培育公信品质促进信用经济

培育公信品质促进信用经济张利胜一、中国担保行业的现状（一）1994年第一家专业担保机构成立，近五年是快速发展时期，已有3366家（也有信息是4500家）各类专业担保机构。注册资本超过1232.58亿元，累计担保额3114.57亿元，累计营业收入257.74亿元，累计提取风险准备金47.75亿元。（二）总体评价布局性发展很快，综合效率尚低，社会经济效益不够普及。（三）存在问题体制力约束造成，资本投入零散，商业化倾向过快，政策导向不足。不够优公信力缺乏造成规模效应不足（平均放大倍数较低），综合效率低。不够大核心能力培育构建机制、理念、力度的制约造成的可持续发展条件不足。不够强（四）发展建议基于对现状的分析判断，我们认为担保行业未来几年有可能进入一个以省市为重心的、以完善信用担保体系为重点的理性调整、创新整合时期。其目标有可能是：集约整合资本创新收益模式优化系统建设注重规模效应减少机构数量增强资本规模控制风险概率收益对称风险风险控制体系代偿补偿体系强化信用倍数扩大信用规模1、以认识判断信用权利为中心，强化核心能力。2、以培育公信品质为目标，扩大担保规模。3、以实施产业政策为基础，优化服务结构。二、担保机构的核心能力建设（一）企业的信用能力→信用物权+信用权利物的信用—担保物权—抵质押—物权信用人（法人、自然人）的信用—信用能力—现金制造—信用权利（二）信用权利—信用资产、偿债能力1、财富构成：物+权利（金融资产）财富的经济学定义□财富是能给人带来某种程度满足的具有交易性的物和权利（未进入市场交易的物或权利不是商品，不是经济学研究的对象）财富物实物资产无形资产自然资源物力资源人力资源品质、信用、健康、智慧专利、版权、商标、知识产权权利金融资产债权股权期权抵押权租赁权担保权2、信用创造财富—权利□未发生信用关系之前甲乙10000元货币10000元2000元（货币）2000元资产总额所有者权益资产总额所有者权益□□发生信用关系之后（甲借乙2000元）甲乙8000元货币4000元货币2000元应付债务2000元应收10000元2000元所有者权益资产总额所有者权益资产总额所有者权益与负债总额□□□甲乙汇总（不是合并）资产总额增加2000元。信用创造了2000元权利（金融资产）□债权债务是权益的延伸。伴随债权债务，资产形态发生变异，导致社会总资产变化。□金融资产（权利）经济学解释：以信用为基础，以债权债务关系为纽带产生的权益证书。□金融资产生活在债权债务关系之中。产权主体“借”在时间上的扩张延伸——信用期限“借”在空间上的扩张延伸——信用范围“借”在形态上的扩张延伸——信用形态债务在期限内对“借”的支配权、使用权、占有权价值相对独立的经济关系债权3、信用经济（1）信用功能流通、分配、调节、机制（2）信用成为社会经济活动的基本机制货币经济是信用经济的基础信用经济是货币经济发展的更高阶段（三）、信用保证——是对借（债）承担责任的行为1、无需保证的信用关系债权人（“被借”产权人主体）债务人（“借”的产权人主体）[信息对称度决定信用额（价值量）]2、保证的信用关系——借与被借债权人（“被借”产权主体）债务人（借的产权主体）信息对称信息对称债务人（借）债权人（被借）保证人产权主体（债权债务主体）[保证人决定信息对称程度（信用价值量）]（四）信用担保机构的财富—物和权利□担保的本质是：分割转让权利（金融资产）□权利的形成（放大系数）资本充实有效：出资人信用+资金流动性风险控制能力：风险概率+准备金积累信用道德品质：主动信息对称+赔付责任（五）信用保证的本质——金融资产分割转让（借贷）□承担预期债务和债权——非现实债——信用资产□保证人借与被借的是：信用资产□信用保证本质：承担信用资产的借与被借双重责任信用保证人：只有实际发生才能形成债权只有形成债权才能形成资产保证额越大信用资产越多（六）信用能力分析创造新财富的能力——第一偿债还能力——现金物权信用能力——第二偿债能力——物权变现可