第2章信用制度

金融学第2章信用制度引言：信用制度是指关于信用及信用关系的“制度安排”，是对信用行为及关系的规范和保证，即约束人们信用活动和关系的行为规则。这种制度安排既包括正式的，又包括非正式的。前者如有关信用的法律(如契约法)、信用管理制度等，后者如信用观念、信用习惯等。信用管理制度是国家为确保信用活动的正常进行而制定的有关法律法规，如信用征集、信用调查、信用评估、信用保证等信用活动中的工具采纳、机构设置、法律责任、监督管理等。Page3信用制度的业务形式目录信用的形成与发展信用制度的规则与技术我国信用体系的建设Page42.1信用的形成与发展信用的发展历史：实物货币阶段金属货币阶段（高利贷信用：破坏性）信用货币阶段（金融机构建立，电子货币出现，金融全球化）Page52.1信用的形成与发展信用制度：作为一种交易规则是商品经济长期发展的结果。随着商品交换的发展，信用关系出现并且快速发展，渗透到人们经济生活的方方面面，人们便产生了对这一关系固定化和规范化的要求，即通过信用制度来规范和安排信用关系。Page62.1信用的形成与发展信用制度产生的必然性（经济学分析）著名经济学家、新制度经济学和新经济史的开拓者、1993年诺贝尔经济学奖获得者诺思教授认为，“制度是为人类设计的，构建着政治、经济和社会相互关系的一系列约束”。它是由生活在其中的人们选择和决定的，反过来又规定着、约束着人们的行为，决定人们的行为方式和社会特征。制度的最大功能在于为人们在广泛的社会分工中的合作提供一个基本框架，使人们在一定程度上相信，他们与别人的交往将按他们的预期进行，使他人的行为变得可预见，由此协调人们的各种行为，建立起信任关系，并减少信息搜集的费用，从而降低交易成本。(市场秩序稳定有序的主要标志)Page72.1信用的形成与发展信用制度构成了经济交往的信任基础。举例：①居民把钱存到银行？②零售商把大件耐用消费品以分期付款的方式出售给消费者？Page82.1信用的形成与发展信用制度的建立方式：非正式制度安排：地方风俗；交易习惯；意识价值等；正式制度安排：强制约束，法律条文。信用制度的内容：业务形式：信用形式和信用工具；规则：法规及约定；技术：信用评估。Page92.2信用制度的业务形式2.2.1商业信用有关商业信用的解释，主要有以下三种：1、商业信用：企业在正常的经营活动和商品交易中由于延期付款或预收帐款所形成的企业常见的信贷关系。2、商业信用：在商品销售过程中，一个企业授予另一个企业的信用。如原材料生产厂商授予产品生产企业，或产品生产企业授予产品批发商，产品批发商授予零售企业的信用。3、商业信用：是指工商企业之间相互提供的，与商品交易直接相联系的信用形式。包括企业之间以赊销分期付款等形式提供的信用以及在商品交易的基础上以预付定金等形式提供的信用。Page102.2信用制度的业务形式商业信用的特点有：1、商业信用的主体是工商企业。如商业信用中的债权人在商品赊销行为中是商品的卖方，债务人是商品的买方。2、商业信用的客体是商品资本，因此，它是一种实物信用。商业信用所提供的是处于社会再生产过程的商品资本，而不是社会上闲置的资本。3、商业信用与产业资本的变动是一致的。即商业信用的数量和规模与工业生产、商品流通的数量、规模是相适应的，在动态趋向上是一致的。Page112.2信用制度的业务形式商业信用的作用：主要体现在商业信用融资方面。商业信用融资是指企业之间在买卖商品时，以商品形式提供的借贷活动，是经济活动中的一种最普遍的债权债务关系。优点：1．筹资便利。2．筹资成本低。3．限制条件少。缺点：1．期限较短。2．筹资数额较小。3．有时成本较高。Page122.2信用制度的业务形式商业信用的工具：商业票据是企业间由于信用关系而形成的短期债权债务凭证的总称。1、期票：期票是债务人向债权人开出的，承诺在一定时期支付款项的凭证。可以背书转让或贴现。