信用的产生与发展

第五章信用与信用工具第一节信用的产生与发展一、信用概述信用——商品买卖中的延期付款或货币的借贷行为。古老的经济范畴。信用的载体：实物借贷、货币借贷二、信用的产生与发展•商品货币关系的存在是信用产生和发展的客观经济基础。•商品的买卖与货币支付在时间上常不一致——商品买卖中的延期支付——信用交易。货币作为支付手段发挥作用。（一）高利贷高利贷的特点：1.极高的利率是界定高利贷的基本特征。它广泛存在于古代；2.现今，在最发达的国度中也并未销声匿迹。在现代经济中，银行体系的利率是标准；极大地高于银行体系水平的借贷，应视为具有高利贷性质的借贷。我国的民间借贷：1.当前的民间借贷是否是高利贷？2.现代信用体系尚不足以满足经济生活中的借贷需求时，民间借贷的存在不可避免；简单禁止必将是禁而不止。引例：中国农村高利贷现状被当地人称为“财神爷”贵州农民郑东勇死了，让他走上不归路的是，不久前他放出去的一笔巨款的借债者“突然失踪”。郑苦苦支撑数月后，资金链断裂。因为他只不过是一个，而“借贷主”其实只是一个中间人——在凭借利率差价进行放贷的资金链中，下线欠他的钱，正是他欠别人的，一旦某个环节出现问题，必然会有大量“坏帐”。郑东勇只是贵州农村地下金融市场资金流转链上的一环，在他背后是供求严重失衡的农村金融市场。问题当前，中国民间特别是农村地区高利贷行为普遍发生的原因是什么？如何解决？（二）借贷资本•从产业资本循环过程中游离出来的闲置货币资本，即时借贷资本。•借贷资本体现资本所有权与使用权的分离。•借贷资本是一种“资本商品”，利息这种商品的价格。•运动形式是G-G’第二节信用的内容与形式一、商业信用商业信用——企业之间在买卖商品时采取赊销方式而相互提供的信用。1.典型的商业信用，是作为卖主的企业以赊销方式对作为买主的企业所提供的信用。2.交易是市场经济的基本联系形式，与交易相伴而生的商业信用，必然是基本的信用形式。商业信用的发展：•口头信用•挂账信用•票据信用商业信用票据化就是把挂账信用转化为票据信用，实现商业信用的规范化商业信用的局限性：1、规模和数量有一定限制2、范围上的限制3、方向上的限制4、期限上的限制：所以商业信用只能是短期信用。二、银行信用——通过存贷款等业务提供信用。由金融机构，主要是银行作为媒介的信用。•银行券——银行家的票据。•银行信用可以弥补商业信用的限制，但是商业信用具有银行信用没有的直接、方便等优点。三、国家信用1、国家从国内以借入方式筹款是内债；从国外以借入方式筹款是外债。2、要求“既无内债，又无外债”，是不符合现代经济的观点。3、国债的规模允许有多大，这是一个需要专门讨论的问题。•《周礼.泉府》记载：“民”可以从“泉府”赊贷，有短期无息贷款，有收取利息的贷放，而泉府的收入用于“国事”。汉代，有官府贷放种子、口粮的做法，有时是救济，有时是鼓励务农。隋唐，官府有专门用来放债和经营商业活动的本钱，叫“公廨本钱“，收益是官俸的来源，把放债作为财政收入。北宋，王安石变法，其中有两项措施，一是政府向农民贷钱贷实物，一是向商贩贷款，目的是发展经济，增加财政收入。•国家信用的最早典型事例是，伦敦城的一群商人为了向当时英国国王威廉三世贷款成立了英格兰银行（1694年）。由于向政府提供贷款支持，使得这家私人银行日后成为了英国的中央银行。四、消费信用——工商企业、银行或其他金融机构以商品、货币或劳务的形式，向消费者个人提供的信用。1.现代的消费信用是与商品，特别是住房和耐用消费品的销售紧密联系在一起的。2.放在现代经济背景上考察，消费信用可以促进经济的增长；如果消费需求过高，生产扩张能力有限，则会加剧市场供求紧张，促成虚假繁荣。3.现代经济的发展，不能没有消费信用。消费信用的主要形式：•赊销或透支（短期信用）•分期付款（长期信用）五、其他需要单列的信用形式•民间信用•租赁信用•国际信用•证券投资信用：经营者以发行证券的形式，向社会筹集资金的一种信用方式。