③一些大型跨国公司兴办的财务公司。3、投资银行与商业银行的区别⑴商业银行与投资银行业务不同①商业银行的业务基本上可以分为三类：负债业务、资产业务和表外业务。②投资银行业务范围很广包括证券承销、证券交易、兼并收购、资金管理、项目融资、风险投资、信贷资产证券化等，其中证券承销业务是投资银行业务中最核心的一项业务。3、投资银行与商业银行的区别⑵商业银行与投资银行融资手段不同①商业银行行使间接融资职能。②投资银行行使直接融资职能。⑶投资银行和商业银行融资服务对象不同①商业银行侧重于短期资金市场的活动。②投资银行则侧重于资本市场的活动。3、投资银行与商业银行的区别⑷投资银行和商业银行融资利润构成不同①商业银行的利润首先来自于存贷差，其次是资金运营收入，最后才是表外业务佣金收入。②投资银行的利润来源也包括三个方面：a.佣金，包括一级市场上承销证券获取的佣金；二级市场上作为证券交易经纪收取的佣金，以及金融工具创新中资产及投资优化组合管理中收取的佣金。佣金是投资银行业务中的主要利润来源，佣金重点在证券承销和证券经纪业务方面。b.资金运营收益，包括投资收益与其他收入，是投资银行参与债券、股票、外汇以及衍生金融工具投资，参与企业兼并、包装、上市和资金对外融通而获取的收入。c.利息收入，它既包括信用交易中的证券抵押贷款的利息收入，有包括客户存入保证金的存差利息收入。3、投资银行与商业银行的区别P7-9⑸商业银行与投资银行管理原则不同①商业银行以稳健管理为主。②投资银行的管理轴心是“风险收益对应论”，在控制风险的前提下更重开拓。⑹商业银行与投资银行宏观管理和保险制度不同4、投资银行的产生原因1.贸易活动的日趋活跃2.证券业的兴起与发展3.基础设施建设的高潮4.股份公司制度的发展5、格拉斯一斯蒂格尔法案的内容P151.该法案规定商业银行（从事吸取和贷款业务）和投资银行（承销和发行证券）实行严格的分业经营；严厉禁止交叉业务和跨业经营。2.该法案对银行支付活期存款利率进行了限制（实际上最初规定为不付利息，即利息为零，但后来提高了利率上限）；这主要是为了降低银行的支付危机。3.政府对银行存款给予保险，并据此成立了联邦存款保险公司（FDIC）以及实行最后贷款人制度，这一切都是为了保障储户利益，同时提高银行的信用水平。6、国际投资银行发展趋势P111.投资银行业务的多样化趋势2.投资银行的国际化趋势3.投资银行业务专业化的趋势4.投资银行集中化的趋势7、投资银行的业务P271、证券公开发行（承销）2、证券私募发行3、证券交易经纪4、兼业与收购5、基金管理6、风险投资7、资产证券化8、金融工程（金融创新）9、项目融资10、公司理财、财务顾问和投资咨询8、投资银行业的创新性P35⑴概念⑵内容⑶投资银行创新性的培养：①营造创新性得以发挥的环境②激发每个人的创新性③帮助创新型人才④培养斗士和组织者⑤奖励和惩罚9、投资银行业的专业性P37⑴金融学和金融理论⑵金融实践经验⑶经营才能和行业专长⑷市场悟性和远见⑸人际关系技巧10、有价证券的定义P43有价证券：指标有票面金额，证明持有人有权按期取得一定收入并可自由转让和买卖的所有权或债权凭证，通常简称为证券。11、有价证券的特征P44产权性指有价证券记载着权利人的财产权内容，代表着一定的财产所有权，拥有证券就意味着享有财产的占有、使用、收益和处置的权利。收益性指持有证券本身可以获得一定数额的收益，这是投资者转让资本使用权的回报。(表现为）流通性指证券持有人可按自己的需要灵活地转让证券以换取现金。（实现方式）风险性指证券持有者面临着预期投资收益不能实现，甚至使本金也受到损失的可能。（产生的原因）12、证券市场的功能P47①为资金需求者提供筹措资金的渠道。