洋河股份现金流量表分析

洋河股份现金流量表分析f08031205刘羽菲f08031207蔡雯芹f08031224徐乐f08031226秦佳江苏洋河酒厂股份有限公司简介•江苏洋河酒厂股份有限公司位于苏北古镇——洋河•公司“蓝色经典”继“洋河”后再获中国驰名商标。企业主营业务收入已跻身行业前四名。•洋河酒厂也以在业界的突出成绩，成为白酒行业惟一获奖的企业，与海尔、联想等10家企业成为中国2008年企业营销竞赛的最大赢家。•“中国食品工业百强企业”、“中国白酒制造业十强企业”。这充分说明洋河近年来的快速的发展和实力的增强。洋河股份（002304）2007-2010年度现金流量表报告年度2007200820092010经营活动现金流入2,218,099,192.753,907,555,014.215,021,961,898.9910,465,460,003.83现金流出1,740,937,029.303,242,651,130.983,593,610,131.906,625,713,777.33现金流量净额477,162,163.45664,903,883.231,428,351,767.093,839,746,226.50投资活动现金流入5,000,324.001,879,559.6751,962,321.443,317,540.25现金流出86,625,808.69155,955,069.77270,661,386.091,167,619,473.51现金流量净额-81,625,484.69-154,075,510.10-218,699,064.65-1,164,301,933.26筹资活动现金流入34,400,000.0047,000,000.002,614,000,000.002,400,000.00现金流出149,699,210.75135,994,407.50179,346,667.50470,283,477.50现金流量净额-115,299,210.75-88,994,407.502,434,653,332.50-467,883,477.50汇率变动对现金的影响额--------现金及现金等价物净增加额280,237,468.01421,833,965.633,644,306,034.943,644,306,034.94洋河股份现金流量增减变动分析表金额单位：元项目2010年比2009年2009年2010年增减额增减（%）经营活动：现金流入5,021,961,898.9910,465,460,003.835,443,498,104.84108.39现金流出3,593,610,131.906,625,713,777.333,032,103,645.4384.37现金流量净额1,428,351,767.093,839,746,226.502,411,394,459.41168.82投资活动:现金流入51,962,321.443,317,540.25(48,644,781.19)(93.62)现金流出270,661,386.091,167,619,473.51896,958,087.42331.39现金流量净额(218,699,064.65)(1,164,301,933.26)(945,602,868.61)432.38筹资活动:现金流入2,614,000,000.002,400,000.00(2,611,600,000.00)(99.91)现金流出179,346,667.50470,283,477.50290,936,810.00162.22现金流量净额2,434,653,332.50(467,883,477.50)(2,902,536,810.00)(119.22)汇率变动对现金的影响额--------现金及现金等价物净增加额3,644,306,034.942,207,560,815.74(1,436,745,219.20)(39.42)洋河股份现金流量增减变动分析表分析从上表的计算分析可以看出，洋河股份的现金及现金等价物净增加额2010年比2009年减少了1,436,745,219.20元，下降的幅度是39.42%，其原因如下：1.经营活动的流入和流出均有所增加，增长幅度分别是108.39%和84.37%，现金流入量得涨幅大于流出量，这导致了现金流量净额大幅增加，数额是2,411,394,459.41元，幅度达168.32%。这说明2010年公司的经营活动创造现金流量的能力强。2.投资活动的现金流入量增长呈负数，下降的幅度达到93.62%，但是投资活动的流出也增长了331.39%，说明该公司投资规模有所缩小。从现金流量表中可以看出2010年该公司购置固定资产等所支付的现金比上一年有所缩小，而且2010年的投资活动的流出量大幅的增加，这也就导致投资活动现金流量净额呈大幅的减少。说明公司前几年的投资活动还没有进入收获期。筹资活动的现金流入量较于2009年减少了2,611,600,000元，其下降的幅度是99.91%，而且筹资活动的现金流出量比上一年增加了162.22%，这使得筹资活动的现金流量净额大幅下降了119.22%，我们从现金流量表可以看出这主要是由于2010年公司没取得借款等现金流入，但是增加了偿还了债务的现金支出。洋河股份现金流量趋势分析表（定比）项目2007年2008年（%）2009年（%）2010年（%）经营活动：现金流入100.00176.17226.41471.82现金流出100.00186.26206.42380.58现金流量净额100.00139.35214.82268.82投资活动:现金流入100.0037.592,764.606.38现金流出100.00180.03312.451,347.89现金流量净额100.00188.76141.94532.38筹资活动:现金流入100.00136.637,598.846.98现金流出100.0090.85131.88262.22现金流量净额100.0077.19(2,111.60)405.80汇率变动对现金的影响额----现金及现金等价物净增加额100.00150.531,300.43787.75洋河股份现金流量趋势分析表（定比）分析从上表的计算分析可以看出，2007-2010年的现金及现金等价物均是正数，从而表明该公司的现金及现金等价物是相对充裕的，从发展形势来看的话，2009年的现金及现金等价物的量是四年来最多的，而2010年公司的现金及现金等价物净增加额虽然呈正数，但是较于2009年是大幅的下降了。