这种信用的主要表现形式是：企业、公司或商业金融机构向社会发行债券、股票。引例假设曾学强要为他的快餐派送业务买一台1600元人民币的二手电脑，这会大大减轻他的工作量，他还可以节省很多时间。可是他不想为此花自己的钱，那他怎么办?1.一个选择是向银行借，也就是贷一笔款。可是那样的话，他就必须定期还贷款，另外还要支付利息。如果他不想付这笔钱的话，还有另外一种完全不同的选择。2.他可以向龚淑根和古朝勇两人求助，请你们借钱给他的公司，不还钱，也不支付利息。假设你们每人借给他800元。问1：为什么你们要这样做呢？答：只有当你们能从这件事中得到收益的时候，才会去做。如果曾学强让你们参与他的公司分红，那么你们这样做就有意义了。问2：参与分红如何进行呢？比如说，你们可以约定，每人拥有他公司10%的股份。我们就算他的公司价值1万元人民币。问3：你们怎么知道它值多少呢？•答：决定一件东西价值多少的惟一因素就是，你愿意为它支付多少钱。•如果他现在想把公司卖掉，而且有人愿意出1万元，那他手里还剩80%，也就是8000马克。你们两个每人拿到10%，也就是1000马克。•龚和古拿到的钱就比给曾学强的钱多200元。问4：你们是否只有卖掉公司才能赚到钱？答：不完全是，也可能会有另一个人想要从你们两个人手里买下这20%，那就由你决定卖什么价钱。假设你们各开价1100元，那你门就很迅速地赚了一笔。问5：你们可以开价2000元，甚至更多吗？答：或许可以，但也可能没有人会买下你们手里的20%了。•因为只有当别人相信，他将来可以卖出一个更好的价钱的时候，他才会买进。•这就是每天在证券交易所里发生的事情。交易所是人们聚在一起买卖公司股份的地方，每个人都希望将来会有人以更高的价钱买下他手里的股份。•如果曾学强的公司升值了，那龚和古的股份共计20%，也会更值钱。•有些人如果看到了继续升值的希望，有时候会用更高的价钱买下这家公司的股份——这就是“预期”。•这正是股份有限公司的好处，不需要自己开公司，只要在公司参股就行，你所用的方法就是购买公司的股份——股票。结论作为投资人，参股公司，可以：•解决公司对生产经营过程中资金的需求；•投资人直接投资股份公司，可以不参与企业的经营，就能获得来自公司利润分配和公司升值带来的回报——分红和股份溢价转让第三节信用工具一、信用工具——使得信用活动得以进行并证明债权债务关系的合法凭证，又称金融工具。信用工具的分类：1.直接信用工具：国库券、公债券、商业票据、股票、公司债券、抵押契约。间接信用工具：银行券、存单、金融债券、银行票据、支票。2.短期信用工具（货币市场金融工具）：一年为限的信用凭证；长期信用工具（资本市场金融工具）：一年以上的有价证券，如股票（无偿还期）、公司债券、公债券和金融债券等。3.所有权凭证：股票债务凭证：其他金融工具二、短期信用工具：票据票据的特点：•可转让流通：背书或票据交割•有严格的法定要式：出票、转让、承兑、保证、付款、追索•无条件支付•无因的债权凭证•具有集团债务性质（一）商业票据1、商业本票——单位或个人签发并承诺其见票时或指定日期无条件支付确定金额给收款人或持票人的一种票据。•一为企业因实际交易行为，以付款为目的而签发的，称之为交易商业本票;一为企业为筹措短期资金而发行的，称之为融资商业本票。•主要是在同城用于清偿出票人自身债务。•商业本票可分为即期和远期的商业本票,一般不具备再贴现条件，特别是中小企业或个人开出的远期本票，因信用保证不高，因此很难流通。2、商业汇票——由收款人或存款人（或承兑申请人）签发，由承兑人承兑，并于到期日向收款人或被背书人支付款项的一种票据。•承兑——汇票的付款人愿意负担起票面金额的支付义务的行为，通俗地讲，就是它承认到期将无条件地支付汇票金额的行为。（1）商业承兑汇票——由收款人签发，经付款人承兑，或者由付款人签发并承兑的汇票。商业承兑汇票适用于发货后首款或者双方约定延期付款的商品交易，被广泛使用。（2）银行承兑汇票——指由收款人或承兑申请人签发，并由承兑申请人向开户银行申请，经银行审查同意承兑的汇票。