第2章现金流量的确定

工程经济学(EngineeringEconomics)淮海工学院工程管理专业第二章现金流量的确定§1现金流量及其分类§2项目的现金流量§3市场调查的方法§4市场预测方法本章要求（1）熟悉现金流量的概念；（2）熟悉工程项目投资概念及构成；（3）熟悉成本费用的概念及构成；（4）掌握现金流量图的绘制方法及原则；（5）了解现金流量的市场调查方法；（6）了解现金流量的市场预测方法；工程项目投资的概念及构成折旧的概念、计算及其与现金流量的关系经营成本、固定成本和变动成本、沉入成本、机会成本的概念销售税金及附加的内容、含义及计算利润总额、所得税的计算及净利润的分配顺序本章重点本章难点现金流量表经营成本、沉入成本、机会成本的概念§1现金流量及其分类一、现金流量的概念（一）现金流量的定义现金流量就是指一项特定的经济系统在一定时期内（年、半年、季等）现金流入或现金流出或流入与流出数量的代数和。流入系统的称现金流入（CI）；流出系统的称现金流出（CO）。同一时点上现金流入与流出之差称净现金流量（CI－CO）。现金流入CI现金流出COtCOCI)(现金流量（二）确定现金流量应注意的问题（1）明确时点（1980年代的100元和现在的购买力不同）（2）实际发生（现金流量只计算现金收支，包括现钞、转帐支票等凭证；不计算项目内部的现金转移，如折旧、应收及预付等)。（3）分析角度（如税收，从企业角度是现金流出；从国家角度都不是）项目项目税金流出非CO转移支付强制性、费补偿性国家非CI（三）现金流量图—表示现金流量的工具之一1.含义：描述现金流量作为时间函数的图形，它能表示资金在不同时间点流入与流出的情况，是资金时间价值计算中常用的工具。2.作图方法：（1）横轴为时间轴，向右延伸，每一刻度表示一时间单位。（2）垂直于时间轴的箭线表示不同时点的现金流量的大小和方向。一般规定横轴上方为现金流入，下方为现金流出。（3）箭线上方（下方）标注现金流量的数值。（4）箭线与时间轴的交点为现金流量发生的时点。t流入流出3.期间发生现金流量的简化处理方法01月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月每月支付100万元例如，某一年的投资按月支付，每月支付100万元，现金流量图如下：01234561001001002002002000代表时间序列的起点，表示期初1-6表示期末012月1年1200万元年初法：假定现金收取和支付都集中在每期的期初。年末法：假定现金收取和支付都集中在每期的期末。012月1年1200万元06月12月1年1200万元均匀分布法：假定现金收取和支付都集中在每期的期中。4.现金流量的作用将活动方案的物质形态转化为货币形态，为正确计算和评价活动方案的经济效果提供统一的信息基础。现金流量能够反映人们预想设计的各种活动方案的全貌。现金流量能够真实揭示经济系统的盈利能力和清偿能力。（四）现金流量表——表示现金流量的工具之二——即将相关现金流量列于表格内1.基本形式1234…n1现金流入1.11.22现金流出2.12.23净现金流量(1-2)序号项目合计计算期2.分类对新设法人项目而言：项目现金流量表，资本金现金流量表，投资各方现金流量表对既有法人项目而言：项目增量现金流量表，资本金增量现金流量表投资3000万自有2000万借款1000万甲投资1500万乙投资500万项目财务现金流量表(新设项目法人项目)单位:万元1234…n1现金流入1.1销售(营业)收入1.2回收固定资产余值1.3回收流动资金1.4其他现金流入2现金流出2.1建设投资(不含建设期利息)2.2流动资金2.3经营成本2.4销售税金及附加2.5增值税2.6其他现金流出3净现金流量(1-2)4累计净现金流量计算指标：项目财务内部收益率%项目财务净现值（ic=%）万元投资回收期年序号项目合计计算期资料来源：投资项目可行性研究指南，中国电力出版社，2002年附表一：资本