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财务顾问/代理推介人受托机构中泰·创利1号集合资金信托计划产品推介材料二零一三年十二月21信托产品介绍1.1产品基本要素1.2主要参与机构1.3交易结构图1.4产品优势31.1产品基本要素产品名称中泰•创利1号集合资金信托计划（以下简称“融资项目”）信托资金规模不超过4.8亿元（其中优先级不超过4亿元，向社会投资者募集；次级信托资金规模为0.8亿元，由安吉新农村建设有限公司（以下简称“新农村公司”）认购；优先级信托资金规模满5000万元，可分期成立)；融资主体安吉国源水务有限公司（以下简称“国源水务”）担保方安吉县资产经营有限公司（以下简称“安吉资产”）产品期限信托总期限为12年，每24个月开放一次，每续存24个月之日为计划回售日，优先级委托人有权于计划回售日将其信托收益权转让回国源水务；各期信托计划存续每满24个月之日为计划申购日，投资者可于计划申购日前2个月向受托人提出申购预约，申购仅限优先类信托单位；各期信托计划存续每满24个月之日为计划回购日，以下条件达成其一，则国源水务应于计划赎回日提前一次性回购该期信托计划对应的标的资产收益权，该期信托计划于存续期每满24个月时提前终止：1、代表三分之二以上的该期信托计划的优先级信托单位的委托人提出回售申请；2、开放期内新的申购总量低于回售总量；3、国源水务提前6个月向中泰信托提出赎回申请，并经中泰信托同意。4预期年收益率100万-300万元，投资者收益为9%；300万元以上，投资者收益为9.5%；每年6月10日及12月10日为权利维持费及基本价款支付日信托资金运用信托资金投资于购买国源水务就其合法开发、建设、经营、管理及投资的资产而取得的收益权；信用增级措施/保障措施抵押担保：安吉资产以其名下位于湖州市安吉县的五块经过招拍挂流程的出让土地提供抵押。抵押物面积合计约236,225.43平米，评估价值合计约104,600万元。本金计算的抵押率为38.24%，本息抵押率为48.18%；安吉资产公司（评级为AA）连带责任保证担保义务；其他风险控制措施资金监管：国源水务设立监管账户，开设网银，预留印鉴及网银的最终审批人为中泰信托/中信证券，资金归集：国源水务应保证监管账户内的资金余额在每个核算日前3个月之日、2个月之日和1个月之日的资金余额不低于该核算日应还款金额的5%、10%和100%；若未履行，则安吉资产公司须在该还款日的前15个工作日向中泰信托支付各时点应支付的款项；若未履行，则安吉财政局须在该还款日的前7个工作日向中泰信托偿还上述款项；1.1产品基本要素1.2主要参与机构5中信证券股份有限公司（以下简称“中信证券”）财务顾问/代理推介人兴业银行中泰信托有限责任公司（以下简称“中泰信托”）保管银行受托人国源水务融资方上海财瑞房地产土地估价有限公司评估机构安吉资产担保方律师上海市锦天城律师事务所1.3交易结构图6信托计划安吉资产以其名下的5宗土地抵押给中泰信托，预评估价值为104,600万元安吉资产具有连带责任保证担保义务中泰•创利1号集合资金信托计划国源水务投资者保证措施购买资产收益权认购中泰信托受托管理中信证券代理推介凤凰水厂供水工程的实施建设及经营、安吉竹博园二期旅游开发项目的建设资金用途分配收益回购资产收益权④土地抵押增强对融资方的约束安吉资产以其名下位于湖州市安吉县的五块经过招拍挂流程的出让土地提供抵押。安吉县国土局就抵押土地出具不影响处置的确认函；安吉资产提供可流转的土地作为抵押物，表明了融资方本身有能力还本付息的态度，而且极大提高了安吉资产及地方政府的违约成本7②安吉县经济实力强，发展潜力大安吉地位于浙江省西北部，处长三角旅游区的核心地区，邻近上海、南京，车程3小时，邻近杭州、湖州，车程1小时等，被誉为长三角“都市后花园”，是长三角地区的知名度假胜地。