山东东阿阿胶股份有限公司关于发行认股权证募集资金使用可行性分

5山东东阿阿胶股份有限公司关于发行认股权证募集资金使用可行性分析报告的公告若认股权证持有人在行权日充分行权，公司将募集资金约7.2亿元。将投资于复方阿胶浆生产车间技术改造项目、原料基地建设及改扩建项目、建设营销网络终端项目和新产品研发项目等4个项目，项目概况如下：单位：万元序号项目名称募集资金投资金额1复方阿胶浆生产车间技术改造项目23,960（1）原料基地建设项目9,900（2）年产200吨传统阿胶建设项目3,766（3）年产600吨阿胶新剂型改造项目4,9212原料基地建设及改扩建项目（4）保健品改造项目4,9883建设营销网络终端项目18,3004新产品研发项目6,165合计72,000（一）复方阿胶浆生产车间技术改造项目1、项目实施背景和必要性（1）不断增长的市场需要复方阿胶浆年销售不断增长，一直供不应求。尤其在2005年复方阿胶浆进入国家医保目录后，市场需求更大，销售增加的空间更大，要求复方阿胶浆进行扩产改造。（2）提高生产效率的需要公司通过生产车间技术改造，提高效率，降低成本，从而提高产品的技术含量和竞争力。（3）GMP规范要求随着国家对质量管理不断加强，GMP规范要求不断提高，现有口服液生产车间为十几年前建设的车间，虽然通过多次改造，也已经落后于现有的规范，需6要新建口服液车间。2、投资概算情况项目估算总造价23,960万元，将分期建设，一期主要包括复方阿胶浆防伪技术改造项目总投资4980万元(固定资产投资4830万元，铺底流动资金150万元)和复方阿胶浆车间GMP技术改造项目总投资2950万元(固定资产投资2250万元，铺底流动资金700万元)。3、项目截至目前建设情况复方阿胶浆生产车间技术改造项目，是2006年5月30日召开的公司2005年度股东大会审议通过建设的项目，项目总投资为23,960万元，目前一期建设已投入近6,000万元，项目主体工程已完工。资金来源为公司自筹资金。①公司于2005年3月14日召开的第四届董事会第十六次会议及2005年6月18日召开的2004年度股东大会，审议通过了《关于投资扩建生产车间议案》；②公司在2005年实施扩建生产车间项目的过程中，通过调整施工设计方案，对进口设备采用招标方式，同时争取进口设备的减免税政策，使复方阿胶浆扩建项目总的投资额降为23,960万元，2006年4月25日召开的第五届董事会第五次会议及2006年5月30日召开的2005年度股东大会，审议通过了《关于变更扩建生产车间投资额的议案》。4、产品方案和建设规模复方阿胶浆产品规格:20ml/支,技术规格:WS3-B-3079-98,包装规格：12支/盒×30盒/箱,生产能力：65,000万支/年。5、项目市场前景及经济效益分析按照申报项目测算，项目达产后新增销售收入为33,313万元，利润总额为7,093万元。本项目的投资利润率为22.2%，投资利税率为45%，全部投资内部收益率为28%，财务净现值(i=12%时)为27,209万元，投资回收期为6.73年。（二）原料基地建设及改扩建项目1、原料基地建设项目（1）项目实施的背景和必要性①政策需要。随着传统医药产品的国际化，中药材GAP基地是中药生产的7“第一车间”，是中成药质量的源头，国家倡导并推行中药药材基地规范化、标准化的建设。②战略需要。集中优势资源，聚焦阿胶主业，围绕主业进行产业链的延伸。阿胶是公司的主导产品，一方面市场需求量逐年增加，另一方面全国毛驴存栏量逐年下降，从而导致原料（驴皮）的供应紧张。③以肉谋皮，控制资源。经过深入调查研究分析后公司认为，只有在原料基地或毛驴集中的地区进行集中屠宰，才能真正从源头上直接控制驴皮资源。总之，通过基地+农户+龙头企业的模式，实施养殖、加工经济链条，提高驴的整体经济价值，从源头涵养资源、控制原料，确保企业持续发展。（2）项目投资概算项目估算总投资9,900万元，分项投资见下表：序号项目名称预算投资（万元）备注一国内原料基地建设36001内蒙赤峰原料基地1100养殖基地项目100万元，屠宰加工项目1000万元。