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第五章现金流量表的质量分析第一节、现金流量表质量分析的内涵第二节、现金流量表分析的程序第三节、经营活动现金流量的分析第四节、投资活动现金流量的分析第五节、筹资活动现金流量的分析第六节、现金流量的补充分析第五章现金流量表的质量分析第一节、现金流量表质量分析的内涵第二节、现金流量表分析的程序第三节、经营活动现金流量的分析第四节、投资活动现金流量的分析第五节、筹资活动现金流量的分析第六节、现金流量的补充分析第一节、现金流量表质量分析的内涵一、现金流量表的含义现金流量表是反映了企业在一定会计期间内现金和现金等价物（以下统称现金）流入和流出情况的报表，揭示企业获取和运用现金的能力。现金企业库存现金以及可以随时用于支付的存款。不能随时用于支取的存款不属于现金。现金等价物企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。现金等价物的确认条件：1、期限短。一般指从购买之日起，三个月内到期。2、流动性强。可以随时转换为现金。3、易于转换为已知金额的现金。指未来可以转换为现金的金额是可知的。4、价值变动风险很小。指可以转换为现金的数额的变动范围很小。（股票不属于）现金等价物虽然不是现金，但其支付能力与现金的差别不大，可视同为现金。经营活动产生的现金流量—“造血”投资活动产生的现金流量—“放血”筹资活动产生的现金流量—“输血”流入流出筹资活动投资活动经营活动现金流量表原理：现金净增加额=现金流入-现金流出=（经营活动现金流入-经营活动现金流出）+（投资活动现金流入-投资活动现金流出）+（筹资活动现金流入-筹资活动现金流出）它能够说明企业一定期间内现金流入和流出的原因，反映企业的现实的偿债能力和向投资者支付利润能力；同时，有助于揭示企业当期利润的质量，分析企业未来获取现金的能力，分析企业投资和理财活动对经营成果和财务状况的影响。现金流量表是以上述现金概念为编制基础，以收付实现制为核算原则，用以反映企业一定会计期间内现金流入和流出的数量。要注意：第一，现金流量表通常需要反映同时使现金项目与非现金项目产生增减变动的业务。对于仅涉及非现金各项目之间增减变动的业务（如计提折旧）不影响现金流量净额，一般不予反映。第二，有些涉及投资和筹资活动的业务，如用固定资产、无形资产进行长期投资等，尽管不涉及当期的现金收支，却会对以后各期的现金流量产生影响，因此也需要在现金流量表的补充资料中予以披露。Eg:债务转股本、融资租入固定资产、一年内到期的可转换公司债券第三、企业现金形式的转换不会产生现金的流入和流出。例如：企业从银行提取现金，是企业现金存放形式的转换，并未流出企业，不构成现金流量。同样，现金与现金等价物之间的转换也不属于现金流量，比如，企业用现金购买将于三个月内到期的国库券。以现金为基础编制的现金流量表采用报告式的上下结构。根据“现金流入－现金流出=现金净流量”的关系式，分段揭示来自经营活动、投资活动和筹资活动的现金流入总量、现金流出总量，以及净流量等信息。二、现金流量表的结构现金流量表正表补充资料五部分三部分直接法间接法直观结构：现金流量表准则规定企业应当采用直接法编制现金流量表，同时要求在附注中披露以净利润为基础调整到经营活动现金流量的信息。正表：项目金额一、经营活动产生的现金流量经营活动现金流入经营活动现金流出经营活动产生的现金流量净额二、投资活动产生的现金流量投资活动现金流入投资活动现金流出投资活动产生的现金流量净额三、筹资活动产生的现金流量融资活动现金流入融资活动现金流出筹资活动产生的现金流量净额四、汇率变动对现金的影响五、现金及现金等价物净增加额补充资料：项目金额一、净利润调整为经营活动的现金流量二、不涉及现金收支的投资活动和筹资活动三、现金及现金等价物净增加额其中：1、经营活动现金流量=净利润-非经营活动损益+非付现费用-经营性活动资产增加+经营性活动负债增加其金额应与正表部分列示的经营活动现金流量净额数额相等2、有些投资和筹资活动，尽管不涉及现金收支，但是对于报表使用者了解企业的理财活动很重要，因此在表中单独列式。