第三章 国际投资环境

第三章国际投资环境国际投资环境概述国际投资环境的评判方法从大类上分国际投资环境包括硬环境和软环境两类。•硬环境是指国际投资的物质环境，由投资项目所在地的基础设施和自然地理条件等组成。•软环境则是指投资所在地的人际环境，包括社会的安定性、经济发展阶段和水平、法律法规的完善和健全，以及一国的生产能力、技术创新能力、人口素质等等。第一节国际投资环境的内容国际投资环境是指影响国际投资的各种自然因素、经济因素、政治因素、社会因素和法律因素相互依赖、相互完善、相互制约所形成的矛盾统一体，它是开展国际投资活动所具备的一切条件的有机整体。国际投资环境包括以下几个方面：自然环境经济环境政治环境法律环境社会文化环境第一节国际投资环境概述（－）自然环境自然环境是指自然或历史上长期形成的与投资有关的自然地理条件。它是跨国投资企业生存和发展的必要条件，某些情况下对一定的投资项目起着决定性作用，不同性质的投资项目所要求的自然环境条件可能不一样：•例如，酒类钢铁、石油等资源类产业↓↓对该地区的水质要求极高对资源的数量、品质有极高要求。•西伯利亚和加拿大北部虽然具有人所共知的大量丰富的自然资源，但由于气候恶劣，因此到那里投资的国际企业很少。（二）经济环境经济环境是指投资东道国的经济发展状况，经济体制及其运行等。国际投资作为一种经济活动，其目的和动机，一般都是为了获得廉价生产要素，开拓新市场而提高企业利润率，而这些动机和目的的实现，必然直接受东道国经济环境中各因素的影响和制约。经济环境主要包含：1．经济发展状况指东道国的经济增长速度，经济协调性，产业结构的合理性及市场体系的健全性以及经济的稳定性。•一般国际投资者比较重视经济发展的稳定性和市场体系的完善性。2．基础设施东道国的基础设施主要指外国投资者在东道国进行直接投资、从事生产经营活动所面临的基本物质条件，可分为生产基础设施和生活基础设施两部分。•生产基础设施主要指交通（如港口、码头、机场、铁路、公路等）、通讯、电力、煤气。仓库、厂房等；•生活基础设施包括住宅、购物、娱乐设施等。基础设施完善的国家，可为企业的发展提供良好的外部环境，反之会给企业带来不利的影响。基础设施状况也是一个国家的物质文明和现代化的标志，是构成投资环境的必要因素，成为吸引外商投资的重要条件。3．经济政策东道国的经济政策主要是指东道国政府为实现其社会经济发展目标而采取的一系列政策。宏观经济政策目标•一般包括（如稳定的物价水平、持续的经济增长、充分就业、汇率稳定、国际收支平衡等）微观经济政策目标（如促进企业发展、居民收入提高等）。为达到这些经济目标，一国采用的经济政策有很多，其中与国际投资相关的主要是其外资政策。什么是外资政策?外资政策•东道国对有关外商投资的范围、方式、管理以及资本和利润汇回母国的规定：如对外国投资者实行优惠政策，允许产品内销，提供优惠贷款，减免税金（如销售税、进出口关税、个人所得税等），廉价出让土地使用权等。外资政策体现了东道国政府对待外资的态度和管理方法，而各个国家外资政策大相径庭，一国的外资政策直接影响到国际投资的可能性、收益性、持续性等多个方面。外资政策产业政策贸易政策外汇政策财政政策金融政策4．贸易及国际收支状况对外贸易是一国参与国际分工和国际竞争的重要形式，东道国对外贸易的规模、产品结构、地区分布等对外贸易状况决定着该国经济的外向度和开放度，它们在很大程度上反映着一国的投资环境中的涉外经济因素的整体面貌。通过对一国贸易状况的了解，外商可以了解东道国经济发展在世界经济中的位置。国际投资者可以通过一国的国际收支状况预测该国潜在的投资条件，如贸易政策、外资政策、汇率变化趋势、利率变化趋势。5．经济体制及市场体系的完善程度经济体制简单地说就是一个国家经济的协调机制。用价格机制来解决经济活动协调机制就是市场经济体制；用中央机构行政命令的形式来调节经济活动就是计划经济或称指令经济。