黄金投资知识解答

作者：中国黄金策略网第一金算子版权所有©转载时注明作者和原始出处！黄金投资知识解答上海黄金交易所是经国务院批准，由中国人民银行组建，在国家工商行政管理局登记注册的，不以营利为目的，实行自律性管理的法人。遵循公开、公平、公正和诚实信用的原则组织黄金、白银、铂等贵金属交易。交易所于2002年10月30日正式开业交易所实行会员制组织形式，会员由在中华人民共和国境内注册登记，从事黄金业务的金融机构、从事黄金、白银、铂等贵金属及其制品的生产、冶炼、加工、批发、进出口贸易的企业法人，并具有良好资信的单位组成。现有会员162家，分散在全国26个省、市、自治区；交易所会员依其业务范围分为金融类会员、综合类会员和自营会员。金融类会员可进行自营和代理业务及批准的其它业务，综合类会员可进行自营和代理业务，自营会员可进行自营业务。目前会员单位中年产金量约占全国的80%；用金量占全国的90%；冶炼能力占全国的90%。标准黄金、铂金交易通过交易所的集中竞价方式进行，实行价格优先、时间优先撮合成交。非标准品种通过询价等方式进行，实行自主报价、协商成交。会员可自行选择通过现场或远程方式进行交易。交易所主要实行标准化撮合交易方式。交易时间为每周一至五（节假日除外）上午9:00-11:30，下午13:30-15:30，晚上21:00-2:30。目前，交易的商品有黄金、白银和铂金，交易标的必须符合交易所规定的标准。黄金有Au99.95、Au99.99、Au50g、Au100g四个现货实盘交易品种，和Au(T+5)与Au(T+D)两个延期交易品种及Au(T+N1)、Au(T+N2)两个中远期交易品种；白银有Ag99.9、Ag99.99现货实盘交易品种和Ag(T+D)现货保证金交易品种；铂金有Pt99.95现货实盘交易品种；中国银行、中国农业银行、中国工商银行、中国建设银行和深圳发展银行、兴业银行和华夏银行等作为交易所指定的清算银行，实行集中、直接、净额的资金清算原则。交易所实物交割实行“一户一码制”的交割原则，在全国37个城市设立55家指定仓库，金锭和金条由交易所统一调运配送上海黄金交易所的建立，与货币市场、证券市场、外汇市场等一起构筑成我国完整的金融市场体系。未来，交易所将在中国人民银行的领导下，一如既往，与时俱进，为我国黄金市场的繁荣做出更大贡献。作者：中国黄金策略网第一金算子版权所有©转载时注明作者和原始出处！中国黄金策略网是专业性最强的黄金白银投资分析研究型网站，包括如何黄金投资网上黄金投资开户黄金t+d开户免费黄金行情软件黄金t+d软件黄金k线软件兴业T+D工行T+D深发展T+D民生T+D恒丰T+D招商T+D投资开户，提供免费咨询指导。国众投资团队诚心为你服务，专业提供黄金、白银分析指导，是集黄金投资行业顶级分析师和国际时事评论专家等多位于一体的智囊分析团队，通过科学有效的分析决策机制以黄金分析策略为你降低投资风险、稳健盈利、增强自身能力一体化经营方式为广大投资黄金白银投资民众服务。目录基础篇…………………………………..3规则篇…………………………………..13交易篇…………………………………..18风险篇…………………………………..36作者：中国黄金策略网第一金算子版权所有©转载时注明作者和原始出处！务实篇…………………………………..51黄金投资者常见问题解答第一部分基础篇1、什么是T+D?什么是T+D市场?所谓T+D，就是指由上海黄金交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。这个标的物，又叫基础资产，是T+D合约所对应的现货。其特点是：以分期付款方式进行买卖，交易者可以选择当日交割，也可以无限期的延期交割。T+D合约内容包括：合约名称、交易单位、报价单位、最小变动价位、每日价格最大波动限制、交易时间、交割日期、交割品级、交作者：中国黄金策略网第一金算子版权所有©转载时注明作者和原始出处！割地点、最低交易保证金、交易手续费、交割方式、交易代码等。