其主要原因如下：1.该公司的经营活动现金流入量2007年到2010年都呈现上升的姿态，2010年上升的态势更为明显了。与此同时，经营活动的现金流出量也保持着上升的趋势，但除了2008年得现金流出量略高于流入量，其他的年份都还是保持着流入量高于流出量得良好势头，所以公司的现金流量净额还是每年都有所上升的，企业应该保持著这种趋势。2.该公司的投资活动现金流入量在2009年呈现强劲上升的势头，其主要原因是该公司在当年处置了一定量的固定资产，无形资产和其他的长期资产收回了大量的资金，而在2010年这个势头没有保持著，虽然现金流入量还是正数，但是却较于上一年有大幅的回落，主要是由于2010年公司只有“收到其他与投资活动有关的现金”，这一项现金流入而已。而且2010年的投资活动现金流出量大幅的增加，这说明公司的投资规模扩大，还有从现金流量表里可以看出公司在2010年对公司的固定资产投资力度很大。这些投资的动作，应密切考虑投资项目的合理性和收益性，结合该公司的投资策略和方向进一步分析。3.该公司的筹资活动现金流入量在逐年增加，2008，2009,2010年与2007年相较，分别是136.63%，7,598.84%，6.98%，而现金流出量也现出增加的态势，这样我们可以看出该公司不断地拆东墙补西墙，其借款的数额在每年不断的增加，到了2009年，入不敷出了。洋河股份公司现金流入结构计算表金额单位：元现金流入项目2007年2008年2009年2010年金额比重（%）金额比重（%）金额比重（%）金额比重（%）经营活动2,218,099,192.7598.253,907,555,014.2198.765,021,961,898.9965.3210,465,460,003.8399.95投资活动5,000,324.000.221,879,559.670.0551,962,321.440.683,317,540.250.03筹资活动34,400,000.001.5247,000,000.001.192,614,000,000.0034.002,400,000.000.02现金流入量合计2,257,499,516.751003,956,434,573.881007,687,924,220.4310010,471,177,544.08100洋河股份公司现金流入结构计算表分析从上表的计算分析可以看出，洋河股份各年的现金流入量中经营活动所产生的现金流入量是构成现金流入量合计的主要部分，在2008年达到98.76%，2009年最低是65.32%。该公司额投资活动所产生的现金流入量的比重较小。由于2009年的收回大量的投资受到的现金大幅增加，这使得当年的投资活动比重有所上升，达到了0.68%。筹资活动所产生的现金流入量主要是取得的借款所受到的现金，在2009年公司的经营能力下降，通过了筹资活动来弥补其资金的不足。上表的现金流入结构分析中可以看出，该公司的现金流入量主要是依靠着经营活动和筹资活动所产生的现金流量。洋河股份公司现金流出结构计算表金额单位：元现金流出项目2007年2008年2009年2010年金额比重（%）金额比重（%）金额比重（%）金额比重（%）经营活动1,740,937,029.3088.053,242,651,130.9891.743,593,610,131.9088.876,625,713,777.3380.18投资活动86,625,808.694.38155,955,069.774.41270,661,386.096.691,167,619,473.5114.13筹资活动149,699,210.757.57135,994,407.503.85179,346,667.504.44470,283,477.505.69现金流出量合计1,977,262,048.741003,534,600,608.251004,043,618,185.49100.008,263,616,728.34100.00洋河股份公司现金流出结构计算表分析•从上表的计算分析可以看出，洋河股份2007-2010年经营活动所产生的现金流出的比重分别为88.05%,91.74%，88.87%，80.18%，其主要的现金流出用于购买商品，接受劳务和支付职工工资等支出。到2010年现金流出量有所下降，2009年的比重是88.87%，而2010年的比重是80.18%，这说明2010年得经营能力有所下降。2007-2010年得投资活动的现金流出量分别是4.38,4.41,6.69,14.13，逐年都在增长，这说明公司的投资规模在扩大。2007-2010年筹资活动的现金流出量分别是7.57,3.85,4.44,5.69,2008年得比重涨幅较小，这表示该公司的资金较为紧张。•以上两张表的整体分析：结合洋河股份的现金流量结构的分析看，不管是流入还是流出，经营活动的所产生的现金流量都在现金流量中占有较大比重，基本稳定，是属于正常。投资活动现金流入比重一直都较小，只有在2009年比重有所增加，而流出量在2007年开始就逐年的增加，说明公司在扩大投资规模。筹资活动现金一直保持在10%以下，说明公司的负债不是很高。洋河股份公司现金净流量结构计算表金额单位：元现金流量净额项目2007年2008年2009年2010年金额比重（%）金额比重（%）金额比重（%）金额比重（%）经营活动477,162,163.45170.27664,903,883.231