第一章投资银行的产生与发展

安徽农业大学金融系冯庆水E-mail:[e-mail]投资银行学InvestmentBanking讲授人：冯庆水安徽农业大学金融系E-mail:[e-mail]安徽农业大学金融系冯庆水E-mail:[e-mail]投资银行学InvestmentBanking《投资银行学》课程是教育部高等教育本科专业目录中规定的金融学本科专业11门主干课程之一，也是教育部确定的11门“财经类专业核心课程”之一。同时也是在座各位所学专业的培养方案中规定的必修课之一。通过本课程的学习，使学生对投行的基础知识、基本原理、方法与相关的法律法规有较全面的认识和了解；对“金融是市场经济的核心”能有深入的理解和认识；对投行业务、资本市场、金融市场、资产重组、企业并购及宏观金融调控等范畴有较为系统的了解和把握，为学生从事相关金融工作打下坚实的理论基础。《投资银行学》课程的地位与重要性由此可见一斑。先修课程：宏微观经济学、金融学、管理学、统计学、商业银行业务管理、金融市场学等。课程在学科中的重要性及其先修课程安徽农业大学金融系冯庆水E-mail:[e-mail]投资银行学InvestmentBanking本课程的教学目的与要求：1.了解并掌握投资银行的产生、发展历程、发展趋势以及我国投资银行业的发展状况2.了解并掌握投资银行的基础知识、基本原理、方法与相关的法律法规3.了解并掌握投资银行的基本业务及其操作原理4.培养分析和解决宏观调控和监督管理中的理论和实际问题的能力教学目的与要求安徽农业大学金融系冯庆水E-mail:[e-mail]投资银行学InvestmentBanking1.《投资银行学》，金德环编著，上海财经大学出版社，2002年5月。2.《投资银行学》，[美]罗伯特·劳伦斯·库恩著，李由等译，北京师范大学出版社，1996年；3.《投资银行理论与实务》，岳意定主编，湖南人民出版社，2001年9月；4.《现代投资银行学》，王长江主编，科学出版社，2002年2月；5.《投资银行理论与实务》，徐艳等著，西南财经大学出版社，2001年8月。主要参考书目安徽农业大学金融系冯庆水E-mail:[e-mail]投资银行学InvestmentBanking考核方式读书笔记：依据一本投资银行方面参考书，撰写一份完整的读书笔记平时考核：课堂纪律考核、课堂提问考核等命题考试：单项选择（20%）多项选择（30%）分析改错（20%左右）简述或问答（15%左右）论述或案例（15%左右）安徽农业大学金融系冯庆水E-mail:[e-mail]投资银行学InvestmentBanking教学理念轻轻松松听课快快乐乐学习考核仅仅是手段而非目的既是考学生，更是考教师教学相长、以学为媒、相识成友安徽农业大学金融系冯庆水E-mail:[e-mail]投资银行学InvestmentBanking第一章投资银行的产生与发展第二章我国的投资银行业第三章投资银行的功能与基本准则第四章投资银行的运行机制第五章投资银行的主要业务第六章投资银行的风险管理计划将受内容安徽农业大学金融系冯庆水E-mail:[e-mail]投资银行学InvestmentBanking第一章投资银行的产生与发展教学目的与要求：本章主要讲授投资银行的基本概念、产生背景、发展历程及发展趋势。重点和难点：投资银行的概念及其发展历程。教学内容：第一节投资银行的含义第二节投资银行的产生第三节投资银行的发展安徽农业大学金融系冯庆水E-mail:[e-mail]投资银行学InvestmentBanking第一章投资银行的产生与发展第一节投资银行的含义投资银行（InvestmentBank)产生于西欧，发展于北美洲，全面兴起于亚洲、非洲和拉丁美洲，目前已成为国际金融市场中一类重要的金融机构，在世界经济中发挥着不容忽视的积极作用。本节主要讲授两个问题：一、投资银行的定义二、投资银行与其他金融中介机构的区别安徽农业大学金融系冯庆水E-mail:[e-mail]投资银行学InvestmentBanking第一章投资银行的产生与发展第一节投资银行的含义一、投资银行的定义1.Robertkuhn的定义2.《韦伯斯特词典》的定义3.《大不列颠百科全书》定义4.国内学者的定义安徽农业大学金融系冯庆水E-mail:[e-mail]投资银行学InvestmentBanking第一章投资银行的产生与发展第一节投资银行的含义一、投资银行的定义1.Robertkuhn的定义2.《韦伯斯特词典》的定义3.《大不列颠百科全书》定义4.国内学者的定义罗伯特.库恩（Robertkuhn）：美国日内瓦投资公司总裁、学术名著〈投资银行学〉的作者、国际著名投资银行学家。下过四个定义：狭义的投资银行：仅限于从事一级市场证券承销和资本筹措、二级市场证券交易和经纪业务的金融机构。较狭义的投资银行：指经营部分资本市场业务的金融机构，业务包括证券承销与经纪、企业融资、兼并收购等。较广义的投资银行：指经营全部资本市场业务的金融机构，业务包括证券承销与经纪、企业融资兼并收购、咨询服务、资产管理、创业资本等。广义的投资银行：指任何经营华尔街金融业务的金融机构，业务包括证券、国际海上保险以及不动产投资等几乎全部金融业务。安徽农业大学金融系冯庆水E-mail:[e-mail]投资银行学InvestmentBanking第一章投资银行的产生与发展第一节投资银行的含义一、投资银行的定义1.Robertkuhn的定义2.《韦伯斯特词典》的定义3.《大不列颠百科全书》定义4.国内学者的定义罗伯特.库恩（Robertkuhn）认为:较广义的投资银行的定义最符合美国投资银行的现实状况，因而是目前投资银行的最佳定义。