其中屠宰加工项目分两期实施，一期600万元，二期400万元。2晋北原料基地550养殖基地100万元，屠宰基地450万元。3陕甘宁原料基地650养殖基地100万元，屠宰加工基地550万元。4岳普湖原料基地1300一期800万元，二期500万元。二乌头驴示范园400乌头驴的育种与推广。三国外原料基地建设45001秘鲁原料基地1500一期投资额500万元，二期投资额1000万元。2埃及原料基地1500一期投资额500万元，二期投资额1000万元。83巴基斯坦原料基地1500一期投资额500万元，二期投资额1000万元。四驴基础科研14001实验室建设500实验室建设所需仪器、设备、基础设施的费用。2科研投入900育种、繁殖、营养、育肥、饲养管理等。总计9,900（3）项目建设规划原料基地建设项目，共涉及基地及屠宰加工建设、“乌头”驴示范园建设、国外原料基地建设、驴基础科研四个子项目。①原料基地及屠宰加工建设a、内蒙赤峰市原料基地内蒙古赤峰市周边区域驴存栏量62万头（国家统计局2005年畜牧统计年鉴数据），可以建设原料基地，为当地农牧民提供技术、配种、培训等服务，同时，在赤峰市巴林左旗（该旗驴存栏量15万头）建立屠宰加工项目，辐射赤峰及周边区域，实施“以肉谋皮”策略，建立活驴、驴皮收购网络，达到控制区域驴皮资源的目的。该项目实施后，年屠宰量可达8万头，驴肉加工4000吨，实现收入7200万元（按生肉18元/kg），利润360万元。该项目一期投资600万元，二期投资400万元，到2011年完成。b、晋北原料基地山西省是我国驴存栏量排行前10位的省份，该省存栏33.7万头（国家统计局2005年畜牧统计年鉴数据），计划在山西北部地区建设原料基地。覆盖山西北部、河北及内蒙的部分地区，建立活驴、驴皮收购网络，控制资源。该项目建成后，年直接控制驴皮4万张，驴肉加工2000吨，实现销售收入3600万元（按生肉18元/kg），利润180万元。该项目一期投资100万元，二期投资450万元，计划2011年完成建设。c、陕甘宁原料基地9陕西、甘肃、宁夏三省的农户历来有养驴的习惯，甘肃省存栏量为116.6万头，陕西为23.4万头，宁夏为16.1万头（国家统计局2005年畜牧统计年鉴数据），甘肃东南部庆阳、平凉、天水、定西、陇南五市驴存栏量达68万头，计划在该区域建立原料基地，通过建立活驴、驴皮收购网络，辐射周边地区并控制丰富的驴皮资源。该项目建成后，可直接控制驴皮5万张，加工驴肉2500吨，实现销售收入4500万元（按生肉18元/KG），利润225万元。该项目一期投资100万元，二期投资550万元，计划2011年完成建设。d、岳普湖原料基地新疆喀什地区岳普湖县周边地区驴存栏量达80万头以上（国家统计局2005年畜牧统计年鉴数据），公司于2005年在该县已建立养驴示范基地。岳普湖原料基地建设位于新疆喀什地区岳普湖县开发区，项目建成后，可直接控制驴皮8万张，加工驴肉4000吨，实现销售收入7200万元（按生肉18元/KG），利润360万元。该项目一期投资800万元，二期投资500万元，计划2011年完成建设。②“乌头”驴示范园为实施公司战略目标，同时配合人类非物质文化遗产项目实施，拟恢复传统阿胶的生产工艺，需发展养殖“乌头”驴以获取原料。该项目在东阿县境内，占地面积50亩，由东阿县政府无偿提供建设示范园一处，进行良种繁育、品种改良、技术服务。实施计划：计划投资400万。该项目2009年动工，2010年完工。以东阿县为中心示范，带动山东、河北及周边地区发展养殖“乌头”驴。采取“公司+基地+农户”，政府出台政策带动的模式，2010年将东阿县作为养驴示范县，到2015年示范县的数量达到4个，项目建成后的10年内带动养殖“乌头”驴4万头。③国外原料基地建设中亚、南亚、南美、非洲的部分国家毛驴资源丰富，尤其是巴基斯坦周边国家，驴的存栏量约在1000万头以上。