易经与资本人生

《易经》与资本人生---从《易经》历史文化心理看中国证券投资者的行为李国旺20060508感谢•学校领导•国学院•校友工作办工室因缘•2006年4月17日晚陪同纪校长、陈副校长、孙家洲副院长、胡主任见南怀瑾先生•南怀瑾：中国文化的优越性就在于由一批历代流传的经典构成了我们的文化资产。•南怀瑾：国学是经国之学，国学院是培养“博古通今，学以致用”的人才，即培养出将入相，经天纬地，治国安邦的人才。开场白•《易经》是中国文化史上最古老、地位最显要的典籍,素有“众经之首”和“大道之源”的称誉，中国传统文化的诸多方面，包括中国哲学、史学、文学、天文、地理、乐律、兵法、韵学、算术都受到它的影响。因此，“易为天地准，故能弥纶天地之道。”“范围天地之化而不为过，曲成万物而不遗”•《易经》是中国文化的源头，起源十分古远。“古者包牺氏之王天下，仰则观象于天，俯则观法于地，观鸟兽之文与地之宜，近取诸身，远取诸物，于是始作八卦，以通神明之德，以类万物之情”,这是《易经》起源的权威解释。开场白•《周易》的“生生之谓易”与“一阴一阳之谓道”的和合思想以及以此为基础的象数原型模式，在《否》、《泰》、《剥》、《复》中不断追求开放平衡与发展的高层次的动态智慧，成为中华文化的思想宝库，对中华民族精神的形成，产生过深远影响。•《易经》阴阳对立统一原则贯穿于集体无意识和心理原型理论之中，荣格把《易经》系统作为心理学“同时性”规律的一个模板•中国人通过《易经》创造了文化偶像、形成精神信仰，并在中华民族的延续过程中潜藏在中华文化圈的每个人无意识中，成为最深厚的文化之根和强大的价值力量，上升为一种普遍有效的共时性的伦理原则和客观化的价值标准，从而决定整个文化链条的延伸和全体民族的精神走向，先验地决定中国人的价值判断、精神创造和行为选择。开场白•世界上每一种文化都体现民族的本体精神，中国《易经》的太极图就是一种重要的原型象征，《易经》文化是中华民族特有社会、历史文化背景下的产物，体现了中华民族的本体精神开场白•当代西方心理学家把中国看作是心理学的第一个故乡，认为中国文化中包含着丰富的心理学思想和独特的心理学体系•从心理学的角度，才能能够更好的理解中国文化，因为中国文化本身，包涵着丰富而深刻的心理学的意义和价值开场白•《易经》是形成中国民族文化精神的主要力量，是影响中国人（投资者）行为深层的历史文化因素。《易经》的阴阳对立统一理论贯穿于集体无意识、心理原型理论之中，易经的文化心理学原理、卦象提示的心理行为、以及《易经》的“共同时性原理”和关联式思维对投资者的心理和行为的影响，可以精确解释中国证券投资者的分析市场行为：处置效应、从众行为和短线操作，这些市场行为在西方投资者中也存在，但中国投资者特别明显。1、《易经》文化心理学原理对中国人心理的影响•《易经》对中国人的心理影响是直接在字面或爻词中表达出来。•坎卦之“维心亨”•明夷卦之“获明夷之心”•益卦之“有孚惠心”“立心勿恒”•井卦之“井渫不食，为我心恻”•艮卦之“其心不快”“厉薰心”•旅卦之“得其资斧，我心不快”“维心亨”•坎卦之“维心亨”，指维有心中诚信，一本初衷，才能克服一切困难，才能亨通。目前，证券市场出现各种的非理性行为，与缺少诚信有关。政策反复，上市公司造假、庄家操纵价格等，投资者在缺乏诚信、很难做到公开、公正和公平的市场中，照抄海外金融理论去操作，风险很大。“获明夷之心”•明夷卦之“获明夷之心”，指最危险的场所，是最安全的所在；最艰难的时刻，也是奋发有为的大好契机，因此投资者应当明辨是非，坚持纯正。市场风险莫测，要想精确预测市场几乎不可能。但即使遇到最困难的时候或者遇到最大的风险之时，往往是市场转折的时机，不要被心理群体出现的绝望气氛所控制，要保持清醒，善于在危险中把握机会。比如2005年中当上海股市跌破1000点时，悲观情绪在市场中弥漫，股市到了最危险的时候，但却是10年不遇的好机会。