商业银行资产负债模型化管理研究

1西南财经大学硕士学位论文题目商业银行资产负债模型化管理研究研究生姓名赵天荣攻读专业统计学研究方向经济统计年级一九九八级指导教师张照贵副教授定稿日期二一年五月2内容摘要资产负债管理是现代商业银行经营管理的核心是银行优化资金配置的一项综合管理工作它是指商业银行在业务营运过程中依据实际需要运用科学的管理体系和管理手段对经营的各类资产负债以及其相应表外业务进行计划控制与调节使之在总量上均衡结构上优化从而实现流动性安全性和盈利性之间的协调平衡以达到自我调控自我约束自我发展的目的资产负债管理在西方商业银行经过了近百年的探索和实践已形成了一套系统科学的全面的经营管理理论和方法从最简单的资金集中法发展到现在利用复杂的数学模型和计算机程序的情景动态模拟法而且新的手段工具仍在不断涌现市场机会分析和精确地量化管理是商业银行资产负债管理的真谛因此模型化管理一出现便在西方商业银行中广为运用在我国银行向现代商业银行发展的方向将是不可阻挡的历史趋势对商业银行进行资产负债管理已开始步入了正轨所以借鉴吸收国外成熟的理论方法和成功经验就显得尤为迫切和重要当前虽然众多学者对商业银行资产负债管理理论以及方法进行了长期的研究但是现阶段关于商业银行资产负债模型化管理的研究还远不多见结合我国商业银行具体实际进行资产负债管理的定量分析研究的更少本文正是基于这种情况选择商业银行资产负债模型化管理为切入点系统地研究西方商业银行资产负债模型化管理的发展过程和方法研究每一模型建立的思想方法和具体应用为使模型化管理能在我国商业银行的资产负债管理中有效地应用联系到我国商业银行的内部体制和外部环境与西方商业银行有较大差别笔者对西方商业银行所惯用的模型进行了某些修正和改进同时对流动性需求的管理笔者提出了自己的模型并对每一种模型的优势和缺陷进行了论证分析这便是作者撰写本文的目的所在本文的基本思路是首先为了能给文章奠定坚实的理论基础本文系统地阐述了西方商业银行资产负债管理理论的演变过程商业性贷款理论资产转移理论预期收入理论负债管理理论资3产负债综合管理理论也详细地分析了资产负债管理的一般原理其次本着遵照商业银行资产负债管理的安全性流动性盈利性原则本文分别研究能体现每一原则的模型盈利性运用线性规划模型来体现流动性用季节流动性需求时间序列模型刻画安全性便通过利率敏感性缺口模型存续期缺口模型净投资组合价值模型来衡量同时对每一模型进行实证分析并指出每一模型存在的缺陷最后着重分析了在我国实行的商业银行资产负债管理的特征提出我国商业银行实施资产负债管理现阶段的对策并指出模型化管理应是我国商业银行资产负债管理发展的方向本文在结构上共分四部分按上述的思路分别对有关问题进行分析研究第一部分前言定义了商业银行资产负债管理的概念区分出它与资产负债比例管理的异同指出资产负债管理是银行的科学自律管理是企业管理科学与银行经营环境相结合的产物而资产负债比例管理在本质上是宏观上中央银行对商业银行实行监管的一种手段是政府作为一个外部实体介入并代理市场对银行业施以管理的结果所以两者有其不同的管理目标内容以及手段同时资产负债管理和资产负债比例管理两者有着密不可分的联系资产负债管理是资产负债比例管理的微观基础两者在总体内容方面有许多交叉之处双方都要保持资金使用的流动性和安全性模型化管理是资产负债管理近几年的新发展它采用计量经济学运筹学等一些数学模型辅助于计算机程序来管理银行的资产和负债应用此方法商业银行能够对其资产和负债的市场机会收益和风险进行精确地量化管理这正是商业银行资产负债管理的精髓同时也是衡量一个商业银行管理水平高低的重要标志之一在我国由于体制和市场环境的限制以及资产负债比例管理实施起步不久商业银行在资产负债管理的实践中产生了众多偏差误以为资产负债比例管理就是资产负债管理管理方法仅仅局限于各种指标的简单控制手段也落后效果自然难尽人意使得工作消极被动丧失了大量的盈利机会因此加深商业银行对资产负债管理的理解认识改变简单落后的管理方法和手段是我国商业银