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影响黄金涨跌的因素2、黄金的产量•矿产金的生产•再生金的生产•官方机构售金•黄金的生产成本各国矿产金的产量（单位：吨）国家2001年2002年2003年2004年2005年2006年南非417.3418.9398.3363.3315.1291.8澳大利亚285.0266.0283.4258.1263.0244.5美国334.5298.7280.8260.3262.3251.8中国192.8201.9210.6217.3229.8247.2秘鲁134.0157.3171.6173.2207.8203.3俄罗斯165.1180.6182.4181.6175.4172.8印度尼西亚182.9157.9163.7114.2166.4114.1加拿大157.4148.2140.5128.5119.5104.0主要国家再生金产量（单位：吨）国家2001年2002年2003年2004年2005年2006年印度83.0112.0127.0107.094.080.0沙特67.088.094.084.092.5133.1埃及47.6105.098.071.372.777.0土耳其92.460.064.062.067.782.5印尼57.040.771.863.867.071.9美国58.563.067.662.260.481.0意大利24.537.042.838.146.758.9中国22.027.428.534.741.744.6官方机构售金•各国央行出售黄金是黄金市场供应的重要组成部分。中央银行是世界上黄金的最大持有者，1969年官方黄金储备为36458吨，占当时全部地表黄金存量的42.6%，而到了1998年官方黄金储量为34000吨，占已开采的全部黄金存量的24.1%。•2006年官方净售金328吨，年同比大幅下降了51%。这种总体上的大幅下降，是由于CBGA（华盛顿协议）签约国大幅减少收紧数量，以及其他地区的国家转向净购买。官方净售金量（单位：吨）2001年2002年2003年2004年2005年2006年520547617496674328黄金的生产成本•黄金的生产成本影响黄金的供应量。在黄金价格不变的情况下，黄金生产成本的上升，会减少生产企业的盈利。如果成本上升过快，企业无法转移成本，导致企业亏损，企业则会减少黄金的产出。主要产金国历年生产总成本（单位：吨）2001年2002年2003年2004年2005年2006年南非214194315395415459澳大利亚226250291326359433美国257271276314338430加拿大235247277274332433其他国家219229279263294348全球228233277313339401世界黄金年供应量（单位：吨）2001年2002年2003年2004年2005年2006年矿产金264526122620249225502471官方售金520547617469674328再生金7138419448498861108总供应量389440004181384441113906二、黄金的需求•1、黄金的工业需求•2、国际储备的需求•3、投资需求1、黄金的工业需求•黄金的工业消费需求主要有以下几方面：首饰业、电子业、牙科、官方金币、金章和仿金币等。•一般来说，世界经济的发展速度决定了黄金的工业总需求。尽管科技进步使得黄金替代品不断出现，但黄金以其特殊的金属性质使其需求量仍呈上升趋势。•世界经济的发展状况决定了黄金的居民消费需求，在经济持续增长，人们收入水平持续提高，生活水平不断改善，对黄金首饰、摆件等需求就会增加。2、国际储备的需求•黄金储备是央行用于防范金融风险的重要手段之一，也是衡量一个国家金融健康的重要指标。作为一个在全球经济中有巨大影响力的国家，黄金储备一般占到外汇储备的10%以上。