搜索
技术分析应用招商证券科技园营业部主讲：陈跃云主要技术指标与实证分析•技术指标法概述•黄金分割指标•移动平均线（MA）•平滑异同移动平均线（MACD）•KDJ指标•周期性指标•应用技术指标应注意的问题•股票投资模拟训练的基本知识一、技术指标法概述1.技术指标法的定义所谓技术指标法就是按事先规定好的固定的方法对原始数据进行处理，将处理之后的结果制成图表，并用制成的图表对市场进行行情研判。原始数据指的是开盘价、最高价、最低价、收盘价、成交量和成交金额，有时还包括成交笔数。其余的数据都不是原始数据。1.技术指标法的定义（续）技术指标分析主要是通过价格和成交量的变化求出各种技术指标并据以预测。技术指标系统主要由两类：一类是价格指标，即通过价格变化来计算技术指标，如移动平均线、平滑异同移动平均线、相对强弱指数、随机指数等常用的技术指标；一类是量能指标，即通过价格与成交量的相互关系来计算技术指标，如能量潮、成交量比率等。2.技术指标的应用法则技术分析的应用法则主要通过以下几方面进行：指标的背离（指标走向与价格走向不一致）指标的交叉（指标中两条线发生相交现象）指标的取值（指标进入超买区和超卖区）指标的形态（指标出现反转形态）指标的转折（指标的曲线发生了调头）指标的盲点（指标大部分时间无能为力）3.技术指标的本质每一个技术指标都是从一个特定的方面对市场进行观察。通过一定的数学公式产生技术指标，这个指标就反映市场的某一方面深层的内涵，这些内涵仅仅通过原始数据是很难看出来的。有些基本的思想可能只停留在定性的程度，没有进行定量的分析。技术指标可以进行定量的分析，这样使具体操作时的精确度得以大大提高。4.技术指标法同其它技术分析方法的关系技术分析方法都有一个共同点，那就是重视价格，重视成交量不够。技术指标由于种类繁多，所以考虑的方面就很多，投资者能够想到的，都能在技术指标中得到体现，这一点是别的技术分析方法无法比拟的。在进行技术指标的分析和判断时，也经常用到别的技术分析方法的基本结论。一、黄金分割线二、移动平均线（MA）在技术分析的诸多方法中，移动平均线分析法是很常用的、很重要的一种技术分析的方法。MA计算方法就是求连续若干天市场价格（通常采用收盘价）的算术平均。天数就是MA的参数。10日的移动平均线常简称为10日线（MA（10））,同理我们有5日线、15日线等概念。MA的计算:移动平均可分为算术移动平均线(SMA)、加权移动平均线(WMA)和指数平滑移动平均线(EMA)三种．在实际应用中常使用的是指数平滑移动平均线。天数N是MA的参数，起点的移动平均值可用起点的收盘价代替。这里的参数选择的是3和5。其他参数的计算可以同样计算。最开始的几天是没有MA值的。“缺损”的数目与参数的大小有关。算术移动平均线(SMA)移动平均线的作用起趋势线的作用起支持线与阻力线的作用起自动发出买卖信号的作用移动平均线的特点MA最基本的思想是消除股价随机波动的影响，寻求股价波动的趋势。它具有以下几个特点:•追踪趋势•滞后性•稳定性•助涨助跌性•支撑线和压力线的特性移动平均线的运用法则和方法移动平均线的运用原则移动平均线的运用方法葛兰威尔法则（简称葛氏法则）①②③④⑤⑥⑦⑧美国著名股票分析家葛兰威尔根据200天移动平均线与每日股价平均值的关系提出了买卖股票的8条法则。葛兰威尔法则（简称葛氏法则）以证券价格与移动平均线之间的偏离关系研判：买进法则:A.平均线从下降开始走平，股价从下上穿平均线(①)；B.股价跌破平均线，但平均线呈上升态势(②点处);；C.股价连续上升远离平均线，突然下跌，但在平均线附近再度上升(③点处)；D.股价跌破平均线，并连续暴跌，远离平均线(④点处)。卖出法则：A.移动平均线呈上升状态，股价突然暴涨且远离平均线(⑤点)；B.平均线从上升转为盘局或下跌，而股价向下跌破平均线(⑥)；C.股价走在平均线之下，且朝着平均线方向上升，但未突破平均线又开始下跌(⑦)；D.