借助第三人能力——第三偿债能力——第三人信用能力经营性债务性投资性固定流动无形连带无限一般责任（1）企业规模不是评价企业信用品质的标准①“中小企业信用差”是含有不公平性的概念②公正客观的比较各类企业的信用状况——概率、社会效应、反差原因（七）信用能力（权利）的认识判断与评价1、正确认识评价中小企业的信用价值（2）企业的竞争力、成长力、可持续发展能力决定企业信用能力（权利）①评价企业的信用能力（权利）：□认识评价企业的过去、现状十分重要——信用品质、资质□判断分析企业的未来更为重要——信用能力□信用能力是企业未来的偿债能力，因此信用能力判断是把握企业未来的专业②信用能力集中反映于企业现金流——直接表现偿债价值与周期□偿债能力□管理经营能力□真实盈利能力□产品市场适应与竞争能力③不同企业有不同的信用价值量□人的担保与物的担保□担保物权与信用权利□信用担保与信用权利（3）信用担保机构的核心能力是认识、发现、判断企业的信用权利①“砖头文化”的弊端——重担保物权，轻信用权利是不良信用，不良资产产生的重要原因②信用担保机构只重担保物权，就缺乏存在与发展的机理③信用担保机构的专长、专业是认识判断企业的信用能力（权利）——创造新财富的能力④缺乏信用担保能力是当前担保机构普遍问题□为信用担保——认识企业内在的能力；□以信用担保——让别人认知自己的认识能力；□不能让担保机构成为金融机构的新的担保物权——以资金资产多少确定担保规模——表现为“放大倍数”过小□信用担保能力缺乏，也导致金融机构对担保机构资本金的注重（八）信用能力认识分析路径人→管理→技术→产品→销售现金创造→偿债能力→信用关系↑↑↑↑↑↑↑↑能力行为适用品牌合同现金流盈利借贷↑↑↑↑↑↑↑↑品质制度来源质量营销财务成本再创造服务型代偿物权变现代偿诉讼性代偿长期基金现金成长性物权变现代偿能力信经验判断用风险控制管理短期体系AB角制衡职能制衡审批制衡信用风险评价系统第一信用能力第三信用能力综合评价担保后管理系统承保过程管理风险分级管理代偿控制管理内部控制组织系统组织制衡绩效评价责、权、利确认制绩效考核年薪酬制风险准备制度稽核审计综合绩效评价系统社会效应企业效益员工业绩风险控制能力人的素质评价技术评价管理评价营销评价总负债能力投资收益能力第二信用能力固定资产流动资产无形资产专项特别评价分析特点隐蔽信息背景自定义分析月报分析季访分析本年分析正常关注预警代偿代偿损失保证系统风险准备制度专项政策补偿制度财政补偿制度再保联保补偿制度责任人风险准备金初审评审决策风险准备积累风险概率（九）信用风险防范三、培育公信品质，扩大担保规模□市场需要公信人制度□信用担保机构成长目标是公信人□公信人是信用担保的生存发展之本（一）公信人制度市场主体，市场所有参与者共同信任的法人1、信息主观、主动对称性2、具有与承诺相对称的信用能力3、承担信用的无限连带责任4、公平、公开、公正、公道的品质（二）担保机构的公信品质1、公信是生存之本2、公信力是保证人的核心能力3、公信品质是担保机构应有境界（三）担保机构公信力的形成与增强公信能力有限信用物权（资本充实有效）有限信用倍数（风险控制能力）无限公信品质（社会责任意志）++出资人信用资本形态+信用风险概率风险准备积累+资金流动保证+法律责任信息对称+赔付承诺+担保人品质：人、体系、经验控制风险能力：—代偿履约率—代偿率↓风险概率—代偿的回收率↓—代偿收回周期放大倍数—代偿损失率风险自留能力：风险准备金与保费收入↓准备金充足率：风险准备金与代偿额↓风险准备金与核销额安全系数（四）政府不易直接充当企业保证人的原因1、易引发无限责任，带来财政风险2、易引发公务职能权力价值化3、不利于风险控制能力专业化（五）信用担保机构的信息全面披露制度1、信息不对称是信用风险之源2、信息对称的基本保证是信息全面、真实披露制度3、公信人必须主动披露全面真实信息4、信用担保机构的必须披露的信息□历年及当期财务会计报告、经营状况报告□信用评级报告□担保规模、后管理状况、风险项目管理状况□不良资产处置报告□担保机构管理层个人资产、信用、业绩状况（六）信用风险分析评价体系A、第一信用能力——第一偿债能力评价1、第一信用直接形式：现金——现金净流量净现金流本质：创造新财富的能力——成长性净现金流公式：现金流入-现金流出=净现金流2、现金流量形成产生的基础（1）经营活动（2）筹资活动（3）投资活动3、影响经营活动现金流的因素整合运用企业各项要素的综合管理能力，包括人、生产资料、技术技能、制度机制、产品竞争力、市场营销的能力。