最新黄金储备数据请参考365黄金网（）国际官方黄金储备比例情况（2006年底）国家黄金储备（吨）合计储备（百万美元）%黄金占外汇储备美国8134220.175%德国3423111.263%IMF3217法国272097.956%意大利245275.566%瑞士129064.341%日本765895.22%荷兰64123.855%欧洲央行64038.933%中国6001080.71%•3、投资需求•由于黄金储备与保值资产的特性，对黄金还存在投资需求。•对于普通投资者，投资黄金主要是在通货膨胀的情况下，达到保值的目的。一方面，人们利用金价波动，入市赚取利润，另一方面，可在黄金与其他投资工具之间套利。如当美元贬值、油价上升时，黄金需求量便会有所增加，价格上涨；如当股市上涨，吸引大量资金，那么黄金需求可能会相应减少，价格下跌。三、其他影响因素•1、世界主要货币汇率•2、石油供求关系•3、国际政局动荡、战争•4、其他因素1、世界主要货币供求关系•美元汇率是影响金价波动的重要因素之一•回顾过去20年历史，如果美元小幅贬值，则金价就会逐渐回升。过去十年金价与美元走势存在80%的逆相关性。黄金和美元指数对比关系2、石油供求关系•由于世界主要石油现货与期货市场的价格都以美元标价，石油价格的涨落一方面反映了世界石油供应关系，另一方面也反映出美元汇率的变化，世界通货膨胀率的变化。石油价格与黄金价格间接相互影响。•通过对国际原油价格走势与黄金价格走势进行比较可以发现，国际黄金价格与原油期货价格的涨跌存在正相关性的时间较多。3、国际政局动荡、战争•国际上重大的政治、战争事件都影响金价。政府为战争或维持国内经济的平稳增长而大量支出，政局动荡，大量投资者转向黄金保值投资，等等，都会扩大黄金的需求，刺激金价上扬。•如：二次大战，美越战争，1976年泰国政变，1986年“伊朗门”事件，都使金价有不同程度的上升。再如2001年“9.11”事件曾使金价从250美元飙升至当年的最高价300美元。4、其他因素•除了上述影响黄金价格的因素外，国际金融组织的干预活动，本国和地区的中央金融机构的政策法规，也会对世界黄金价格的走势产生重大的影响。美国主要经济数据详解和公布时间•美国是世界经济中最重要的组成部分，其经济的好坏将对全球经济的稳定和发展产生巨大的影响，为此研究分析美国经济指标是我们了解世界经济形势一个有效手段，也是黄金价格短期波动的最主要影响因素。美国公布的经济指标主要包括了以下几大部分内容：国民收入和生产、工业生产和订单、固定资本投资与建筑、就业与失业、国内贸易和商品库存、综合商品价格。以下我们将就其中一些重要指标进行简要分析。•1、国内生产总值•一国的国内生产总值，是该国各个经济部门在一定时期(一年或者一季)内所生产的没有扣除资本消费(Capitalconsumption)的全部商品和劳务总值。所谓的资本消费指的是固定资本折旧。也即是指不论谁在该国拥有生产资产，其产出均应计入该国的国内生产总值。例如：外国公司在美国设立子公司，即使将营利汇回其位于其它国家的母公司，其营利仍是美国GDP的一部份。GDP是代表一个国家境内的全部经济活动，反应经济增长的基本情况，用以分析经济发展目前是处于何种状态。GDP增速加快表明经济处于扩张阶段，对生产资料的消费需求会增加。•实质GDP是每季数据，第一季的先期报告(advance)公布于四月底，其余各季分别公布于七月、十月与隔年的一月。对于任何一季的报告，第一次修正报告称为“初步”(preliminary)，第二次修正报告称为“修正后”(revised)或“最终”(final)。••2、工业生产指数•工业生产指数(Industrialproductionindex)是衡量制造业、矿业与公共事业的实质产出重要的经济指标，工作生产指数是反应一个国家经济周期变化的主要标志。•工业生产指数由美国联邦准备银行(FederalReserveBoard)搜集资料,其引用数据不是确实生产数据,绝大部分是估计数据(因资料搜集不易)。