关于加强中小企业现金流管理的思考

２００９年第２５卷第３期中北大学学报（社会科学版）Ｖｏｌ．２５Ｎｏ．３２００９（总第１０５期）﹢﹨﹪﹫﹦﹫﹨﹤﹪﹫﹢（﹤﹫﹢﹤﹫﹦﹤﹦﹦﹥﹫﹫）（Ｓｕｍ．１０５）文章编号：１６７３１６４６（２００９）０３００６２０３关于加强中小企业现金流管理的思考顾新连（中北大学经济与管理学院，山西太原０３００５１）摘要：从中小企业面临的经营困境和中小企业的特点和经营目标出发，探讨了中小企业加强现金流量管理的必要性和现金流对中小企业价值创造的重要性，并提出现阶段加强中小企业现金流管理的相应对策，以期为我国中小企业的未来发展提供实践性指导。关键词：中小企业；价值创造；现金流；现金流管理中图分类号：Ｔ２７６．３文献标识码：Ａ瀻灖瀾灋灑灖灍灗灚灉灑灖灎瀸灇灖灇灎灋灕灋灖灜灗灍瀭灇灛灐瀰灔灗灠灗灍瀿灕灇灔灔灇灖灊瀸灋灊灑灝灕瀯灖灜灋灚灘灚灑灛灋灛﹩┃━┃⒉ＣｏｌｌｅｇｅｏｆＥｃｏｎｏｍｉｃｓａｎｄＭａｎａｇｅｍｅｎｔ⒙ＮｏｒｔｈＵｎｉｖｅｒｓｉｔｙｏｆＣｈｉｎａ⒙Ｔａｉｙｕａｎ０３００５１⒙Ｃｈｉｎａ⒕﹢┈┉┇┉⑶Ｂａｓｅｄｏｎａｎａｌｙｚｉｎｇｔｈｅｏｐｅｒａｔｉｎｇｅｎｖｉｒｏｎｍｅｎｔ⒙ｏｐｅｒａｔｉｏｎａｌｏｂｊｅｃｔｉｖｅｓａｎｄｃｈａｒａｃｔｅｒｉｓｔｉｃｓｏｆｔｈｅｓｍａｌｌａｎｄｍｅｄｉａｅｎｔｅｒｐｒｉｓｅｓ⒙ｔｈｅｄｉｓｓｅｒｔａｔｉｏｎｉｌｌｕｓｔｒａｔｅｓｔｈｅｎｅｃｅｓｓｉｔｙｏｆｒｅｉｎｆｏｒｃｉｎｇｔｈｅｍａｎａｇｅｍｅｎｔｏｆｃａｓｈｆｌｏｗａｎｄｔｈｅｉｍｐｏｒｔａｎｃｅｏｆｃａｓｈｆｌｏｗｔｏｖａｌｕｅｃｒｅａｔｉｎｇｉｎｓｍａｌｌａｎｄｍｅｄｉｕｍｅｎｔｅｒｐｒｉｓｅｓ．Ｆｕｒｔｈｅｒｍｏｒｅ⒙ｗｉｔｈｔｈｅｅｘｐｅｃｔａｔｉｏｎｏｆｐｒｏｖｉｄｉｎｇｐｒａｃｔｉｃａｌｇｕｉｄａｎｃｅｆｏｒｔｈｅｄｅｖｅｌｏｐｍｅｎｔｏｆｔｈｅｓｍａｌｌａｎｄｍｅｄｉｕｍｅｎｔｅｒｐｒｉｓｅｓ⒙ｉｔｐｕｔｓｆｏｒｗａｒｄｓｏｍｅｓｕｇｇｅｓｔｉｏｎｆｏｒｔｈｅｍａｎａｇｅｍｅｎｔｏｆｃａｓｈｆｌｏｗ．┎┌┄┇┈⑶ｓｍａｌｌａｎｄｍｅｄｉｕｍｅｎｔｅｒｐｒｉｓｅｓ⒛ｖａｌｕｅｃｒｅａｔｉｎｇ⒛ｃａｓｈｆｌｏｗ⒛ｍａｎａｇｅｍｅｎｔｏｆｃａｓｈｆｌｏｗ引言随着我国经济的快速发展，中小企业在国民经济中的地位日益突显。据统计资料显示，中小企业的生产总值占我国ＧＤＰ的４０％，出口额占出口总额的６０％，企业数量占企业总数的９０％，每年存量就业的７５％和新增就业的８５％需要中小企业来解决［１］。但是，中小企业在为推进国民经济增长、缓解就业压力等方面发挥作用的同时也暴露出诸多问题。世界５００强企业平均寿命在４５岁左右，而我国中小企业平均寿命仅为２．９岁［２］。我国中小企业之所以“短命”，究其原因皆是因为现金流断链所致。去年以来，受金融危机影响，众多中小企业纷纷陷入困境，遭遇前所未有的“寒冬”，最突出的问题还是现金流的问题。大量实践证明，在企业理财活动中，最能反映管理质量的是现金流，决定企业存亡的亦为现金流；而在价值评价指标中基于现金流的评价也极具权威性。所以，分析中小企业的现金流，提高其流动性，保持现金流链的通畅，尤显迫切和重要。中小企业的界定及其现金流管理的目标．中小企业的界定与特点中小企业是指工业企业人数在２０００人以下，资产在４个亿以下，销售收入在３个亿以下的经济实体。中小企业的特点可以概括为：规模小、资信力收稿日期：２００８１２０７基金项目：中北大学校哲社课题项目“通胀环境下中小企业现金流管理对策研究”（经济哲学类２００８Ｚ００４）资助。作者简介：顾新连（１９６３），女，副教授，从事专业：财务管理。差、抗风险力弱；只重视生产与销售，不重视财务管理，会计核算不完善，内控制度不健全；日常管理中忽视对现金流量的统筹管理［３］等。．