平安财富盛华系列资金信托计划

二零零八年十一月平安信托投资有限责任公司CHINAPINGANTRUST&INVESTMENTCO.,LTD.平安财富*盛华系列资金信托计划2本材料仅供参考，一切以法律文件为准目录目录Ø投资机遇、投资流程及投资分配Ø投资管理团队及过往业绩Ø受托人（平安信托）简介Ø风险与风险控制Ø项目储备介绍ØØ国内国内理财市场分析理财市场分析Ø平安财富*盛华（系列）信托方案3本材料仅供参考，一切以法律文件为准宏观经济及理财市场分宏观经济及理财市场分析析Ø通货膨胀率继续高企，投资者普遍寻求略高于债券以及低风险固定收益类的投资产品，但是：p定期存款利息太低，票据类低风险理财产品回报并不诱人；p基金证券类投资产品回报起伏太大，风险过高；p新股申购等“零风险”理财产品开始出现负收益；……市场情况投资者需求Ø国内股票市场持续低迷，宏观经济增长放缓的预期普遍，房地产市场降价风暴正在持续，央行近期下调存款利率，许多迹象表明中国可能已经进入降息通道；Ø西方国家正经历百年一遇的金融风暴，外部金融环境极其恶劣；Ø石油价格变动异常，美元长时间贬值后强劲反弹，市场处于混乱无序状态平安财富平安财富**盛华（系列）信托方案盛华（系列）信托方案4本材料仅供参考，一切以法律文件为准目录目录Ø投资机遇、投资流程及投资分配Ø投资管理团队及过往业绩Ø受托人（平安信托）简介Ø风险与风险控制Ø项目储备介绍ØØ平安财富平安财富**盛华（系列）信托方案盛华（系列）信托方案Ø理财市场简析5本材料仅供参考，一切以法律文件为准产品开发背景产品开发背景ü二级市场低迷，部分优质股票价格被过于低估，质押价格安全边际不断扩大ü融资方对资金时效性要求增加，愿意提高融资成本以缩短融资时间模式成熟ü股权质押贷款及股权受益权转让及回购融资项目操作成熟，项目来源稳定ü往年项目100%成功兑付，存量项目运作良好，客户对此类产品需求大市场机遇6本材料仅供参考，一切以法律文件为准产品模式产品模式Ø盛华系列信托包括盛华AB集合资金信托计划及Cx（系列）单一资金信托Ø所有盛华系列信托资金加入盛华资金池，并由受托人对符合投资要求的项目从资金池内提取并进行投资盛华系列投资示意图盛华AB集合资金盛华C1单一资金盛华C2单一资金盛华Cx单一资金盛华系列信托资金池平安信托投资管理符合投资要求项目发行7本材料仅供参考，一切以法律文件为准8-12%，上不封顶预期年收益率1%信托认购费率–A类:自然人；B类:机构客户；委托人类别信托成立18个月后不再做股权质押贷款类投资；受托人可对受益人进行不定期信托分配；信托终止时,清算分配。收益分配不可追加、赎回；委托人可进行信托受益权转让。流动性安排招商银行（暂定）保管银行-A股上市公司（限售）流通股股权质押融资项目及非上市公司股权质押融资项目等；-闲置资金可用于银行存款、国债回购、货币市场基金、银行理财产品、信托产品以及受托人认为同时具备安全性和流动性的金融创新产品。投资范围–2年，若信托计划期满后，存在部分投资项目因为尚未结束等客观因素的影响，受托人有权顺延本信托计划期限1年.信托期限–认购起点A类:300万元；B类：200万元。超过部分以10万元的整数倍增加。–认购原则：金额优先，同金额的时间优先。认购金额–信托规模不低于人民币2亿元，信托规模不设上限；信托规模平安财富盛华AB集合资金信托计划产品名称产品要素产品要素––ABAB集合部分集合部分8本材料仅供参考，一切以法律文件为准产品要素产品要素––CxCx单一部分单一部分8-12%，上不封顶预期年收益率1%信托认购费率–机构或个人客户；受益人拥有对受托人提供的备选投资项目选择跟投与否的选择权。委托人类别信托成立18个月后不再做股权质押贷款类投资；受托人可对受益人进行不定期信托分配；信托终止时,清算分配。收益分配信托计划开放日可追加认购资金；如委托人9个月内未选择投资项目，经受托人允许可赎回；委托人可进行信托受益权转让。