河北出版传媒集团有限责任公司主体长期信用评级报告

主体长期信用评级报告河北出版传媒集团有限责任公司1河北出版传媒集团有限责任公司主体长期信用评级报告评级结果：AA评级展望：稳定评级时间：2011年7月29日财务数据项目2008年2009年2010年11年3月资产总额(亿元)43.3447.5259.1959.52所有者权益(亿元)23.8423.7134.3231.19长期债务(亿元)0.010.000.000.03全部债务(亿元)2.192.382.842.21营业收入(亿元)22.1622.8125.174.82利润总额(亿元)1.591.482.070.13EBITDA(亿元)2.822.744.11--营业利润率(%)36.5137.2837.0438.49净资产收益率(%)5.226.236.02--资产负债率(%)44.9850.1142.0247.60全部债务资本化比率(%)8.419.127.636.62流动比率(%)170.27140.42141.88144.13全部债务/EBITDA(倍)0.780.870.69--EBITDA利息倍数(倍)16.7920.0428.40--注：2011年1季度财务数据未经审计。分析师张成闫昱州[e-mail]电话：[phone]传真：[phone]地址：北京市朝阳区建国门外大街2号中国人保财险大厦17层（100022）Http：//评级观点联合资信评估有限公司（以下简称“联合资信”）对河北出版传媒集团有限责任公司（以下简称“公司”）的评级反映了公司作为中国大型出版发行集团，在产业链布局和区域地位等方面的优势。同时，联合资信注意到中国知识产权保护力度不足，新闻出版行业正处于转制过程中，行业整体竞争实力不强以及公司资本支出加大等因素可能给公司带来的负面影响。公司在省内教材市场的垄断地位为公司提供了稳定的收入及利润来源；随着管理及经营机制的逐步完善，公司经营效率有望大幅提升；未来，河北省出版物中心等项目的建成将强化公司的市场地位，有助于公司整体抗风险能力的提升。联合资信对公司的评级展望为稳定。优势1．公司整体经营规模位于中国出版集团前列。2．公司掌握河北省内主要出版资源和主流发行渠道，形成了从出版、印刷到发行较为完整的产业链布局。3．公司区域市场优势显著，特别在省内教材出版发行上处于相对垄断地位。4．公司有息债务负担轻，具备良好的财务弹性。关注1．中国新闻出版业处于转制过程中，目前知识产权保护力度不足，行业整体经营效率和竞争力有待提升。2．未来数字出版的发展可能对传统出版企业造成冲击。3．公司未来资本支出加大，对外融资需求上升。主体长期信用评级报告河北出版传媒集团有限责任公司24．公司盈利能力一般，短期债务占比高，债务结构有待改善。主体长期信用评级报告河北出版传媒集团有限责任公司3一、主体概况河北出版传媒集团有限责任公司（以下简称“公司”）前身为河北出版集团。2009年根据中共河北省委、河北省人民政府以冀字[2009]13号文《关于对河北出版集团事转企改革有关问题的批复》公司成立；河北省人民政府做为唯一出资人，公司性质为国有独资公司。2010年3月23日根据河北省文化体制改革和文化产业发展工作领导小组（冀文产【2010】1号）《关于变更河北出版传媒集团有限责任公司出资人的决定》，河北省文化体制改革和文化产业发展工作领导小组将代表省政府履行河北出版传媒集团有限责任公司出资人职责。公司实际控制人为河北省人民政府。公司经营范围包括对图书、报刊、电子音像出版、印刷、发行和网络出版的投资；设计、制作、发布、代理广告业务；印刷物资销售；商品的进出口业务（国家禁止或需审批的除外）。截至2010年底，公司所属二级子公司22家，公司下设综合办公室、人力资源部、资产财务部、战略发展部、出版传媒部、市场营销部、审计监督室、党群工作部、集团公司工会、教材经营公司、投资发展公司等11个职能部门（见附件1）；拥有在职员工9666人。