它们包括：债务转股本、融资租入固定资产、一年内到期的可转换公司债券等。该部分数额与报表其他部分没有勾稽关系。直接法按照现金流入和现金支出的主要类别直接反映企业经营活动产生的现金流量。一般以利润表中的营业收入为起算点，调节与经营活动有关的项目的增减变动，然后计算出经营活动产生的现金流量。间接法以净利润为起点，调整不涉及现金的收入、费用、营业外支出等有关项目，剔除投资活动、筹资活动对现金流量的影响，然后计算出经营活动产生的现金流量。二者结果应当一致直接法和间接法举例【例】某企业本期发生销售成本20万元，其中15万元已通过银行付清，5万元暂欠，当期实现销售收入40万元，其中38万元款项已收存银行，2万元赊销，计提折旧10万元，假设企业无其他业务活动。利润总额：40-20-10=10（万元）直接法：现金流量=38-15=23（万元）间接法：现金流量=10+10+5-2=23（万元）三、现金流量表分析的作用现金流量表是以收付实现制为基础编制的，这就弥补了资产负债表和利润表按权责发生制编制的不足与缺憾。在市场经济条件下，企业的现金流转情况在很大程度上影响着企业的生存和发展。现金流量表分析主要有以下几方面的作用：1、有助于说明企业一定时期内现金流入和流出的原因。2、有助于评价企业支付能力和偿债能力。3、有助于预测企业未来现金流量（获现能力）。4、可以对投资活动和筹资活动作出评价。5、有助于分析企业的收益质量6、现金流量表的财务预警作用1、有助于说明企业一定时期内现金流入和流出的原因现金流量表以现金的流入和流出反映企业在一定期间内的经营活动、投资活动和筹资活动的动态情况，反映企业现金流入、流出的全貌。比如：企业当期从银行借入600万元用于购置固定资产。则：筹资活动的现金流入600万元投资活动的现金流出600万元2、有助于评价企业支付能力和偿债能力关于企业偿债能力、流动性和支付（股利）能力的信息可以从资产负债表和利润表中得到，但都不如现金流量表来得直接、有效。通过现金流量表，可以了解企业是否有足够的现金偿还到期债务、支付股利、和进行必要的固定资产投资。比如：资产负债表上的流动与非流动资产的划分对分析企业的流动性具有一定的局限性，存货很难短期内转化为现金；利润表上的基于权责发生制的净收益也包含很多非现金项目。3、有助于预测企业未来现金流量（获现能力）评价过去是为了预测未来。通过现金流量表可以了解企业现金的来源和用途是否合理，了解经营活动产生的现金流量有多少，企业在多大程度上依赖外部资金，就可以据以预测企业未来现金流量，从而为企业编制现金流量预算、组织现金调度、合理节约地使用现金创造条件，为投资者和债权人评价企业的未来现金流量、作出投资和信贷决策提供必要信息。4、可以对投资活动和筹资活动作出评价投资活动是企业将一部分财力投入某一对象，以谋求更多收益的一种行为。筹资活动是企业根据财力的需求，而进行直接融资或间接融资的一种行为。现金流量表的投资活动对外投资和对内投资资产负债表的投资活动仅只对外投资一般来说，企业的投资和融资活动都和经营活动密切有关，三类活动都应以提高获利能力为目标，作出全面的决策和安排。因此，对现金流量表中所揭示的投资活动所产生的现金流出信息和筹资活动所产生的现金流入和流出信息，可以结合经营活动所产生的现金流量信息和企业净收益进行具体分析，从而对企业的投资活动和筹资活动所起的作用。5、有助于分析企业的收益质量“利润是预期的、现金是现实的”利润表中列示的净利润指标，反映了一个企业的经营结果，这是体现企业经营业绩的最重要指标。但是，利润表根据权责发生制编制，它不能反映企业经营活动产生了多少现金。编制现金流量表，掌握经营活动产生了多少现金，并与净利润相比较，就可以从现金流量表的角度了解净利润的质量。6、现金流量表的预警作用：财务危机，就是指一个企业处于经营性现金流量不足以抵偿现有到期债务而面临破产的危险状况。