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資本是四大生產因素之一：另外三種生產因素是＿＿、＿＿＿＿＿。有人甚至把資本稱為企業的血液，意思是沒有資本，企業便不能生存。企業在處理和運用資本時必須要精明和小心，原因如下：導論土地工人及企業1.企業創立時已需要一筆資本，稱為創業投資。2.企業需要資本來進行貿易和發展業務，以取得利潤。3.企業的東主希望知道自己業務的資值。由此可見，資本是商業的重要部分。企業在長期和短期都需要有足夠的資金。資產會被使用一段長時間，不會在短期內出售，我們稱之為企業的＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿。除了固定資產外，做生意還需要作其他短期性的支出。這些都是＿＿＿＿，可以在短期（通常在一年內）轉換成現金。而在這方面的投資稱為＿＿＿＿。固定資產，在這方面的投資稱為長期資金流動資產短期資金長期資金和短期資金籌集資金的方法企業可以從各種途徑收隻資金，這些途徑稱為＿＿＿。融資法主要可分為兩大類：＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿。融資法資產融資法和負債融資法資產融資法指＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿；而負債融資法指＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿。企業東主提供資金的方法向外界借貸來籌集資本的方法資產融資法很多小型企業，尤其獨資經營的資金都是東主自己的積蓄。如果要增加資本，東主要再從自己的儲蓄或過去的盈利中拿出資金來。另一種方法是邀請新的合夥參與投資，將獨資經營變成合夥組織。企業的管理和利潤，由所有合夥人共同承擔和分享。企業也可以藉行股份招攬投資者來籌集資金。這樣做的話，公司需要發記成為有限公司。通過購買股份投資的人稱為股東。1.東主獨自籌集資金（在獨資經營的情況下）2.加入合夥人3.發行股份負債融資法如果金額不大，而親友又願意幫忙的話，可以用這種方法籌集貨金。許多製造商都給予顧客（批發商零售商）貿易賒帳，即顧客先取貨，然後在指定期限內付清貨款。這種做法就等於是借錢給顧客。如果企業所需用款項的金額未能確實，又或不能確定貸款期限，便可以使用透支服務。如果有些特殊項目需要資金，可向銀行貸款。銀行方面會訂明＿＿＿＿＿、＿＿、＿＿等。也可能＿＿＿＿＿＿＿＿。貸款的條件期限息率要求企業提供抵押1.向親友賒借2.貿易賒帳3.銀行透支及貸款把應收帳款賣給應收帳款收購商也可以籌集資金。這種方法可讓企業即時取得資金，無須等待款項到期才收取。應收帳款收購商會以某種折扣收購應收帳款，在期滿時從帳款取得十足金額。折扣與十足金額的差額，就是收購商收取的貸款利息和服務費。負債融資法大部分債券的年期是十年至二十年，所以發行債券是籌集長期資金的好方法。有需要的話，亦可向其他公司或政府機構發行長期債券，但這不是人人做得到，要有一定的實力及信用才可用這種方法集資。4.售賣應收帳款5.發行債券資本管理的基本原則資產融資法還是負債融資法？企業控制權風險和利潤資產融資法新合夥人或股東郤有法定權力參與企業決策原有股東出售太多股份，企業可能會被新股東控制不需定期支付利息，使企業在困難時期有大能力安全渡過利潤也要和新股東分享負債融資法債權人無權控制企業的日常運作需要按時繳付利息長期集資還是短期集資?資本管理的基本原則一般來說，企業的固定資產和永久性流動資產，會用長期集資方式籌集。如果用短期方式會比較危險，因為一方面要支付利息，另一方面又要在短期內清還本金。如果到期不償還，企業便會破產。暫時性流動資產，多用短期方式籌集。因為用長期方式要多付利息，增加企業不必要的負擔。長期資本和短期資本都可用資產融資法及負債融資法籌集。