T+D合约附件与T+D合约具有同等法律效力。T+D市场是买卖T+D合约的市场。这种买卖是由转移价格波动风险的生产经营者和承受价格风险而获利的风险投资者参加的，在交易所内依法公平竞争而进行的，并且有保证金制度为保障。保证金制度的一个显著特征是用较少的钱做较大的买卖，保证金一般为合约值10%，与股票投资相比较，投资者在T+D市场上投资资金比其他投资要小得多，俗称“以小搏大”。T+D交易的目的不是获得实物，而是回避价格风险或套利，一般不实现商品所有权的转移。T+D市场的基本功能在于给生产经营者提供套期保值、回避价格风险的手段，以及通过公平、公开竞争形成公正的价格。2．T+D的品种有哪些？交易品种AU(T+D)、Ag（T+D）交易保证金10%10%交易单位1千克/手1千克/手最小变动价0.01元/克1元/公斤报价单位元/克元/千克交易方式自由报价撮合成交交易原则价格优先时间优先3．T+D是怎样产生的？为产金、用金的企业提供套期保值、回避价格风险的手段，以及作者：中国黄金策略网第一金算子版权所有©转载时注明作者和原始出处！通过公平、公开竞争形成公正的价格。4．T+D市场有什么功能？(1).规避风险的功能——生产经营者可以通过T+D市场进行套期保值来回避、转移或分散现货市场价格波动的风险。(2).发现价格的功能——生产经营者可以依据公开、公平、公正、高效、竞争的T+D交易运行机制而形成的具有真实性、预期性、连续性和权威性的T+D价格来正确判断市场供求状况、准确做出生产经营决策。(3).风险投资的功能——企业或个人可以通过对T+D市场价格波动的正确判断和预测，利用闲置资金参与投机交易，从中猎取风险利润。此外，T+D市场还能告诉我们许多事情的现状并预测其未来的可能趋势，了解T+D市场现状就是在了解经济，而且这些对我们的其它各项投资都是有益的。学会如何进行T+D交易，还能够帮助我们提高在其它领域投资的能力。5．T+D交易有什么特征？T+D交易的主要特征是：（1）T+D合约是由交易所制订的、在T+D交易所内进行交易的合约。（2）T+D合约是标准化的合约。合约中的各项条款，如商品数量、商品质量、保证金比率、交割地点、交割方式以及交易方式等都是标准化的，合约中只有价格一项是通过市场竞价交易形成的自由价格。（3）实物交割率低。T+D合约的了结并不一作者：中国黄金策略网第一金算子版权所有©转载时注明作者和原始出处！定必须履行实际交货义务，买卖T+D合约者在任何时候都可通过数量相同、方向相反的交易将持有的合约相互抵销，无需再履行实际交货的义务。因此，T+D交易中实物交割量占交易量的比重很小，一般小于5%。（4）T+D交易实行保证金制度。交易者不需付出与合约金额相等的全额货款，只需付10%的履约保证金。（5）交易所为交易双方提供结算交割服务和履约担保，实行严格的结算交割制度，违约的风险很小。6、T+D与股票相比，有哪些不同点？T+D与股票相比，有几个非常鲜明的特点，这对股票投资者来说尤为重要：（1）、时间上,T+D每天有10个小时交易时间,股票每天4个小时（2）、T+D合约是保证金交易，必须每天结算。T+D采用保证金交易，一般只要付出合约面值约10%的资金就可以买卖一张合约，这一方面提高了盈利的空间，但另一方面也带来了风险，因此必须每日结算盈亏。买入股票后在卖出以前，账面盈亏都是不结算的。但T+D不同，交易后每天要按照结算价对持有在手的合约进行结算，账面盈利可以提走，但账面亏损第二天开盘前必须补足（即追加保证金）。而且由于是保证金交易，亏损额甚至可能超过你的投资本金，这一点和股票交易不同。（3）T+D可以卖空。T+D可以十分方便地卖空，等价格回落后再买回。股票融券交易也可以卖空，但难度相对较大。当然一旦卖空后价格不跌反涨，投资者会面临损失。（4）市场的流动性较高。有研究表明,T+D市场的流动性明显高于股票现货市作者：中国黄金策略网第一金算子版权所有©转载时注明作者和原始出处！