一个创业故事(现金流量分析)

1一个创业故事……黄总的番茄酱产业投入注册资金购买机器设备买原料加工销售年终分红扩大再生产从银行借钱建设厂房收购新厂2案例－现金收支公司于2002年元月8号开业1.三个合伙人共投入注册资金20万元。2.花了8万元购买加工机器。3.从农户家收购番茄3万公斤，花了6万元4.支付工人工资1万元5.租房、水电支出1万元。6.加工好的番茄酱共2万公斤，以每公斤5元出口，销售收入10万元7.纳税0.5万元。8.机器当年折旧0.8万元3案例：经营活动现金流量（1）哪些是经营活动：1.从农户家收购番茄3万公斤，花了6万元（购买商品）2.支付工人工资1万元（工资）3.租房、水电支出1万元。（经营租赁、其他与经营活动相关支出）4.加工好的番茄酱共2万公斤，以每公斤5元出口，销售收入10万元（销售收入）5.纳税0.5万元。（税金）经营活动现金净流入＝10经营活动现金净流出＝6+1+1+0.5＝8.5经营活动现金净流量＝10-8.5＝1.54案例－投资活动现金流量（2）哪些是投资活动1.花了8万元购买加工机器。（购建固定资产）2.权益性投资（无）3.债权性投资（无）投资活动现金流入：0－投资活动现金流出：8现金净流量：-85案例：筹资活动现金流量（3）哪些是筹资活动：1.吸收权益性投资：注册资金20万2.发行债券：03.借款：0筹资活动现金流入：20－筹资活动现金流出：0筹资活动现金净流量：206案例：现金VS利润现金流入：20+10＝30现金流出：8+6+1+1+0.5＝16.5现金净流量：13.5经营活动现金净流量：1.5投资活动净流量：-8筹资活动净流量：20各项收入：10成本支出：6+1+1+0.5+0.8＝9.3净利润：10-9.3＝0.77现金净流量与净利润的差别现金净流量：13.5净利润：0.7差异：1.筹资20万元，增加现金流量，但不增加利润2.固定资产投资8万元为现金支出，但不影响净利润。3.折旧0.8万元减少净利润，但不影响现金流量经营活动净流量：1.5。与净利润差异：0.8。1.折旧0.8万元减少净利润但不减少净流量。净利润+折旧＝经营活动净流量8案例：更复杂的活动2003年，黄总计划产量翻番，销售番茄酱6万公斤，具体财务指标如下：1.收购番茄9万公斤，收购价18万元2.销售番茄酱6万斤，预计收入30万元3.工人工资3万元、各项费用2万元4.购建厂房5万元。变卖旧机器得7万元，购买新机器10万元。5.新机器折旧1万元。自有现金：13.5+7＝20.5年度现金预计支出：18+3+2+5+10＝38现金预计周转缺口：17.59贷款申请兴发公司申请贷款15万元，期限1年，利率10%。2003年预计利润：经营收入：30万元营业外支出7.2－7＝0.2经营支出：18+3＝21管理费用：2+1（折旧）＝3财务费用：1.5（付息）税前利润：30-0.2-21-3-1.5＝4.3万元10可以贷款吗：注意应收账款！2003年，银行决定贷款10万元，以机器厂房抵押。实际销售番茄酱6万公斤，50%收到现金，其他50%为应收账款。真实的现金流量情况经营活动现金流入：30X50%=15经营活动现金流出：23投资活动现金流入：7投资活动现金流出：15筹资活动现金流入：10筹资活动现金流出：11净现金流量：-8-8-1＝-17有钱还款吗？！11还款来源：你喜欢哪一类？