截至2010年底，公司（合并）资产总额为59.19亿元，所有者权益合计为34.32亿元。2010年，公司实现营业收入25.17亿元，利润总额2.07亿元。截至2011年3月底，公司（合并）资产总额为59.52亿元，所有者权益合计为31.19亿元；2011年1～3月，公司实现营业收入4.82亿元，实现利润总额为0.13亿元。公司注册地址：石家庄市友谊北大街330号；法定代表人：杜金卿。二、行业分析公司主要经营业务隶属于新闻出版行业。1．行业现状新闻出版行业是文化产业的重要组成部分，近几年，在国民经济快速增长和居民收入不断增加等因素的拉动下，中国出版行业得到快速发展。“十一五”期间，行业增加值年均增长13.00%；图书出版总印数年均增长2.10%；图书出版总印张数年均增长4.20%；均超额完成了“十一五”规划任务。发行网点数量稳定增长；人均拥有图书、报刊数量持续增长。行业整体保持良好发展势头。表1中国新闻出版业“十一五”规划主要指标情况规划目标实现情况指标单位2005年2010年年均增长%2010年年均增长%报纸出版总印张数亿印张1613.120304.72153.86期刊出版总印数亿册27.6301.735.45.1期刊出版总印张数亿印张125.31402.2200.19.8出版物出口数量万册、份、盒、张807.61011.34.61047.55.3版权输出品种种1517300014.6569130.3发行网点数量万个16182.416.81百万人均年拥有图书种数种170.11922.4244.67.5人均年拥有图书数量册/人4.95.31.45.351.6人均年拥有期刊数量册/人2.12.42.62.64.6每千人拥有报纸份数份/千人86.5900.8102.23.4报纸普及率份/户0.270.32.10.376.8资料来源：新闻出版总署注：以上统计未含香港、澳门、台湾地区的相关统计数据。图书出版方面，根据新闻出版总署统计，2009年全国共有出版社580家（包括副牌社35家），其中中央级出版社221家（包括副牌15家），地方出版社359家（包括副牌20家）；全年共出版图书30.2万种（其中新版图书16.8万种），总印数70.4亿册（张），总印张565.5亿印张，折合用纸量132.9万吨，定价总金额848.0亿元。2010主体长期信用评级报告河北出版传媒集团有限责任公司4年，全国共出版图书32.8万种，71.7亿册（张），分别较上年增长8.7%和1.9%。期刊出版方面，根据新闻出版总署统计，2009年全国共出版期刊9851种，平均期印数16457万册，总印数31.5亿册，总印张166.2亿印张，定价总金额202.4亿元，折合用纸量39.1万吨。2010年，全国共出版期刊9884种，总印数35.4亿册，分别较上年增长0.3%和12.4%。报纸出版方面，根据新闻出版总署统计，2009年全国共出版报纸1937种，平均期印数20837.2万份，总印数439.1亿份，总印张1969.4亿印张，定价总金额351.7亿元，折合用纸量453.0万吨。2010年，全国共出版报纸1939种，500.2亿份，分别较上年增长0.1%和13.9%。音像制品及电子出版物出版方面，根据新闻出版总署统计，2009年全国共有音像制品出版单位380家，电子出版物出版单位250家。全年共出版录音制品12315种，出版数量2.4亿盒（张），发行数量2.6亿盒（张），发行总金额11.9亿元；共出版录像制品13069种，出版数量1.6亿盒（张），发行数量1.2亿盒（张），发行总金额8.1亿元；共出版电子出版物10708种和2.29亿张。出版物发行方面，根据新闻出版总署统计，2009年全国共有出版物发行网点160407处，较上年下降0.53%，其中国有书店和国有发行网点9953处、供销社发行网点1636处、出版社自办发行网点508处、文化/教育/广电/邮政系统发行网点38215处、新华书店系统外批发网点5800处、集个体零售网点104269处。