股价向上突破平均线，但又立刻向平均线回跌，此时平均线仍持续下降(⑧)。葛兰威尔法则的不足是没有明确指出投资者在股价距平均线多远时才可以买进卖出。葛兰威尔（J.E.Cranviille）法则移动平均线的运用原则（续）MA有自己的盲点。在盘整阶段或趋势形成后的中途休整阶段或局部反弹和回落，MA的信号频繁，极易出现错误。这是使用MA最应该注意的。另外，MA只是作为支撑线和压力线，站在支撑线之上，当然有利于上涨，但并不是说就一定会涨，支撑线也有被突破的时候。移动平均线的运用方法一条移动平均线的用法：如果股价行情线往上切过移动平均线，而移动平均线走势向上，则为买进信号。如果股价行情线往下切过移动平均线，而移动平均线的趋势转下，则为卖出信号。案例移动平均线的运用方法（续）两条移动平均线的用法：当短期平均线往上切过中期平均线，则为买进信号。当短期平均线往下切过中期平均线，则为卖出信号。“双线交叉法”。当短期移动平均线由下往上交叉长期移动平均线时，是买入信号。反之，当短期移动平均线由上往下穿越长期移动平均线时，是卖出信号。5天10天5天日内的投资者愿意以比前10天内更高的价格买进，是一买入信号，称黄金交叉5天10天死亡交叉同样需要选择参数。盐田港一轮上扬行情中，5天线与30天线的交叉买入信号可以将全部利润纳入囊中；而5天线与10天线的交叉则比较敏感，产生一些假信号“中性区法”。将两条移动平均线中间的区域看作是中性区，当收市价同时穿越两条移动平均线之后，才构成买入或卖出信号，收市价在两条平均线之内时不操作。5天、10天均线构成“中性区”海油工程2005年1-3月的一轮上扬行情中，5天线与10天线构成了一个价格中性区，图中箭头所指处如按5天线信号操作则应卖出，但按中性区法则继续持有。移动平均线的运用方法（续）三条移动平均线的用法：如果短期平均线往上切过中期平均线，而这两条短、中期平均线又一起往上切过长期平均线，则可确认长期牛市的形成，是股市长期上升趋势即牛市到来的信号。在这种股价走势中，短、中期移动平均线将一直保持在长期移动平均线之上。三条移动平均线三线交叉法：多头排列与空头排列三线交叉法在市场调整时失效51020预警信号验证预警信号多头排列价托（三条均线自上而下扭转向上所形成的封闭三角形：平均成本区）空头排列价压多头排列期货市场的4-9-18天交叉效果较好。双重支撑5、10、20天线判断月行情；20、40、60天线判断季行情；5、10、60天短、长期结合判断中级行情金蜘蛛死蜘蛛与K线结合底部特征顶部特征移动平均线信号简单，根据移动平均线投资者能清楚了解当前的价格动向，并根据信号买卖。但由于移动平均线变动缓慢，往往滞后于价格变化，投资者不易把握股价趋势的高峰与低谷。尤其在价格波幅不大的牛皮期间，移动平均线上下交错，无法使用。三种方法中，美林公司的研究结果是双移动效果最好。三、平滑异同移动平均线（MACD）这是股票技术分析中属于中长线趋势分析的技术工具，它是利用对移动平均线指数平滑的基础上进行优化而捕捉交易机会的。1.MACD的计算MACD由正负差（DIF）和异同平均数（DEA）两部分组成，当然，正负差是核心，DEA是辅助。先介绍DIF的计算方法。DIF是快速平滑移动平均线与慢速平滑移动平均线的差。快速和慢速的区别是进行指数平滑时采用的参数大小不同，快速是短期的，慢速是长期的。1.MACD的计算（续）现在我们以较流行的12天和26天时间参数为例，对DIF的计算过程进行介绍。快速平滑移动平均线采用12天参数，其计算公式为：今日EMA(12)＝2/（12+1）×今天收盘价＋11/（12+1）×昨日EMA(12)慢速平滑移动平均线采用26天参数，计算公式为：今日EMA(26)＝2/(26+1)×今天收盘价＋25/（26+1）×昨日EMA(26)DIF＝EMA(12)一EMA(26)DIF与MACD(1).DIF是快速EMA与慢速EMA的差.DIF的正负差的名称由此而来。