中小企业现金流管理的目标１）拥有充足的现金流量在我国，中小企业所需的资金大多来自企业内部，自有资金是中小企业生产经营资金的重要来源。中小企业为能在激烈的市场竞争中生存壮大，必须保证拥有一定规模和流量的现金流。因此，中小企业应通过改善内部经营管理，规范财务制度，逐步扩大现金流规模。同时，充分发挥财务杠杆效应，利用外部资金，以保证有充足的现金流量。２）提升资金使用效果实践证明，中小企业只有结合自身的发展阶段，定位好发展方向，加强对现金、应收帐款及存货等的管理，才能达到提高资金使用效果的目的。为此，中小企业应吸取其他企业发展过程中的经验教训，稳健理财，积极提高资金使用效果。３）增强企业创价能力现金流管理是关于资金的取得和有效使用以及价值创造的管理，与企业价值最大化的理财目标相吻合。为此，中小企业应通过加速资金的周转，提高资金的利用效率，合理降低资金成本，不断规避经营和财务风险，实现价值增值。现金流在中小企业价值创造中的作用理财学界盛行一句名言，即“现金为王”，此足显现金流对于企业的重要意义。创造价值是中小企业经营的根本目的，而现金流通畅又是实现价值创造的前提。．现金流与现金流管理现金流是指企业在一定会计期间内按收付实现制，通过一定经济活动而产生的现金流入、流出数量及其差额。在经济生活中，现金不仅是资金流转的起点和终点，而且贯穿于企业经营活动的全过程。现金流管理是指以现金流为核心，围绕收益，兼顾企业筹资、经营和投资活动的财务管理活动。实践中，现金流管理的主要内容包括：现金流入与流出、现金预算、现金周转和现金结算管理等。．现金流在中小企业价值创造中的作用．．现金流决定企业价值创造根据马克思主义资本循环原理，价值创造离不开企业生产经营活动，现金流决定生产经营活动的全过程。因此，价值创造是现金流有效运转所产生的必然结果。１）现金是中小企业生产经营的第一要素现金是每单位资本登上舞台，作为资本开始的形式，是发动整个过程的第一推动力［４］。在市场经条件下，企业经营必须拥有一定量的现金购买劳动对象、劳动资料，支付劳动力工资等。因此，中小企业获得足量现金，才能为价值创造提供必要生产条件。２）只有实现销售才能完成价值创造过程市场经济中，企业所生产的商品，只有全部转化为现金，价值创造才能得以实现。价值创造虽然产生于生产过程，但生产过程中创造的价值必须通过市场来实现。可见，企业生产的产品，只有得到市场的认可，实现销售收回现金，才能从真正意义上实现价值增值。．．现金流决定企业市场价值经营实践中会遇到“有利润却无钱”的企业，原因是因为权责发生制计算的利润指标在反映收益能力时会有“水份”，而现金流指标弥补了其不足。此充分说明：现金流比利润更能说明企业的收益质量，关注现金流指标，挤掉利润指标中的“水分”，使相关利益团体能更全面地认识企业的财务状况和经营成果。实证表明，股票的市场价格与利润指标的相关性越来越小，与企业现金流的相关性越来越大［５］。．．现金流决定企业生存能力据国外文献记载，破产企业中有８５％是盈利情况好的企业。现实案例以及现阶段经历的金融危机提醒理财者对“现金为王”应有更深的领悟，即现金流比传统的指标具有一定的先进性和科学性，在反映企业财务质量方面具有独特的功能。综上所述，现金流反映了企业的财务质量，财务质量决定企业的生存能力，生存则是中小企业创造价值的基础。加强中小企业现金流管理的对策我国中小企业近年来面临的现金流断链问题，是其在发展过程中的必然经历。作为理财者，应深入研究其成因，积极采取应对措施。．强化现金流管理意识，控制投资风险１）强化现金流管理意识，提高财管人员专业素质目前，大多中小企业的财务管理人员缺乏现金流管理意识，致使中小企业财务管理重点不突出，核心不明确。因此，强化财务管理人员现金流管理意３６（总第１０５期）关于加强中小企业现金流管理的思考（顾新连）识，提高财务管理人员专业素质，是中小企业应重视的首要问题。