②为资金供应者提供投资和获利的机会，实现储蓄向投资转化。③证券市场有利于证券价格的统一和定价的合理。④形成资金流动的收益导向机制，促进资源配置的不断优化。⑤证券市场是一国中央银行宏观调控的场所。13、证券市场的参与者P46①证券发行人②证券投资人③证券市场中介机构④自律性组织⑤证券监管机构15、股票按股东权利的分类P45①普通股②优先股③后配股18、债券的基本特征P53偿还性指债券有规定的偿还期限，债务人必须按期向债权人支付利息和偿还本金。流动性债券持有人可按自己的需要和市场的实际状况，转出债券收回本息的灵活性，它主要取决于市场对转让所提供的便利程度。安全性指债券持有人的收益相对固定，不随发行者经营收益的变动而变动，并且可按期收回本金。收益性指债券能为投资者带来一定的收人。19、债券的分类P53①按发行主体的不同分类②根据计息方式的差异分类③按债券券面形态分类④按债券发行地分类⑤按偿还期分类⑥按募集方式分类⑦按担保性质分类债券的分类（1）（按发行主体的不同）发行主体目的期限信用度政府债券地方政府、中央政府。解决由政府投资的公共设施或重点建设项目的资金需要和弥补国家财政赤字。几个月至几十年不等。代表政府行为，信用度高。金融债券银行或非银行金融机构。一是筹资用于某种特殊用途；二是改变本身的资产负债结构。以中期较为多见。金融机构一般有雄厚的资金实力，信用度较高。公司债券股份公司（企业）。主要是为了经营需要。视公司的需要而定。根据公司情况而定。20、国债的定义P56国债是指国家为了筹措资金而向投资者出具的、承诺在一定时期支付利息和到期还本的债务凭证。21、发行国债的目的P561、战争时期为筹措军费而发行的战争国债。2、为平衡国家财政收支、弥补财政赤字而发行的赤字国债。3、国家为筹集建设资金而发行的建设国债。4、国家为偿还到期国债而发行的借换国债。22、国债的特点P571、安全性高，固其利率较其他债券低。3、流动性强。4、可以享受许多免税待遇。5、能满足不同的团体、金融机构及个人等需要6、可作为平衡市场货币量的筹码。23、企业债券的定义P58企业债券是指从事生产、贸易、运输等经济活动的企业为了筹措资金而向投资者出具的、承诺在一定时期支付利息和到期还本的债务凭证。24、金融机构的三个资金来源P591、吸收存款2、向其他机构借款3、发行债券25、企业的融资结构P61企业的融资结构是指公司从不同渠道筹集的资金在总融资规模中的构成比例，其主要内涵是指股票与债权融资形式的一个组合关系。26、股票融资和债券融资的差异性（1）P6026、股票融资和债券融资的差异性（2）27、企业首次公开发行股票的程序P711、立项，聘请中介机构2、企业改制，设立股份有限公司3、进入辅导期4、制作申报材料并内核5、报送申请股票发行文件6、证监会初审、审核、核准7、询价、路演和上网发行8、上市交易9、持续督导期28、什么是债券信用评级P87信用评级通过一套简单的符号系统向投资人提供相对信用风险的客观、独立的意见，以作为投资人自己信用研究的补充。债券信用评级是对债券发行主体如期、足额偿还债务本息能力与意愿的相对风险的意见，是反映债务预期损失的一个指标。29、吸收合并吸收合并：指两个或两个以上公司合并后，其中一个公司存续，另外一个或一个以上的公司宣告解散，其财产转移到存续公司的法律行为。Ａ公司吸收合并Ｂ公司，Ａ保留，Ｂ公司解散，丧失法人地位，即A+B=A(B),其中存续公司称为主并公司，被解散公司称为目标公司。主并公司以现金、股票或两者的组合支付给目标公司股东，承受目标公司所有的财产以及权利、义务继续经营，而目标公司则宣布终止。