行经营管理迫切要解决的问题4第二部分资产负债管理理论概述随着银行经营条件的变化商业银行资产负债管理理论也经历了资产管理理论负债管理理论资产负债综合管理理论的历史演变过程具体说主要有以下五种资产负债管理理论1商业性贷款理论该理论认为商业银行的资金来源主要是吸收存款而存款是随时可以支取的因此为了保持银行的流动性银行的贷款业务应集中于短期自偿性贷款即基于商业行为而能自动清偿的贷款2资产转移理论它认为保持银行资产流动性的最好办法是购买那些信誉高期限短易于转让给其它贷款人或投资人而变成现金的资产只要银行持有能随时在市场上变现的资产其流动性就有保证3预期收入理论该理论认为无论是贷款或证券的变现能力都是以未来收入为基础的即使是长期贷款只要有借款人的预期收入作保证就不致于影响银行的流动性这种理论并没有否定上述两种理论但强调的不是放款的用途也不是担保品而是借款人的预期收入4负债管理理论该理论是本世纪50年代后发展起来的它主要是通过加强负债管理来提高银行的流动性即向外借款也可以提高流动性只要银行借款系统宽广它的流动性就有保证从而可以将资产投资于高盈利或流动性较高的资产中甚至可以通过借款来扩大贷款规模5资产负债综合管理理论产生于本世纪70年代中期指银行对资产和负债进行全方位的经营管理不仅要重视负债管理也应重视资产管理要以资产负债对称原则为基础从资产和负债的结合上来保证银行的安全性流动性和盈利性所谓对称性原则主要是指资产与负债科目之间期限和利率要对称以期限对称和利率对称的要求来不断调整其资产结构和负债结构以谋求经营上风险最小化和收益极大化该理论对完善和推动银行现代化管理起了积极的作用使银行的管理效率和管理艺术进一步提高它对银行拓展业务安全经营以及增强银行经营的盈利能力和应变能力等都起到了重要作用因而为世界各国银行所广泛采用西方商业银行在长期的经营实践中探索出了一套带有普遍意义又为各国银行业所遵循的一般原理有规模结构对称原理偿还期对称原理目标替代原理分散化原理5第三部分商业银行资产负债的模型化管理模型化管理是商业银行资产负债管理的新发展现已广泛地运用于各商业银行的资产负债管理之中经过了多年的研究和实践商业银行资产负债模型化管理已形成了许多模型体系主要有线性规划模型流动性需求模型利率敏感性缺口模型存续期缺口模型和净投资组合价值模型它们涵盖了资产负债管理的流动性安全性收益性原则线性规划模型用来确定资产收益的最大化季节流动性需求时间序列模型用来预测银行季节性的流动需求利率敏感性缺口模型存续期缺口模型和净投资组合价值模型都是用来衡量银行的市场风险线形规划模型直接用数学方法解决资金分配问题以达到资产收益最大线性规划可以对商业银行资产负债表状况进行全面综合的考察是一种较好的资产负债管理工具但是线性规划模型要能有效地在我国商业银行运用笔者认为还应解决以下问题一是资产管理目标的确立由于体制和外部环境所限我国商业银行资产管理目标很难单纯以赢利为目标所以在设定线性规划模型中银行资产管理目标应以效益为目标较为贴近银行实际二是数据的取得为了使得数据可获得以及减少运算量降低管理成本可将资产的有些科目进行合并简化资产分类三是质量指标的量化各种限制约束条件要能用数学式子准确地表达出来这样才能和规划方程一起求解流动性需求的管理在西方商业银行中还没有较为普遍的模型方法来借鉴笔者认为我国国民经济中工农业生产在一年期内季节性变化十分明显因而在我国商业银行流动性需求变动中季节性变动便成为了最突出的变动故本文只对季节性流动性需求进行了模型设定和预测为了较为准确地确定我国商业银行的流动性需求笔者将季节流动性需求分解为存款余额变动和贷款余额变动两部分在模型的具体设定过程中为了消除原数据中随机因素以及考虑到数据资料有明显的趋势变化且波动较大故笔者采用二次指数平滑法对数据进行处理使得数列更加平滑然后进行回归得到趋势方程由于时间序列的季节性的变动笔者利用各年同月的数据求得季节性指数再对趋势方程进行修正得出所需的季节流动性需求时间序列模型利率敏感性缺口模型用来衡量