01信用评级概述

2019/9/291资信评级CreditRating信用管理教研室毕泗锋2019/9/292教学方式：课堂讲授课后作业社会调查与实习2019/9/293考核方式：课程考核成绩包括平时考核和期末考核。平时考核包括：回答问题及出勤等。期末考核根据课程特点采取闭卷笔试。平时成绩占20%，期末占80%，共计100分。2019/9/294《资信评级》的主要内容第1章信用评级概述2课时第2章国外信用评级业的产生与发展2课时第3章我国信用评级业的发展2课时第4章信用评级的原则与方法6课时第5章信用评级的程序与信用评级报告6课时第6章信用评级指标体系6课时2019/9/295《资信评级》的主要内容第7章工商企业信用评级8课时第8章金融机构评级10课时第9章债项评级10课时总计51课时2019/9/296教材及参考文献信用评级理论与实务，叶春伟主编，格致出版社/上海人民出版社2011信用评级，李力著，知识产权出版社2011资信评级原理，李振宇等编著，中国方正出版社2009资信评级，牛荣恩编著，上海财经大学出版社2006资信评级，洪玫主编，中国人民大学出版社2006资信评级方法，邬润扬著，中国方正出版社2005信用评估学，陈勇阳主编，清华大学出版社/北京交通大学出版社,2011.11信用评级，刘定平主编，高等教育出版社，20152019/9/297第一章信用评级概述第一节信用评级的含义与特点第二节信用评级的经济意义第三节信用评级的种类2019/9/298第一章信用评级概述第一节信用评级的含义与特点一、信用二、信用评级的含义三、信用评级的特点2019/9/299第一节信用评级的含义与特点一、信用(一)信用的内涵(二)信用的形式(三)信用悲剧(四)信用风险2019/9/2910第一节信用评级的含义与特点一、信用(一)信用的内涵从社会道德层面来讲，“信用”是对约定规则的遵守，即“一诺千金”、“有约必践”。从经济层面来讲，“信用”是一种体现特定经济关系的借贷行为。它是建立在信任基础之上，由一方向另一方做出的在特定时间内还款的承诺，以偿还与付息为条件的一种价值单方面转移。2019/9/2911第一节信用评级的含义与特点一、信用(一)信用的内涵对“信用”的真正内涵的认识，仁者见仁，智者见智，可以从不同的角度进行探究，通常意义可以从4个角度来理解。(1)从伦理的角度(2)从经济的角度(3)从法律的角度(4)从货币的角度2019/9/2912一、信用(一)信用的内涵(1)从伦理的角度从伦理角度理解“信用”，它实际上是指“信守诺言”的一种道德品质。人们在日常生活中讲的“诚信”、“可信”、“讲信用”、“一诺千金”、“答应的事一定办到”、“君子一言，驷马难追”实际上反映的就是这个层面的意思。从这个层面来看信用，它对一个国家、一个民族都是至关重要的，因为一个社会只有讲信用，才能够形成一个良好的社会“信任结构”，而这个信任结构是一个社会正常运转的重要基础。从企业的商业伦理角度来看信用的含义，诚信行为既指与自身所接受的最高行为规范相一致的行为，也是指将伦理道德要求的规范加于自身的行为。2019/9/2913一、信用(一)信用的内涵(2)从经济的角度从经济的角度理解“信用”，它实际上是指“借”和“贷”的关系。信用实际上是指“在一段限定的时间内获得一笔钱的预期”。你借得一笔钱、一批货物(赊销)，实际上就相当于你得到了对方的一个“有期限的信用额度”，你之所以能够得到了对方的这个“有期限的信用额度”，大部分是因为对方对你的信任，有时也可能是因为战略考虑和其他因素不得已而为之。从经济的角度理解信用有着丰富的层次，至少可以从国家、银行、企业、个人几个层次来理解。2019/9/2914一、信用(一)信用的内涵(3)从法律的角度从法律的角度理解“信用”，它实际上有两层含义：一是指当事人之间的一种关系，但凡“契约”规定的双方的权利和义务不是当时交割的，存在时滞，就存在信用；二是指双方当事人按照“契约”规定享有的权利和肩负的义务。