第四章现金流量表

第四章现金流量表分析[学习目的]通过本章学习，领会现金流量表分析的含义和财务信息的作用；掌握现金流量的增减变动分析、结构分析和财务比率分析的内容和方法。[技能要求]学会现金流量趋势分析、结构分析和财务比率分析的计算方法，能够进行现金流量表分析的操作。第四章现金流量表分析5.1企业现金流量表分析目的5.2现金流量总体分析5.3企业现金流量结构分析5.4现金流量比率分析重点：企业现金流量结构分析，现金流量比率分析。难点：影响企业现金流量结构的因素分析本章内容如下第一节现金流量表分析目的一、现金与现金流量表现金流量表是以收付实现制为基础编制的，反映企业一定会计期间内现金及现金等价物流入和流出信息的一张动态报表。现金，是指企业库存现金以及可以随时用于支付的存款。不能随时用于支取的存款不属于现金。现金等价物，是指企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。现金流量根据企业经济活动的性质，通常可分为经营活动现金流量、投资活动现金流量以及筹资活动的现金流量。现金流量根据现金的流程，又可分为现金流入量、现金流出量以及净现金流量。我国会计准则规定现金流量表主表的编制格式为按经营活动、投资活动和筹资活动的现金流量分别归集其流入量、流出量和净流量，最后得出企业净现金流量。二、现金流量表与资产负债表利润表的关系所有者权益负债资产所有者权益非流动负债流动负债非流动资产非现金流动资产现金非流动资产非现金流动资产所有者权益非流动负债流动负债现金三、现金流量表分析的目的1．从动态上了解企业现金变动情况和变动原因2．判断企业获取现金的能力3．评价企业盈利的质量第二节现金流量增减变动及趋势分析需要通过编制比较报表的方法进行。在比较报表时，计算各类和各项目的增减以及差异，从中看出企业现金流量的变化，包括有利和不利的变化。（一）现金流量增减变动分析（二）现金流量趋势分析项目20032004增减额增减%经营活动：现金流入183358.82277432.0694073.2451.31%现金流出179782.45253439.6773657。2240.97%现金流量净额3576.3723992.3920416.01570.86%投资活动：现金流入96.657492.547395.897652.6%现金流出15432.0731149.1215717.05101.85%现金流量净额-15335.43-23656.58-8321.15-54.26%筹资活动：现金流入85715.6258253-27462.62-32.04%现金流出54205.6959464.525258.839.7%现金流量净额31509。93-1211.52-32721.45-103.84%现金及现金等价物净增加额19750.87-875.71-20626.58-104.43%项目2003200420052006经营活动：现金流入183358.82277432.06456301。54401069.06现金流出179782.45253439.67451461.09420327.21现金流量净额3576.3723992.394840.45-19258.15投资活动：现金流入96.657492.54111.25764.6现金流出15432.0731149.1217513.6311546.89现金流量净额-15335.43-23656.58-17402.38-10782.29筹资活动：现金流入85715.6258253128400208600现金流出54205.6959464.52116529.51184041.98现金流量净额31509。93-1211.5211870.4924558.02现金及现金等价物净增加额19750.87-875.71-691.44-5482.42项目20032004(%)2005(%)2006(%)经营活动：现金流入100151248218现金流出100140251233现金流量净额100670135538投资活动：现金流入1007752115791现金流出10020111374现金流量净额100-154-11370筹资活动：现金流入10067149.8243现金流出100109214.98339现金流量净额100-3.8437.6777现金及现金等价物净增加额100-4.43-3.5-27二、现金流量结构分析现金流量结构分析是指对现金流量的各个组成部分及其相互关系的分析。可以分为现金流入结构分析、现金流出结构分析和净现金流量结构分析。（一）现金流入结构分析现金流入结构是指企业经营活动现金流入、投资活动现金流入和筹资活动现金流入在全部现金流入中的比重。通过分析，可以了解企业企业的现金来自什么渠道，以判断企业现金收入的合理性，把握增加现金流入的途径。200320042005现金流入项目金额比重%金额比重%金额比重%经营活动183358682774328045630178投资活动960.0474922.181112.18筹资活动8571531582531612840021合计269171100343177100584812100（二）现金流出结构分析现金流出结构是指企业各项业务活动现金流出在全部现金流出中的比重，以及各项业务活动现金流出中具体项目的构成和比重。