“有孚惠心”“立心勿恒”•益卦之“有孚惠心”，指政府要永远虔诚和坚守正道，才能有力量、有诚意对人民布施恩惠，用不着预测就知道非常吉祥。国家要保护投资者的正当利益，上市公司发行股票不是为了解困而圈钱，国有股减持或股改不是为了再次向投资者圈钱充实国库，那么股市政策出台就会得到投资者的拥护，不用去预测也会得到政策正面作用的结果。“立心勿恒”，指如果国家和上市公司只知道不停地向投资者索取利益，不但得不到最后的利益反而可能搞坏市场，给市场带来危机，让投资者受到风险，以非理性的投资行为对待市场，最后国家也得不到好处。“井渫不食，为我心恻”•井卦之“井渫不食，为我心恻”，指井水污泽待清理，不能饮用，人人同情。一个被不诚信和违规行为破坏的市场，无法进行正常交易，需要进行治理整顿，比如发生银广厦事件、亿安科技、中科创业事件后，相关的股票只能停盘。投资者如果买入这些股票，将承受巨大的风险，无法挽回损失，最多得到他人的同情而已。在不断出现上述严重的违规和违法事件的市场，在投资者的基本权利不能得到保障时，投资者只能发扬机会主义的短线操作，不可能形成长期投资的习惯，除非因为受套而采取处置效应行为。“其心不快”“厉薰心”•艮卦之“其心不快”，指行情起来时，投资者被别人扯住小腿，不能迈步追随庄家，心中不快乐；反过来看，行情已经到了高位，应当停止跟进，因受心理群体的影响没有停止，发现错误后心里肯定也不高兴。“厉薰心”，指如果深度被套，但没有办法出场，有如抑止腰部的行动，断裂脊背之肉般痛苦，危难将像熊熊的烈火一样烧灼投资者的心，要避免出现这种后悔心理，投资者就要采取反向操作，不能随意去跟庄。“得其资斧，我心不快”•旅卦之“得其资斧，我心不快”，指身处异乡暂为栖身，但在旅途中不仅能得到足够的资金，还有生产工具，心中仍然不快活。因为缺少志同道合的人，尽管拥有物质财富，精神上缺少交流，因此心中不可能快活。我们可以看到一些庄家操作股票的过程与此十分相似，庄股行情是上升了，甚至还有资金支持可以继续推高行情，但是没有其它投资者接盘，庄家进退都很困难。比如2003年上半年的行情是由基金为主发动起来的，但由于没有其它机构和散户跟进行，行情进入5月表现为滞涨的局面。因此，我们可以看到，在新的博弈格局下，坐庄难，跟庄难，出庄可能更难。因此，投资者既不宜去做庄，也不宜去跟庄，因为这些行为都是建立在其它投资者是傻瓜的假设之上，其实，投资者并不都有是傻瓜。假设其它投资者是傻瓜的结果，只能带来庄家的不快乐。“诚信”•通过对比《易经》之“心”意义描述与证券投资者在市场上的表现，我们发现“诚信”对资本市场的重要意义。在没有诚信的市场里，要求投资者行为合理化，无疑是缘木求鱼。诚信本是中华民族历史文化的核心内容，无信不立，无信不成，只不过百年来在历史、经济、文化、社会的大转型过程中产生了一定程度的偏离，这种偏离通过放大作用，使得中国投资者形成与其它国家不同的独特行为。2、易经卦象与证券投资者行为•《易经》之64卦，384爻，拟诸形容之间，处处包含着丰富的象征性，包含着深刻的文化心理学的意义，由于《易经》是中国文化的内核，爻爻之间的时空交错变易形成了“错综复杂”的关系，“刚柔相推而生变化”，摆放在当前资本市场进行观照，我们可以发现《易经》对投资者行为产生特别的影响。独立人格—顺从性格—处置效应•首先，易中有象，在《易经》之象辞中集中反映着这种象征性的启示，乾坤卦中包含着一种“君子之道”，包含着一种深刻的人格心理学理论。自强不息和载德厚物的精神，体现了先民独立的人格追求。由于这种独立人格的象征在中国封建社会中只能服从乾坤的精神，因此独立的人格异化成非独立的对权威顺从性格，在长期的封建高压统治下，这种顺从人格深深地沉没在中华民族的集体无意识中。独立人格—奴性人格—处置效应•在现代中国通过应试教育制度、单位本位制度政绩考核政策、社会面子文化、历史文化等共同强化了顺从人格•“知至至之，可与几也，知终终之，可存义也……故乾乾因其时而惕，虽危无咎矣”《易经》中君子对时机把握的理想状态在顺从文化的影响下已经消失。