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1担保机构信用评级——山东担保机构评级培训王亚男2006年7月2目录一、大公简介二、大公对担保机构评级的认识三、担保机构评级基本思路和总体框架四、担保机构信用评价技术五、大公近年担保机构评级工作总结3一、大公简介4发展历史•1994年，唯一同时获得人行和原经贸委批准的全国性评级机构•1999年，与穆迪合作奠定国内业界领先地位•2003年，人事部批准成立国内评级业唯一博士后工作站•2004年，受国家发改委委托，开发担保行业信用评级方案加入亚洲信用评级协会5获得5个国家认定的信用评级机构•人行认定的全国性企业债券及银行间债券评级机构•国家发改委认定的企业债券、中小企业、担保公司评级机构•财政部推荐代表中国信用评级机构参加亚洲债券市场建设•保监会认定的保险公司投资债券评级机构•人事部批准评级业唯一博士后工作站6被12个省市选定的信用评级机构•北京中小企业、担保公司、中关村科技园区评级机构•人行上海分行借款企业、中小企业、担保公司评级机构•人行深圳支行、合肥支行、济南分行、南京分行借款企业评级机构•山西、湖南、长春市、广东、江苏、内蒙古等省市的借款企业、担保公司评级机构7资本市场知名度和影响力•为3200多亿元各种债券发行进行信用评级，客户有铁道部、国家电力、中粮集团、神华集团、中国移动、中电投、南方电网、联想控股、民生银行、中信证券等•2001年以来，已为超过1100亿元银行信贷资金进行贷前信用评估•对上市公司、商业银行、保险公司的主动评级逾1000例•2002年提出《中国企业信用体系建设实施方案》，先后设计、参与并组织实施北京中关村科技园区、陕西省、长春市、深圳市等省市的企业信用体系建设•2004-2005年，对上海证券交易所50指数成份股公司的信用评级并公布结果，开创了评级机构评估成份股公司的先河•2005年发布《大公2005年中国银行业信用风险指引》，在中国金融界产生广泛影响8技术与人才优势•出版了我国第一部综合论述资信评估理论和实务的学术专著《资信评估概论》，为推进中国信用时代奠定了思想理论基础。•在穆迪评级技术基础上，大公开发出我国第一个拥有自主知识产权、与国际接轨并适合中国国情的《大公信用评级方法》，填补了国内信用评级技术的空白。•由近百名具有数年业内实践经验的博士和硕士组成的优秀信用分析师团队；由中国著名经济、金融等行业专家组成的学术专长覆盖各个领域的大公专家委员会。•十多年来，大公培养了一批有经验的信用评级专家。他们的专业分析、研究能力能够准确把握评估对象的信用风险程度，并提供有价值的风险管理咨询意见。9二、大公对担保机构评级的认识10（一）担保机构的发展担保机构概念•是对企业提供担保服务的专业风险管理机构•分担风险、信用增级•风险管理能力是关键我国担保机构的起源发展——四个阶段•1992年探索起步：企业互助担保基金（重庆、上海、广东），银行卖方市场、竞争机制•1998年积极推动：各地方自我试点、模式多样、财政支持，公司及中心形式，科技及建筑担保（镇江、铜陵）•1999年规范试点：1999年6月14日，国家经贸委“关于建立中小企业信用担保体系试点的指导意见”，各地陆续转发并组建相应机构，民营、商业化、网络化•2000年体系完善：2000年8月24日，国务院“关于鼓励和促进中小企业发展的若干政策意见”，以中小企业特别是科技型为服务对象，制度建设（准入、资金、风控、行业自律）、再担保机构、完善体系建设11担保行业发展•总量增长迅速2002年底，848家2003年底，900多家2004年底，3000多家12（二）担保机构存在的问题•资本金规模小且分散•缺少资金补偿机制•盈利能力有限•在与银行合作中处于劣势地位•担保机构内部风险管理需完善•担保行业监管亟待加强13（三）担保机构评级的现实意义之一•商业银行防范风险的必然要求近年来担保机构数量迅速增加，尤其民营资金进入，银行为防范金融风险、完善银行内部风险控制，对担保机构的资金实力、风险管理水平、信用度等需要有来自银行评级体系之外的评价。