2、汇票：汇票是出票人签发的，委托付款人在见票时或者在指定日期无条件支付确定的金额给收款人或者持票人的票据。必须经过债务人承兑才具有法律效力。汇票分为银行汇票和商业汇票。Page132.2信用制度的业务形式2.2.2银行信用银行信用(bankcredit)是指以银行或其他金融机构为中介，以存款等方式筹集货币资金，以贷款方式对国民经济各部门、各企业提供资金的一种信用形式。银行信用与商业信用相比具有以下特点：1.银行信用是以货币形态提供的，它克服了商业信用在数量规模上的局限性；2.银行信用的借贷双方是货币资本家和职能资本家。由于提供信用的形式是货币，这就克服了商业信用在使用方向上的局限性；Page142.2信用制度的业务形式银行信用工具主要有：1、银行票据：指由银行签发或由银行承担付款义务的票据银行本票是银行签发的，承诺自己在见票时无条件支付确定的金额给收款人或者持票人的票据。银行汇票是汇款人将款项交存当地出票银行，由出票银行签发的，票随人走，银行在见票时，按照实际结算金额无条件支付给收款人或持票人的票据。（思考：银行本票和汇票的区别？）Page152.2信用制度的业务形式银行信用工具主要有：2、支票：是出票人签发的，委托办理支票存款业务的银行或者其他金融机构在见票时无条件支付确定的金额给收款人或者持票人的票据。3、金融债券：是银行等金融机构作为筹资主体为筹措资金而发行的一种有价证券，是表明债务、债权关系的一种凭证。金融债券的作用：金融债券能够较有效地解决银行等金融机构的资金来源不足和期限不匹配的矛盾。一般来说，银行等金融机构的资金有三个来源，即吸收存款、向其他机构借款和发行债券。Page162.2信用制度的业务形式3、金融债券风险及利率：金融债券的利率通常低于一般的企业债券，但高于风险更小的国债和银行储蓄存款利率。分类：（1）根据利息的支付方式：附息金融债券和贴现金融债券（2）根据发行条件，：普通金融债券和累进利息金融债券（3）其他分类Page17金融债券（阅读资料）金融债券诞生于日本，中国从上个世纪80年代引进金融债券，中国境内发行金融债券始于1985年，到目前为止，共发行过三类金融债券：（1）1985年，为了解决国有商业银行信贷资金不足问题，中国工商银行、中国建设银行和其他非银行金融机构被批准向社会公开发行金融债券，用于发行特种贷款，支持一些产品为社会所急需、经济效益好的建设项目的扫尾工作，以促进其迅速竣工投产。（2）1994年，国家开发银行、中国进出口银行和中国农业发展银行三家政策性银行相继成立，国务院批准它们可以在银行间债券市场面向金融机构发行特种金融债券。（3）1997、1998两年，为了解决证券回购出现的问题，中国人民银行批准了14家金融机构先后发行16次金融债券，发行总规模56亿元。Page182.2信用制度的业务形式银行信用工具主要有：4、大额可转让定期存单（简称CDS）由商业银行发行的、可以在市场上转让的存款凭证。大额可转让定期存单的期限一般为14天到一年，金额较大。背景资料：第一张大额可转让定期存单是由美国花旗银行于1961年创造的。其目的是为了稳定存款、扩大资金来源。大额可转让定期存单利率较高，又可在二级市场转让，对于吸收存款大有好处。Page192.2信用制度的业务形式2.2.3国家信用广义：国家信用是以国家为主体进行的一种信用活动，以国家为一方所取得或提供的信用。狭义：国家以债务人的身份筹集资金的一种借贷行为。国内信用：国家以债务人身份向国内居民、企业、团体取得的信用，它形成国家的内债。国际信用是国家以债务人身份向国外居民、企业、团体和政府取得的信用，它形成国家的外债。Page20国家信用（阅读资料）起源：1981-1986年，国家信用的初始阶段。改革之初发行国库券的出发点在于弥补财政赤字。高峰：1986-1991年偿债高峰期。市场化：1991-1996年走向市场化。(思考：为什么市场化？)