世界大多数国家在协调经济活动时一般是既利用市场又利用指令，即所谓的混合经济，只是各个国家有不同的侧重而已。市场经济地位在对外经济中是否重要？为什么？（三）政治环境一国的政治环境是国际投资环境中最敏感的因素，因为政治环境是与政府、政权等紧密联系在一起的，它直接关系到国际投资资本的安全性，甚至投资者的人身安全。反映东道国政治环境状况的因素很多，既包括政治制度、政策的连续性和政局的稳定性，又包括东道国在国际事务中的地位、外交政策等一系列国际政治关系因素，而这些因素在一定时期内又是不断变化并相互影响的。（四）法律环境国际投资环境中的法律环境主要是东道国国内法律体系的完善性，法律仲裁的执法状况和法制的稳定性和公正性，以及东道国政府对各种国际法的承认、尊重和执行情况。法律环境是直接关系到国际投资安全性问题的一个重要方面。由于各国政治制度、经济体制、经济发展状况以及文化历史背景等不同，各国对外资的立法态度、立法形式、立法内容也不尽相同。西方发达国家•由于经济发展水平比较高，资本充裕，同时市场发达，企业的国际竞争力强，因此对外资一般实行国民待遇，鼓励性和限制性的法律均较少。发展中国家•正好相反，政府一方面为了更多地引进外资、技术和管理，对国外企业采取超国民待遇，颁布了许多鼓励性和优惠性的法律法规，以弥补投资环境总体水平较低的缺陷；•另一方面由于本国企业国际竞争力差，发展中国家出于维护本国经济，保护民族工业和幼稚工业的目的，又对外资制定了许多限制性法律。西方发达国家通常只制定一部《公司法》，既适用于本国企业，也适用于本国境内的外国公司，在这些国家的《公司法》的最后一部分会制定外国居民在本国境内设立公司的各种法律程序和条件。发展中国家的《公司法》一般只针对国内企业，另外有专门的《外资法》、《外资投资法》、《合营企业法》、《外资企业法》、《海外税法》等一系列法律规范外国投资行为。（五）社会文化环境一国的社会文化环境主要由下面几个因素构成：1．语言文字2．价值观念3．教育水平4．宗教5．社会心理和社会习惯由于历史和环境的原因，世界各国都有其独特的社会、文化背景，而且国与国之间的差别很大。这些差异必然影响各投资东道国政府、组织、群体和个人的行为习惯，决定了当地普遍的社会态度、思想观念、消费偏好进而影响着投资者与当地政府、企业、消费者之间的关系。投资者必须根据当地的具体情况，随时调整企业的经营战略、组织结构、管理方式和企业文化，以适应东道国的社会文化习惯，从而取得良好的投资收益。这也正是许多跨国公司采取本土化经营策略的根本原因。例如，瑞典宜家在所有市场保持产品设计统一的同时，也做出一些调整，比如，在对个别国家出售的睡床和抽屉的尺寸做出调整。并且，它在强调以商品目录为其首要促销工具的同时，也在美国等大众媒体为导向的市场里增添电视广告的使用。标准化战略的可行性随产业和产品类别的不同而不同。例如，初级消费产品、工业设备和高科技产品大多实现了高度标准化。大众消费电子产品（如索尼游戏机、ipod和佳能数码相机）和数种知名时尚配饰（如劳力士手表和LV手袋）也在全世界实现了高度标准化。麦当劳的企业整体包装及形象，它能够提供的快速服务和基本上完全相同或类似的产品在全球范围内都是统一的。它用标准化策略不仅在采购、管理、营销推广取得了规模效益。而且向消费者传递了一个很清晰的品牌形象，使人们一想到麦当劳就与其企业观念“快速、清洁、礼貌、服务”联系起来，从而获得了很高的顾客认知度，树立良好的全球品牌形象。与麦当劳一样实施成功的还有可口可乐、百事可乐、通用等。总结：国际投资环境的各要素虽然作用各有所侧重，但绝不是相互独立起作用的，而是通过相互联系、相互渗透、相互影响而形成一个有机的系统。在这个有机的整体中，每个投资要素的变化都会引起其他环境要素的变化，从而导致国际投资总环境平衡的重新建立。总体来说，当一国或地区的政府政策开放性和自由度较高，市场发育度高、市场广大而发展又持续稳定，科学技术水平高，国民素质高，则该国家或地区将更为有效地吸引和吸收外资。