金财务现金流量表(新设项目法人项目)单位:万元1234…n1现金流入1.1销售(营业)收入1.2回收固定资产余值1.3回收流动资金1.4其他现金流入2现金流出2.1项目资本金2.2借款本金偿还2.3借款利息支付2.4经营成本2.5销售税金及附加2.6增值税2.7所得税2.8其他现金流出3净现金流量(1-2)计算指标：资本金收益率%序号项目合计计算期资料来源：投资项目可行性研究指南，中国电力出版社，2002年附表二：投资各方财务现金流量表(新设项目法人项目)单位:万元1234…n1现金流入1.1股利分配1.2资产处置收益分配1.3租赁费收入1.4技术转让收入1.5其他现金流入2现金流出2.1股权投资2.2租赁资产支出2.3其他现金流出3净现金流量(1-2)计算指标：投资各方收益率%序号项目合计计算期资料来源：投资项目可行性研究指南，中国电力出版社，2002年附表三：项目增量财务现金流量表(既有项目法人项目)单位:万元1234…n1既有项目现金流入1.1销售(营业)收入1.2回收固定资产余值1.3回收流动资金1.4其他现金流入2既有项目现金流出2.1建设投资(不含建设期利息)2.2流动资金2.3经营成本2.4销售税金及附加2.5增值税2.6其他现金流出3有项目净现金流量(1-2)4无项目净现金流量5增量净现金流量(3-4)6累计增量净现金流量计算指标：项目财务内部收益率%项目财务净现值（ic=%）万元投资回收期年序号项目合计计算期资料来源：投资项目可行性研究指南，中国电力出版社，2002年附表四：资本金增量财务现金流量表(既有项目法人项目)单位:万元1234…n1既有项目现金流入1.1销售(营业)收入1.2回收固定资产余值1.3回收流动资金1.4其他现金流入2既有项目现金流出2.1资本金2.2借款本金偿还2.3借款利息支付2.4经营成本2.5销售税金及附加2.6增值税2.7所得税2.8其他现金流出3既有项目净现金流量(1-2)4无项目净现金流量5增量净现金流量(3-4)计算指标：资本金收益率%序号项目合计计算期资料来源：投资项目可行性研究指南，中国电力出版社，2002年附表五：二、各类经济活动的主要现金流量投资活动筹资活动影响现金流量的经济活动指经济主体对固定资产、无形资产和其他资产等长期资产的购建及其处置活动。是指经济主体从所有者那里获得自有资金和向他们分配投资利润，以及从债权人那里借的货币、其他资源和偿还借款的活动。企业为了获取收入和盈利而必须进行的经济活动。经营活动投资活动现金流量现金流入现金流出收回投资所收到的现金分的股利或利润所得现金取得债券利息收入所得处置固定资产、无形资产、和其他投资所得构建固定资产、无形资产、和其他投资支出权益性投资支付债券性投资支付（一）投资活动主要现金流量（二）筹资活动主要现金流量筹资活动现金流量现金流入现金流出吸收权益性投资所收到的现金发行债券所收到的现金借款所收到的现金偿还债务所支付的现金分配股利和利润所支付的现金融资租赁所支付的现金减少注册资本所支付的现金（三）经营活动主要现金流量经营活动现金流量现金流入现金流出销售商品或提供服务所取得的现金收入收到的租金其他现金收入购买商品或使用服务所支付的现金经营租赁所支付的现金支付给职工的工资、奖金以及为职工支付的现金支付的各种税费一、建设项目现金流量的基本构成要素（一）建设投资1.建设投资的构成建设投资设备及工器具投资建筑安装工程投资工程项目其他投资预备费建设期贷款利息固定资产投资方向税设备购置费工器具及生产家俱购置费设备原价设备运杂费直接费间接费利润税金土地使用费与建设项目有关的其他费用与未来企业生产经营有关的其他费用基本预备费调整预备费§2项目的现金流量2.