商业银行经济资本管理

商业银行经济资本管理研究基本框架一、经济资本管理概述三、国内商业银行经济资本管理现状与特点四、我国商业银行经济资本管理存在问题二、国际先进银行经济资本管理实践五、深化我国商业银行经济资本管理对策商业银行资本管理专题研究子题目分为四部分：第一部分：国内外监管趋势与商业银行对策（1.新巴塞尔协议与银行业监管新规对商业银行资本管理影响）第二部分：商业银行资本充足率与资本金补充机制（2.商业银行资本金补充机制研究3.商业银行资本充足率研究4.商业银行发行次级债券研究）第三部分：商业银行资本管理案例分析（6.中国建设银行经济资本管理研究7.中国工商银行经济资本管理体系研究8.我国中小型商业银行经济资本管理研究）第四部分：特殊类型银行资本管理5.我国政策性银行资本管理研究一、经济资本管理概述一二三巴塞尔1988年协议覆盖风险范围不全监管资本不能同时满足银行同时控制风险和创造价值的需要监管资本仅反映了最低的资本要求，不能真实反映银行的实际风险情况。可用资本经济资本监管资本三类资本管理的复杂程度依次提升，需要建立三者协调管理的机制经济资本最早起源于美国信孚银行（BankersTrust，1999年被德意志银行收购），其创立的风险调整后回报率（RAROC）模型，已成为国际领先银行积极实践的核心管理手段。（一）经济资本产生原因（二）经济资本的内涵银行账面拥有的符合监管部门资本定义的，代表银行的全部净价值以及债务资本--------资本的财务视角银行根据资本充足率监管口径计算出的必须拥有的最低资本要求——资本的监管视角经济资本是银行在市场环境中用作覆盖非预期损失的风险资本——资本的风险视角资本的分类可用资本监管资本经济资本最低资本要求是一家金融机构已经持有的或是必须持有的金额，目的在于防范头寸价值减少或者商业损失等风险，从而保护存款者和一般债权人不受损失。银行经营面临的风险损失可分为三类：预期损失、非预期损失和异常损失经济资本=信用风险资本+市场风险资本+操作风险资本+其他风险资本预期损失是预计的平均损失，由准备金所覆盖，计入经营成本；异常损失发生概率较低，但损失巨大；而非预期损失介于预期损失和极端损失之间，由银行经济资本所覆盖。计算方法定义特征巴塞尔委员会建议，监管部门要求资本充足率至少为8%国内中小银行目前为10%监管资本用于抵御各种银行风险对各种风险量化基础上所计算出的用于抵御各种不可预见损失所需资本经济资本是监管当局要求的资本，是外部要求监管资本不能代表银行实际吸收非预期损失的能力监管资本不一定反映特定银行的风险特征。风险加权资产不能作为全部风险的正确测度。按照BASEL2建议，有三种方法：标准法初级IRB法高级IRB法市场要求是为承担风险真正需要的资本，完全反映了银行自身的风险特征内部风险模型法，主要包括：CreditRisk+（风险附加模型）Moody’s/KMV/CreditManagerVaR.（在险价值）（三）经济资本与监管资本区别（四）经济资本管理的目标满足监管资本要求和银行制定的资本充足率目标要求，保证银行安全稳健运行。满足账面资本管理需求，选择适当的资本组合筹集资本，实现资本的保值增值，降低资本成本，确保可用资本总量与业务发展水平和充足率目标相匹配。监管资本管理目标经济资本管理目标可用资本管理目标资本管理的目标——股东价值最大化满足内部资本管理要求，通过经济资本分配、监控和考核，使经济资本成为全行有效的业务管理工具，实现全行资源配置的最优化。RAROC风险调整后回报率经济资本税后净收益÷EVA经济增加值资本成本率（加权平均资本成本WACC）x税后净收益NOPAT经济资本+利息收入-利息支出+/-FTP转移利息收入/FTP转移利息支出=资金转移定价后的净利差收入+非利息收入-非利息支出-预期损失-成本-税金=税后净收益•信用风险•市场风险•操作风险•其他风险=总经济资本资本成本=无风险利率+贝塔系数x市场溢价其他计算方法：同业资本回报率的平均水平不同业务、不同时段的资本成本（五）经济资本管理评价指标与资本配置核心指标：风险调整后回报率（RAROC）与经济增加值（EVA）风险调整后回报率（RAROC）近10年来，作为资本配置主流工具得到广泛应用的是RAROC即经过风险调整后资本回报率，RAROC将经济资本和银行价值连接起来。