评估外商对美直接投资的趋势和政策

0102030405019801982198419861988199019921994199619982000200220042006导言外商直接投资(ForeignDirectInvestment,以下简称FDI)是美国经济的重要组成部分。本文分析了FDI的趋势，审视了可能会影响对美外商投资的政策。外商投资有助于生产力发展，增加美国出口和为美国工人创造高薪工作机会。发达国家和发展中国家已经认识到外商投资的价值，因此导致了国际上对引进FDI的竞争日趋激烈（参见图1）。经济合作与发展组织(OECD)的每一个成员现在都拥有一个吸引外商投资的投资促进机构。美国欢迎外商投资，并为国际投资者提供一个稳定而开放的经济环境。乔治•布什总统最近再次重申了美国对外商直接投资开放的长期政策。1尽管美国在历史上是最能吸引FDI的国家，然而这一领先地位自从二十世纪80年代后期以来已经有所削弱。2为了保持吸引投资的竞争力，美国应该解决关系到外商投资者的一些特殊问题。美国欢迎外商投资，并为国际投资者提供一个稳定而开放的经济环境。评估外商对美直接投资的趋势和政策美国商务部国际贸易局图1美国在全球引进FDI中的份额资料来源：联合国贸易与发展大会，外商直接投资数据库=1923&lang=12008年7月导言..............................................1外商直接投资的经济效应........2外商直接投资的趋势................2美国的竞争力.............................4增加竞争力的机会.....................5投资促进机构.............................5未来的趋势与相关的领域........6FDI(%)ChinesetranslationofworkcreatedbytheU.S.DepartmentofCommerce-Copyright(C)2008DeloitteDevelopmentLLC.Allrightsreserved.如需下载电子版，请访问美国德勤公司网站：美国商务部国际贸易局外商直接投资的经济效应美国经济分析局(BureauofEconomicAnalysis)将外商直接投资(FDI)定义为“一国的居民在另一国的商业企业中享有持久利益并对之进行一定程度控制的投资”。3FDI一般分为两种：绿地投资，即创建新的企业、发展或扩大生产设施；并购，即购买已经存在的企业。美国是世界上最大的FDI接受国。2007年，美国接受了2,370亿美元的FDI（参见图2）。42006年在美FDI的总量相当于美国国内生产总值(GDP)的13.6%。5外商直接投资对美国经济带来许多方面的益处:创造新的工作机会。美国的外资控股企业雇佣了500多万美国工人，占私营部门总就业量的4.5%。在2003年到2007年间，外商企业宣布或启动了超过3,300个新的项目，带来了1,840亿美元的投资和约447,000个新的工作机会。6提高工资。外资企业在美国的分公司倾向于支付比其他美国公司较高的工资。国际控股企业每年在美国的工资总额为3,359亿美元，平均每位雇员每年可获得66,000美元。平均来说，外资企业在美国的子公司支付的工资比其他私营企业高25%。7增加美国出口额。美国约19%的出口额（1,692亿美元）来自外资企业的美国子公司（参见图3）。8美国企业利用跨国公司的分销网络和对外国客户偏好的了解向新的市场进行出口。加强美国的制造业和服务业。由外资企业的美国分公司带来的工作机会中，39%属于制造业。该行业就业人数占私营企业总就业人数的12%。9而且，在美国的外商投资中约有60%属于服务行业，提高了美国经济在这一关键性领域的全球竞争力。10带来新的研究,技术和技能。2005年，外资控股企业在美国的分公司在研发上投入了320亿美元，在工厂和设施上投入了1,210亿美元。有助于提高美国的生产力。由于资本增多带来的竞争加剧，引进投资会导致更高的生产力增长。生产力提升了美国在海外的竞争力，提高了国内的生活水平。外商直接投资的趋势美国的趋势美国的大部分国际投资来自经济合作与发展组织(OECD)国家。2006年，约80%的在美FDI（以美元价格计算）来自欧洲和日本。英国是对美FDI最多的国家，投资达到3,030亿美元。英国占对美所有外商投资的17%，其后是日本(12%)、德国(11%)、荷兰(11%)、加拿大(9%)和法国(9%)。11尽管经合组织国家在对美外商投资上继续占据主导地位，但我们需要认识到一些新兴市场对FDI的吸引力正在不断增长。2002年到2006年间，印度FDI的综合年增长率为72%（参见图4)。其他新兴市场包括俄罗斯(64%)、智利(54%)、韩国(31%)和巴西(23%)。12外商投资纪事西门子公司（德国）在美国雇佣了66,000名员工，超过了微软和可口可乐的总和。资料来源：西门子,微软和可口可乐。资料来源：经济分析局“收支差额：美国国际交易”，华盛顿特区，2008年，图2流入美国的FDI资料来源：ThomasAnderson，“外资企业的美国分公司：2005年的运营情况”，经济统计局，华盛顿特区，2007年8月，图3：美国出口额中外资企业美国分公司所占的比重外资企业美国企业资料来源：经济分析局，“国际经济帐目：跨国企业的运营”，华盛顿特区，2005年，图4：部分国家的FDI综合年增长率综合年增长率(%)部分国家印度俄罗斯智利韩国巴西百万美元评估对美外商直接投资的趋势和政策对美FDI主要在制造业和服务业。