流动性安排招商银行（暂定）保管银行-A股上市公司（限售）流通股股权质押融资项目及非上市公司股权质押融资项目等；-闲置资金可用于银行存款、国债回购、货币市场基金、银行理财产品、信托产品以及受托人认为同时具备安全性和流动性的金融创新产品投资范围–2年，若信托计划期满后，存在部分投资项目因为尚未结束等客观因素的影响，受托人有权顺延本信托计划期限1年.信托期限–2000万元；超过部分以10万元的整数倍增加。认购金额–信托规模不低于人民币2000万元；信托规模平安财富盛华Cx单一资金信托产品名称9本材料仅供参考，一切以法律文件为准交易结构交易结构––实际运用实际运用-A股上市公司流通股股权质押融资项目-A股上市公司限售流通股股权质押融资项目-非上市公司股权质押融资项目闲置资金：低风险、高流动性的金融产品，如-新股申购-央行票据-国债-货币市场基金-受托人认为同时具备安全性和流动性金融创新产品.发行/投资管理管理报酬平安信托投资投资收益收益分配加入信托平安财富盛华AB集合资金信托计划托管费保管保管银行B类委托人/受益人A类委托人/受益人（AB集合资金信托计划）收益分配加入信托平安财富盛华Cx单一资金信托投资投资收益（Cx委托人对自己所属信托资金具有投资选择权）（资金池）C1C2…Cn委托人/受益人（单一）受托人综合考虑项目规模及资金池可投资金规模按一定比例从资金池抽取资金并进行投资10本材料仅供参考，一切以法律文件为准产品设计ü所投资项目以上市公司股权/优质非上市公司股权折价进行质押，质押率低，保护投资者利益ü目前二级市场低迷，融资方可承受的融资成本高，投资者收益同步上升ü资金闲置期投资于高流动性低风险产品，资金运用效率高，信托收益最大化投资优势ü卓越的投资管理团队，国际化与本土化相结合，投资经验丰富ü投资管理团队拥有丰富的股权质押融资项目经验，具有严格的项目风险控制流程ü独立第三方券商的专业评估以及独立第三方的专业评级提供更为安全严谨的投资决策依据ü平安信托已经积累的潜在投资项目为盛华系列信托产品提供了大量优良的项目储备品牌优势ü平安集团专业化的品牌注入，以及其提供国际化的关系网络，提高项目投资的成功率和议价能力ü本信托计划是平安打响主动型投资品牌知名度的拳头产品，将充分体现平安信托投资的专业品牌产品特点及优势产品特点及优势11本材料仅供参考，一切以法律文件为准目录目录Ø投资管理团队及过往业绩Ø受托人（平安信托）简介Ø风险与风险控制Ø项目储备介绍ØØ投资机遇、投资流程及投资分配投资机遇、投资流程及投资分配Ø理财市场简析Ø平安财富*盛华（系列）信托方案12本材料仅供参考，一切以法律文件为准投资机遇、范围投资机遇、范围Ø投资机遇1.传统银行贷款融资方式受阻，融资方寻求资金到位时效性高的融资方式，并愿意接受更高的融资成本作为代价；2.以基金形式进入对投资具有一定的主动权、议价权、给予融资方融资，投资收益更高；3.中国作为新兴市场，截至2008年11月沪深300标的股票平均市盈率仅13.40倍*；而作为成熟市场的美国标准普尔500(S&P500)25年平均市盈率为20.89倍(1983-2008)。考虑到国内上市公司的成长性溢价，目前A股市盈率水平已严重低估，股价跌破质押价格的可能性低，安全边际较高。中国处于长期经济增长周期，以股价4-6折融资，安全边际较高。Ø投资宗旨1.盛华对于所投资项目在风险同样可控的情况下根据当期信托资金情况优选收益更高、流动性更佳的一篮子项目进行投资，有利于分散投资风险。Ø投资范围1.A股上市公司限售流通股股权质押融资项目；2.A股上市公司流通股质押融资项目；3.优质非上市公司股权质押融资项目；4.闲置资金投向于银行存款、国债回购、货币市场基金、新股申购以及受托人认为同时具备安全性和流动性的金融创新产品。