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北京国有资本经营管理中心拟以所持有的北京京东方显示技术有限公司的股权认购京东方科技集团股份有限公司非公开发行股份项目资产评估说明天兴评报字（2013）第306号（第1册，共1册）北京天健兴业资产评估有限公司二〇一三年七月十七日北京京东方显示技术有限公司资产评估说明第1页北京天健兴业资产评估有限公司目录第一部分关于评估说明使用范围的声明.............................................................................................1第二部分关于进行资产评估有关事项的说明.....................................................................................2第三部分评估对象与评估范围及资产核实情况说明.........................................................................3第四部分资产基础法评估技术说明.....................................................................................................8流动资产评估说明.......................................................................................................8长期股权投资评估说明.............................................................................................13房屋建筑物评估说明.................................................................................................15机器设备评估说明.....................................................................................................27在建工程－土建评估说明.........................................................................................41在建工程－机器设备评估说明.................................................................................42无形资产--土地使用权评估说明..............................................................................43无形资产—其他无形资产评估说明.........................................................................52负债评估说明.............................................................................................................53第五部分收益法评估说明...................................................................................................................56一、被评估企业概况.................................................................................................56二、企业经营环境分析.............................................................................................61三、收益法的应用前提及选择的理由和依据.........................................................77四、预测的假设条件.................................................................................................79五、财务报表的审查与调整.....................................................................................80六、评估预测说明.....................................................................................................82七、折现率的确定.....................................................................................................90八、评估值测算过程与结果.....................................................................................97第六部分评估结论及其分析...............................................................................................................98一、评估结论.............................................................................................................98二、评估结论成立的条件.........................................................................................98三、特别事项的说明...............................................................................................100四、评估基准日的期后事项说明及对评估结论的影响.......................................101五、评估结论的效力、使用范围及有效期...........................................................102北京京东方显示技术有限公司资产评估说明第1页北京天健兴业资产评估有限公司第一部分关于评估说明使用范围的声明评估说明供国有资产监督管理机构（含所出资企业）、相关监管机构和部门使用。除法律法规规定外，材料的全部或者部分内容不得提供给其他任何单位和个人，不得见诸公开媒体。北京京东方显示技术有限公司资产评估说明第2页北京天健兴业资产评估有限公司第二部分关于进行资产评估有关事项的说明（该部分由企业提供，附在评估说明后）北京京东方显示技术有限公司资产评估说明第3页北京天健兴业资产评估有限公司第三部分评估对象与评估范围及资产核实情况说明一、评估对象与评估范围说明根据资产评估有关规定的要求，我们在取得北京京东方显示技术有限公司（以下简称―京东方显示技术公司‖）提供的清查评估明细表后，在京东方显示技术公司确认委估资产、负债和权益合法、真实的基础上，评估人员根据资产评估准则的要求，在被评估单位的配合下对企业申报的资产和负债的账面金额、实际数量、资产形成、存在、使用状况，以及产权状况等进行了清查核实，并对可能影响资产评估的重大事项进行了了解。列入清查范围的资产是京东方显示技术公司在2013年3月31日经专项审计后的财务报表所列示的资产、负债，委估资产类型和账面价值见下表：金额单位：人民币元科目名称账面价值一、流动资产合计11,210,756,974.42货币资金6,554,705,238.47应收票据277,182,278.32应收账款2,667,225,348.34预付款项25,400,114.01应收利息16,538,057.25其他应收款311,700,932.50存货909,445,372.62其他流动资产448,559,632.91二、非流动资产合计19,980,158,657.00长期股权投资1,500,000.00固定资产18,656,267,838.55在建工程103,426,330.41无形资产1,218,964,488.04三、资产总计31,190,915,631.42四、流动负债合计3,280,830,942.22应付账款1,742,537,086.03预收款项32,412,155.01应付职工薪酬105,892,282.85应交税费18,321,770.87应付利息15,661,941.51其他应付款1,126,268,690.48一年内到期的非流动负债194,033,500.00北京京东方显示技术有限公司资产评估说明第4页北京天健兴业资产评估有限公司其他流动负债45,703,515.47五、非流动负债合计10,828,100,296.78长期借款9,995,806,500.00其他非流动负债832,293,796.78六、负债总计14,108,931,239.00七、净资产17,081,984,392.42二、实物资产分布情况及特点京东方显示技术公司申报评估的实物资产包括存货、房屋建筑物和机器设备。1．存货：评估范围内的存货主要为原材料、在库周转材料、在产品和库存商品，分别位于京东方显示技术公司的原材料库、低值易耗品库、产线和产成品库。2.机器设备：京东方显示技术公司拥有8.5代薄膜晶体管液晶显示器件（TFT-LCD）生产线，阵列玻璃基板最大加工能力为90k片/月。8.5代薄膜晶体管液晶显示器件（TFT-LCD）生产线，技术难度高、工艺复杂，设备投资大，主要生产线设备及配套的生产控制设备从日本、韩国、美国等国进口。该公司分为阵列、彩膜、成盒、模块等生产部门和动力、环保等辅助生产部门。阵列工序主要设备：PECVD设备、溅射设备、清洗设备、涂胶设备、显影设备、曝光设备、剥离设备、刻蚀设备、退火设备、阵列测试设备、检查设备、激光修补设备等。彩色滤光片工序主要设备：溅射设备、清洗设备、涂布设备、曝光设备、显影设备、剥离设备、检测及质量控制设备、激光修补设备等。成盒工序主要设备：PI涂布设备、摩擦设备、清洗设备、ODF设备、真空贴合设备、切割设备、磨边角设备、磨边后洗净设备、盒测试设备等。模组工序主要设备：偏贴前洗净装置、自动偏光板贴附装置、自动偏光板加压脱泡装置TCP贴接设备、PCB贴接设备、组装设备、老化设备、检测设备等。另还包括玻璃基板自动化传输设备、可靠性试验设备、QC&QA检测设备、辅助设备及包装设备等。由于产品质量对于车间的温度及洁净度要求极高，生产车间均为高等级恒温、恒湿和超洁净车间。生产人员进入车间前都要穿戴全封闭的防护服并经风淋室净化，而且每个生产班次都要按规定对车间内的环境卫生和设备进行清理，厂房内环境和北京京东方显示技术有限公司资产评估说明第5页北京天健兴业资产评估有限公司设备极为整洁。设备实行