实践中基于RAROC的经济资本配置流程基本上采取了由上到下经济资本配置方法:1.总行根据账面资本和目标资本回报率，确定可用的经济资本总额，作为后续资本配置的约束条件。2.银行的下属各职能部门根据银行的资本金水平，费用分摊的状况，风险水平等因素计算各个备选项目的RAROC。3.将计算出来的RAROC与银行的资本成本参照标准进行比照，在经济资本的限额下，对备选的资产业务做出取舍。在加总经济资本时不能对各业务条线的经济资本进行简单的相加。RAROC一经济风险调整的收益/经济资本一(收入一成本和费用一预期损失)/经济资本，其中，预期损失一风险敞口(EAD)*违约概率(PD)*违约损失率(LGD)，其计算基础是银行对客户和债务项目的内部评级。银行决定是否开展某一业务或者项目的标准是该业务或者项目的RAROC能否高于资本成本。给定经济资本约束，只有当银行各资产业务的单位经济资本对应的收益相等，即各个业务的RAROC指标值相同时，银行资本资源配置才能达到最优。经济增加值（EVA）另一种资本配置的方法是EVA即经济增加值，这种方法考虑了股东回报的经营绩效财务评估，利用EVA指标可以判断如何把有限的经济资本配置到各业务条线中。其计算公式为:EVA=NOPAT-WACC×CaR，其中，NOPAT表示税后营业净利润，WACC表示加权平均资本成本，CaR表示经济资本。EVA考虑了企业占用资本的机会成本，只有当账利润高于资本成本时才能为股东创造价值。如果某一项目的EVA为正，表示该项目为股东创造了财富，应该开展;如果某一项目的EVA为负，应该削减或停止该项目。EVA是独特的薪酬激励制度的关键变量，可以使管理者的利益和股东的利益一致。小结RAROC和EVA都是针对银行资本配置，测量银行经营绩效的主要工具，前者是相对指标，后者是绝对指标。从银行资产业务结构管理和风险管理角度来看，两种工具在逻辑内涵上是一致的，因此两个指标在进行投资决策时的结论总是一致的。二、国际先进银行经济资本管理实践（一）国际先进银行资本管理发展概述总的来说，20世纪70年代以前，由于西方国家存款保险制度的出现和中央银行最后贷款人角色的确立，资本在银行风险管理业务中的角色较弱，银行主要关心业务发展和收益，资本管理与风险管理未能统一。到了20世纪80年代，国际银行业发生了一系列危机事件，西方银行界逐步认识到资本对于信用风险防范的重要作用，并通过《巴塞尔资本协议》确立了统一的资本监管原则，强调资本的缓冲器作用。但这一时期的资本对于风险的缓冲作用主要局限于信用风险，没有考虑到银行面临的其它风险，如市场风险、操作风险。20世纪90年代以后，随着复杂衍生金融工具及交易的迅速增长，银行业经营范围的不断扩大，个性风险问题的出现，原有的资本管理原则已经不能满足先进银行的风险管理需要，西方银行业越来越多地从自身业务角度而非从被监管者角度看待资本内部管理问题。西方银行业认识到，资本不仅具备风险的缓冲作用，也是银行配置资源从而获利的工具。因此，这种意义上的资本是有成本的，是一种经济资本。与此同时，风险计量技术与模型的发展，也大大提高了银行计算损失的精确度，从而实现了资本管理中心从监管资本到经济资本的重大飞跃。目前，西方先进银行的经济资本管理体系包括全面风险管理系统、内部风险评级系统和利润考核分析系统等。这些系统围绕着经济资本这个核心，在银行总体范围内建立一个横向联系各管理部门，纵向贯穿各业务层面，统一协调银行内部各利益主体的关系，正确引导银行经营决策的综合资本管理体系。（二）国际先进银行经济资本管理应用案例——巴克莱银行1.