2019/9/2915一、信用(一)信用的内涵(4)从货币的角度在信用创造学派的眼中，信用就是货币，货币就是信用；信用创造货币；信用形成资本。2019/9/2916第一节信用评级的含义与特点一、信用(二)信用的形式现代信用制度的基础是（）。A．商业信用B．银行信用C．国家信用D．消费信用2019/9/2917第一节信用评级的含义与特点一、信用(二)信用的形式最早出现的信用形式是高利贷，目前已不占主导。资本主义生产关系的建立促进了现代信用的形成，现代信用形式日益多样化，主要有：商业信用、银行信用、国家信用、消费信用、国际信用等等。其中，商业信用是现代信用制度的基础。2019/9/2918第一节信用评级的含义与特点一、信用(三)信用悲剧现代经济是信用经济，而在现代社会中，到处存在着不守信的现象，学者称之为“信用悲剧”。在我国，由于目前信用环境还存在很大的问题，包括商业信用、银行信用、国家信用、消费信用等信用形式都存在“悲剧”的状况。【案例1】中国的“信用悲剧”2019/9/2919第一节信用评级的含义与特点一、信用(四)信用风险信用风险又称违约风险，是指交易对手未能履行约定契约中的义务而造成经济损失的风险，即受信人不能履行还本付息的责任而使授信人的预期收益与实际收益发生偏离的可能性，它是金融风险的主要类型。2019/9/2920第一节信用评级的含义与特点一、信用(四)信用风险信用风险是与信用行为伴生的风险，具体定义是基于信任基础上的资金借贷行为所伴生的风险。1.信用风险的人为主导特征2.信用风险的相对可预测性3.信用风险程度的可度量性2019/9/2921第一节信用评级的含义与特点二、信用评级的含义信用评级的由来？2019/9/2922第一节信用评级的含义与特点二、信用评级的含义信用评级是由信用评级机构最先提出并引入资本市场。作为市场中独立的服务机构，几家最早出现的信用评级机构都是基于自身对信用风险的理解及信用评级的市场需要，给出了各自的信用评级的涵义表述。2019/9/2923第一节信用评级的含义与特点二、信用评级的含义穆迪投资者服务公司给出的信用评级的表述是：信用评级是对借款人无法偿还所借款项、延迟还款或只能偿还部分借款本息时，贷款人可能蒙受信用损失的可能性及损失程度进行的分析预测。穆迪公司的信用等级反映了借款人不能履行合约的可能性及借款人违约后预计给贷款人造成的损失的严重程度。2019/9/2924第一节信用评级的含义与特点二、信用评级的含义标准普尔的表述是：标准普尔提供的以字母标识的信用评级服务代表了公司对各类借款人信用可靠性的分析结果和评估意见。信用可靠性是借款人履行所借资金或所承担的债务偿还责任的真正实力。惠誉评级公司的表述是：信用评级反映了惠誉对借款人能否满足信用契约责任的实力的一种意见。2019/9/2925第一节信用评级的含义与特点二、信用评级的含义综合几家评级机构的表述，信用评级是一种意见，这种意见是由专业的评级机构给出的，是基于对借款人或称债务人的信用品质与还款能力的分析，对借款人可能会给贷款人带来损失的可能性及损失的严重性进行的判断，也即对借款人的信用可靠性及履约实力的判断，并将这种意见用等级符号来表示。不同的信用等级符号反映着借款人的履约实力或信用可靠性或信用损失严重性的差异。2019/9/2926第一节信用评级的含义与特点二、信用评级的含义信用评级(creditrating),在我国被称为资信评级、资信评估、信用评估等，国内外学者对其定义多种多样，还存在一定差异。2019/9/2927第一节信用评级的含义与特点二、信用评级的含义中国人民银行2006年发布并实施的《信贷市场和银行间债券市场信用评级规范》中定义信用评级为：“由独立的信用评级机构对影响评级对象的诸多信用风险因素进行分析研究，就其偿还债务的能力及其偿债意愿进行综合评价，并且用简单明了的等级符号表示出来”。