相反，一个动荡不安，闭关自守，市场发育程度低，科学技术落后的国家或地区则不可能持续地吸引国外大规模的投资。例一：著名的生产纤维板的跨国公司塞拉尼斯公司（英国）(Celanese)在西西里购买了一大片长满桉树的土地，计划在那里建造木浆加工厂，并使用当地的桉树作为原材料。直到工厂建成将要开始生产时，公司才发现这些桉树太小，原料有限，树干不能使用。结果，被迫高价进口纸浆，损失达五千五百万美圆。这一代价昂贵的教训之所以发生，原因是由于公司在购买土地前为了节约成本、减少费用，而没有派专家去考察这些桉树。例二：美国一位食品加工商在墨西哥一条河流的三角地带建造了一个菠萝罐头厂，由于菠萝种植园在该河的上游，公司打算用驳船把成熟的菠萝运到罐头厂加工。然而，令人失望的是，在菠萝的收获季节里，河水太浅，无法行船。由于没有其他可行的运输方案，工厂被迫关闭。新设备以极低的价格卖给了墨西哥的一个社区，他们立即把罐头厂搬走。这使该公司付出的代价太大。例三：美国汉纳矿业公司（TheHannaMiningCompany）在巴西建立了一家生产精矿原料产品的子公司。其基本策略之一就是随着时间的推移，逐渐增加精矿原料产品的产量。由于小规模生产无利可图，公司决定逐年扩大生产，在出口量到达两百万吨时成为一个获利企业。然而，公司一开始就遇到了问题。由于当地的铁路部门不能满足合同中最大的运输要求而无法把产品运往市场。就这样公司的策略失败了。小组作业：针对不同的产品，只有进行本土化改造，才能适应由经济政治环境、客户偏好、气候、文化和语言造成的国家差异。请思考下列产品：游泳衣和汽车。请描述一家企业为了进入中国、德国和沙特阿拉伯市场投资建厂，分析需要注意哪些，做哪些改变，判断投资与否。•需要记住，中国是一个人均收入较低的新兴市场，沙特阿拉伯是一个文化比较保守的伊斯兰教新兴市场，而德国是一个先进的自由市场经济体。对国际投资环境各构成要素进行的分析，从各个侧面反映了一国的投资环境，但难以总体上把握，因此还必须从总体的角度对一国的投资环境做出具体的评价和分析，以便于投资者制定特定的投资战略，选择投资国别和行业，以及投资方式。国际直接投资环境的要素繁杂，因而整体评价是一项涉及面广泛，内容庞大的工作。第二节国际投资环境的评判方法国际投资环境的评价形式1.专家实地考察2.问卷调查评价3.咨询机构评估从20世纪60年代以来，随着国际直接投资在世界范围内的迅速发展，形成了多种有关国际投资环境的评价方法，以下介绍几种常用的国际投资整体评价方法。（一）冷热比较分析法美国经济学家艾西亚·伊利待法克（IsiahA.Litvak）和彼得·班廷（PeterM.Barting）于1968年，根据美国加拿大等国投资者在20世纪60年代后半期，在选择投资场所时所考虑的因素的调查，发表的《国际经营安排的理论结构》论文里介绍的方法，该方法别出心裁地以热冷表示环境的优劣，并归纳出了东道国投资环境“冷热”优劣的七大因素。这七大因素内容及解释如下：1．政治稳定性。它是指东道国有一个由社会各阶层组成的为广大群众所拥护的政府。该政府能够鼓励和促进企业发展，创造出良好的适应企业长期经营的环境。当一国政治稳定性高时为“热”因素。2．市场机会。当对外国投资生产的产品或提供的劳务在东道国市场需求尚未满足时，表明东道国具有实际购买力，市场机会较大，为“热”因素。3．经济发展和成就。东道国实际国民经济增长率高，经济运行良好，经济成就大为“热”因素。4．文化一元化。东道国国内各阶层民众的相互关系、社会心理和社会习惯、价值观念。宗教等方面的差异程度越小，其文化一体化程度就越高，即为“热”因素。5．法律阻碍。东道国法律体系的完善和简繁程度都可能影响外国企业的经营，若法律对外国企业经营的阻碍大为“冷”因素。6．实质障碍。指东道国的自然条件，如地形、地理位置等，对外国企业的有效经营产生的阻碍。实质