•在现代资本市场，投资者则表现为从众行为、羊群效应甚至不为自己的投资负责（无论是自己的资金还是别人的资金）的处置效应（卖赢持亏）。•1、李国旺《持亏卖盈倾向抑制行情上升》，《中国证券报》2003-01-28•2、李国旺《处置效应》，《上海证券报》2006-04-11历时性-长时记忆-周期集合•单一卦象的六爻变化，既然象征人生的心理发展，又可分析当事人心路历程的演变与发展。《易经》的认知结构讲究历时性和共时性的统一，是变与不变的统一。它讲究人的心理变化发展的同时，又强调在一定条件下，人的心理的顽固不变的一面，即每个人既是历史发展的人，又是历史与当时并存的人，因此，六爻既强调从内向外从下往上发展的过程，又着重各爻之间的相互作用和相互关系。——“终日乾乾，反复，道也”历时性-长时记忆-周期集合•在资本市场，我们既要分析市场历史信息由于心理记忆作用对当前行情的影响，因为市场永远不可能到达完善的有效，投资者的长时记忆对行情具有重大影响：因为长时记忆与心理周期、心理周期与情绪周期、情绪周期与时间周期、时间周期与黑子周期，这些周期它们形成了一种相互作用和相互强化的关系；在一定条件下，各种周期通过时间之窗在某时共同作用对行情产生即时影响，因此，我们要认真处理历史和当前的信息，才能避免心理失误和行为偏差。天人感应-直觉分析•汉字的感与应皆以“心”的象征性为主体，强调这种心理过程中的体验与感受以及情感的作用。《易经》中咸卦的心理学意义是将意识的心理学与无意识的心理学结合了起来，揭示了天人感应与天人合一的途径。实际上，《易经》从不同的侧面分析了意识和潜意识下人们认知的规律，由于人脑结构及功能的特殊性，认知失误不可避免，清醒的意识的认识可能与市场实际差距很大，因此，投资者需要唤醒平时沉睡的潜意识的功能，由直觉去把握市场的大势。因为在信息时代，投资者不可能掌握全部信息，也不可能对所有信息都去分析，只有通过自己的平时积累的功力，利用自己的经验去分析市场。这种直觉分析方法，在没有利益冲突的时候可能很准确，如果有利益冲突，潜意识为逐利意识所干扰，就不能准确3、《易经》的“共时性原理”和群体行为•在《易经》的理论阐述中，共时性的许多因素和条件同时相互作用，这些因素既有客观的，又有主观的，既有外在的，又有内在的，错综复杂，相互交织，由此产生了特别机遇或结果，如果出现在金融市场中，就可能出现类似集体无意识行为下的共振效应，扩大了市场的震动幅度。《易经》中的思维模式不仅是“集合”的、“共时性”的，还是同步的，事件能够以一种非因果的平行对应方式，在不同的地点同时表现出来。共时性原理-集体无意识•非线性思维的特征是共时性，即同步转型、共时性（同一时期各个方面）、历时性（同一方面的不同时期）共存。共时性则是程序中的某个时点不同要素间产生的各种联系。•利用共时性原理，我们可以清楚解释中国投资者心理群体形成的历史文化基础。荣格所独创的集体潜意识所描述的是“人类有着共通的心理机能，这能透过遗传的方式，承接太古时期的潜意识。”这太古时期的潜意识，荣格称之为“集体潜意识”。人类共通的心理机能，就是所谓的“原型”。荣格深信，人类自我或人类灵魂，不受制于时空法则；心理现象，遵循着有别于物理法则的法则共时性原理-非理性行为•根据共时性原理的解释，宇宙中充满了有意义的巧合，许多看似偶然的事物，其实都暗藏微妙的关联。两件事看似无关，其实都是宇宙整体一部分的显现。在投资者日常生活中，“说曹操，曹操到”，就是典型的共时性同步现象，因为要发生的事件，已经通过潜意识将相关信息传输到了大脑皮层。在现代科技的帮助下，金融市场特别是证券投资行为，由于信息发布的同时性，正如前面所说的，大大加强了共同性现象，从而出现股价的暴涨和暴跌。•由于中国人长期停留在儿童的情感状态，实际上中国人的心与脑经常处于冲突状态，而非辜氏所说的心脑和谐。因为，这种独特的民族文化的影响下，中国投资者的精神结构和心理结构中就存在一种内在的冲动，虽然这种冲动时时为规范所约束，一旦规范被集体行为所破坏，共