第一还款来源：经营现金净流量（现金）第二还款来源：变卖抵押物第二还款来源：拆东墙补西墙12单位:元年份2003年2002年一、经营活动产生的现金流量销售商品，提供劳务收到的现金收到的税费返还收到的其他与经营活动有关的现金（经营活动）现金流入小计购买商品接收劳务支出的现金支付给职工以及为职工支付的现金支付的各项税费支付的其他与经营活动有关的现金(经营活动)现金流出小计经营活动产生的现金流量净额二、投资活动产生的现金流量收回投资所收到的现金取得投资收益而收到的现金处置固定资产、无形资产和其他长期资产而收到的现金收到的其他与投资活动有关的现金(投资活动)现金流入小计购建固定、无形和其他长期资产所支付的现金投资支付的现金支付的其他与投资活动有关的现金(投资活动)现金流出小计投资活动产生的现金流量净额三、筹资活动产生的现金流量吸收投资所收到的现金借款所收到的现金收到的其他与筹资活动有关的现金（筹资活动）现金流入小计偿还债务所支付的现金分配股利、利润和偿付利息所支付的现金支付的其他与筹资活动有关的现金（筹资活动）现金流出小计筹资活动产生的现金流量净额四、汇率变动对现金的影响五、现金及现金等价物净增加值现金流量表格式13经营活动现金流入现金流出购销销售商品、提供劳务收到的现金购买商品、接受劳务支付的现金租赁收到的租金经营租赁支付的租金工资支付给职工以及为职工支付的现金增值税收到的增值税销项税额和退回的增值税款支付的增值税所得税支付的所得税其他税收到的除增值税以外的其他税费返还支付的除增值税、所得税以外的其他税费其他收到的其他与经营活动有关的现金支付的其他与经营活动有关的现金经营活动与现金流入、现金流出对应关系表14投资活动现金流入现金流出固定资产及在建工程处置固定资产、无形资产和其他长期资产收到的现金净额购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金权益性投资分得股利或利润收到得现金，收回投资收到的现金权益性投资支付的现金债券投资取得债券利息收入收到的现金，收回投资收到的现金债权性投资支付的现金其他收到的其他与投资活动有关的现金支付的其他与投资活动有关的现金投资活动与现金流入、现金流出对应关系表15筹资活动现金流入现金流出减少注册资本支付的现金分配股利或利润所支付的现金筹资费用（含发行股票、债券引起的费用）所支付的现金发行债券发行债券收到的现金偿付利息（含债券和借款利息）所支付的现金借款借款收到的现金偿还债务（含借款和债券本金）所支付的现金融资租赁支付的现金其他收到的其他与筹资活动有关的现金支付的其他与筹资活动有关的现金筹资活动与现金流入、现金流出对应关系表募集股金吸收权益性投资收到的现金16现金流量企业现金流量净额＝经营活动的现金流量净额＋投资活动的现金流量净额＋筹资活动的现金流量净额企业现金流量净额＝期末现金余额－期初现金余额现金流量计算就是将权责发生制下的收支转换成收付实现制下的收支17从资产负债表、损益表直接计算经营现金流量损益表资产负债表现金流量表主营业务收入应收账款、预收账款　　销售商品，提供劳务收到的现金　-主营业务成本存货、应付账款、预付账款　　购买商品接收劳务支出的现金　－主营业务税金及附加　　支付的各项税费＝主营业务利润　＋其他业务利润　　收到的其他与经营活动有关的现金　－营业费用、管理费用折旧,摊销　　支付的其他与经营活动有关的现金　－财务费用＝营业利润　＋投资收益　＋补贴收入　　收到的税费返还　＋营业外收支净额　－所得税应交所得税　　支付的各项税费＝净利润＝经营活动现金流量直接法下计算经营活动的现金流量18经营活动现金流量的计算销售商品、提供劳务收到的现金＝主营业务收入净额－△应收账款－△应收票据－△其它应收账款＋△预收账款购买商品、接受劳务支付的现金＝主营业务成本＋△存货－△应付账款－△应付票据－△其它应付账款＋△预付账款19从净利润间接计算经营活动现金流量１、将净利润调节为经营活动现金流量净利润加：1、少数股东损益2、计提的资产减值准备3、固定资产折旧4、无形资产摊销5、长期待摊费用摊销6、待摊费用的减少（减：增加）7、预提费用的增加（减：减少）8、处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失（减：收益）9、固定资产报废损失10、财务费用11、投资损失（减：收益）12、递延税款贷项（减：借项）13、存货的减少（减：增加）14、经营性应收项目的减少（减：增加）15、经营性应付项目的增加（减减少）16、其他经营活动产生现金流量净额20单位:元年份2003年2002年１、将净利润调节为经营活动现金流量　　