证劵投资实验教程(08级)

1《证券投资实验》课程实验指导书广州大学数学与信息学院2一、实验目的通过证劵投资实验的教学，学生可以增加对证券市场的感性认识，培养他们的专业基本素质、综合能力、开拓能力和创造性能力，增加他们的求知欲望与自学能力。因为证券交易的实际操作涉及到数学、计算机科学、金融、工商、管理、财务等学科各专业的知识与内容，对于促进学生的知识结构的合理性、扩展其知识面，培养其综合、全面地使用各门专业理论知识的能力有着极其重要的作用。通过证劵投资实验的教学，使学生能够将课堂上学到的理论知识与实际操作相联系，在提高学生学习兴趣的同时逐渐培养实际操作技能，并加强对所学知识的掌握、吸收和转化。通过证劵投资实验的教学，使学生能利用数学、计算机等方面的知识将金融理论应用到金融实务中，提高学生的实际工作能力。二、实验环境要求1.能够连接互联网获取金融及相关数据资料；2.Excel（完全安装）和SPSS（8.0或以上版本）三、实验要求1.预习课堂中讲授的内容及相关实验内容。2.按时参加实验，课前签到，确保实验进度，并将实验情况记入成绩。3.围绕实验思考题，通过实际操作完成所有实验内容，做好实验记录。4.完成实验报告，实验报告在最后一次实验课结束一周后上交。5.必须按规定进行实验，因故不能参加实验者，必须请假。6.实验过程中严格遵守实验室各项规章制度。四、考核1.模拟帐户操作（占总成绩的30%）：课程结束后，每一学生的模拟帐户操作成绩由实验室老师汇总。2.实验报告书（占总成绩的70%）：学生按要求进行实验操作，完成实验报告，实验报告由个班班长统一在学校购买。另外对于每次上机，将实行严格的考勤制度，每缺一次扣10分。上传报告：ftp//202.192.18.109登录：teacher密码：teacher3五、实验内容（总计54课时，其中课堂讲授10课时）实验1：金融数据收集与处理（包括金融网址的了解）（4学时）1.实验环境：互联网连接和证券行情软件等，EXCEL（完全安装）。2．实验目的：通过本实验，了解金融数据收集的常见方法与途径，并将之转化为Excel文档，在整理加工后供研究分析之用。3．实验内容及步骤：（1）金融研究分析常用软件简介：金融研究分析可用的软件很多，本课程主要使用Excel和SPSS（或其它统计软件）。（2）金融研究分析数据资料常用网络资源：某些期刊（如《证券市场周刊》等）和报纸（如《中国证券报》等会提供有用的数据资料，但在互联网时代的今天，更常见和方便的数据渠道应该是网络。金融涉及国民经济各个层面，根据研究需要，需要的数据领域也各不相同。但我们在收集金融数据时，也有其它行业无法匹敌的优势，这就是金融数据很多，收集相对方便，尤其是资本市场交易数据。以下列举几个常用的网址：国际：世界银行：亚洲开发银行：：美联储：：：：：美国金融学会(AFA)：国内：央行：统计局：外汇管理局：证监会：保监会：银监会：上海证券交易所：深圳证券交易所：上期所：大商所：郑商所：债券信息网：钢铁工业协会：冶金工业协会：晨星中国：cn.morningstar.com论坛：人大经济论坛：中国经济学教育科研网：bbs.cenet.org.cn常用财经网址：东方财富网：和讯财经：华尔街日报：金融界：=80003巨潮资讯网：投资者关系互动平台：资金流监控网：=level2_net（3）数据输入主要网络资源的金融数据资料，根据转化为EXCEL文档的难易程度，大致可以分为以下几种类型：第一，可直接以EXCEL文档输出的，如资本市场的CSMAR数据库、钱龙旗舰软件，宏观经济与行业经济的国研网（通过学校内部网连接）等。第二，通过copy-paste方式直接转化为EXCEL文档的，大多网络资源都可通过这种方式来实现。有时，原始数据是文本格式（txt），这时，通过copy-paste方式，我们会发现所有数据都出现在EXCEL文档的同一个单元格上。如我们进入美联储网站（），下载了Aaa公司债券月收益率数据，处理步骤：（1）程序-MicrosoftExce-文件-打开，找到文本文档所在文件夹，在“文件类型”中选择“所有文件”，选种该文本文档后双击打开。（2）选择“固定宽度”和合适的导入起始行，点击“下一步”。（3）拉动垂直线到合适位置，点击“下一步”和“完成”。第三，某些特殊情况下，原始数据以图形文档形式存在，在这种情况下，我们可以利用抓图软件（如Snapit）来处理。（4）数据处理原始数据并非为您的研究分析要求特意设计，因此，在一般情况下，我们需要对原始数据进行简单加工，使之能更方便地供您研究分析之用。4．实验任务1.通过某证券行情软件，任选2007年年初以前在境内上市的3只股票，下载3股票从2009年年初至2009年3月底的日收盘价格（后复权）和涨跌幅度，以Excel形式保存。52.从国家统计局网站（）下载1978~2004年我国国内生产总值（GDP）年数据、1989~2004年居民消费价格指数（1985=100）年数据和1980~2004年居民消费水平年数据，并以Excel形式保存。3.从中国人民银行网站（）下载2000年1月~2006年5月我国货币发行量（210MMM和、）月度数据，并以Excel形式保存。