在对担保业务规模控制和担保机构放大倍数的确定上，需要有可供参考的并能时时跟踪的外部评价。14（三）担保机构评级的现实意义之二•主管部门加强行业监管的决策依据政府对担保机构发展已逐步从上数量到提高质量转变，通过评级鼓励优秀担保机构做大，资金向其倾斜。政府落实对担保机构风险补偿政策，客观上要有一个来自于第三方的可供参考依据。作为主管部门，更好地监控担保行业风险、促进行业良性发展，规范管理，需要有外部客观评价。15（三）担保机构评级的现实意义之三•担保机构规范发展、优胜劣汰的有效手段有实力的担保机构希望通过担保评级来实现优胜劣汰，清理扰乱担保市场、不规范竞争的担保机构，优化行业发展环境，突出自身竞争优势。担保机构需要通过外部综合评价向银行、主管部门证明自身担保实力，从而争取更有利的与银行合作条件、争取更多的政府优惠措施等。担保评级有利于促进担保机构公司治理结构的完善、风险管理水平的提高。此外，随着各地担保行业协会逐渐成立，为推动本地区担保机构发展，发挥行业协会的引导自律作用，扩大行业影响力，担保行业协会也在积极推动担保评级。16三、担保机构评级基本思路和总体框架17（一）担保机构评级基本思路财务指标分析系统企业历年财务报表大公内部财务报表调整系统定量分析部分基本经营与竞争战略与管理静态代偿能力及代偿意愿动态代偿能力及代偿意愿行业组群比较分析担保公司级别确定大公内部风险管理测评系统单项承保和约风险评估企业风险特性组合承保和约风险评估中小企业信用评级系统大公内部行业研究数据库定性分析部分企业访谈公共信息企业基本情况综合分析部分外部支持系统财务实力静态和动态专家分析系统行业研究关键因素大公内部管理指标体系大公内部财务指标体系中间过程支持系统原始资料结论图示说明18（二）大公担保机构信用评级总体框架基础：信用信息征集关键：信用评价技术支撑：数据库支持系统大公参与山东省担保机构信用评级实施方案保证：有效的实施模式载体：信用信息系统目标：为山东省信用体系建设服务•建立担保机构资信数据库，提供全面可信的担保机构信用信息服务•建立担保机构监管机制，为政府担保机构奖优限劣制度提供技术支持•为完善人民银行信贷登记咨询系统提供及时和客观的担保机构信用信息•为有关商业银行降低信贷风险、提高信贷资产质量提供参考，有效缓解中小企业贷款难的问题•提高担保机构信用意识和信用风险管理水平•建立金融安全区19四、担保机构信用评价技术20（一）评级内涵担保机构信用评级：是对担保机构一定经营期限内所负各种或有债务和现实债务的履约能力和履约意愿的评价，是对担保机构风险管理能力和财务实力的综合评估。不是特定债务的评级。21（二）评级原则我国信用评级面临的基本国情：——完善社会主义市场经济体制迫切需要加快社会信用体系建设——经济结构战略性调整是当前我国经济建设的中心任务——转轨经济中宏观经济环境变化较大——加入WTO使一些行业面临严峻挑战——资本市场尚处于初步发展阶段，企业信息披露严重不足——现代企业制度建设任重道远——会计制度与国际惯例仍有一定差距,会计信息失真问题严重等国际著名评级公司(Moody`s、S&P、Fitch）信用评级技术中国国情信用评级国际惯例大公信用评级技术借鉴吸收充分考虑遵循22（三）评级思路•从担保机构信用风险的内涵出发，充分借鉴Moody`s等国际著名信用评级机构信用评级的核心思想，结合我国国情，采用现代数学和计算机技术等手段，对担保机构信用状况进行综合评价。•从系统论的角度出发，对影响担保机构信用状况的各种因素进行全面考察，通过定量分析和定性分析相结合、经营措施与经营成果相结合的评价方法，确定信用等级。