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PPP与资产评估的关系通过培训，希望达到以下三个目标：03掌握PPP存量项目的评估方法及注意事项02熟悉PPP项目各阶段资产评估基本操作要求01了解PPP的概念，知悉PPP的项目操作流程培训目标TRAININGOBJECTIVE总目录•PPP的相关知识•PPP项目各阶段资产评估基本操作要求•PPP存量项目的评估•PPP的概念•大力发展PPP模式的原因•项目操作流程•项目识别•项目准备•项目采购•项目执行•项目移交分目录（PPP的相关知识）PPP的概念政府和社会资本合作：Public-PrivatePartnership：又称PPP模式，即政府和社会资本合作，是公共基础设施中的一种项目运作模式。在该模式下，鼓励私营企业、民营资本与政府进行合作，参与公共基础设施的建设。大力发展PPP模式的原因私人组织参与到政府基础设施中来，意味着两者共同参与项目的建设，能彼此起到监督作用。并且PPP模式要当此项目完成并获得政府批准使用了，私人组织才能获得收益。PPP模式有利于帮助提高工程建设效率和降低工程造价费,还能避免项目资金风险。避免费用超支大力发展PPP模式的原因PPP模式能使得政府避免了繁重的事务，有更多的时间对基础项目的实施进行监管，不仅保障了项目的质量，还能减轻政府财政预算。减轻财政负担大力发展PPP模式的原因PPP模式能使得政府与私人组织彼此取长补短，发挥各自的优势，互相弥补不足。双方能形成一个互利共赢的局面。互利共赢大力发展PPP模式的原因PPP在项目初期实现风险合理分配,政府分担一部分风险。从而减少了承建商与投资商的风险,也降低了项目的融资难度。意味着PPP项目投资风险有政府帮助分担一点。风险分配合理大力发展PPP模式的原因项目操作流程项目发起项目筛选物有所值评价财政承受能力论证管理架构组建实施方案编制实施方案审核资格预审采购文件编制响应文件评审谈判与合同签署项目公司设立融资管理绩效监测与支付中期评估移交准备性能测试资产交割绩效评价项目识别项目准备项目采购项目执行项目移交一、项目识别项目发起项目筛选物有所值评价财政承受能力论证项目识别（一）发起项目，确定开发计划项目发起方式：政府发起行业主管部门从国民经济和社会发展规划及行业专项规划中的新建改建项目或存量公共资产中遴选潜在项目向财政部门推荐。社会资本发起社会资本以项目建议书的方式直接向财政部门或行业主管部门推荐潜在项目。确定开发计划财政部门会同行业主管部门筛选项目，根据国家、地方和行业规划，结合公共服务需求的重要性和紧迫性以及项目自身的可行性和成熟度，确定年度和中长期项目开发计划。（二）认真识别，严格筛选价格调整机制灵活市场化程度较高投资规模较大合同关系清楚需求长期稳定全生命周期管理平等合作风险分担利益共享物有所值主体合规客体合规程序合规合规性审查【政府方】•政府或其指定的有关职能部门或事业单位可作为实施机构并代表政府签署PPP项目合同；•国企和融资平台不可以作为签约主体。【社会资本方】•依法设立且有效存续的具有法人资格的企业，包括民营企业、国有企业、外国企业和外商投资企业。•未剥离政府债务和融资功能的本地融资平台公司不得作为社会资本方。主体合规合规性审查项目公司PPP项目合同政府方国有企业实施机构授权指定合资协议【适用领域】不属于公共产品或公共服务领域的；【运作方式】采用建设-移交（BT）方式实施的；【合作期限】合作期限低于10年的；【变相融资】采用保底承诺、回购安排、明股实债等方式进行变相融资的；客体合规合规性审查【审批手续】存量项目未按规定办理资产评估及权属转让、变更手续的；新建项目未按规定程序完成可行性研究、立项等项目前期工作的；【两个论证】未按规定开展物有所值评价和财政承受能力论证的；【采购方式】未采用竞争性采购方式选择社会资本合作方的；程序合规合规性审查全生命周期整合的潜力绩效导向（三）物有所值评价定性评价风险识别与分配潜在竞争程度鼓励创新政府能力定量评价PSC值PPP值（四）财政承受能力论证二、项目准备县级以上政府成立PPP工作领导小组，主管领导挂帅，建立跨部门协调机制，明确牵头部门，确保分工协作。