通过现金流出结构分析，可以了解企业现金使用的方向，了解企业现金流出的具体原因。200320042005现金流出项目金额比重%金额比重%金额比重%经营活动179782722534397345146177投资活动154326.19311499.05175132.99筹资活动5420521594641711652919合计249420100344053100585504100（三）净现金流量结构分析净现金流量结构分是指企业经营活动产生的现金流量净额、投资活动产生的现金流量净额和筹资活动产生的现金流量净额在现金及现金等价物净增加额中的比重。通过分析，可以了解企业现金净流量形成的原因，反映企业现金收支是否平衡。200320042005现金流量净额金额比重%金额比重%金额比重%经营活动3576182399227394840700投资活动-15335-77-23656-2701-17402-2516筹资活动31509159-1211-138118701716净增加额19750100-875100-691100三、现金流量结构分析应注意的问题（一）对处于开发期的企业，经营活动现金流量可能为负，我们应重点分析企业的筹资活动。（二）对处于增长期的企业，经营活动现金流量应该为正，我们要重点分析其经营活动现金流入、流出结构。（三）对处于成熟期的企业，投资活动和筹资活动趋于正常化或适当萎缩，我们要重点分析其经营活动现金流入是否有保障。（四）对处于衰退期的企业，经营活动现金流量开始萎缩，我们要重点分析其投资活动在收回投资过程中是否获利第四节现金流量比率分析一、偿债能力比率分析二、现金流量支付能力分析三、获取现金能力分析四、资本支出能力分析五、收益质量分析六、单元实训二本小节内容如下相关知识复习：偿债与盈利分析一、反映偿债能力的现金流量比率分析（一）现金流动负债比现金流动负债比是指年度经营活动产生的现金流量与当期流动负债的比值，表明现金流量对当期流动负债偿还满足程度的指标。其计算公式为现金流动负债比=经营活动现金净流量/流动负债×100%债务保障率是以年度经营活动所产生的现金净流量与全部债务总额相比较，表明企业现金流量对其全部债务偿还的满足程度。其计算公式为：债务保障率=经营活动现金净流量/负债总额×100%（二）债务保障率（三）到期债务本息保障率到期债务本息保障率是指经营活动现金净流量与到期债务及利息的比率。其计算公式是：到期债务本息保障率=经营活动产生的现金净流量/（到期债务+到期利息）二、反映支付能力现金流量比率分析（一）现金股利保障比率现金股利保障比率是指企业经营活动所产生的现金净流量与现金股利的比值，是反映经营活动所产生的现金净流量对现金股利保障程度的支付能力指标。其公式是现金股利保障比率=经营活动的现金净流量/现金股利（二）现金投资保障比率现金投资保障比率是指企业经营活动所产生的现金流量净额与投资活动支付的现金和存货增加额的比值，是反映企业通过经营活动创造现金来适应经济环境变化和利用投资机会的支付能力指标。其计算公式是现金投资保障比率=经营活动现金净流量/现金投资额三、反映获现能力的现金流量比率分析（一）每元销售净现金流入是指经营活动现金净流量与主营业务收入的比值，它反映企业通过销售获取现金的能力。每元销售净现金收入=经营活动现金净流量/主营业务收入（二）每股经营现金流量每股经营现金流量是反映每股发行在外的普通股票所平均占有的现金流量。其计算公式为：每股经营现金流量=（经营活动现金净流量-优先股股利）/发行在外的普通股数（三）全部资产现金回收率全部资产现金回收率是经营活动现金净流量与全部资产的比值，说明企业资产产生现金的能力。其计算公式是全部资产现金回收率=经营活动的现金净流量/全部资产×100四、反映投资能力的现金流量比率分析（一）投资活动融资比率投资活动融资比率是企业投资活动现金净流量与经营活动和筹资活动现金净流量的比值，是衡量企业全部投资活动资金来源水平的指标。其计算公式为：投资活动融资比率=投资活动产生的现金净流量/（经营活动产生的现金净流量+筹资活动产生的现金净流量）（二）现金再投资比率现金再投资比率是指经营活动产生的现金净流量扣除现金股利后与再投资额的比值，它反映企业进行再投资的能力。现金再投资比率=（经营活动产生的现金净流量-现金股利-利息）/再投资额×100%式中再投资额就是企业期末非流动资产加营运资金，或总资产减去流动负债。五、反映收益质量的现金流量比率分析收益质量是指企业收益的含金量，即收益中有多少已经取得现金，或收益中收到现金的比率有多大，收现比率越大收益质量越高。（一）现金营运指数营运指数=经营活动现金净流量/经营活动应得现金只要企业现金营运指数保持在1左右，或在连续几个会计期间综合为1，则表明收益质量是好的。。(二)盈余现金保障倍数盈余现金保障倍数是指经营活动产生的现金净流量与当期净利润的比值。该指标反映了企业当期实现的净利润中有多少现金作保证，可以说明净利润的质量。其计算公式为盈余现金保障倍数=经营活动现金净流量/净利润盈余现金保障倍数越大，表明净利润的质量越好；如果盈余现金保障倍数过小，则说明企业账面在获取利润的过程中经营活动的现金流入不足，甚至有操纵账面利润的可能。