2019/9/2928第一节信用评级的含义与特点二、信用评级的含义综合相关文献：信用评级是由独立的评级机构或部门，根据“公正、客观、科学”的原则以及相关的法律、法规、制度与有关标准，运用科学的指标体系与评级方法，按照规范化的程序，对评级对象在特定期间或特定条件下履行相应经济责任的能力与意愿进行调查与综合评价，并用特定的简单、直观的等级符号来表示其信用等级。2019/9/2929第一节信用评级的含义与特点二、信用评级的含义作为一种评价行为，在把握信用评级的概念时应注意以下几点：一是信用评级的主体。二是信用评级的客体。三是信用评级的内容。四是信用评级的时效性。2019/9/2930第一节信用评级的含义与特点二、信用评级的含义一是信用评级的主体，即由谁来做出评级。一般来说，能对相关客户进行等级评定的主要是独立的评级公司，它们作为专业机构，拥有一定的评级人员与相对完善的评级制度，具有对客户进行信用分析与评价的能力。但银行在开展贷款及其他业务时，为了控制风险也要对其客户进行一定的风险评估，因此银行的信贷部门也又拥有内部评级的能力。2019/9/2931第一节信用评级的含义与特点二、信用评级的含义一是信用评级的主体，即由谁来做出评级。评级公司征信机构商业银行工商企业信用管理部门保险机构担保机构金融机构2019/9/2932第一节信用评级的含义与特点二、信用评级的含义二是信用评级的客体，即哪些是评级活动的对象。一般来说，需要表明资信状况的市场参与主体，包括国家、各类企业、各种金融机构及个人都可以成为评级的客体。2019/9/2933第一节信用评级的含义与特点二、信用评级的含义二是信用评级的客体，即哪些是评级活动的对象。市场参与主体有价证券国家、各类企业、各种金融机构及个人债券票据基金2019/9/2934第一节信用评级的含义与特点二、信用评级的含义三是信用评级的内容，即要评哪些东西。由于经济活动的复杂性，经济主体的多元性，决定了信用评级的内容是多种多样的。一般可以分为评级对象的整体信用状况的评级、对信用工具的评级及对特定的信用关系的评级。2019/9/2935第一节信用评级的含义与特点二、信用评级的含义三是信用评级的内容，即要评哪些东西。市场参与主体有价证券信用工具整体信用状况特定的信用关系??????2019/9/2936第一节信用评级的含义与特点二、信用评级的含义特定信用关系评级是以经营主体与特定交易对方或特定项目的信用关系为对象，对其在与特定交易对方或特定项目的商品生产、经营、交换和商业往来、合作中履行承诺条件的兑现情况及信誉程度所进行的特定评价，如对特定金融工具(商业票据等)评级以及对房地产、施工、加工企业招投标目的的评级和商业合作代理用途的评级。2019/9/2937第一节信用评级的含义与特点二、信用评级的含义四是信用评级的时效性。信用评级一般有时间期限的限制，因为评级对象的相关状况会随着时间而发生改变，评级结果并不是一成不变的，一般评级机构都会给出评级结果有效的时间段，多为一年。2019/9/2938第一节信用评级的含义与特点三、信用评级的特点(一)评级结果的简洁性(二)不同机构间结果的可比性(三)评级内容的全面性(四)评级过程的独立性与公正性(五)评级结果可以代表被评对象的形象(六)信用评级服务对象的广泛性2019/9/2939第一节信用评级的含义与特点三、信用评级的特点(一)评级结果的简洁性不管是哪家评级机构，其信用评级的结果都是以简洁的字母、数字等的组合符号来解释被评对象的资信状况，而投资者通过对符号的观察，方便地对评级对象进行价值判断，而不需要有复杂的解释或其它的附加说明。2019/9/2940第一节信用评级的含义与特点三、信用评级的特点(二)不同机构间结果的可比性目前国际上的信用评级机构种类较多，各个评级机构都有自己的一套评估制度，评级符号体系可能会有所差异，在对同一评级对象进行评级时可能会用不同的级别符号来表示。但是，如果受评对象处于类似的标准之下，各个评级机构在同一时期所做的评估应大体一致。2019/9/2941第一节信用评级