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冲刺线教育------ccxedu.com 章节精练 金融市场与金融工具一、单项选择题（每题的备选项中，只有1个最符合题意）1．我国回购协议市场买断式回购的交易期限由回购双方自行商定，但最长不得超过（ ）天。[2017年真题]A．1B．60C．91D．365【答案】C【解析】买断式回购指债券持有人（正回购方）将债券卖给债券购买方（逆回购方）的同时，交易双方约定在未来某一日期，正回购方再以约定价格从逆回购方买回相等数量同种债券的交易行为。买断式回购的期限为1天到91天。2．在我国，负责监管互联网信托业务的机构是（ ）。[2017年真题]A．中国人民银行B．中国银监会C．中国证监会D．中国保监会【答案】B【解析】互联网金融模式包括互联网支付、网络借贷、股权众筹融资、互联网基金销售、互联网保险、互联网信托和互联网消费金融六大模式。其中，互联网支付业务由中国人民银行负责监管；网络借贷业务、互联网信托业务、互联网消费金融业务由中国银监会负责监管；股权众筹融资业务、互联网基金销售业务由中国证监会负责监管；互联网保险业务由中国保监会负责监管。3．下列各项中，不属于原生金融工具的是（ ）。[2016年真题]A．股票B．票据C．债券D．股指期货冲刺线教育------ccxedu.com【答案】D【解析】金融工具按与实际金融活动的关系，可分为原生金融工具和衍生金融工具。前者是指商业票据、股票、债券、基金等基础金融工具。后者是一种金融交易合约，这种合约的价值从前者的价值中派生出来，包括期货合约、期权合约、互换合约等衍生金融工具。4．某投资者在上海证券交易所购买了一家股份有限公司首次公开出售的股票，该笔交易所在的市场属于（ ）。[2015年真题]A．流通市场B．发行市场C．期货市场D．期权市场【答案】A【解析】按照金融交易的性质，金融市场可以划分为：①发行市场又称一级市场、初级市场，是指新发行的证券或票据等金融工具最初从发行者手中出售给投资者手中的市场，包括筹资规划、创设证券及推销证券等一系列活动；②流通市场又称二级市场、次级市场，是指已经发行的证券或票据等金融工具进行转让交易的市场。5．与货币市场工具相比，资本市场工具（ ）。[2015年真题]A．流动性高B．期限长C．安全性高D．利率敏感性高【答案】B【解析】按期限不同，金融工具可分为：①货币市场工具，是指期限在一年以内的金融工具，包括商业票据、国库券、银行承兑汇票、大额可转让定期存单、同业拆借、回购协议等；②资本市场工具，是指期限在一年以上，代表债权或股权关系的金融工具，包括中长期国债、企业债券、股票等。6．金融工具的风险来源之一是（ ）。[2015年真题]A．信用风险冲刺线教育------ccxedu.comB．逆选择风险C．操作风险D．经营风险【答案】A【解析】金融工具的风险一般来源于两个方面：①信用风险，是指一方不能履行责任而导致另一方发生损失的风险；②市场风险，是指金融工具的价值因汇率、利率或股价变化而发生变动的风险。7．下列金融工具中，属于衍生金融工具的是（ ）。[2015年真题]A．开放式基金B．商业票据C．封闭式基金D．股指期货【答案】D【解析】目前市场中最为常见的金融衍生品有金融远期、金融期货、金融期权、金融互换和信用衍生品等。其中，主要的金融期货合约有货币期货、利率期货、股指期货等。8．银行承兑汇票是（ ）工具。[2014年真题]A．信用衍生B．资本市场C．利率衍生D．货币市场【答案】D【解析】货币市场工具是期限在一年以内的金融工具，包括商业票据、国库券、银行承兑汇票、大额可转让定期存单、同业拆借、回购协议等。9．某投资者买入一只股票的看跌期权，当股票的市场价格低于执行价格时，该投资者正确的选择是（ ）。[2014年真题]A．行使期权，获得收益B．行使期权，全额亏损期权费C．放弃合约，亏损期权费冲刺线教育------ccxedu.comD．