指定项目实施机构，负责项目识别、准备、采购、执行和移交等全生命周期管理（一）组建管理架构监管架构（二）编制实施方案合作范围及期限运作方式合同体系风险分配框架采购方式交易结构项目期限•参考因素：政府需要的公共产品或服务供给期间；资产的技术和经济生命周期；投资回收期；融资期限；设计期和建设期的长短；财政承受能力；法定上限（最长30年）。•约定方式：建设期和运营期分别约定or一并约定？•展期：展期事由——政府方违约及政府方风险；项目合作期限届满是否继续运营？原社会资本方是否有优先续约权？•提前终止：不可抗力、严重违约、双方合意、政府方单方决定。项目范围•产出范围决定运作方式：设计、建设、融资、运营、维护、移交；•产出标准：社会资本方的服务标准、政府方的付费依据；•排他性经营1.确定合作范围和期限2.选择运作方式存量项目是引入资金否否改扩建期满移交引入资金是否改建-运营-移交是管理合同是否建设-运营-移交建设-拥有-运营委托运营租赁-运营-移交移交-运营-移交区域特许经营PPP项目否是期满移交购买-建设-运营是否风险分配原则•承担风险的一方应该对该风险具有控制力；•承担风险的一方能够将该风险合理转移（保险）；•承担风险的一方对于控制该风险有更大的经济利益或动机；•由该方承担该风险最有效率；•如果风险最终发生，承担风险的一方不应将由此产生的费用和损失转移给合同相对方。3.合理分配风险风险矩阵风险因素政府社会资本共同分担征收征用▲融资▲设计建设▲运营维护▲移交▲市场需求▲不可抗力▲政府可控的法律变更政府不可控的▲▲系统性金融风险▲4.确定交易结构5.理清合同体系履约管理公众监督行政监管6.搭建监管架构7.选择采购方式确保充分、公平竞争单一来源采购竞争性磋商竞争性谈判邀请招标公开招标强制资格预审：应该至少3家社会资本通过资格预审两阶段评审：•通过多轮谈判明确最终采购需求。•综合评分法选定合作方。采购结果确认谈判三、项目采购四、项目执行和移交合同核心条款•引言、定义和解释•项目的范围和期限•前提条件•项目用地•项目的融资•项目的建设•项目的运营•项目的维护•股权变更限制•付费机制•履约担保•政府承诺•保险•守法义务及法律变更•不可抗力•政府方的监督和介入•违约、提前终止及终止后处理机制•项目的移交•适用法律及争议解决•合同附件341分目录（PPP项目各阶段资产评估基本操作要求）各阶段资产评估主要关注点2涉及资产评估的情形相关咨询业务主要关注点资产评估披露主要关注点一、涉及资产评估的情形序号评估对象（参数测算）具体涉及的情形涉及阶段评估目的1项目收益权采购决策、响应决策、项目监测与支付、风险再分配、项目调价、质押、转让等识别、准备、采购、执行项目决策、融资、转让2项目收费权、合同权益、特许经营权、项目净现值质押融资、资产转让、项目监测与支付、风险再分配、项目调价等识别、准备、采购、执行质押融资、转让收费权，授权或许可前确定获得特许经营权的对价3合作期限、运营补贴单价或金额、使用者付费单价或金额、最低需求量、利润率、折现率以及风险分担涉及相关参数签订协议、项目监测与支付、风险再分配、项目调价等识别、准备、采购、执行通过估算具体经济指标，兼顾相关方利益，为决策和判断提供依据4协同效应价值签订协议、项目监测与支付、风险再分配、项目调价等识别、准备、采购、执行通过估算具体经济指标，兼顾相关方利益，为决策和判断提供依据一、涉及资产评估的情形（续）序号评估对象（参数测算）具体涉及的情形涉及阶段评估目的5土地使用权作价入股、抵押融资、提前终止时的补偿、有偿移交、TOT时的移交执行、移交出资、融资、转让、补偿6无形资产作价入股、抵押融资、提前终止时的补偿、有偿移交、TOT时的移交执行、移交出资、融资、转让、补偿7房屋、建筑物、构筑物作价入股、抵押融资、提前终止时的补偿、有偿移交、TOT时的移交执行、移交出资、融资、转让、补偿8企业价值股权转让、质押融资、提前终止时的补偿执行、移交出资、融资、转让、补偿9PPP项目存量资产价值提前终止时的补偿、有偿移交、TOT时的移交执行、移交转让、补偿二、PPP项目各阶段资产评估主要关注点1、执行阶段项目公司成立时的资产评估•用于出资的资产应是《公司法》、《公司登记管理条例》规定允许出资的资产。