第十章中国对外直接投资

第十章中国对外直接投资本章学习要点：1、对外直接投资对我国国民经济发展中的战略意义。2、我国对外直接投资管理体制存在的问题与改革。3、我国对外直接投资的区位、产业和方式选择。第一节现阶段中国对外直接投资的特点一、投资主体多样化1、外贸型跨国集团。2、工业型跨国集团。3、以金融业务为核心的金融型跨国集团。4、贸工技结合的企业。5、中小乡镇企业和民营企业。二、投资方式以合资为主，出资结构灵活三、投资领域以初加工劳动密集型技术为主，出现跨行业交叉投资的趋势四、投资规模小五、境外投资区域侧重于发达国家和港澳地区六、对外直接投资与对外援助相结合第二节我国对外直接投资的作用一、开发利用国外资源，满足国民经济建设需要衡量一个国家资源是否丰富，目前国际上通用的有三个指标：1、资源种类的齐全程度；2、资源储量的充足程度；3、资源品位的高低程度。二、拓展出口市场（一）、带动我国技术、机器设备、半成品和原材料的出口（二）、绕过贸易壁垒（三）、增强产品竞争力三、促进我国经济结构调整四、节约投资，获取更大的经济效益五、促进技术引进六、促进对外工程承包的发展和扩大劳务输出七、有利于商情调研，发挥窗口和桥梁作用八、扩大与发展中国家的经贸合作，巩固对外经援成果第三节举办境外投资企业的审批与程序一、境外投资企业审批权限的划分（一）、中方投资额在100万美元以下的项目，由各省、直辖市、自治区和中央各部委外经贸管理部门审批，报商务部备案。（二）、凡需向国家申请借款或境外借款需国内担保，或产品返销国内需国家综合平衡以及中方投资额在100万美元（含100万美元）至3000万美元(不含3000万美元)的项目，由商务部会同国家发展与改革委员会等有关部门审批立项，由国家发展与改革委员会审批项目建议书和可行性研究报告，商务部审批合同和章程。（三）、中方投资额（包括主办单位自有资金、自筹资金、向银行贷款和向政府借款）在3000万美元（含3000万美元）以上的项目，由商务部会同国家发展与改革委员会等有关部门初审后报国务院审批立项，由国家发展与改革委员会审批项目建议书和可行性研究报告，商务部审批合同和章程。（四）、跨省、市、自治区、部门的投资项目，根据投资规模限额，由项目牵头单位报相应部门审批，并报商务部备案。（五）、在港澳地区投资按国务院《关于在港澳地区设立机构的审批办法》执行。（六）、到尚未与我国建立外交关系的国家和特定国家或地区投资办企业，无论金额大小，一律由商务部会同外交部和有关部门审批。二、我国企业到境外投资开办企业时应申报的文件（一）、主办单位在申报项目立项时；须报送下列文件一式两份：（二）、主办单位申报可行性研究报告、合同和章程时，须报送下列文件一式两份：（三）、主办单位向商务部申领批准证书时，须报送下列文件：三、项目建议书四、境外投资项目可行性研究报告（一）、基本情况（二）、产品方案及市场需求情况（三）、资源、原材料、能源、交通等配置情况（四）、建厂条件及厂址选择方案（五）、技术设备和工艺过程的选择及其依据（六）、生产组织结构及经营管理方式（七）、建设方式、建设进度及其依据（八）、投资估算及资金筹措（九）、项目经济分析与环境评价（十）、主要附件五、境外合营企业合同六、境外合营企业章程七、我国企业到境外投资创办企业的程序第四节我国对外直接投资管理体制存在的问题与改革一、我国对外直接投资管理体制存在的问题（一）、对外直接投资宏观管理体制存在的问题1、多头审批管理2、对外直接投资事后监管薄弱3、对外投资保护机制缺位4、落后的投资促进政策（二）、我国对外投资企业经营管理中存在的主要问题1、境外投资企业缺少经营自主权2、境外投资企业的人事管理制度僵化3、财务管理混乱(1)、财务两本帐；(2)、财务失控。4、经营上无风险控制，违规操纵，业务程序失控，业务开拓不力。（1）、高风险业务失控。（2）、挣钱业务自己做，赔钱业务甩给公司垄断客户、垄断信息，背着公司签合同，给公司造成巨额逾期应收账款。（3）、有的境外投资企业在业务上内外勾结坑害公司利益。（4）、许多境外投资企业经营上没有多少开拓能力。