概述作为英国四大私营银行之一，也是世界上最大的银行之一，巴克莱银行近十几年以来，资产和业务规模不断扩大，经营领域从传统的零售银行领域逐步扩展到信用卡、财富管理、国际零售和投资银行业务领域。2006年，巴克莱银行以15915亿美元的资产总额成为全球资产第一的银行。巴克莱银行之所以能够顺利快速扩张，其良好的风险管理能力提供了重要保障。克莱银行集团信用风险总监安德鲁·布鲁斯认为，巴克莱银行风险管理成功的最主要原因就是最近十几年来通过建立风险偏好体系，加强限额管理，强化了经济资本在集团内部的运用。巴克莱银行自从1995年以来始终保持着经济资本管理体系。1995年，最初实施以信用风险为中心的经济资本管理体系，较为简单。1998年，公布各个业务集群的经济资本回报率，并将风险调整利润用作下属机构的表现衡量标准。2000年，修订全部奖励计划，以反映经济利润，并开始考虑将经济资本逐渐用于定价。2002年，是具有标志性的一年，巴克莱开始进行一个有针对性的项目，以改善它的经济资本衡量系统。巴克莱按照外部评级AA级的标准，建立了一个包括所有重大风险类型，并充分考虑风险多样化的经济资本计量系统，在整个集团内应用。2007年，经济资本被用于评估资本充足率，对经济资本方法进行评估、对照检查，判断经济资本是否正确地反映了集团资本风险，是否正确地找准了风险转移机制等。同时，伴随着巴塞尔新资本协议的实施，经济资本被用于支持巴塞尔新资本协议的支柱的实施。2.巴克莱银行风险管理措施对于信用风险，巴克莱主要是使用内部风险评级系统，对交易对手进行评级。内部风险评级系统由巴克莱银行自主开发，同时引进一些外部开发的模型和评级工具，不过这些工具在引入前都要经过相关的验证。对于市场风险，巴克莱银行将市场风险分为三大类，分别是交易风险、企业国库券市场风险、零售市场风险，并采用日在险价值、压力测试等方法和技术，分别计算经济资本。对于操作风险，巴克莱利用关键的风险假设情况、内部和外部风险事件，定义业务领域面临的最重要风险，并加入资本模型，基于操作风险的统计模型计算资本要求。对于经济资本的配置，巴克莱银行采用历史数据来进行估算。3.巴克莱银行经济资本管理特点一是成立专业的管理团队，负责风险分析、经济资本模型开发等专业事项。巴克莱在内部成立了资本需求与风险分析小组，负责经济资本管理和新巴协议的实施，并在2007年将该小组发展壮大为下设三个小组的重要组织，下设的三个小组分别为:风险分析小组、资本保险小组和资本工程小组。二是在集团内部搭建完整的经济资本管理框架，将对经济资本控制嵌入高级管理层，明确职责，分工合作。董事会负责制定和批准风险偏好，确立集团总体风险战略;业务条线负责人负责识别和管理其业务条线的风险;风险条线负责人负责管理领域内的风险管理和控制;资本需求与风险分析小组负责开发经济资本模型和收集风险数据，进而计算出集团风险;风险类型委员会负责对资本需求与风险分析小组提交的风险计量结果进行审核;国库券委员会负责资本供应;财务部门负责经济资本和经济利润数字的整理与报告。三是经济资本计量范围覆盖所有重大风险。巴克莱经济资本计量范围除传统三大风险外，还包括运作风险、商业风险、私人股权风险和财产风险等被认为能够通过资本有效缓冲的风险。三、我国商业银行经济资本管理现状与特点（一）我国商业银行经济资本管理现状尽管我国现阶段并没有实行新资本协议，但以资本约束为核心的风险管理理念已为很多商业银行所接受。中国银监会明确鼓励商业银行逐步确立以经济资本为风险管理的核心。目前，部分国内银行(如工、农、中、建以及部分股份制商业银行如招行)已将经济资本作为一个重要管理工具，开始进行研究、探索和逐步引入经济资本管理方法。1.中国建设银行中国建设银行是国内最早推行经济资本管理的国有商业银行，该行于2002年初步建立起经济资本分配办法，但主要是对各分行经济资本的事后计量，不具备资源配置和预算管理功能。2004年建行出台《经济资本预算管理暂行办法》，以确定的年度经济资本增长率目标和经济资本回报