Page212.2信用制度的业务形式2.2.4消费信用由企业、银行或其他消费信用机构向消费者个人提供的信用。1.企业提供的消费信用：赊销和分期付款①赊销：对那些没有现款或现款不足的消费者采取的一种信用出售的方式；②分期付款则：运用于某些价值较高的耐用消费品的购买行为中。2.银行提供的消费信用：对消费者个人发放的、用于购买耐用消费品或支付其他费用的贷款方式，Page222.2信用制度的业务形式信用消费发展的原因：1、对高档耐用消费品的需求增加2、解决家庭收支在时间上不匹配的需要3、消费观念的转变信用消费的类型：1、住房消费信贷2、信用卡贷款（信用风险高）汽车消费信贷，教育贷款、旅游贷款、家用电器贷款、房屋修缮贷款、小额消费贷款等。Page232.2信用制度的业务形式消费信用的作用：促进消费商品的生产和销售，并从而促进经济的增长。赊销方式促进新技术的应用、新产品的推销以及产品的更新换代。若消费需求过高，生产扩张能力有限，消费信用则会加剧市场供求紧张状态，促使物价上涨，促成虚假繁荣等消极影响。制约因素：（1）总供给的能力与水平；（2）居民的实际收入和生活水平。（3）资金供求关系；（4）消费观念和文化程度。Page242.2信用制度的业务形式2.2.5其他信用形式国际信用：国家之间相互提供的信用，包括国际商业信用、国际银行性用、国际金融机构信用和国际政府间信用。公司信用：股份公司通过发行公司债券筹集资金所发生的借贷活动。民间信用：社会公众之间自发形成的以货币形式提供的信用，主要形式包括直接货币借贷，间接借贷，典当等。合作信用：在一定范围内出资人之间相互提供信用的形式，其机构主要有信用合作社、互助储金会等。Page252.3信用制度的规则与技术2.3.1信用制度规则信用制度规则是指在经济交易中约束信用关系的约定，包括法律制度、国际惯例和商业习惯等。1、宏观层次：信用立法2、中观层次：企业信用建立和完善企业信用制度，是金融市场解决信息不对称问题的必然选择。（以银行贷款为例，信息不对称将产生逆向选择和道德风险。）3、微观层次：个人信用Page262.3信用制度的规则与技术2.3.2信用制度的技术信用评估机构是征集企业或个人信用信息、提供信用风险调查与分析、信用等级评定以及信用咨询服务的中介机构。信用评估机构的业务：企业信用评估和个人信用评估。企业信用评估：企业之间的信用评级和企业向银行贷款时的信用评级。(优胜劣汰，严格自律，守法经营，防范风险)个人信用评估是对个人在市场经济交往中履约能力和信誉程度的评价。Page27阅读：标准普尔公司标准普尔由普尔出版公司和标准统计公司于1941年合并而成。其母公司为麦格罗·希尔(McGraw-Hill)。标准普尔为投资者提供信用评级、独立分析研究、投资咨询等多元化金融服务，标准普尔1200指数和标准普尔500指数已经分别成为全球股市表现和美国投资组合指数的基准。该公司同时为世界各地超过220,000家证券及基金进行信用评级。目前，标准普尔已成为一个世界级的资讯品牌与权威的国际分析机构。标准普尔通过全球18个办事处及7个分支机构来提供世界领先的信用评级服务。如今，标准普尔员工总数超过5,000人，分布在19个国家。标准普尔投资技巧的核心是其超过1,250人的分析师队伍。世界上许多最重要的经济学家都在这支经验丰富的分析师队伍中。Page28阅读：美国邓白氏公司邓白氏公司是美国历史最悠久的企业信用评估公司之一，成立于1841年，总部设在新泽西州的小城MurrayHill。经过一百六十多年的发展，邓白氏公司成为一个全球性的征信公司，同时也是在纽约证券交易所上市的公司。20世纪90年代邓白氏集团拥有15个子公司，其中包括全球最权威的资信评级公司穆迪公司、美国最著名的黄页广告公司丹尼雷公司和美国最大的市场调查公司尼尔森公司，在全球拥有375个分公司或办事处，员工八万多人，年产值达50多亿美元。2001年，邓白氏集团公司进行改组，把邓白氏公司和穆迪公司两家公司分拆，分别成为独立