全年新华书店系统、出版社自办发行单位出版物总购进162.09亿（册张份盒）、1600.57亿元；总销售159.41亿（册张份盒）、1556.95亿元，出版物印刷方面，根据新闻出版总署统计，2009年全国出版物印刷企业8189家，工业销售产值1127.76亿元，比上年增长15.44%。图书、报纸、其他出版物黑白印刷产量27034.6万令，比上年下降6.9%；彩色印刷产量129535.1万对开色令，比上年增长38.9%；书刊装订产量35498.0万令，比上年增长41.3%；印刷用纸30478.3万令，比上年下降45.3%。出版物进出口方面，根据新闻出版总署统计，2009年全国出版物进出口经营单位累计出口图书、报纸、期刊900344种次、885.16万册（份）、3437.72万美元，与上年相比，种次下降4.95%，数量增长10.39%，金额下降1.42%；累计进口图书、报纸、期刊811265种次、2794.53万册（份）、24505.27万美元，与上年相比，种次增长15.27%，数量下降19.06%，金额增长1.84%。2010年，全国出版物进出口经营单位出口图书、报纸、期刊、音像制品、电子出版物1047.5万册（份、盒、张）、出口金额达3758.2万美元，出版物已进入世界190多个国家和地区，报刊发行覆盖80多个国家和地区，对重点发达国家版权输出总量比2005年增长近14倍。电子图书市场方面，根据《2010～2011年度中国电子图书发展趋势报告》数据显示，2010年中国电子图书读者人数达到12119万人，手机阅读市场最终收入超过6.1亿元。在通讯运营商阅读基地的带动下，电子书市场的总收入比2009年大幅增长203%。从收入结构看，个人用户支付部分以70.6%的市场份额大幅超越传统数字图书馆市场，这标志着中国电子图书市场已经快速迈入个人市场时代。目前，中国日报出版规模、图书出版品种与出版总量居世界第一，电子出版、网络学术出版总量居世界第二，印刷业总产值居世界第三。2010年，新闻出版业总产出达到1.22万亿元，增加值达到3500亿元。生产能力和产出总量都表明，中国已经成为出版大国，新闻出版业已成为国民经济增长的新亮点。2．行业格局在国家政策推动下，2003年6月，文化体制改革序幕拉开。“十一五”时期，新闻出版体制改革取得了重大突破，国内组建了一批出版传媒集团和报业、期刊、印刷、发行集团。目前已形成了出版传媒集团99个，其中报业集主体长期信用评级报告河北出版传媒集团有限责任公司5团49个，出版集团24个，发行集团24个报刊集团2个。截至2010年底，中国经营性图书、音像、电子出版社转制工作基本完成。机制转变带动行业内集团竞争实力大幅提升，行业内已呈现集团化竞争趋势。同时文化机制转变带动产业内跨媒体、跨行业、跨地区、跨国界和跨所有制的并购重组取得突破性进展；社会资本进入新闻出版的领域，其规模不断扩大。中国新闻出版业以公有制为主体、多种所有制共同发展的行业格局正在形成。此外，在国家“走出去”战略的鼓励下，中国出版企业经营模式实现了不断创新，渠道日渐扩广，对外贸易结构逐年改善，实现出版物进出口和版权输出双增长，中国新闻出版业更多的参与到全球化的竞争之中。3．行业关注转企改制和重组整合顺利推进“十一五”期间，行业内转企改制和重组整合顺利推进，总体看，新闻出版企业的转制、重组对促进了行业整体经营效率和竞争实力的有所提升。但目前行业内的转制工作尚未全面完行业内企业的管理、和经营机制仍需进一步理顺，随着转制改革的和重组的推进，行业整体竞争实力和行业地位将得到大幅提升。知识产权保护长期以来，中国知识产权保护力度不足制约了我国新闻出版业的健康发展。侵权盗版现象在出版业屡禁不止。侵权盗版现象的存在，造成我国图书出版业持续发展动力不足、原创内容缺乏等一系列问题，并给出版单位造成经济损失。中国政府近年来加大了规范力度在版权立法、执法方面，新修订的《著作权法》于2010年4