放弃合约，获得收益【答案】A【解析】对于看涨期权的买方来说，当市场价格高于合约的执行价格时，他会行使期权，取得收益；当市场价格低于执行价格时，他会放弃合约，亏损金额即为期权费。对于看跌期权的买方来说，情况则恰好相反。当市场价格低于执行价格时，行使期权，取得收益；当市场价格高于合约的执行价格时，放弃合约，亏损金额为期权费。10．我国债券市场的主体是（ ）市场。[2014年真题]A．银行间B．主板C．创业板D．商业银行柜台【答案】A【解析】1997年银行间市场成立后，我国逐渐形成了以银行间市场为主，交易所市场和商业银行柜台市场为辅，互通互联、分工合作的多层次债券市场。其中，银行间市场是债券市场的主体。11．在我国股票市场上发行交易的A股股票的计价货币是（ ）。[2014年真题]A．人民币B．港币C．美元D．欧元【答案】A【解析】我国股票市场上可交易的股票包括A股和B股。A股，即人民币普通股，是由中国境内公司发行，供境内机构、组织或个人以人民币认购和交易的普通股股票。12．我国在2013年推出的金融衍生品是（ ）。[2014年真题]A．股指期货B．国债期货冲刺线教育------ccxedu.comC．利率互换D．债券远期【答案】B【解析】2013年9月6日，国债期货正式上市交易，目前已经推出的品种包括5年期和10年期国债期货。A项，股指期货于2010年1月8日推出；C项，利率互换于2006年2月推出；D项，债券远期于2005年6月推出。13．一家工商企业拟在金融市场上筹集长期资金，其可以选择的市场是（ ）。[2013年真题]A．股票市场B．同业拆借市场C．商业票据市场D．回购协议市场【答案】A【解析】资本市场是指以期限在一年以上的金融资产为交易标的物的金融市场。一般来说，资本市场包括银行中长期存贷款市场和有价证券市场两大部分。通常，资本市场主要是指债券市场和股票市场。14．金融衍生品市场上有不同类型的交易主体。如果某主体利用两个不同黄金期货市场的价格差异，同时在这两个市场上贱买贵卖黄金期货，以获得无风险收益，则该主体属于（ ）。[2012年真题]A．套期保值者B．套利者C．投机者D．经纪人【答案】B【解析】根据交易目的的不同，金融衍生品市场上的交易主体分为四类：套期保值者、投机者、套利者和经纪人。套期保值者又称风险对冲者，他们从事衍生品交易是为了减少未来的不确定性，降低甚至消除风险。投机者利用不同市场上的定价差异，同时在两个或两个以上的市场中进行交易，以获取利润的投资者。套利者利用不同市场的价格差异，同时在两个及以上市场进行衍生品冲刺线教育------ccxedu.com交易，以获取无风险收益。经纪人作为交易的中介，以促成交易、收取佣金为目的。15．如果某投资者拥有一份期权合约，使其有权在某一确定时间内以确定的价格购买相关的资产，则该投资者是（ ）。[2012年真题]A．看跌期权的卖方B．看涨期权的卖方C．看跌期权的买方D．看涨期权的买方【答案】D【解析】投资者拥有一份期权合约，说明投资者是期权的买方。按照买方权利的不同，期权合约可分为两种类型：①看涨期权，其买方有权在某一确定的时间或确定的时间之内，以确定的价格购买相关资产；②看跌期权，其买方有权在某一确定时间或确定的时间之内，以确定的价格出售相关资产。16．在信用衍生品中，如果信用风险保护的买方向信用风险保护卖方定期支付固定费用或一次性支付保险费，当信用事件发生时，卖方向买方赔偿因信用事件所导致的基础资产面值的损失部分，则该种信用衍生品是（ ）。[2012年真题]A．信用违约互换（CDO）B．信用违约互换（CDs）C．债务单板凭证（CDO）D．债务担保凭证（CDs）【答案】B【解析】信用违约互换（CDs）是最常用的一种信用衍生产品。合约规定，信用风险保护买方向信用风险保护卖方定期支付固定的费用或者一次性支付保险费，当信用事件发生时，卖方向买方赔偿因信用事件所导致的基础资产面值的损失部分。17．在金融市场的各类主体中，主要以资金供应者身份参与金融市场的主体是（ ）。