4.从美联储网站（）下载3个月期短期国库券（3-monthT-bill）、30年期国库债券（30-yearT-bond）、Aaa级公司债券、Baa级公司债券的月度收益率和消费价格指数（CPI）月度数据，并以Excel形式保存。5．根据（1）的数据，计算3只股票的日收益率（百分比收益率）。6．自己熟识以上给出的常见财经网址。实验2：证券及投资组合收益和风险度量（4学时）一、相关知识（具体可参考《证券投资学》第三章）1、单个证券的期望收益率的计算方法一：情景收益率法投资者能够描述影响收益率的各种可能情况，能够知道各种情况出现的概率及收益的大小，那么期望收益率就是各种情况下收益率的加权平均，权数为各种情况出现的概率，公式为：这里ip表示情况i出现的概率，ir表示情况i出现时证券的预期收益。方法二：事后收益率（即历史数据）计算发生在各种经济状况下的收益率观察值的百分比。方法三：收集能够代表预测投资期收益率平均的事后收益率的样本，假定所有观察值出现的概率相同，计算这些数据的平均值。2、组合的期望收益率一个投资组合的期望收益就是组成这个组合的各个证券的期望收益的加权平均：其中jX是资产j的投资额占整个投资组合的比重，)(jRE是资产j的期望收niiirprE1)(njjjREXrE1)()(6益。3、单个证券的风险度量（标准差度量法）方差的计算公式为：njjjjHPRHPRp122)(式中：2方差；jp第j个情况发生的概率；jHPR情况j时的收益率；jHPR期望收益率；n可能发生的情况数；标准差2jj。4、资产组合的风险由n个证券组成的证券组合的方差为：ninijjijiniiipCOV)(特别的，当i=2时，我们有：BAABBABBAAp222225、两个证券的协方差（反应了这两个证券的收益率变化间的相互影响程度）niABiAAiiABREREREREpCOV1))]()())(()([(6、两个证券的相关系数BAABABCOV7、变异系数HPRCV二、实验目的1.理解风险与收益的定义;2.掌握收益率和风险的计算方法;3.理解证券组合的风险和期望收益率;4.理解协方差、相关系数、证券组合的方差;5.了解相关性对证券组合风险的影响。7三、实验原理证券投资的风险与收益是证券投资研究的核心内容之一。准确衡量风险与收益，是客观认识证券市场发展规律的需要，也是市场参与者保护其权益的需要。中国证券市场历时十余年的发展，正逐步走向成熟与完善。但其特殊的发展特征，导致了中国证券市场投资具有较大的不确定性，且市场波动剧烈，所以我们正确认识与度量收益与风险，在我们国家显得更为重要。四、实验步骤第一步：打开股票分析软件选择证券Ａ、证券Ｂ和证券C，选择适当的考察期限（我们建议仅一年为考察周期），选择单期考察时间（为简单起见，建议选择以一月为单期考察），将A、B、C证券近一年的每月收益率以EXCEL文档输出（注意：实际投资的时候，这样选取数据是远远不够的）。第二步：计算单一证券的期望收益与风险（方差）。根据计算期望收益率（三种方法）和方差的公式，分别计算投资于证劵Ａ和投资于股票Ｂ的期望收益率、方差和标准差。第三步：计算证券组合的期望收益率当我们投资于多种证券时，在投资资产上可能取得的收益率取决于以下两个因素：（1）各个资产的获利能力;(2)各个资产的投资比例。大家以证券Ａ和证券Ｂ构成一个投资组合，计算该组合的期望收益（每个证券的投资占比自定）。第四步：计算证券间的协方差。分别计算证券Ａ和Ｂ、Ａ与Ｃ、以及Ｂ与Ｃ的协方差。第五步：计算证券Ａ与证券Ｂ、证券Ａ与Ｃ、证券Ｂ与证券Ｃ之间收益率的相关系数，比较两个随机变量的相关程度。协方差无法反映我们关心的随机变量之间变动性或相关性的大小，反映随机变量之间联系紧密程度的统计量是相关系数，如果两个随机变量的变化趋势很接近，则这两个随机变量的同动程度就很高，联系就密切。第六步：计算投资组合的方差（风险）。假设一个投资组合有证券A、B构成（每个证券的投资占比自定），通过上面计算出来的A、B证券的标准差和两者之间的相关系数来计算证券组合的方差。并讨论如何选择投资比例能使得组合的风险最小，并计算出这时证券组合的期望收益与标准差。第七步：计算证劵A、B、C的变异系数，并根据计算出来的变异系数，选出最适合投资的证劵。8实验3：股票的技术分析（4学时）一、相关知识随着现代投资组合理论的诞生，逐步形成了界限分明的四个基本的分析流派，即基本分析流派、技术分析流派、心理分析流派和学术分析流派。其中基本分析流派和技术分析流派是完全体系化的分析流派，而心理分析流派与学术分析流派，目前还不能据已形成完整的投资决策。但心理分析流派在市场重大转折点的心理分析把握上，往往有其独到之处而学术分析流派在投资理论方法的研究、大型投资组合的组建与管理以及风险评估与控制等方面，具有不可取代的地位。二、实验内容1、技术分析的基本概念与理论1）技术分析的3大公理a:股价包容消化一切i).股价可以直接反映影响价格波动的原因。ii).股价可以提前欲知事情的好与坏。b：股价以趋势的方式运行c：历史会重演，但不是简单的