建设投资形成的成果及共同费用的分摊（1）形成的成果固定资产（2）共同费用的分摊无形资产递延资产土地费用、勘察设计费等：按建筑工程价值等比例分摊建设单位管理费：按建筑工程、安装工程、需安装设备价值总额等比例分摊不具有实物形态，但能为企业长期提供某些特权或利益的资产，如专利、商誉等不能计入当期损益，应在以后分期摊销的费用，如生产职工培训费、开办费等（二）流动资金流动资金构成生产领域经营领域储备资金生产资金成品资金结算资金货币资金原料及主要材料辅助材料燃料、动力包装物外购半成品修理备用品在制品自制半成品待摊费用产成品外购产品应收及预付帐款发出商品备用金库存现金银行存款定额流动资金非定额流动资金生产性项目投资中的流动资金仅指：建设投资：流动资金：生产产品报废固定资金时，循环停止，回收流动资金发生在期末=流动资金总额×30%铺底流动资金建设投资和流动资金的区别：循环期末出现，回收固定资产余额货币（三）建设项目生产经营期成本费用1.概念：成本费用即为取得收入而付出的代价。会计范畴：成本是对实际发生费用的记录，影响因素确定，成本数据唯一。工程经济：是对未来发生费用的预测和估算，影响因素不确定，不同方案有不同的数据。同时还引入了企业会计中所没有的成本概念。2、总成本费用构成——财务会计中的规定(1)生产成本期间费用(3)销售费用(4)财务费用(2)管理费用直接支出：制造费用：销售过程中发生的各项费用管理和组织生产经营发生的费用企业为筹集资金而发生的各项费用为生产产品和提供劳务发生的各项间接费用生产中实际消耗的直接材料、工资和其他支出3.产品总成本费用的计算——工程经济中的规定年总成本费用＝外购原材料＋外购燃料动力＋工资及福利费＋修理费＋折旧费＋维简费＋摊销费＋利息支出＋其他费用★折旧（1）含义：折旧是指在固定资产的使用过程中，随着资产损耗而逐渐转移到产品成本费用中的那部分价值。将折旧费计入成本费用是企业回收固定资产投资的一种手段。按照国家规定的折旧制度，企业把已发生的资本性支出转移到产品成本费用中去，然后通过产品的销售，逐步回收初始的投资费用。（2）影响固定资产折旧的因素1）固定资产原值—指固定资产的原始价值或重置价值。2）固定资产净残值一般为原始价值的3～5％。3）固定资产估计使用年限—指固定资产的预期使用年限。正确的使用年限：应综合反映有形和无形损耗◎使用年限估计过长：固定资产的经济寿命已满，但价值还未全部转移，这等于把老本当收入，人为扩大利润，使固定资产得不到更新，企业无后劲。＝（估计残值－估计清理费用）（3）企业计提固定资产折旧的相关规定1）应计提折旧的固定资产：房屋和建筑物在用的机械设备、仪器仪表、运输车辆、工具器具季节性停用的和大修理停用的设备以经营租赁租出和以融资租赁方式租入的固定资产◎使用年限估计过短：使补偿有余，导致人为增大成本，利润减少，少纳所得税，并可能提前报废，造成浪费。2）不应计提折旧的固定资产：房屋建筑物以外的未使用的固定资产以经营租赁方式租入的固定资产在建工程交付使用前的固定资产停产、关停企业的固定资产过去已经估价单独入帐的固定资产已提足折旧继续使用和未提足折旧提前报废的固定资产3）在计提折旧时以月初应提折旧固定资产帐面原值为依据。4）折旧方式一经确定不得任意变动。（4）折旧的计算方法平均年限法加速折旧法直线折旧法余额递减法（定率递减法）双倍余额递减法年数总和法工作量法常用的折旧计算方法PDdNLPD100%Nr1100%NPLP100%NPr)P(1Nr)P(1dP①平均年限法含义：折旧费平均分摊于使用寿命的各个期间。计算方法：设：P—固定资产原值，L—估计净残值，N—估计使用年限,d－年折旧率，r－净残值率,D－年折旧额则：折旧额的计取基数为（P－L）＝P（1－r）年折旧率为：年折旧额为：1）直线折旧法【例2-1】：某类固定资产原值120000元，估计残值率为5%，使用年限为20年。求年折旧额。Nr)P(1D5700(元)205%1120000年折旧额Mr)P(1MLPmmKDtttDtK设：M－总工作量，m－单位工作量折旧额，－第t期的折旧额－第t期的实际完成工作量，其它符号同前则有：PN②工作量法解：r2）加速折旧法（使固定资产尽快得到价值补偿的折旧计算方法）①余额递减法（定率递减法