①人的管理：人的素质与积极性、创造性、稳定性②制度管理：制度规范的充实与有效作用③技术管理：技术技能的成长性、适用性和自主创新能力④营销管理：市场拓展营销能力占有率、增长率、拓展力⑤生产管理：质量、成本观念与实效；⑥资金管理：时间价值、资金成本、净现金观念与运行效果、应收应付、债权债务状况；⑦环境管理：以人为本、注重环境与发展的统一性；⑧产品与存货管理：进销调存协调能力；⑨发展战略：积极、充实、可行性（1）管理能力：（2）高新技术企业：注重技术成长性、先进性、创新性——市场（3）传统性企业：注重品牌、品质、创新——市场（4）正确评价成长性企业的财务、资产现状：亏损、实物资产少、资本实力小（5）企业持续发展政策、环境、市场条件（6）对企业法人代表及主要经营者的个人的认识与评价①约见面谈制度②重视其过去的业绩、经历③重视其对社会、政策和环境的态度④重视其责任心、事业心和个人价值观4、现金流分析预测——期间偿债能力的基础依据——第一偿债源（1）在企业可持续发展的前提条件下，考察一个期间的偿债能力（2）经营性现金流的直接预测分析周期内销售收入——应收账款——付现成本净流量（3）经营性现金流的趋势分析预测销售收入现金应收账款存货付现成本现金流量金额周转期金额周转率金额周转率金额付现率流入流出净流量前二年前一年当年预计期间内5、经营性现金流综合分析预测市场分析预测合同订单分析生产能力分析趋势预测B、资产分析——偿债能力的资产保障——第二信用能力分析评价1、信用物权——反担保物权——代表物的偿债能力2、资产评价——价值与变现房地产：产权清晰、变现值、变现周期应收帐款：确认、可控、变现周期无形资产：可变现能力3、物权抵（质）押与变现过程控制C、承保后管理1、承保责任履行过程的管理（1）首月监控——把握资金运动方向，以15日内为重点重点关注：①资金实际流向②大额资金用途③负债结构变化违规的处理：①提示纠正（案例）②追踪控制③失控追偿（2）月报制度——把握变化趋势，形成函数曲线重点数据：①现金流量②销售收入③成本费用④投资与投资收益⑤分配性流动违规处理：①提示改进（案例）②关注调控③管理帐户（3）季访制度——把握重要变化重点信息：①管理人员变化②股东结构与态度③重点资产④经营方向、方式、规模违规处置：①分析趋势（案例）②核实资产③强化个人信息（4）半年分析制度——把握六个月内企业发展状况重点信息：①财务状况②经营管理状况③重要举措与调整④社会环境与政策违规处置：①提高分析级别（案例）②分级分类管理③加强监管力度（5）稽核制度——对责任人的尽职评价稽核重点：①制度实施②行为规范③责任到位违规处置：①加强监管（案例）②落实奖惩③明确目标D、代偿后管理1、代偿的实质：担保责任代偿是出借信用资产转化为现金出借的过程代偿后管理是对实物现金的管理2、代偿产生的原因（案例分析）基本形态:企业现金流难以支持到期债务基本原因（1）经营活动不稳定，管理行为不确定；（2）投资活动过渡，流动资金固定化；（3）营运资金长期不足，债务性融资依赖程度过高；（4）经营周期与借贷周期不同步、不协调；（5）市场发生较大变化，销售预期需要调整；（6）主观上不准备履约还债，突破道德边际。3、代偿分类：（1）服务性代偿：基于企业代偿期能够产生足以偿还代偿资金的现金流。第一还款源。（2）抵押物变现代偿：基于企业现金流难以支持债务，但反担保抵押资产的充分有效，变现能力强。第二还款源。（3）强