商业汇票结算是指利用商业汇票来办理款项结算的一种银行结算方式。与其他银行结算方式相比，商业汇票结算具有如下特点：•与银行汇票等相比，商业汇票的适用范围相对较窄，各企业、事业单位之间只有根据购销合同进行合法的商品交易，才能签发商业汇票。除商品交易以外，其他方面的结算，如劳务报酬、债务清偿、资金借贷等不可采用商业汇票结算方式。•商业汇票的使用对象也相对较少。商业汇票的使用对象是在银行开立账户的法人。使用商业汇票的收款人、付款人以及背书人、被背书人等必须同时具备两个条件：一是在银行开立账户，二是具有法人资格。个体工商户、农村承包户、个人、法人的附属单位等不具有法人资格的单位或个人以及虽具有法人资格但没有在银行开立账户的单位都不能使用商业汇票。•商业汇票可以由付款人签发，也可以由收款人签发，但都必须经过承兑。只有经过承兑的商业汇票才具有法律效力，承兑人负有到期无条件付款的责任。商业汇票到期，因承兑人无款支付或其他合法原因，债务人不能获得付款时，可以按照汇票背书转让的顺序，向前手行使追索权，依法追索票面金额；该汇票上的所有关系人都应负连带责任。商业汇票的承兑期限由交易双方商定，一般为3个月至6个月，最长不得超过9个月，属于分期付款的应一次签发若干张不同期限的商业汇票。（二）银行票据1.银行本票——银行签发的，承诺自己在见票时无条件支付确定的金额给收款人或者持票人的票据。银行本票分为：转帐和现金两种。申请人或收款人为单位的，不得申请现金银行本票；申请人和收款人均为个人时，才能申请现金银行本票。•银行本票的提示付款期限自出票日起一个月。在银行开立存款帐户的持票人向开户银行提示付款时，应在银行本票背面“背书人签章”栏签章，签章应与预留银行签章相同，并将银行本票、进帐单送交开户银行，银行审查无误后办理转帐。•未在银行开立存款帐户的个人持票人，凭注明“现金”字样的银行本票向指定代理付款人支取现金的，应在银行本票背面“背书人签章”栏签章，记载本人身份证件名称、号码及发证机关，并交验本人身份证件及复印件，银行审核无误后支付现金。2.银行汇票——汇款人将款项交存当地银行,由银行签发给汇款人持往异地办理转账结算或支取现金的票据。汇款人可以是单位、个体经营户或者个人。银行汇票的特点:•适用范围广。银行汇票是目前异地结算中较为广泛采用的一种结算方式。这种结算方式不仅适用于在银行开户的单位、个体经济户和个人，而且适用于未在银行开立账户的个体经济户和个人。凡是各单位、个体经济户和个人需要在异地进行商品交易、劳务供应和其他经济活动及债权债务的结算，都可以使用银行汇票。并且银行汇票既可以用于转账结算，也可以支取现金。•票随人走，钱货两清。实行银行汇票结算，购货单位交款，银行开票，票随人走；购货单位购货给票，销售单位验票发货，一手交票，一手交钱；银行见票付款，这样可以减少结算环节，缩短结算资金在途时间，方便购销活动。（三）支票支票——出票人签发的，委托办理存款业务的银行或其他金融机构，在见票时无条件支付确定的金额给收款人或者持票人的票据。支票上印“现金”字样的为现金支票，现金支票只能用于支取现金。支票上印有“转帐”字样的为转帐支票，转帐支票只能用于转帐。1、现金支票：只能用于支取现金，它可以由存款人签发用于到银行为本单位提取现金，也可以签发给其他单位和个人用来办理结算或者委托银行代为支付现金给收款人。2、转帐支票：只能用于转账，它适用于存款人给同一城市范围内的收款单位划转款项，以办理商品交易、劳务供应、清偿债务和其他往来款项结算。3、普通支票：可以用于支取现金，也可以用于转账。但在普通支票左上角划两条平行线的，为划线支票，只能用于转账，不能支取现金。支票结算的特点：1.简便：付款人在银行有足够的存款，就可以签发支票，银行凭票可办理款项的划拨或现金的支付；2.灵活：付款人向收款人签发以直接办理结算，也可由付款人出票委托银行主动付款给收款人；3.迅速：收款人将转帐支票和进账单送交银行，一般当天或