快速和慢速的具体体现是EMA的参数的大小。快速是短期的，慢速是长期的。(2).DEA是计算DIF的移动平均，也就是连续若干个交易日的DIF的移动平均。DIF=EMA(CLOSE,12)-EMA(CLOSE,26);MACD(12,26,9)=EMA(DIF,9)此外，在分析软件上还有一个指标叫柱状线(BAR)——MACD线（彩色柱状线）：MACD（BAR）=2×(DIF—DEA)2.MACD的应用法则利用MACD进行行情预测，主要是从两个方面进行：（1）以DIF和DEA的取值和这两者之间的相对取值对行情进行预测。当DIF和DEA均为正值时，为多头市场。在正值区域，DIF向上突破DEA时，是买入信号；DIF向下跌破DEA说明上升趋势出现回档，可以考虑平仓出场，以观后市情形。2.MACD的应用法则（续）当DIF和DEA均为负值时，显示为空头市场。DIF向下穿越DEA是卖出信号；在负值区，DIF向上穿越DEA可以认为是弱市反弹，不宜盲目抄底。DIF与DEA的关系可以参照短期MA与长期MA的关系。DIF对DEA的交叉可以看做是重要的市场运动即将开始的警讯，DIF从下向上穿越DEA是趋势反转向上的信号，而DIF从上向下穿越DEA则是看跌的信号。2.MACD的应用法则（续）（2）利用DIF的曲线形状,利用形态进行行情分析。主要是采用指标背离原则：如果DIF的走向与股价走向相背离，则此时是采取行动的信号，至于是卖出还是买入要依DIF的上升或下降而定。2.MACD的应用法则（续）DIF的曲线形态也可以适用传统形态理论进行分析。在摆动指标中经常使用的背离现象的分析原则同样适用于DIF曲线。当股价创新高时，DIF并未创新高，可视作涨势即将反转的信号；当股价创新低时，相应的DIF并未创新低，这也是股价见底反转向上的信号。案例MACD研判法则—顶背离MACD—顶背离MACD—底背离KDJ应用法则●KD取值在0—100，80以上为超买区，20以下为超卖区，其余为徘徊区。000937●KD的形态，在较高或较低的位置形成头肩形或多重顶（底）时，是采取行动的时候。●KD交叉，K上（下）穿D，形成金（死）叉，观察形成交叉的位置和次数来决定采取行动。●KD指标背离，指KD的位置及变化与股价走势背离，应采取行动。●J大于100或小于0，属于价格非正常区。KD的应用法则：KD指标的使用从4个方面考虑：KD取值的大小KD曲线的形态K与D的交叉KD与价格的背离案例K、D值低位钝化，研判失效K、D低位二次金叉时，买入信号K、D值高位钝化，研判失效K、D高位二次死叉，卖出信号看盘这里所讲的看盘只包括对市场真实情况（即成交情况）的了解。主要包括：成交价格；成交量；成交方式；买卖盘比较；待成交情况。看盘三要素（一）时间时间因素是影响股价走势的一个重要因素。特别是开盘后和收盘前的三十分钟，常常成为多空双方搏杀的黄金时段。1、开盘定性首先要确认开盘的性质。相对于前收盘而言，若高开，说明人气旺盛，抢筹码的心理较多，市势有向好的一面。但如果高开过多，使前日买入者获利丰厚，则容易造成过重的获利回吐压力。如果高开不多则表明人气平静，多空双方暂无恋战情绪。如果低开，则表明获利回吐心切，或亏损割肉者迫不及待，故市势有转坏的可能。2、开盘后三十分钟多空双方之所以重视开盘后的前30分钟：第一个十分钟时参与交易的股民人数不多，盘中买卖量都不是很大，因此用不大的量即可以达到预期的目的。第二个十分钟则是多空双方进入休整阶段的时间，一般会对原有趋势进行修正，第三个十分钟里因参与交易的人越来越多，买卖盘变得较实在，虚假的成分较少，因此可信度较高，这段时间的走势基本上为全天走向奠定了基础。3、中午收市前中午停市这段时间，投资者有了充裕的时间检讨前市走向，研判后市发展，并较冷静地做出自己的投资决策4、尾盘效应不但可以鼓舞自己阵营的士气，而且对次日开盘有指导意义。因此，看盘应格外重视。最后30分钟大盘的走向极具参考意义，此时若在下跌过程