長期資本短期資本資產融資法發行股票加入新股東或合夥人東主的儲蓄負債融資法向銀行、保險公司等財務機構借貸發行債券租用或租購需要添置的器材及設備向其他公司或政府機構發行長期債券親友私人賒借短期銀行貸款或透支貿易信貸出售應收帳款資產借貸比率長期資本有兩種：用借貸方式籌集的稱為債務資本，用增加資產方式來籌集的稱為權益資本。這兩種資本的關係可以用比率表示，稱為資金借貸比率。權益資本債務資本貨金借貸比率如果債務資本與權益資本比較的比例高，稱為「高資金借貸比率」；如果比例低，稱為「低資金借貸比率」。企業派發權益資本的股息之前，必須先償還債務資本的利息。高資金借貸比率的企業要支付大量利息，股息自然少，股東收入也自然少。由此可見，投資一間公司之前，可從公司的資產借貸比率評估投資的風險程度。財務報表在證券交易所上市買賣的有限公司都要按照法例規定，向股東報告公司的財務資料。這些資料會以財務報表的方式顯示出來。＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿。不在證券交易所上市買賣的機構（例如獨資經營和合夥組織的企業），法例沒有規定公佈其業績，但因為東主希望知道企業的業務情況和是否有盈利，所以也會製訂財務報表。一間公司最重要的兩份財務報表就是資產負債表及損益帳。大部分股東沒有參與公司的日常運作，要靠財務報告來知道公司的業績。債權人也是根據這些財務報表來評估公司的財政狀況和償還能力資產負債表資產負債表是＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿。資產負債表的左邊是企業的資產，即企業營運所需的資金加向外舉債。資產可分為固定資產和流動資產。企業在一段日子內財政狀況的總結。這份報表顯示了企業的資產、負債及資本額1.固定資產是企業的固定財物，在企業帳目中保存至少一年，但會因損耗而需要折舊。固定資產的例子包括土地、房屋、機器設備、傢俬等。2.流動資產是在一年之內會變回玩金的資產，包括現金、貨短期內可以收回的債項等。資產負債表的右邊是企業的資金來源。用商業名詞來說，就是企業資產的融資方式。融資方式只有兩種：（a）資本；（b）負債。資產負債表資產＝資本＋負債1.資本是企業東主投資的款項。＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿。2.負債是企業所欠的款項或債務，可分長期負債或流動負債。a.長期負債是指債項的本金不必在該年內償還的項目。例如銀行給予的三年貸款或樓宇按揭貸款等。b.流動負債是一年內到期的債項。例如貿易帳、到期的銀行短期貸款和應收帳款等。我們可以看到，左邊各項目的總數和右邊各項目的總數相等。右邊是資產，右邊是負債，因此稱為資產負債表。資產負債表也顯示了一個基本原則，企業的資產只有兩個來源：資本和負債。如果東主增加投資或把利潤投入、資本便會增加。如果東主提取資金，資本便會減少購銷帳購銷帳可用來計算公司銷貨扣除貨物成本後的毛利。購銷帳上的利潤稱為＿＿。企業除了要支付貨物成本外，還有其他方面的支出，包括＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿，統稱企業日常開支。毛利銷貨費用（如廣告、推銷佣金等）和行政費用（如文具、電話費、員工薪酬）損益帳損益帳是企業在一段時間內（通常是一年）業績的總結。它把購銷帳上的毛利減去日常開支總額，得出純利或淨虧損。注意下列結算方式：企業財務報表上的資料可以用來分析企業的流動性和盈利能力。流動性是指＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿。計算企業的流動性有三種基本方式：a.＿＿＿＿b.＿＿＿＿＿＿c.＿＿＿＿企業把資產轉為現金以支付款項的能力流動比率酸性測驗比率營運資金財務比率的計算和應用１流動比率流動比率的定義是企業流動資產與流動負債的比率，計算方式：流動比率＝流動資產流動負債流動比率應高於哪個數值才可以接受呢？很多財務分析專家認為是大於1，因為要大於1的數值才可以保證公司的流動資產經縮減後仍能抵銷流動負債。