经公司国际贸易部的实地调查，以及通过使领馆的问卷反馈信息，所在国政府欢迎我公司去投资建设该类屠宰加工项目。a、秘鲁原料基地10主要从事屠宰加工，驴皮采购，驴肉驴皮进口业务，阿胶半成品加工。计划投资1500万元，投资期限3年，2009年完成一期工程，2010年完成二期工程，2011年完成三期工程。项目投产后可控制驴皮5万张，驴肉加工2500吨。b、埃及原料基地主要从事屠宰加工，驴皮采购，驴肉驴皮进口业务，阿胶半成品加工。计划投资1500万元，投资期限3年，2009年完成一期工程，2010年完成二期工程，2011年完成三期工程。项目投产后可控制驴皮5万张，驴肉加工2500吨。c、巴基斯坦原料基地主要从事屠宰加工，驴皮采购，驴肉驴皮进口业务，阿胶半成品加工。计划投资1500万元，投资期限3年，2009年完成一期工程，2010年完成二期工程，2011年完成三期工程。项目投产后可控制驴皮5万张，驴肉加工2500吨。④驴基础科研项目a、实验室建设包括天龙驴产业研究院实验室建设所需仪器、设备、基础设施的费用，预计投资500万元。b、科研投入主要用于养驴技术研究工作：繁殖技术、快速育肥技术、驴系列产品综合开发（驴肉、驴奶、驴骨胶原胶囊等）、胚胎移植技术、国内外优良驴品种引进、购买先进技术等。预计5年内累计投入科研资金900万元。（5）项目市场前景社会经济飞速发展和财富的迅速积累，必然伴随着人民群众的物质文化生活更高层次的追求。对食品营养价值的要求也越来越高，已不满足过去对驴肉的感性认识。经研究证实，驴肉具有瘦肉多、脂肪少的特点，脂肪中不饱和脂肪酸的含量较高，可以减轻饱和脂肪酸对人体心血管系统的不利影响，而且驴肉是高蛋白、低脂肪的肉品，尤其是能降血脂和胆固醇的亚油酸、亚麻酸含量特别高，具有较好的食疗作用，驴肉作为中国老百姓餐桌上的消费品必然会日益增加。11项目油酸（%）亚油酸（%）亚麻酸（%）驴肉5426.04.6瘦猪肉4413.60.2牛肉38.85.80.72006年驴肉严重供不应求，价格持续攀升，但是随着国家食品安全法颁布的无公害驴肉食品的规范要求，许多小屠宰点不符合无公害驴肉食品加工过程的和没通过肉食品加工QS绿色通行证的企业将被逐渐取缔，这将是驴肉走向大整合的时机，也是创立驴肉品牌的最好时机。（6）投资收益预测按照申报项目测算，预计项目全部投产后，公司每年可屠宰41万头驴，产肉2050万吨，直接控制驴皮41万张，实现销售收入2.2亿元，按照肉食品行业平均利润率5%计算，可实现利润1100万元。2、年产200吨传统阿胶项目（1）项目投资背景①公司战略的需要：十一五期间公司立足“聚焦阿胶品类，开创主流人群，实现阿胶价值回归”的产品战略，推出高端新品牌阿胶—传统阿胶，在新高档消费人群中建立“滋补上品”的认知，使阿胶回归主流人群。②阿胶价值回归的需要：历代著名医药学著作对阿胶原料的记载，均以“黑驴皮”所熬之胶为最佳。宋代寇宗奭《本草衍义》：“驴皮煎胶……取乌色属水……”明代李时珍《本草纲目》：“其胶以乌驴皮得阿井水煎成乃佳尔。”明代陈嘉谟《本草蒙筌》：“之谓阿胶味甘……汲东阿井水，用纯黑驴皮。”清代吴仪洛《本草從新》：“阿胶：用黑驴皮、阿井水煎成……”清代陈修园《神农本草经读》：“阿胶以阿井之水，入黑驴皮煎熬成胶也。”“必用黑皮者，以济水合于心，黑色属于肾，取水火相济之意也。”清代张志聪《本草崇原》：“阿胶乃滋补心肺之药也……驴皮主导肺气之虚而内入于肌。又，驴为马属，火之畜也，必用乌驴，乃水火相济之义。”（2）投资概算情况本项目总投资3,766万元，其中固定资产投资3,317万元，铺底流动资金44912万元。固定资产投资中建筑工程投资1,213万元，设备购置1,232万元，安装工程392万元，其他费用480万元。（3）项目建设方案采用传统生产方式、方法，取纯黑驴皮配以东阿深层岩溶泉水，直火熬制而成传统阿胶。阿胶传统工艺生产线的建成将形成独具特色的东阿阿胶文化（中医药文化传承的典范）。（4）产品方案和建