财务危机形成原因可归结为两类：一类是企业经营管理不善导致企业出现财务危机，包括长期亏损、销售连年下降、非计划的存货积压、规模过度扩张，过度依赖关联企业等；另一类是财务管理不当导致企业出现财务危机，包括收账期延长、过度负债、现金管理不当等。此时，现金流量表分析则更为有效。例如：现金流量净额与负债总额之比能够较准确地判定公司的财务状况；资产总额与负债总额之比、净利润与资产总额之比也能在一定程度上反映企业财务状况，但效果不如前者。第五章现金流量表的质量分析第一节、现金流量表质量分析的内涵第二节、现金流量表分析的程序第三节、经营活动现金流量的分析第四节、投资活动现金流量的分析第五节、筹资活动现金流量的分析第六节、现金流量的补充分析第二节、现金流量表分析的程序一、现金流量的质量现金流量的质量企业的现金流量能够按照企业的预期目标进行运转的质量高质量的现金流量具有的特征：首先，企业现金流量的状态体现了企业发展战略的要求。其次，在稳定发展阶段，企业经营活动的现金流量应当与企业经营活动所对应的利润有一定的对应关系，并能为企业的扩张提供支持。二、现金流量表分析的程序1、总量分析2、类别分析（具体项目分析）3、现金流量的补充分析1、总量分析（1）现金流量总量合理性分析首先，现金净增加额与资产负债表的资产总额配比。从企业生产经营的规模上判断截止到报表编制日企业现金资源的总量流动情况，以及现金净增加额对企业财务状况的影响，从而有机地将现金流量表与资产负债表联系起来。其次，分析各类现金流量是否正常、合理，能否满足企业生产经营的需求。现金是企业对资产利用的结果，一个企业在一定时期内产生的现金流量规模与其资产总额之间存在着配比关系。这种配比关系因企业所属行业、企业生命周期不同而存在差异。生命周期阶段经营活动现金净流量投资活动现金净流量筹资活动现金净流量起步期（-）（-）（+）成长期（+）（-）（+）成熟期（+）（+）（-）衰退期（-）（+）（-）企业生命周期不同阶段的现金流量特征（2）现金流量总量的趋势分析（下页案例）将本期现金流量净增加额以及各类活动产生的现金流量与前期进行比较，分析其增减变化的趋势。【例】江苏吴中（600200）2006年度财务报告显示，报告期内现金流量构成的变化如下：项目2006年度2005年度变动幅度经营活动产生的现金净流量5380.235501.27-2.20%投资活动产生的现金净流量-1510.34-24303.68-93.79%筹资活动产生的现金净流量5934.5618552.9-68.01%对上述变化，该公司作出以下说明：1、投资活动产生的现金净流量较上年大幅下降的主要原因是上年同期公司收购未纳入合并报表的江苏兴业实业有限公司的长期股权投资；2、筹资活动产生的现金净流量较上年大幅下降的主要原因是本年经营业务需要增加银行借款筹资额比去年增长幅度减小。（3）分析企业现金流量的来源与构成。分析企业“经营活动产生的现金流量”、“投资活动产生的现金流量”、“筹资活动产生的现金流量”占企业整体现金流量净增加额的比重以及影响程度，以评价企业现金流量状况和资金来源情况的合理性、稳定性。同时，弄清影响企业现金增减变化的因素，并进而采取有效措施。结构分析现金流入结构分析现金流出结构分析现金净增加额结构分析三类活动各自流量所占比重A、现金流入结构分析某项活动现金流入比重分析：良好的经营活动现金流入才能增强企业的盈利能力，保持企业良好的财务状况。因此，经营活动现金流入占总资金来源的比重越高，则表明企业的财务基础越稳定，支付能力越强。该项引起的现金流入量现金流入总量×100%=B、现金流出结构分析某项活动现金流出比重分析：经营活动的现金流出具有稳定性，正常生产经营过程中，变动幅度不会太大。投资活动的现金流出一般由构建固定资产或对外投资引起。筹资活动的现金流出一般由到期偿还本息或支付现金股利引起。该项引起的现金流出量现金流出总量×100%=C、现金净增加额结构分析某项活动现金净增加额