吸收合并的优点：吸收合并时只需解散目标公司，手续简便，可以节省合并费用在吸引合并过程中存续公司由于仍处于营运状态，可以保证企业经营的连续性。吸收合并的缺点是目标公司与主并公司双方人员如果安排不当，可能造成人事磨擦加大，企业文化难于融合。30、横向购并横向购并是指为了提高规模效益和市场占有率而在同一类产品的产销部门之间发生的并购行为，实现规模经济和提高行业集中程度。横向兼并对市场势力的影响主要是通过行业的集中度进行的，企业市场势力得到扩大。这种方式的好处在于：①减少竞争者的数量，改善行业的结构。当行业内竞争者数量较多而且处于势均力敌的情况下，行业内所有企业由于激烈的竞争，只能保持最低的利润水平。通过兼并，使市场相对集中，行业由一家或几家控制时，能有效地降低竞争的激烈程度，使行业内所有企业保持较高利润率。②行业内部企业得到相对集中，可以避免生产能力的盲目增加，解决了行业整体生产能力扩大速度和市场扩大速度不一致的矛盾实现供求平衡关系。③兼并降低了行业的退出壁垒。31、纵向购并纵向购并是指为了业务的前向或后向的扩展而在生产或经营的各个相互衔接和密切联系的公司之间发生的并购行为，是企业将关键性的投入一产出关系纳入企业控制范围，以内部交易而不是外部交易处理一些业务，以达到提高企业生产效率和对市场的控制能力的一种方法。它主要通过对原料和销售渠道及用户的控制来实现这一目的。①纵向兼并使企业明显地提高了同供应商和买主的讨价还价能力。②纵向兼并往往导致连锁效应。32、混合购并混合购并是指为了经营多元化和市场份额而发生的横向与纵向相结合的并购行为。①混合兼并对市场势力的影响，多数是以隐蔽的方式来实现的。②企业通过混合兼并增加了企业的绝对规模，使企业拥有相对充足的财力，与原市场或新市场的竞争者进行价格战，采用低于成本的定价方法迫使竞争者退出某一领域，达到独占或垄断某一领域的目的。由于巨型混合一体化企业涉足很多领域，从而对其他相关领域中的企业形成了强大的竞争威胁，使一般的企业不敢对它的主要产品市场进行挑战，以免引起报复，结果造成这些行业竞争强度的降低。33、善意合并善意合并是指合并双方高层之间通过友好协商决定两者之间合并的诸项事宜，合并方能提供较好的条件，愿出公道价格，合并后又不致大量裁员。具体来说，一般先由合并企业确定被合并企业即目标企业，然后设法与目标企业高层管理当局接触。如目标企业管理当局同意这种合并，合并企业则可直截了当提出合并建议，商讨合并事宜，诸如资产评估、接受条件等，若被合并企业不满意合并条件，则双方可进一步讨价还价，在双方可接受的条件下，签订合并协议，最后经双方董事会批准，股东大会三分之二以上赞成票通过，并在政府有关机构登记备案。由于合并方事先已经较为清楚的了解了被合并企业的营运状况，故此类合并行为有一定的成功率。34、敌意合并敌意合并被形象地称之为“黑衣骑士”(blackknight)，是指合并方不顾被合并企业的意愿而采取非协商性购买的手段，强行合并对方企业。通常是先通过收买目标企业分散在外的股票等手段对之形成包围之势，使之不得不接受很苛刻的条件把企业出售，这是合并企业遭到目标公司董事会的拒绝后强迫实行的合并。由于目标企业一旦被合并，原企业法人地位就会消失。因此，被合并企业往往采取反合并措施，合并方也相应采取一些手段。敌意合并的主要手段是股权收购和收购目标公司的投票委托书。35、杠杆并购P126杠杆并购：指收购公司利用目标公司资产的经营收入来支付兼并价金或作为此种支付的担保。换言之，收购公司不必拥有巨额资金，只须拥有支付收购过程中必须的律师、会计师、资产评估师等费用，加上以目标公司的资产及营运所得作为融资担保所贷得的金额，即可兼并任何规