但有些人認為流動比率大於2才可以接受。不過，甚麼數值才可以接受，還要視乎其他因素例如行業性質而定。2酸性測驗比率酸性測驗比率又稱＿＿＿＿，與流動比率相似，但不計算存貨。計算方式是：酸性測驗比率＝流動資產－存貨流動負債速度比率在計算酸性測驗比率時不包活存貨，是因為在各種流動資產中，存貨最難在短期內轉變為現金。一些行業，如地產、名車和古董，存貨較難在短期內套現；即使可以勉強出售，也要蒙受損失。這些行業用酸性比率來衡量流動性比較適合。酸性測驗比率的最低可接受數值要視乎個別行業而定，但多數分析財務專家都認為低於1是不能接受的。為何某此行業採用酸性測驗比率而不用流動比率呢？3營運資金營運資金的定義是企業流動資產與流動負債是差額。酸性測驗比率＝流動資產－流動負債營運資金可顯示企業在＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿。一般來說，企業的流動資產可以應付其流動負債，所以企業的流動資產應比流動負債為多，而＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿。償還所有流動負債後仍有多少的流動性營運資金的數值應大於零盈利能力計算盈利能力的方式有：a.＿＿＿；b.＿＿＿；c.＿＿＿＿＿。這些數值全部可以利用＿＿＿和＿＿＿的資料計算出來。毛利率純利率資本回報率損益帳購銷帳1.毛利率是毛利與銷貨的比率。毛利是＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿，因此毛利率可以衡量企業在支付貨物成本後每一元銷貨會有多少利潤。一般而言，毛利率越高越好。毛利率＝X100%銷貨－銷貨成本銷貨銷貨與銷貨成本的差額2.純利率是純利與銷貨的比率：可用來顯示企業扣除經營成本後的利潤比例。純利率當然也是越高越好。毛利率＝X100%銷貨－銷貨成本銷貨3.資本回報率是純利與東主資本的比率：東主投資所能賺取的回報，可以從資本回報率得知。這個數據也可以反映＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿。資本回報率＝X100%純利東主資本企業運用資本賺取利潤的能力企業的盈虧倘若企業有盈利，該筆盈利會用來派發＿＿＿＿＿；也有可能用作＿＿＿＿＿＿＿＿＿。花紅或股息企業擴充業務的投資影響企業盈利能力的因素：1.經營成本──例如廣告支出大，盈利便會減少。2.樓宇租金──如果企業位於租金昂貴的地區，盈利便會減少。3.貨物來源──如果貨物來價高，盈利會受影響。4.經營方法──經營得法，敦率可以提高，盈利也會增加。提高企業盈利的方法：1.加強存貨週轉，例如a.降低資物售價，增加銷量；或b.減少存貨，增加資本週轉速度。2.減低貨物成本，例如a.大批入貨，減低成本；或b.從其他的供應商取得較廉價的貨價。3.減少支出，例如a.節省廣告開支；或b.減少人手、改組或培訓員工結構，增加工作放率。存貨週轉率是＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿。它的定義是企業在一年內平均存貨銷售的次數。計算方式如下：平均存貨通常是期初存貨成本價和期存貨成本價的平均值。用來顯示企業存貨流動性的計算方法存貨週轉率存貨週轉率＝銷售成本平均存貨影響存貨週轉的因素1.貨物的價值售賣高價貨物的商號，週轉速度較慢。例如出售飛機、汽車、貴重首飾等高價貨品的商號，存貨的週轉速度比雜貨店或快餐店低很多。2.貨物的耐用程度有些貨品比其他貨品耐用。水果、蔬菜、禽畜等貨品不能存放太久，要儘快出售。售賣這類貨品的商號，存貨週轉速度自然比售賣電器或文員的商號高。改善存貨週轉速度的方法1.改善銷售服務，加强廣告宣傳來增加銷量。如果不增加存貨量，存貨週轉速度便會加快。2.改善存貨控制管理方式，例如加快會計和點算存貨的記錄查詢速度，可以讓管理人員掌握入貨時間和入貨數量。為了減少積存過量存貨出現，商號要盡量提高存貨週轉速度。方法有：