截至2006年底，服务业占对美FDI累计总量的59%。在服务业领域中，大部分投资属于金融、批发贸易和银行业。制造业占FDI总量的33%，其次是矿业(3%)、公用设施(2%)和农业(1%)。13全球趋势尽管美国仍是最大的FDI接受国，但在全球FDI竞争中已经失去了霸主地位。美国仍然吸引了最多的FDI，但是其占全球FDI的份额已经从1980年的31%下跌到了2006年的13%。14中国和英国分别在2003年和2005年吸引了更多的FDI，不过美国在2006年重新夺回了领先地位。2007年《总统经济报告书》将美国在全球趋势中的地位做了如下分析：“首先，尽管在美国的外资分公司占美国总产量的比例在过去二十年间取得了增长，但近年来其增长已经停止，甚至出现了下降的势头。其次，外资的美国分公司占总就业量的比例也下降了，从2000年的5.1%跌到了2004年的4.7%。第三，FDI在外资拥有的总资产（包括外资拥有的政府债券、公司股票、公司债券等可流通资产）中的比例从1999年以来下降了。目前尚不清楚这些趋势是良性的、暂时的，还是美国作为FDI目的国的吸引力存在深层次问题的表现。”15主权财富基金不是一个新现象，然而它也开始在国际资本流动中扮演越来越重要的角色。由于大量的贸易顺差，一些政府累积了相当数量的储蓄，正在寻求机会投资以获取更多回报。这也许为美国提供了一个策略性地利用主权财富基金作为外商投资的另一个来源的机会。据统计，至2008年4月，阿拉伯联合酋长国（阿布扎比）拥有世界上最多的主权财富基金，作为外商投资的另一个来源的机会。据统计，至2008年4月，阿拉伯联合酋长国（阿布扎比）拥有世界上最多的主权财富基金，据估计数额在5,000至8,750亿美元之间。16之后是挪威（3,750亿美元）、新加坡（2,000至3,300亿美元）、沙特阿拉伯（2,700亿美元）、科威特（2,130亿美元）、中国（2,000亿美元）和俄罗斯（1,280亿美元)。17尽管主权财富基金传统上一般进行长期投资，不是高度杠杆化的，但其缺少透明度，而且这些基金单在规模上就能引起一些忧虑，可能会刺激世界各地采取反对外资的新保护主义措施。美国财政部国际事务副部长DavidH.McCormick于2008年2月13日在国会作证时说：“...主权财富基金可能会激起一个投资保护主义的新浪潮，而这对美国和全球经济都是非常有害的。保护主义情绪可能一方面源于缺乏对主权财富基金的了解，另一方面因为这些基金自身的透明度有限、缺乏清晰的沟通。”18随着全球范围内越来越多的主权财富基金出现，毫无疑问它们将对外商投资流动产生重要的影响。双边比较美国在20世纪80年代所吸引的FDI在全球的比例要明显大于英国。然而自从1990年之后，美国面临的竞争日趋激烈，吸引的全球FDI减少。1980年，美国吸引了全球FDI总量的约30%，英国吸引了约20%。19到2006年，情况变成了美国仅吸引了全球FDI的13%，而英国则吸引了11%（参见图5)。20类似地，从1980年到现在，中国占全球FDI的比例在增加。212003年，中国吸引的FDI超过了美国（参见图6)。22尽管美国在历史上是最能吸引FDI的国家，全球经济的不断变化正在挑战这一局面。资料来源：联合国贸易与发展大会，外商直接投资数据库=1923&lang=10102030405019801982198419861988199019921994199619982000200220042006美国中国图6美、中两国吸引全球FDI的比较占全球FDI的比例(%)资料来源：联合国贸易与发展大会，外商直接投资数据库=1923&lang=1-100102030405019801982198419861988199019921994199619982000200220042006美国英国图5美、英两国吸引全球FDI的比较占全球FDI的比例(%)通过提高资本效率和形成竞争，引进投资会导致更高的生产力增长。生产力提升了美国在海外的竞争力，提高了国内的生活水平。美国商务部国际贸易局美国的竞争力尽管美国在全球引进FDI中的比例已经减少，但美国仍是对外商投资极具吸引力的地区。在美国投资具有很多优势。美国拥有3亿多人口，370万平方英里的土地，比其他任何单一国家都庞大的经济体，并且是国际企业最为重要的市场。美国的劳动力是世界上受教育程度最高、最具生产力、最有创新精神的劳动力队伍之一。作为一个做生意的地方，美国提供了一个透明的法律体系,优良的基础设施建设，以及进入这个世界上最有利润的消费者市场的渠道。经济美国拥有世界上最大规模和最有科技实力的经济，人均GDP约为45,000美元。与许多国家相比，美国经济的管制和政府参与度相对较低。个人和企业都拥有自主经济决策的自由。美国一直在最具吸引力的商业和投资环境的各项指标中排名最前列。美国在联合国最近的FDI潜力指数、全球竞争力指数和全球创新指数中排名第一。美国一直是世界上最具竞争力、创新力和开放经济的国家。消费者市场国际企业在美国投资以便接近这个活跃市场的供应商和消费者。美国占全球消费品市场的42%，23其人均可支配收入约为32,000美元。而且，美国和14个伙伴国保持自由贸易协议，和40个伙伴国保持有效的双边投资协议，因此有助于外国投资者进入其他的全球市场。研究与开发美国是全球创新的中心。2006年，美国占经合组织国