企业集团资金集中管理的新方式——现金池探究

企业集团资金集中管理的新方式——现金池探究作者：陈国琴学位授予单位：西南财经大学相似文献(10条)1.期刊论文彭斌业务多元化集团公司财务管理模式探析-前沿2007,(1)对于多元化集团公司业务,采取财务管理模式是实现集团整体利益最可能有效的方法.由于各子公司经营内容多元,相对独立性较大,客易形成管理失控,难以真实掌握企业经营状况,融资效率低,资金闲置浪费等问题.可采取财务公司、内部银行、现金池业务等管理方法来强化资金控制,同时要充分利用现代信息网络技术,加强财务负责人的任用和交流.2.学位论文马婧苏州锦祥集团资金管理提升研究2009美国著名经济学家、诺贝尔奖获得者约瑟夫·斯蒂格利茨（JosephStiglitz）认为：企业从单一经营到集团化规模经营，由于资本的纽带作用，使得财务管理在整个企业集团管理中的地位更显突出。现代企业集团应当逐步建立“财务管理为中心，财务管理以资金管理为中心”的管理理念。如何建立健全科学完善的资金管理体系已成为企业集团发展过程中的重要问题。结合当今国际经济发展趋势，集团公司必须实现从传统的资金管理向现代企业资金管理转化：将分散的资金进行集中管理，实现财务经营的规模效益，以避免集团公司在资金筹措、资金运营、资金使用、成本费用控制、财务信息研究、长期财务决策等各方面的低效率重复与内耗失控问题。苏州锦祥是一家新兴的纺织集团公司，其迅速发展客观上对资金管理提出了更高的实践要求，传统的资金管理模式不仅不能有效提高管理效率，某种程度上已经成为企业资金管理水平提升的障碍。本文主要运用现代资金管理理论，针对锦祥集团内部资金管理的需求，探讨引入先进的理念和工具来提升企业集团的资金管理水平。首先，对资金管理概念、资金管理方法等相关理论全面阐述；其次，通过对锦祥内部资金管理现状，存在问题的成因进行剖析，提出了“集团现金池+全面监控”的资金管理改进方案，力求能对提高资金管理水平有所帮助。为此，集团领导应当强化资金管理意识、进一步提高财务人员专业素质，确保集团资金管理改进方案的顺利实施。3.学位论文张慧企业集团资金管理模式研究2009随着社会经济的高速发展，企业集团已成为符合产业结构调整和规模经济效益的企业组织形式，它是现代商品经济条件下企业组织形式的创新。但是企业集团规模的不断发展使其组织结构逐渐趋向复杂化，在其内部管理中将会遇到诸多困难。集团内部财务管理问题，一直是困扰各企业集团内部管理的一大难题，也是企业界非常关注的一个现实问题。本论文针对集团资金管理主要理论问题作了系统的论述，旨在探索多法人结构下的企业集团如何正确选择资金管理模式，以便充分发挥资金管理在财务管理，乃至于在企业管理中的作用。文章共分四章，第一章是引言部分，对文章的研究背景、框架结构等进行了概述。第二章，分别对企业集团和资金管理的相关概念及理论做了分析。第三章，首先说明了我国企业集团多选择集权式管理模式的原因，后详细介绍了我国企业集团资金集中管理的五种模式，并从不同角度对这五种模式进行了分析比较，以使企业集团更透彻的了解这五种管理模式，进而作出正确的选择。第四章，提出选择资金管理模式应考虑的问题，试着从组织体制、发展阶段及管理内容等方面为资金管理模式的选择提供依据，并提出几种创新资金管理模式，即以财务公司为载体的结算中心、银企直联、名义现金池，以供企业集团选择。4.期刊论文龚慧集团公司运用现金池模式的探讨-金融经济(理论版)2008,(10)资金管理是集团公司财务管理中一项非常重要的工作,财务公司、结算中心等模式已经在我国集团公司的资金管理中发挥了积极的作用.在八十年代中期,国外兴起了现金池管理.这种大型集团公司与商业银行合作的新方式,对于节约集团公司资金成本起了很好的作用.近年来,在我国一些集团公司在实践中开始起步实施现金池管理.本文详细的分析了集团公司运用这种模式的背后动机,以及集团公司实施现金池模式时需要注意的一些问题.此外,本文还简要的介绍了集团公司如何实施现金池模式.5.