２）做好日常管理工作，为现金流管理创造条件做好现金和银行存款日记帐的日清月结、与银行的对帐及往来帐款的清理等日常工作，充分利用好现有的资金，及时了解企业现金流的流量、流程以及库存、销售、应收帐款等情况，提高其使用效率，为现金流管理创造好的基础环境。３）加强投资方案评价，积极防范投资风险由于中小企业规模小，抗风险能力差，在进行投资决策时应定位于长期发展，力求专业化，避免多元化而分散财力；在进行投资方案的评价时多采用现金评价指标，特别是贴现现金流量指标等现金流量方法，科学选择投资方案，以防范和控制投资风险。．改进管理手段，加强现金预算１）强化信用观念，拓宽融资渠道不同企业在不同行业，不同的发展阶段，需要不同的融资方式。中小企业应强化信用观念，提高资信等级，并加强与金融机构的协作；利用商业信用，依靠股权融资等方式，不断拓宽融资渠道，为经营管理储备必要的资金。２）编制现金预算，加强资金调控现金预算是现金流管理的重要内容。大多数中小企业资金筹集能力较差，因此更应做好现金预算管理工作。通过现金预算，掌握现金流入、流出的具体时间，随时调整余缺，并对多余现金进行合理运用，充分发挥现金的利用效率［６］。３）建立现金流考核指标体系中小企业对现金流管理，在一定时期内要做到及时偿还到期债务，在较长时期内应实现现金流有效性和充足性目标。因此，中小企业应建立一套兼具流动性、获利性、财务弹性和收益质量内容的现金流分析评价指标体系，以分析现金流量是否正常合理和有效。．立足可持续发展，规划现金流管理战略１）以价值创造为导向，提升现金流管理效率现金流管理是为价值创造而进行的现金流安全、效率的管理，涉及企业的作业层、管理层和决策层等各个方面，目标是实现价值增值。中小企业进行现金流管理，首先应实现现金流流向的优化。而企业的发展战略决定着企业发展的方向和模式，制约着企业现金流的流向，决定着企业是否能创造价值［６］。为此，以价值创造为导向的现金流管理的目标就是确定中小企业的发展战略，确定各种可能的现金流流向，并生成现金流流向战略。２）合理税收筹划，节约现金流出税务筹划是纳税人的一项基本权利。从纳税人的角度出发，积极进行税务筹划，减少税款支出是一项合理的理财行为。大量事实证明，成功的企业也是理性的纳税人，不仅能凭借智慧赚取利润，也懂得凭借智慧合理避税［７］。税款是中小企业的一项现金净流出，节约税收支出就是增加了中小企业的净收益。因此，中小企业在不违反相关法律法规的前提下，从筹资活动、运营活动、投资活动以及收益分配活动诸方面进行税务筹划，最大限度节约现金流出。３）重新发挥创业精神，做好自身转型中小企业在发展过程中困难重重，不时会遇到各种各样的问题。面对生存挑战，中小企业在利用好政策优惠以及各种金融工具的同时，重点应放在重新发挥创业精神之上，积极做好自身转型，从根本上是走出经营困境。总之，在金融危机来临之际，中小企业要在充满风险和不确定因素的环境中生存，必须强化现金流管理意识，充分利用自身优势，结合现金流的流向、流程、流量、流速及构成进行分析研究，走稳健发展的道路，才能熬过“寒冬”，迎来持续发展的春天。参考文献［１］谢谨．浅谈中小企业现金流量管理与改革［Ｊ］．现代商业，２００７（１８）：３８４２．［２］张小燕．论中小企业现金流量管理［Ｊ］．科技资讯，２００７（１５）：５５５７．［３］胡启涛．我国中小企业融资困境的对策探讨［Ｊ］．华东经济管理，２００７（１）：３１３２．［４］邢伟．中小企业如何做好现金流量管理［Ｊ］．昌吉学院学报，２００６（３）：４１４２．［５］郝玉英．企业现金流量控制的对策探析［Ｊ］．东北财经大学学报，２００５（３）：４３４５．［６］胡瑞洁．企业现金流量管理中存在问题及对策［Ｊ］．魅力中国，２００７（１０）：２５２７．［７］段九利．企业如何掌控现金流［Ｍ］．北京：中国市场出版社，２００７．４６中北大学学报（社会科学版）２００９年第３期