净利润　　加：少数股东损益　　　　计提的资产减值准备　　　　固定资产折旧　　　　无形资产摊销　　　　长期待摊费用摊销　　　　待摊费用的减少（减：增加）　　　　预提费用的增加（减：减少）　　　　处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失（减：收益）　　　　固定资产报废损失　　　　财务费用　　　　投资损失（减：收益）　　　　递延税款贷项（减：借项）　　　　存货的减少（减：增加）　　　　经营性应收项目的减少（减：增加）　　　　经营性应付项目的增加（减减少）　　　　其他　　经营活动产生现金流量净额计算案例的经营活动现金流量21投资活动现金流量的计算（简易）投资活动产生现金流量净额＝（-△固定资产原值-△材料物资-△在建工程）+（-△短期投资-△长期投资+投资收益）22筹资活动现金流量的计算（简易）筹资活动产生的现金流量净额＝（△短期借款＋△长期借款）+（△实收资本＋△资本公积）－财务费用23有效的贷款管理信贷政策－客户基础，贷款条件信贷程序－审批贷款的程序信贷手册－指导信贷人员评估风险施行审慎贷款政策的银行不良贷款将降低24了解你的客户1列出与客户会谈的清单：现场应该了解什么，应该了解管理方面的什么内容列出与客户一系列会谈的清单：存货水平和控制、债务人、条件、质量、监督支付、坏账政策，贷款条件，控制收集信息：审计、管理会计、现金流量预算－实际的与预测的，行业，竞争，SWOT25了解你的客户2现金流量－为什么是重要的，为什么比利润还重要现金流量预测：固定成本与变动成本还款的两个来源：现金和固定资产－我们更喜欢哪一个？26了解你的客户3利用财务比率来分类/了解贷款：存货周转率、信用天数、流动比率、毛利率、固定成本与变动成本比率当地抵押品变现前景行业分析－什么是行业分析/为什么银行需要行业分析27其他重要的关系销售逐年增加－通货膨胀？如果周转率预计下降，原因是什么？销售额与营运资金的关系利润趋势，但现金趋势更重要分红策略28现金流量预测和敏感性分析贷款收回的保障程度是基于将来的现金流量基础上的敏感性分析是对不确定性影响幅度的试验29为什么要做现金流量预测现金流量是永恒的中心对银行来说，预计利润没有什么重要意义银行必须了解外力对企业经营的影响30敏感性必须确定关键数据关键数据间的关系必须确立数据关系应测试，并评估影响典型的关系是：毛利润与销售额销售成本与销售额成本与销售额31现金流量分析一个正常的企业，经营活动现金流量为正，投资活动经营流量为负，筹资活动现金流量是正负相间的现金流量反映经营质量现金流量趋势－不可变因素、可变因素、市场风险、环境风险32现金流量评价与五级分类如果企业的还款来源是经营活动产生的现金，并且经营活动的现金流量比较稳定，贷款可能为正常类；如果企业的还款来源是经营活动产生的现金，但经营活动产生的现金正在减少，贷款可能为关注类；如果企业的还款来源不是或不全是经营活动产生的现金流量，而是投资后进行筹资活动，如转让对外投资、出售固定资产、流动资产、对外借款等，贷款可能为次级类或次级类贷款以下；如果企业还款的来源只是投资活动和筹资活动产生的现金，并且明显不足，贷款可能为可疑类，情况严重的划为损失类。