2012年安吉县荣获联合国人居奖，是中国首个获奖的县级城市；2012年安吉县实现地区生产总值245亿元，增长9.5%；城镇居民人均可支配收入32,120元，农民人均收入16,141元，均增长12%以上；全县财政总收入36.3亿元，地方财政收入21.08亿元，分别增长17.5%、22%，增幅居全省前列；旅游人次875.9万人次，旅游收入68.1亿元，门票收入1.6亿元，分别增长13.2%、32.9%、15%。③融资方还款来源稳定本信托计划的还款来源是国源水务未来的水厂收入及安吉竹博园的管理收入；安吉资产未来五年的拟土地出让5,174亩，预计土地出让金为452,979万元，预计收入362,383万元。安吉资产拟收储土地2,237亩，预计支出263,258万元，未来五年预计出让利润为99,125万元。①融资方经营良好，基础设施建设业务独具优势担保方安吉资产为湖州市安吉县最大的融资平台，截至2012年12月31日公司目前注册资本金10亿元，总资产约210亿元，净资产为114亿元；安吉资产正在申请企业债券的发行，规模为17亿元，经鹏元资信评级，主体和债项评级为AA；近年来，受政府政策的支持，安吉资产大力开展“美丽乡村”及配套工程，以及基础设施代建工程，并获得了政府配发的大量建设用地。1.4产品优势82湖州市市安吉县经济及财政收入情况2.1安吉县基本情况2.2安吉县区域经济情况2.3安吉县财政情况2.4安吉旅游92.1安吉县基本情况安吉县隶属浙江省湖州市，县域面积1886平方公里，常住人口46万人，辖9镇4乡1街道和1个省级经济开发区。安吉地位于浙江省西北部，处长三角旅游区的核心地区，邻近上海、杭州、南京、苏州等城市，被誉为“都市后花园”；近几年，安吉县的特色经济发展势头良好，已形成了以旅游为主打的特色经济。安吉是联合国人居奖唯一获得县，是中国首个生态县，全国首批生态文明建设试点地区，有中国第一竹乡、中国白茶之乡、中国椅业之乡、中国竹地板之都之美誉，被评为全国文明县城、全国卫生县城、荣获国家可持续发展实验区、全国首批休闲农业与乡村旅游示范县；2012年安吉县实现地区生产总值245亿元，增长9.5%；城镇居民人均可支配收入32,120元，农民人均收入16141元，均增长12%以上；全县财政总收入36.3亿元，地方财政收入21.08亿元，分别增长17.5%、22%，增幅居全省前列、全市第一；旅游人次875.9万人次，旅游收入68.1亿元，门票收入1.6亿元，分别增长13.2%、32.9%、15%。区域位置优势明显安吉地处长三角经济圈的几何中心，是杭州都市经济圈重要的西北节点，属于两大经济圈中的紧密型城市。目前与上海、南京和杭州、湖州等周边大中城市分别构成了3小时和1小时交通圈；随着2012年杭长高速二期实现了全程通车和申嘉湖高速西延工程建设，构建形成30分钟到杭湖、90分钟达沪宁的快捷交通网络。商合杭高铁（商丘-合肥-杭州）过境设站项目正式列入省部协议，将在“十二五”期间启动建设，实现了安吉铁路交通“零”的突破。通杭城际轨道交通项目已纳入浙江省和杭州市“十二五”交通发展规划，届时安吉与杭州的时空距离将进一步缩短，真正实现与杭州的同城发展。102.2安吉县区域经济情况地方经济持续健康快速发展，综合经济实力显著增强近年来，安吉县各项经济指标取得较快增长，2012年安吉县实现地区生产总值245.23亿元，增长9.5%（2012年全国GDP平均增速7.8%，浙江省GDP平均增速为8%）；安吉县在经济快速发展的同时，注重产业结构优化调整，2012年第二、三产业增加值占地区增加值的比重达到89.7%，第二、三产业已经成为安吉县经济发展的重要支柱，第三产业比重不断上升；根据安吉县“十二五”规划，今后五年经济社会发展总体目标是：坚持“生态立县、工业强县、开放兴县”的发展战略，突出加快转变经济发展方式主线，纵深推进美丽乡村建设和生态文明建设，全面提升长三角先进特色制造业聚集区、新农村建设示范区、休闲经济先行区、山区新型城市化样板区和创业与人居优选地的建设水平。