5、投资失控6、融资失控二、我国对外直接投资管理体制改革（一）、对外直接投资宏观管理体制改革1、我国对外直接投资宏观管理体制改革的指导思想2、我国对外直接投资宏观管理体制改革的目标3、我国对外直接投资宏观管理体制改革的原则（1）、将商务部作为对外直接投资的归口管理部门（2）、加强对对外直接投资的事后监管（3）、建立和完善对外投资法规（4）、建立和完善对外投资的宏观金融政策（5）、建立和完善对外投资的宏观财政政策（6）、建立海外投资咨询中心（8）、成立全国性的对外投资企业协会。（二）、对外投资企业经营管理体制改革1、将战略决策的集中控制与日常生产经营决策分权制结合起来。2、建立与海外企业发展相适应的人事制度（1）、要培养一批懂外语、懂法律、懂管理、懂财务的经营和管理人才，充实到境外企业中去。（2）、派往境外企业工作的各级各类人员要实行公开招聘，择优选派。（3）、尽可能使用当地人才。（4）、境外企业人员要采用近亲回避制度，不能搞“夫妻老婆店”。（5）、境外企业人员要有严格的选择、任用、轮换、淘汰退休制度。3、建立科学的管理控制制度（1）、公司对境外企业的调控体制。（2）、人事控制。（3）、财务控制。（4）、投资控制。（5）、风险控制。（6）、审计监督。第五节我国对外直接投资的区位、产业和方式选择一、我国对外直接投资的区位选择（一）、我国对外直接投资区位选择应考虑的因素1、符合我国对外投资的目标要求，能获得利益；2、能向东道国提供适用技术，提供的技术设备便于东道国掌握和运用，有利于东道国安排就业人口；3、产品的市场销售前景较好，投资环境便于生产和销售；4、政治上对我友好，愿同我合作并在政策上鼓励外来投资。5、根据我国对外直接投资的目的，针对不同的投资项目，选择合理的投资区位。（二）、我国对外直接投资的区位分布带来的不利影响1、大多数企业面临的投资成本高和投入资金少的矛盾更加突出，成为海外企业经营失败的导火索。2、自家企业竞争激烈，造成企业投资效益不理想。3、无法实现价值链在全球范围内的合理布局。（三）、我国对外直接投资的区位选择策略1、将发展中国家作为我国对外直接投资的区位重点（1）、符合我国对外投资的主要目标。（2）、能充分发挥我国现有生产技术和管理（3）、经验的相对优势。（4）、我国与许多发展中国家在政治上、经济上有着传统的良好关系。（5）、能充分利用发达国家留下的投资“真空”。2、有针对地开展对发达国家的直接投资二、我国对外直接投资的产业选择（一）、优化我国对外直接投资产业选择的重要意义1、促进我国产业结构的调整和升级2、对我国“非资本过剩型跨国投资”有着特殊的作用3、直接关系到企业对外直接投资的微观经济效益（二）、我国对外直接投资的行业导向1、加工装配型的制造业2、资源开发行业3、科技开发行业4、工程承包与劳务合作5、服务贸易行业（三）、我国对外直接投资的产业选择策略1、向发展中国家直接投资的产业选择我国向发展中国家直接投资的产业选择应侧重于以下三个方面。（1）、模仿创新技术产业。（2）、标准技术产业。（3）、适用技术产业。2、向发达国家直接投资的产业选择①、资源开发业。②、传统产业。③、高新技术产业。④、房地产、旅游、金融业等第三产业。三、我国对外直接投资的方式选择（一）、我国对外直接投资的股权参与方式选择1、对外直接投资选择股权参与方式应考虑的因素（1）、企业内部因素。①、企业所具备的实力与优势。②、企业产品的战略要求。③、企业用于投资的资源状况。④、企业对保守技术秘密和其他商业秘密所要求的严格程度。（2）、企业外部因素。①、东道国引进外资的法规与政策。②、东道国公众的开放意识及其对待外资的态度③、东道国合作者的情况。④、我国政府对境外投资的政策。2、我国对外直接投资股权参与方式的现实选择（1）、合资经营是我国对外直接投资的首要选择（2）、选择对外直接投资股权参与方式应注意的问题①、投资目标差别。②、投资区位的差别。③、投资产业的差别。④、投资主体的差别。（二）、我国对外直接投资跨国并购的策略1、正确制定跨国并购的战略规划，合理选择并购投资的区位和产业①、确定跨国并购的目标②、合理选择跨国并购投资的区位和产业。2、加强跨国并购前的可行性研究，选择合适的并购对象在对目标企业进行可行性研究时，尤其要注意以下三个问题：①、目标企业有无发展前途。②、目标企业现有技术装备情况③、目标企业的负债情况。3、科学评估目标企业的资产价值，力图降低并购成本（1）、目标企业有形资产与无形资产价值评估的差别。（2）、目标企业的内在价值与派生价值评估的差别。（3）、并购费用支出与实际资本支出的差异4、遵守东道国有关企业并购的政策法规，提高跨国并购的成功率