6利率敏感性资产和负债绝对价值之间的资金差异缺口根据这种方法利率敏感性资产负债是在成熟期内可能重新定价的资产负债两者的差额称为缺口考虑到我国利率管理体制的特殊性以及银行资产和负债科目的现实情况笔者将我国商业银行利率敏感性资产分为同业拆借国库券贷款利率敏感性负债分为同业拆入储蓄存款金融债券依据此种分法可以计算出银行在不同时期的利率敏感性缺口头寸从而可准确地测量银行利率风险存续期缺口模型用来评估利率变化对商业银行资产负债结构的市场价值的影响对于单个债券存续期就是投资的未来现金流的加权平均时期这里的权重是现金流的现值通过计算每一个资产和负债的单个存续期以及每个资产和负债在整个资产组合和负债组合中的比重可以获得整个资产组合和负债组合的存续期为了能精确地说明利率变动对银行资产负债价值以及其净值的影响笔者依据资产负债平衡表中恒等式即E=A-L其中E为银行净值增量AL分别为资产和负债增量结合资产组合与负债组合的存续期公式推导出存续期缺口模型利率敏感性缺口存续期缺口模型来衡量利率风险对于一些重要的风险根源包括基本点风险内含选择性风险却无能为力进一步说这些模型只是集中在近期收益的风险忽视了市场利率变化对长期收益的影响净投资组合价值模型集中在利率变化对银行投资组合市场价值影响而不是对短期收益的影响商业银行利用国债信息各类资产和负债的利息以及它们的期限信息同时也包括详细的资产负债表外金融工具的信息预计出金融工具未来的现金流运用适当的贴现率估计它们的市场现值所有的资产市场价值减去所有的负债市场价值的差额被称为净投资组合价值NPV通过此模型银行能够看到市场利率的变化是如何影响其市场价值的由于我国目前还缺乏期权这样的新型金融工具为了能使NPV模型实用化笔者采用了静态折扣现金流的方法即给出现金流的未来利率的变化路径是单一的折扣现金流利率也使用市场利率第四部分商业银行资产负债模型化管理与中国商业银行的改革我国现在建立的资产负债管理制度即正在推行的资产负债比例管7理是在现有经济金融发展水平上在体制转轨背景下的一种符合银行实际的模式与西方商业银行的资产负债管理有着很大的不同这也是不成熟现实的必然要求因此我国的资产负债管理在实施过程中表现出自身独有的特征客观实际决定了我国商业银行实行的资产负债管理只能是初步的不全面的比例管理然而就是比例管理在我国商业银行经营管理中要达到应有的目标还既受到银行内部管理问题的制约又受到外部环境的制度结构和体制的制约改善实施资产负债比例管理的内外环境为全面的资产负债管理的实行创造有利条件是当前我国银行体制改革中的重点之一对此笔者提出要资产多元化增加资本金开辟新的负债来源贷款呆帐处理相关制度配套等亟待要解决的具体建议而且提出在宏观上要加快银行体制改革培育完善货币市场加速利率管理体制改革等政策建议同时笔者认为伴随着我国金融市场对外开放进一步扩大国外商业银行将不断进入我国它们给我国商业银行带来的不但是资金规模上的竞争更为重要的是经营管理上的竞争装备先进的计算机用模型化管理资产与负债的西方商业银行必将给仍然用落后手段管理资产与负债的我国商业银行带来严重的挑战因此尽快将模型化管理纳入我国资产负债管理研究之中建立起我们自己的资产负债管理模型是提高我国商业银行管理决策水平面对未来激烈竞争的重要保证关键词资产负债管理利率敏感性存续期市场价值8ABSTRACTAsset-Liabilitymanagement(ALM)isacoreofthebusinessmanagementandacomprehensivemanagementworkforoptimizingtheallocationoffundsinamoderncommercialbank.Appliedtocommercialbanking,Asset-liabilitymanagementreferstotheplanthatdirectsandcontrolsallkindsofassets,liabilitiesandthoseofoffbal