项目2012年2011年2010年金额增长率金额增长率金额增长率地区生产总值245.239.50%222.0110.08%190.0212.80%第一产业增加值25.382.30%23.713.00%21.73.90%第二产业增加值119.3811.00%109.699.20%95.9612.90%工业增加值108.5711.00%10010.50%86.9113.70%第三产业增加值100.489.40%88.6115.40%72.3615.30%固定资产投资110.8320.70%91.8117.00%82.6519.20%社会消费品零售总额94.7515.30%82.1717.00%70.2518.00%单位：亿元据湖州市县统计局核算，一季度安吉县实现生产总值（GDP）53.02亿元，按可比价计算，比上年同期增长10.6%，增速比去年同期提高4.5个百分点，比去年上半年和全年分别上升3.6和1.1个百分点，延续了去年二季度以来的回升势头。（数据来源：安吉县财政局）安吉县综合财力余额统计表年份2010年2011年2012年财政总收入235,128291,000363,006财政总收入增长率28.40%23.80%24.74%地方财政收入139,268167,000210,821其中：税收收入126,320163,981199,717上划中央财政收入95,860124,000152,185基金预算收入322,596375,756239,602可支配财力680,628775,237737,072财政总支出合计535,481571,111496,294112.3安吉县财政情况财政收入增长较快，整体财政实力不断增强、负债率较低（数据来源：安吉县财政局）单位：万元安吉县政府债务情况2010年2011年2012年2013年2014年2015年直接负债余额158,000214,900242,000261,000270,000280,000对外担保额000000当年偿还额32,50058,00175,30092,100100,000120,000债务率23.20%27.70%28.20%32.70%34%34%负债率8.80%9.68%10.50%9.52%9.31%9.33%单位：万元2012年安吉县地方政府可支配财力73.7亿，负债余额24.2亿；预计至2015年，直接负债余额为28亿元，2013-2015每年偿还额10-12亿左右；2010年至2013年偿债率（当年还本付息额与地方政府综合财力的比率）分别为4.78%、7.48%、10.22%、11.54%，偿债压力较低；根据国家审计署2013年6月10日的公告《36个地方政府本级政府性债务审计结果》，36个地方政府本级中，有10个地区2012年政府负有偿还责任的债务率超过100%；如加上政府负有担保责任的债务，有16个地区债务率超过100%；安吉县地方政府债务率低于35%，2013年偿债率预计为11.54%，债务负担较小。在安吉县经济快速发展的带动下，安吉县财政收入增长较快。从地方财政收入来看，税收收入占比较高，为财政收入中最稳定的来源其高速增长主要得益于近年来椅制家具、竹制品、旅游等产业的贡献；2012年安吉财政总收入36.3亿元、地方一般性财政收入21亿元，财政收入增幅过去五年一直保持在25%左右；2013年财政预期目标：地区生产总值增长10%；财政总收入及地方财政收入分别增长15.7%和12%，分别达到42亿元和23.6亿元。一季度已实现财政总收入10.59亿元，其中地方财政收入6.43亿元，分别完成全年目标的25%、27%，增速分别高于全市平均水平10.4和1.9个百分点。122.4安吉旅游—生态优美安吉县因其优美的生态环境、多样的旅游资源吸引了大量的观光游客，加之依托华东地区发达的经济环境和便捷的交通条件，在近十年来，安吉县旅游休闲品牌影响力显著扩大，成为长三角著名的休闲度假胜地；安吉是首个国家生态县、国家级生态示范区，是国家环境保护部“新农村与生态县互促共进