学位论文刘刚房地产企业集团资金管理研究2009房地产业是国民经济重要的支柱产业，房地产行业的健康持续发展，不仅是建设和谐社会的重要物质保证，而且直接关系到国民经济的昌盛与否，但由于近几年房地产业的投资增长及房价上涨过快，一直是政府政策调控的重点，政府也相继出台了诸多限制性政策。目前房地产业受国际金融危机以及国家经济政策和调控的影响已经出现了拐点的迹象，普遍观望的态度使房地产重要的资金来源——销售回款深受影响；而作为资金密集型的产业，融资是房地产业资金来源的另一条腿，也一直受用于国内融资渠道单一的局面，因此当务之急是把资金管理作为房地产企业财务管理的核心，建立一套科学合理的资金集中管理模式，确保企业内部存量资金运用的集约化，打造属于自己的核心竞争力。资金集中管理这一模式在国内外大型企业集团中已被广泛应用，其中的财务公司、结算中心等模式已经在我国的资金管理中发挥了积极的作用。八十年代中期国外兴起了现金池管理，这种企业集团与商业银行合作的新方式，对于企业集团内部调配资金、提高资金使用效率、节约资金成本起了良好的作用。从目前的局面和发展趋势来看，房地产业的集团化、规模化已是大势所趋，本文主要借鉴国内外有关资金管理方面的研究成果和实践经验，对集团企业资金集中管理的模式进行研究，运用对比分析、实证分析和调查研究等方法，结合房地产行业资金管理的特点，提出提高资金管理水平的新思路和新方法，将在跨国企业使用较多的现金池这一先进的管理模式引入房地产企业集团的资金管理，通过全面预算管理尤其是资金预算管理与现金流控制的结合，提高预算的刚性和可执行性：通过“银企直连”方式优化各项目之间资金往来关系，降低企业整体税负；通过现金池资金集中管理满足集团战略规划要求，从而有效的提高资金透明度和使用效率、降低财务风险，实现资金价值的最大化，保证企业的生存和可持续发展。最后通过鲁能置业集团的实证分析设计一套符合企业发展实际的现金池模型，最终实现理论和实践的有机结合。6.期刊论文艾栎楠浅谈现金池模式在集团资金管理中的应用-煤炭经济研究2008,(2)资金是企业的血液,资金管理是企业集团财务管理的重点,与企业集团的预算、投资、筹资、风险预警、控制、业绩评价及考核都有着密切的联系.有效的资金管理模式能够促进资金快速、良性循环,使有限的资金用在刀刃上,提高资金的时间价值和经济效益,确保资金的安全与完整.目前,国内一些大型企业集团的资金集中管理模式主要有资金结算中心、财务公司等,但是,这些模式在某种程度上无法满足企业集团改革发展对资金集中管控的需要,特别是大型企业集团财务管理中存在的三高现象,即高额闲置资金沉淀在银行,同时借入高额的短期贷款,高额的财务费用吞噬了营业利润,打压了净利润的增长,将企业置于高风险的境地,损害股东利益.因此,现金池模式的引入,对于大型企业集团资金集中管控的重要性便显现出来.7.学位论文王帅蓉商业银行现金池业务在集团资金管理中的应用2009资金管理一直是企业财务管理的核心环节。资金如同企业的血液，一旦出现断裂则会导致企业经营运转不畅，甚至造成企业的破产倒闭。因此必须建立一套科学合理的企业集团资金集中管理模式，才能使资金进入良性循环、实现企业集团价值最大化和可持续发展。良好的资金管理，是完善企业财务运行机制的客观要求，也是建立现代企业制度的有力保障。br　　目前，资金集中管理的各种模式、方法已经在国际大型企业集团中被广泛应用，财务公司、结算中心等模式也已经在我国企业集团的资金管理中发挥了积极的作用。在八十年代中期，国外兴起了现金池管理。这种大型企业集团尤其是跨国公司与商业银行合作的新方式，对于节约企业集团资金成本、提高资金使用效率起了很好的作用。br　　虽然现金池管理在我国实践中已经被逐步运用，但这种资金集中管理的方式在理论和方法体系等方面的专题研究还比较少，特别是对现金池这一资金集中管理模式的系统研究更是少见。因此，本文结合招商银行为西门子公司设计的现金池的真实案例展示现金池在我国企业集团中实施的可能性可可行性分析。