场（5）T+D可以在任何一个交易内申请提出黄金。7.T+D的特性(1).每日10小时交易时间(2).10%保证金交易(3).无到期日合约。8.T+D有哪些用途？(1).产金企业锁定价格(2).用金企业锁定价格(3).投资交易9.目前世界上有哪些主要的黄金交易所？(1)伦敦黄金市场(2)上海黄金交易所(3)美国黄金市场(4)香港黄金市场(6)东京黄金市场(7)新加坡黄金所(8)苏黎世黄金市场10.T+D的交易是如何进行的？T+D交易历史上是在交易大厅通过交易员的口头喊价进行的。目前大多数T+D交易是通过电子化交易完成的，交易时，投资者通过T+D电脑系统输入买卖指令，由交易所的撮合系统进行撮合成交。买卖T+D合约的时候，双方都需要向结算所缴纳一小笔资金作为履约担保，这笔钱叫做保证金。首次买入合约叫建立多头头寸，首次卖出合约叫建立空头头寸。然后，手头的合约要进行每日结算。建立买卖头寸(术语叫开仓)后不必一直持有到期，在T+D合约到期前任何时候都可以做一笔反向交易，冲销原来的头寸，这笔交易叫平仓。如第一天卖出10手T+D合约，第二天又买回10手合约。那么第一笔是开仓10手T+D空头，第二笔是平仓10手T+D空头。第二作者：中国黄金策略网第一金算子版权所有©转载时注明作者和原始出处！天当天又买入20手T+D合约，这时变成开仓20手T+D多头。然后再卖出其中的10手，这时叫平仓10手T+D多头，还剩10手T+D多头。一天交易结束后手头没有平仓的合约叫持仓。这个例子里，第一天交易后持仓是10手T+D空头，第二天交易后持仓是10手T+D多头。11.T+D的结算是怎么回事T+D的结算可以大致分为两个层次：首先是交易所的结算部门对会员结算，然后是会员对投资者结算。不管哪层次，都需要做三件事情：(1).交易处理和头寸管理，就是每天交易后要登记做了哪几笔交易，头寸是多少。(2).财务管理，就是每天要对头寸进行盈亏结算，盈利部分退回保证金，亏损的部分追缴保证金。(3).风险管理，对结算对象评估风险，计算保证金。持仓合约用其持有成本价与结算价比较来计算盈亏。而平仓合约则用平仓价与持有成本价比较计算盈亏。对于当天开仓的合约，持有成本价等于开仓价，对于当天以前开仓的历史合约，其持有成本价等于前一天的结算价。因为每天把账面盈亏都已经结算给投资者了，因此当天结算后的持仓合约的成本价就变成当天的结算价了，因此和股票的成本价计算不同，股指T+D的持仓成本价每天都在变。有了结算所，从法律关系上说，T+D不是在买卖双方之间直接进行，而由结算所成为中央对手方，即成为所有买方的唯一卖方，和作者：中国黄金策略网第一金算子版权所有©转载时注明作者和原始出处！所有卖方的唯一买方。结算所以自有资产担保交易履约。12.T+D如何申请提起实物的？客户在交易系统点击交易交割申报,申报成功后按当日成交结算价,货款两讫.收实物方按当日结算价支付金额.交实物方按实际交割量交实物,按当日结算价收取金额.其后买方即可在交易端填写提货申请单,亦可根据需要择期填写或次日进行卖出交易或交割.择期填写提货申请单时间为交易所工作时间段(交易所交易结束后30分钟内暂停),有实物的指定仓库,申请提货当日可提取实物.申请当日无实物的指定仓库,交易所复制统一调运,提货时间为提货申请日3个工作日内,最多不超过5个工作日.若交割违约,由交易所分别扣除违约部分合约5%的违约金,违约金归交易所风险基金,同时交易终止.14.什么叫T+D的黄金交易代理业务？由于上海黄金交易所不直接接受个人客户所以设立代理业务，代理业务是金融类和综合类会员接受客户委托代理客户进行交易的活动，其程序是：（1）客户委托会员单位办理开户手续，双方根据代理章程签署代理交易协议书。（2）交易所实行客户编码登记备案制度，客户开户时应由会员单位按交易所统一的编码规则进行编号，一户一码，专码专用，不得混码交易。（3）每场交易由客户通过被委托会员下达交易指令。作者：中国黄金策略网第一金算子版权所有©转载时注明作者和原始出处！（4）每笔交易完成后，会