*数据来自于Wind咨讯，截至10月31号13本材料仅供参考，一切以法律文件为准投资运用方式投资运用方式股权质押贷款模式：股权质押贷款模式：投资者投资者加入信托收益及本金发放信托贷款偿还贷款本息平安信托平安信托发行管理费盛华集合/单一资金信托计划盛华集合/单一资金信托计划融资方融资方保管银行（x行）保管银行（x行）信托财产保管保管费上市公司股份上市公司股份股份质押签署信托贷款合同签署质押合同中登公司中登公司办理质押14本材料仅供参考，一切以法律文件为准投资运用方式投资运用方式股权受益权转让加回购：股权受益权转让加回购：投资者投资者加入信托收益及本金平安信托平安信托发行管理费盛华集合/单一资金信托计划盛华集合/单一资金信托计划融资方融资方上市公司股份上市公司股份股份质押保管银行（x行）保管银行（x行）信托财产保管保管费签署受益权转让及回购合同签署质押合同支付转让款本金溢价回购中登公司中登公司办理质押15本材料仅供参考，一切以法律文件为准投资决策风险控制手段投资决策风险控制手段针对每一个备选投资项目，平安都拥有一整套严格完整的投资筛选流程，以保证每一个项目在结构设计上拥有足够高的安全性：立项通过立项通过项目储备池立项否决否定性意见否定性意见初步调研初步调研提交资料提交资料信托经理信托经理股权投融资组深入调研深入调研««质押股权调研，质押率、安全边际计算«第三方券商研究报告分析«融资方资质尽职调查，整体风险评估«增信方式、结构设计、收益预测项目否决信托产品委员会否定性意见否定性意见指导性意见指导性意见复议复议«追加质押物«提升增信方式肯定性意见肯定性意见符合盛华投资要求的项目平安集团投资管理委员会否定性意见否定性意见项目否决盛华盛华投资投资独立第三方评级机构进行评级，债项评级需在BBB级（获同等级）以上第三方意见第三方意见征求评级征求评级16本材料仅供参考，一切以法律文件为准流动性及收益分配流动性及收益分配ü受托人优选期限为12-18个月的项目，且盛华在成立18个月后不再进行股权质押融资项目的投资；受托人可对不定期进行信托财产分配；受益人拥有一定的流动性。ü受益权可进行转让，满足受益人在特殊情况下对流动性的需求；üC型单一资金受益人如在信托成立9个月内未选择进行项目投资，可在受托人同意后提前赎回信托资金；合理的流动性安排，保障资金的安全性和使用效率17本材料仅供参考，一切以法律文件为准预期收益率预期收益率本信托计划预期年收益率为8%-12%，上不封顶。一年期定期存款活期存款本信托计划（保守预计）有担保性质的项目0246810收益率（%）0.72%3.60%6%10%18本材料仅供参考，一切以法律文件为准目录目录Ø投资管理团队及过往业绩Ø受托人（平安信托）简介Ø项目储备介绍ØØ风险与风险控制风险与风险控制Ø理财市场简析Ø平安财富*盛华（系列）信托方案Ø投资机遇、投资流程及投资分配19本材料仅供参考，一切以法律文件为准投资风险投资风险Ø本信托计划可能面临包括但不限于如下风险：具体风险以及风险对策请见《盛华AB集合资金信托合同》或《盛华Cx单一资金信托合同》本信托的保管银行为受托人经过审慎选择的、经营情况和资信状况均良好的商业银行，并就其可能存在的违约风险在与其签订的保管合同中约定了其违约责任。保管银行风险平安信托投资管理团队作为投资管理人，其主要成员均有多年海外、国内的投行工作经验，熟悉国内、国外的投资环境，平安信托内部有严格的项目风险甄别措施，由相关部门对项目审核，严格遵守项目审批流程。投资管理风险融资方质押股权质押率较低，且设置警戒线，当股价逼近警戒线时要求融资方追加保证金或质押物。质押股权价格波动的风险优选综合实力强的融资方作为合作伙伴，并在信托贷款合同或股权受益权转让及回购合同中明确融资方的还款义务并规定了违约责任，同时出质方以较低折扣率出质其名下股份作为还款担保，当融资方不按信托贷款合同约定回购标的股份时可通过司法拍卖其质押股份实现债权。融资方信用风险控制手段主要风险20本材料仅供参考，一切以法律文件为准主要投资风险主要投资风险––选择标的质押股权的风险控制手段选择标的质押股权的风险控制手段ü股权标的优选标准：ØA股上市公司：1.优选沪深300成分股；2.流通股本规模：一般在1亿股以上；3.估值水平：