br　　二、研究方法br　　本文主要采用理论与实践相统一的方法。br　　首先，集团资金的集中管理是一个经济问题。企业为了实现利润最大化，必须保证与其运营相适应的资金余额，降低资金使用成本，提高资金收益，这与经济学中的收益成本分析相对应。其次资金的集中管理又是所有企业所面临的一个实际问题，企业集团采用各种模式对本集团内部资金进行有效管理，其中现金池管理是一种高效的资金管理工具，在实践中已得到了较为广泛的应用。因此，可以说集团资金的集中管理既是一个理论问题，又是一个实践问题，采用理论与实践相结合的方法来研究该问题，有助于对该问题进行深入分析。br　　三、研究成果和结论br　　通过对现金池本身结构及企业集团资金集中管理需求进行分析，我们发现现金池管理是企业进行资金管理的一种非常有效的工具，其能有效降低企业资金成本，有利于母公司对整个集团资金的流向和使用进行监控，及时发现风险并采取有效措施。但是由于我国法律环境的影响，现金池的使用还存在一定的局限性。随着政策法律环境的不断宽松，现金池将成为国内外企业集团资金集中管理的首选。8.学位论文郑思明企业现金持有行为与管理模式研究2007公司的现金持有行为是一项重要的理财行为，它综合反映了公司的财务战略和经营战略，并且与公司的治理状况密切相关。因此，现金管理是企业财务管理乃至企业管理的核心内容，是企业持续经营的基本保障，也是企业流动性强弱的决定因素。我国在现金持有行为领域的研究，只集中于对存货模型、成本分析模型的定性描述，直到近几年才出现为数不多的实证研究。这主要是因为：我国公司治理结构于上世纪后期才得到迅速发展，现金持有行为和管理模式的重要性方得以凸现；我国证券市场兴起于上世纪90年代，上市公司的出现和上市公司信息披露制度使得公司的部分财务信息透明化，也使得公司现金持有行为的实证研究成为一种可能。文本采用实证分析的方法对企业的现金持有行为进行研究。原因如下：市场经济社会、科学信息技术等不断发展变化、公司内部治理环境日益复杂，现金持有行为制约因素日渐多样化，实证分析的变量选择与研究角度灵活，有利于为管理者从宏观和整体上把握现金持有行为提供指导；建立经济学模型的定量研究方式难以将主要因素全面纳入，所纳入变量的具体数值难以准确度量，且现金持有行为复杂多变，依赖定量模型得出确切的最优解并不现实，模型变量的调整往往滞后与现实情况。本文认为，行业特征与周期波动是企业现金持有行为的重要方面，然而在众多实证研究中，却甚少被提及。鉴于国内对现金持有行为领域实证研究的匮乏，本文选择分行业研究的角度对国内企业现金持有行为进行实证分析。基于以上考虑，本文选取了经营模式差异很大的两个行业作为样本：房地产行业和服装、纺织等行业(分类依据wind资讯)。行业差异主要是通过它们的财务特征显现出来的，例如不同的行业现金周转、存货周转等财务指标都会有较大差异。因此本文主要对样本公司的财务因素与现金持有量之间的相关性进行检验，通过实证结果说明相同的财务指标在不同的行业中对现金持有行为的解释程度是不同的，变量与因变量的相关性及其稳定性也有所差异。此外，联系我国的经济环境与政策环境的实际情况，本文对部分实证结论进行了解释，这也是国内目前相关文献中尚未研究的内容。战略价值说是现金持有行为的新兴领域，国内尚未出现相关研究。本文通过对现金持有量与企业盈利能力相关性的检验，对样本公司的现金持有量与公司的经营业绩和未来发展的战略价值关系进行了初步的考察。战略价值的实证检验是近年国外学术界对现金管理的研究重点之一，但研究结果尚未形成共识。本文的研究结果表明，所选的两个样本行业的现金持有行为与战略价值的相关性存在一定差异，但总体而言，战略价值表现不明显。检验公司及经济制度等因素对企业现金持有行为的影响，目的在于为企业股东和管理者的现金管理决策提供实证依据，根据因素的变化，调节企业现金持有量。而要实现对企业现金流全面和准确的掌握和支配，有赖于有效的现金管理模式。现金管理模