23未来代偿能力：风险损失与资本对比风险损失来源于未来担保责任资本充足性流动性风险管理组合风险管理信用风险管理操作风险管理系统风险管理来源于已担保责任当前总担保额净风险暴露额预期损失分析最大可能损失核心资本担保机构净资产各类风险准备金预先收取担保费软资本分期应收担保费各类补偿资金额再担保代偿资金资本与同行业比较分析，确定在级别体系中的位置担保机构信用级别确定24（四）评级要素•经营环境宏观和地区经济环境（中小企业发展情况、地区信用环境）行业环境（地区担保机构、担保协会发展情况）监管与政策政府支持•管理风险法人治理结构（股权结构、股东会与董事会等治理机构的实际运行、股东权利保障、对管理层的激励与约束、股东支持与关联交易）管理层与专业人员等人力资本内部管理和运营体制（部门间在风险控制方面的制衡）25（四）评级要素•担保操作风险管理担保政策与原则信用风险的识别、控制与实际运作•担保资产质量担保组合概况担保组合信用质量总体风险理念、方法与制度担保风险管理成果26（四）评级要素•流动性风险管理担保资金来源担保资金运作规则投资组合及流动性收益合理性存出保证金及其他应收款项•资本充足性担保资金补偿与增长机制（增资扩股、风险补偿、盈利能力、红利分配）资本充足率27（五）评级符号担保机构信用等级的设置采用三等九级。AAA级：代偿能力最强，绩效管理和风险管理能力极强，风险最小。AA级：代偿能力很强，绩效管理和风险管理能力很强，风险很小。A级：代偿能力较强，绩效管理和风险管理能力较强，尽管有时会受经营环境和其他内外部条件变化的影响，但是风险小。BBB级：有一定的代偿能力，绩效管理和风险管理能力一般，易受经营环境和其他内外部条件变化的影响，风险较小。BB级：代偿能力较弱，绩效管理和风险管理能力较弱，有一定风险。B级：代偿能力较差，绩效管理和风险管理能力弱，有较大风险。CCC级：代偿能力很差，在经营、管理、抵御风险等方面存在问题，有很大风险。CC级：代偿能力极差，在经营、管理、抵御风险等方面有严重问题，风险极大。C级：濒临破产，没有代偿债务能力。除CCC级以下等级外，每一个信用等级可用“+”、“-”符号进行微调，表示略高或略低于本等级，但不包括AAA+。28（六）评级流程大公担保机构信用评级流程图核实基本资料并进行研究分析收集担保机构基本资料评审委员会评审确定信用级别前期准备实地调研研究分析级别评审级别确定29评级流程——前期准备理论准备•了解担保基本理论和实践•了解我国担保行业的特点•担保机构所在地区担保行业的发展状况、银担合作、政府监管与支持、地方经济与中小企业发展状况资料准备•按照担保机构评级资料清单和信息采集表收集资料（《担保机构评级资料》和《信息采集表》）•研究客户资料，列出主要风险点和访谈查证的重点30评级流程——实地调研•担保公司的组织架构一般地，担保公司设有下列部门：财务部、担保业务部、风险管理部、投资与资产管理部、法律事务部（有些外聘）、综合部。•担保机构、合作银行和担保客户的访谈重点•需要查证的财务信息（新颁布的担保机构会计核算办法）•检查项目档案档案的完整性与业务流程完善和规范反担保法律风险管理质量与执行力31评级流程——研究分析、评级报告•按照担保机构数据输入格式录入相关报表•按照报告样板写报告32信用评级发布•大公担保机构信用评级暂时没有发布权•评级报告报送政府有关部门33五、大公近年担保机构评级工作总结34（一）担保评级中发现的问题之一•资本金规模小且分散差异大、非现金出资、政府资金分散•缺少资金补偿机制一次出资后无补偿，补偿金额小面窄•盈利能力有限担保业务量、担保费率、保证金与银行存款利率35（一）担保评级中发现的问题之二•在与银行合作中处于弱势地位银行对担保机构信用不十分认可全额担保责任，没有实现风险共担放大倍数，远没有实现担保的杠杆融资作用按担保额比例缴存保证金•担保机构内部风险管理需完善担保组合风险较大向担保客户收取风险保证金，实际放大倍数增加担保投资组合风险投资方式较集中，占担保资金比例较大特定范围担保行政干预现象仍较多，为股东进行关联担保较普遍风险准备金提取不充分反担保措施的法律风险与市场风险36（一）担保评级中发现的问题之三•担保行业监管亟待加强建立行业准入制度无序扩张、明确现金出资建立从业人员的