样本为250家个别企业,代表27种不同的工业,以1987年为基期。内容有三种不同类别(1)所有工业:(2)市场分类：包括最终产品、中产品和原料市场;(3)工业类别：包括制造业(耐用品与非耐用品)、矿业及公用事业。工业生产指数是反应经济周期变化的重要标志，可以以工业生产指数上升或者下降的幅度来衡量经济复苏或者经济衰退的强度。工业生产指数稳步攀升表明经济处于上升期，对于生产资料的需求也会相应增加。•美国于每月15号公布上个月的工业生产指数的统计结果。•3、新屋开工率(HousingStart)•新屋开工率也是反映经济周期变化的一个指标，由于经济周期的变化，居民的收入也相应的变化，在经济衰退时期，新屋开工率会出现明显下降，而在经济复苏期，新屋开工率会出现明显上升。新屋兴建分为两种：个别住屋与群体住屋。个别住屋开始兴建时，一户的基数是1，一栋百户的公寓开始兴建时，其基数为100，依此计算出新屋开工率(HousingStart).专家们一般较重视个别住家的兴建，因为群体住屋内的单位可以随时修改，资料通常无法掌握。新屋开工率与建照准许率的增加，显示出市场景气看好，对于生产资料的需求增加。•美国于每月的16号至19号间公布新屋开工率•4、产能利用率(CapacityUtilization)•产能利用率(CapacityUtilization)是工业总产出对生产设备的比率。涵盖的范围包括生产业、矿业、公用事业、耐用品、非耐用品、基本金属工业、汽车和小货车业及汽油等八个项目。代表上述产业的产能利用程度。如果产能利用率在90%以下，且持续下降，表示设备闲置过多，经济有衰退的现象。当设备使用率超过95%以上，代表设备使用率接近极限，通货膨胀的压力将随产能无法应付而急速升高，•美国于每月中旬公布前一个月的数据。•5、采购经理人指数(PMI)•采购经理人指数(PurchaseManagementIndex)是衡量美国制造业的体检表,衡量制造业在生产、新订单、商品价格、存货、雇员、订单交货、新出口订单和进口等八个范围的状况。采购经理人指数是由非官方的供应管理协会(ISM,前NAPM),针对上述八大制造业的成本项目设计一份问卷,再将50州21种产业的300多家公司的采购经理的回答进行统计而得出的。每一个产业的比重是依该产业在国民生产总额中所占的比重来计算。•采购经理人指数是以百分比来表示,常以50%作为经济强弱的分界点：现当指数高于50%时，被解释为经济扩张的讯号。愈接近100%多，例如十分接近60时，则通膨的威胁将逐渐升高。一般来说当指数低于50%，尤其是非常接近40%时，则有经济萧条的忧虑。采购经理人指数走强一般对生产资料的价格有一定的利好支撑。•采购经理人指数是领先指针中一项非常重要的附属指针，等于美国制造业的体检表，在全美的采购经理人指数公布前一天，还会公布芝加哥采购经理人指数，这是全美采购经理人指数的一部分，市场往往会就芝加哥采购经理人的表现来对全国采购经理人指数做出预期。除了对整体指数的关注外，采购经理人指数中的支付物价指数及收取物价指数也被视为物价指针的一种,而其中的就业指数更常被用来预测失业率及非农业就业人口的表现。•美国一般在当月的第一个星期公布采购经理人指数(PMI)。•6、生产者物价指数(PPI)•生产者物价指数(PPI)主要在衡量各种商品在不同生产阶段的价格变化情形。美国生产者物价指数的资料搜集是由美国劳工局负责,以问卷的方式向各大生产厂商搜集资料,搜集的基准月是每个月包含十三号在内该星期的2300种商品的报价,再加权换算成百进位型态以方便比较,基期为1967年。一般来说，生产者物价指数上扬对生产资料而言大多偏向利多，而下跌则为偏向利空。•美国一般在每月下旬公布生产者物价指数。•7、消费者物价指数(CPI)•以与居民生活有关的产品及劳务价格统计出来的物价变动指针。目前美国的消费者物价指数是以1982年至1984年的平均物价水准为基期，涵盖了房屋支出、食品、交通、医疗、成衣、娱乐、其它等七大类，364种项目的物价来决定各种支出的权数。