[2011年真题]A．企业冲刺线教育------ccxedu.comB．家庭C．政府D．金融机构【答案】B【解析】一般来说，金融市场主体包括家庭、企业、政府、金融机构、金融调控及监管机构。其中，家庭是金融市场上主要的资金供应者。他们以购买债券、股票、投资基金等金融工具的方式，将手中的闲置资金投入市场，实现资金的保值和增值。18．如果某一金融机构希望通过持有的债券来获得一笔短期资金融通，则它可以参加（ ）市场。[2011年真题]A．同业拆借B．商业票据C．回购协议D．大额可转让定期存单【答案】C【解析】回购协议是指资金融入方在出售证券的同时和证券购买者签订的、在一定期限内按原定价格或约定价格购回所卖证券的协议。从表面上看，证券回购是一种证券买卖，但实际上它是一笔以证券为质押品而进行的短期资金融通。19．公司以贴现方式出售给投资者的短期无担保的信用凭证是（ ）。[2011年真题]A．公司债券B．银行承兑汇票C．大额可转让定期存单D．商业票据【答案】D【解析】商业票据是公司为了筹措资金，以贴现的方式出售给投资者的一种短期无担保的信用凭证。由于商业票据没有担保，完全依靠公司的信用发行，因此其发行者一般都是规模较大、信誉良好的公司。冲刺线教育------ccxedu.com20．以人民币为面值、外币为认购和交易币种、在上海和深圳证券交易所上市交易的普通股票是（ ）股票。[2011年真题]A．A股B．B股C．H股D．F股【答案】B【解析】我国上市公司股票按发行范围可分为A股和B股。其中，B股，即境内上市外资股，是以人民币标明面值，以外币认购和买卖，在中国境内证券交易所上市交易的外资股。21．在金融市场中，既是重要的资金需求者和供给者，又是金融衍生品市场上重要的套期保值主体的是（ ）。[2009年真题]A．家庭B．企业C．中央银行D．政府【答案】B【解析】企业是金融市场运行的基础，是重要的资金需求者和供给者。一方面，为了扩大生产规模或弥补暂时性的资金不足，企业通过向银行借款、发行债券或股票等方式筹集资金，成为金融市场上的资金需求者。另一方面，由于企业的资金收入和支出在时间上往往是不对称的，因此在生产经营的过程中会有部分暂时闲置的货币资金。除此之外，企业还是金融衍生品市场上重要的套期保值主体。22．金融工具在金融市场上能够迅速地转化为现金而不致遭受损失的能力是指金融工具的（ ）。[2009年真题]A．期限性B．流动性C．收益性D．风险性冲刺线教育------ccxedu.com【答案】B【解析】流动性是指金融工具在金融市场上能够迅速地转化为现金而不致遭受损失的能力。它主要通过买卖、承兑、贴现与再贴现等交易来实现。23．具有“准货币”特性的金融工具是（ ）。[2009年真题]A．货币市场工具B．资本市场工具C．金融衍生品D．外汇市场工具【答案】A【解析】货币市场中交易的金融工具一般都具有期限短、流动性高、对利率敏感等特点，具有“准货币”特性。24．在金融期权中，赋予合约买方在未来某一确定的时间或者某一时间内，以固定的价格出售相关资产的合约的形式叫（ ）。[2009年真题]A．看涨期权B．欧式期权C．看跌期权D．美式期权【答案】C【解析】按照买方权利的不同，期权合约可分为看涨期权和看跌期权两种类型。看涨期权的买方有权在某一确定的时间或确定的时间之内，以确定的价格购买相关资产；看跌期权的买方则有权在某一确定时间或确定的时间之内，以确定的价格出售相关资产。BD两项是根据对合约执行日规定的不同而区分的期权。25．同业拆借活动都是在金融机构之间进行，对参与者要求严格，因此，其拆借活动基本上都是（ ）拆借。[2008年真题]A．质押B．抵押C．担保D．信用冲刺线教育------ccxedu.com【答案】D【解析】同业拆借活动都是在金融机构之间进行的，市场准入条件比较严格，金融机构主要以其信誉参加拆借活动。也就是说，同业拆借市场基本上都是信用拆借。26．金融市场的规模和发展程度决定于（ ）。A．市