项目公司成立时一般主要包括货币资金、房屋、机器设备、土地使用权、无形资产等。通常注意，项目收益权及与之相关的特许经营权不能用于项目公司的出资。•拟出资资产应当是PPP项目所需要的资产。二、PPP项目各阶段资产评估主要关注点（续）1、执行阶段项目公司成立时的资产评估•如已约定无偿移交的，在出资时应考虑无偿移交因素对评估价值的影响。•关注拟出资资产的权属状况。•评估报告披露需要注意：拟出资资产权属状况以及实物资产产权变更产生的税费处理方式。二、PPP项目各阶段资产评估主要关注点（续）2、执行阶段社会资本或项目公司在融资时的评估•对于已设定抵（质）押权的资产，已经在项目资产上设定抵押权的项目收益权，需要考虑其可能对评估结果产生的影响。•需要选择适当的价值类型，并考虑不同交易市场的价格水平可能存在的差异，选择合适的交易市场数据进行评估。•需要关注评估对象的法律、经济、技术等具体特征，并考虑与处置相关的税费计算原则与方式。二、PPP项目各阶段资产评估主要关注点（续）2、执行阶段社会资本或项目公司在融资时的评估•使用无形资产融资时的评估，如果无形资产与PPP项目直接相关，考虑无形资产未来收益与PPP项目投入产出、项目实施方案、物有所值评价、财政承受能力论证等相关数据的一致性。•对于有锁定期或其他股权变更限制的股权，需要注意其对评估结果的影响。二、PPP项目各阶段资产评估主要关注点（续）2、执行阶段社会资本或项目公司在融资时的评估•如已约定无偿移交的，在融资时需要考虑资产无偿移交因素对评估价值的影响。•评估报告中披露需要注意已设定抵（质）押权、担保的资产对评估结果产生的影响。二、PPP项目各阶段资产评估主要关注点（续）3、执行阶段土地、商业性物业的评估•土地、商业性物业的收益期限、开发利用方式、开发规模和频度等需要以PPP项目合同或者其他相关协议中的约定为准。•如果PPP项目合同或者其他相关协议中约定，土地使用权或商业性物业只能由特定权利人开发或者使用，则通常考虑由此对土地使用权或商业性物业具体评估方法选用以及评估结果的影响。二、PPP项目各阶段资产评估主要关注点（续）3、执行阶段土地、商业性物业的评估•在估算土地、商业性物业时，需要考虑PPP项目建成后形成的商业氛围、交通便利、地理条件等对土地使用权、商业性物业价值的影响。•评估报告披露需要注意是否有勘查受限的情况。二、PPP项目各阶段资产评估主要关注点（续）4、合同提前终止时的补偿评估•补偿评估一般采用成本法或市场法，特殊情况可能采用收益法进行评估。•如果PPP项目合同对于提前终止时各项资产补偿评估有约定的，应按约定的内容进行评估。二、PPP项目各阶段资产评估主要关注点（续）5、项目移交时的资产评估•明确移交资产范围，根据移交资产范围准确界定资产评估范围和对象。•根据移交资产的特点、价值类型、资料搜集情况等条件，合理选择一种或者多种方法进行评估。当PPP项目合同中对评估方法选用有约定的，应从其约定。•需要充分考虑移交资产的物理性能状况、可用状态和范围及资产剩余经济寿命期对评估结果的影响。三、与价值估算相关咨询业务主要关注点•预测通常建立在对行业和市场有充分了解的基础上进行，具有可靠性较强的依据；•收费定价权、特许经营权的价值一般使用收益法进行测算，需要充分考虑分成率、折现率等参数选择的合理性；•关注内部收益率、净现值等指标与整个项目方案、物有所值评价等数据的一致性四、资产评估披露主要关注点•PPP项目基本情况以及项目所处的阶段；•PPP项目合同与PPP项目实施方案主要事项；•引用其他机构出具的报告结论的方式以及调整情况