同时他还指出：那些业务范围仅限于帮助客户在二级市场上出售或买进证券的金融机构不能称作为投资银行，而只能叫做“证券公司”（SecurityFirm）或“证券经纪公司”（BrokerageFirm）。安徽农业大学金融系冯庆水E-mail:[e-mail]投资银行学InvestmentBanking第一章投资银行的产生与发展第一节投资银行的含义一、投资银行的定义1.Robertkuhn的定义2.《韦伯斯特词典》的定义3.《大不列颠百科全书》定义4.国内学者的定义《韦伯斯特词典》的定义：投资银行是一种向市场销售新发行的股票、债券等证券的公司，它常常与同类公司联手合作将一定发行的证券整体买下，然后加价出售给投资者。安徽农业大学金融系冯庆水E-mail:[e-mail]投资银行学InvestmentBanking第一章投资银行的产生与发展第一节投资银行的含义一、投资银行的定义1.Robertkuhn的定义2.《韦伯斯特词典》的定义3.《大不列颠百科全书》定义4.国内学者的定义《大不列颠百科全书》定义：投资银行是指发起、认购与分销公司企业和政府机构新发行证券的商号。投资银行以某价格买进一公司全部新发行的证券，再以包括其推销费和利润的价格，将小额新证券转售给投资大众。在认购和分销发行中，大多组织一个投资银行辛迪加。安徽农业大学金融系冯庆水E-mail:[e-mail]投资银行学InvestmentBanking第一章投资银行的产生与发展第一节投资银行的含义一、投资银行的定义1.Robertkuhn的定义2.《韦伯斯特词典》的定义3.《大不列颠百科全书》定义4.国内学者的定义徐艳、隋绍楠：投资银行是经营全部资本市场业务的非银行金融机构，主要从事证券发行、承销与交易代理，策划企业并购与资产重组，基金管理与投资以及为企业融资进行咨询、顾问服务等业务。任淮秀：从历史发展到现状来看，投资银行在最广阔的范围内，是资本所有权与使用权交易的中介，是确定资本最佳使用方案、最佳使用方式、最佳使用对象的资本配置者。金德环：投资银行是以证券承销和交易为其基础性业务，并在此基础上衍生出的其他业务作为其经营范围，为客户提供直接金融及其衍生服务的金融机构。安徽农业大学金融系冯庆水E-mail:[e-mail]投资银行学InvestmentBanking第一章投资银行的产生与发展第一节投资银行的含义一、投资银行的定义由此可见，关于投资银行的定义，见仁见智。有关投资银行的称谓，也多种多样。以投资银行业十分发达的美国为例：InvestmentBank投资银行SecuritiesFirm证券公司BrokerageFirm经纪公司DealerandTrader交易商FinancialAdvisor财务顾问FinancialIndustry金融服务业SecuritiesIndustry证券业Market-Marker做市商Underwriter承销商Asset-Manger资产管理者FinancialIntermediate金融中介WallStreetCompany华尔街公司等安徽农业大学金融系冯庆水E-mail:[e-mail]投资银行学InvestmentBanking第一章投资银行的产生与发展第一节投资银行的含义二、投资银行与其他金融中介机构的区别现代社会庞大的金融体系是由多种金融中介机构组成的。以美国为例，金融中介机构可以分为三类：1.DepositoryInstitutions(存款机构)2.InvestmentIntermediaries(投资性中介机构)3.ConstractualSavingInstitutions(合约性储蓄机构)安徽农业大学金融系冯庆水E-mail:[e-mail]投资银行学InvestmentBanking第一章投资银行的产生与发展第一节投资银行的含义二、投资银行与其他金融中介机构的区别现代社会庞大的金融体系是由多种金融中介机构组成的。以美国为例，金融中介机构可以分为三类：1.DepositoryInstitutions(存款机构)2.InvestmentIntermediaries(投资性中介机构)3.ConstractualSavingInstitutions(合约性储蓄机构)充当资金流动的水库，通过其巨大的吸储能力，聚敛社会上闲置资金，然后将其投入资金稀缺方。存款机构主要有：商业银行、储贷协会、互助银行、信用社等。安徽农业大学金融系冯庆水E-mail:[e-mail]投资银行学InvestmentBanking第一章投资银行的产生与发展第一节投资银行的含义二、投资银行与其他金融中介机构的区别现代社会庞大的金融体系是由多种金融中介机构组成的。以美国为例，金融中介机构可以分为三类：1.DepositoryInstitutions(存款机构)2.InvestmentIntermediaries(投资性中介机构)3.ConstractualSavingInstitutions(合约性储蓄机构)作为直接融资中介人，开拓资金流动的渠道，对资金的有效配置、高效运转起着重要的引导作用。投资性中介机构主要有：投资银行、经纪和交易公司、金融公司、共同基金（投资基金）、货币市场共同基金等。安徽农业大学金融系冯庆水E-mail:[e-mail]投资银行学InvestmentBanking第一章投资银行的产生与发展第一节投资银行的含义二、投资银行与其他金融中介机构的区别现代社会庞大的金融体系是由多种金融中介机构组成的。以美国为例，金融中介机构可以分为三类：1.DepositoryInstitutions(存款机构)2.InvestmentIntermediaries(投资性中介机构)3.Con