第3章 信用与现代经济

第三章信用与现代经济主要内容：通过本章的学习，要求掌握信用的定义及特点，了解信用的基本形式、信用在市场经济中的作用以及各种信用工具的特点和功能等。并进一步了解股票、债券、商业票据等信用工具的概念。经济学院第三章信用与现代经济第一节信用及其与货币的联系一、什么是信用信用这个范畴是指借贷行为。1、这种经济行为的特点是以收回为条件的付出，或以归还为义务的取得；2、这种经济行为建立在权力与义务的基础上。即：贷者之所以贷是有权取得利息；借者之所以可能借入，是因为承担了支付利息的义务。经济学院第三章信用与现代经济第一节信用及其与货币的联系二、信用的定义及其特征1、信用是一种借贷双方之间商品的延期支付或货币的借贷行为，是以偿还为条件的价值运动的特殊形式，一种债权债务关系。2、信用的基本特征：是体现特定经济关系的借贷行为。一是以偿还为条件；二是偿还时支付利息。3、信用三要素：债权债务关系；时间的间隔；信用工具即融资工具。经济学院第三章信用与现代经济第一节信用及其与货币的联系三、信用的产生信用也是一个古老的经济范畴。中国古代有不少关于借贷的记载。如公元前300年的中国。在西方，关于债务的问题也有很多重要的历史资料，似乎较之中国更早。如公元前18世纪古巴比伦皇帝汉谟拉比法典，其中关于债务问题的规定非常具体。如规定债务人如无谷物和银子还债，应以其他动产作抵；债权人不得在不通知债务人的情况下取走其谷物作抵债，不得虐待抵债人质至死等。经济学院第三章信用与现代经济第一节信用及其与货币的联系三、信用的产生在人类发展的到一定阶段时，这种关系就自然产生了。从逻辑上推论，私有财产的出现是借贷关系存在的前提条件。信用与货币自古以来就存在着紧密的联系，但在产生问题上它们之间是否有制约关系？经济学院第三章信用与现代经济第一节信用及其与货币的联系四、信用的发展从历史记载中我们所看到的有关信用的材料说明，它一直是以实物借贷和货币借贷两种形式存在的。1、实物借贷；2、货币借贷：不仅早就产生，而且成为借贷的主要形式。金融范畴的形成：货币运动与信用活动－－金融经济学院第三章信用与现代经济第一节信用及其与货币的联系货币借贷成为主要形式的原因有二：第一，货币在经济生活中的广泛存在造成了信用扩展的条件。货币的余缺要求信用来调剂，单一的货币作为借贷的对象也使约束债权债务关系的规则便于形成。在资本主义社会形成统一的、定型的货币制度，促进了资本主义经济的发展，也促进了资本主义信用事业的发展。第二，由于货币借贷的扩展，使不流动的货币流动起来，使金融货币的不足可由信用流动工具(银行券)的创造得到补充。成为推动商品货币关系发展的重要因素。但是直到发达的资本主义制度形成之前，两者虽有联系，就其主要方面来说，还是各自独立发展的。在第一章关于货币制度的介绍里可以看出，金融铸币在很长的历史时期中是独立于信用关系之外的。而实物借贷的长期存在，可看出信用的发展相对于货币运动的独立性。经济学院第三章信用与现代经济第一节信用及其与货币的联系五、高利贷在前资本主义时期，高利贷是占统治地位的信用形式。特点：极高的利率。如旧中国的月息3分是较为公道的。原因：经济社会条件所致。本质：高利贷所依托的是旧的小生产占优势的生产方式，即可保证其极高的收益。经济学院第三章信用与现代经济第二节现代信用活动的基础一、信用活动的基础盈余与赤字，债权与债务信用关系中的个人，企业，政府，国外部门。作为信用媒介的金融机构经济学院第三章信用与现代经济第二节现代信用活动的基础二、资金流量分析部门收入消费投资进出口资金差额＋.－1.政府2.个人3.企业4.金融5.国外Y1Y2Y3Y4－C1－C2－I1－I2－I3－I4－X＋M＝F1＝F2＝F3＝F4＝F5合计Y－C－I－X＋M＝0经济学院第三章信用与现代经济第二节现代信用活动的基础三、信用的作用①促进作用②消极作用促进资本再分配和利润率的平均化；加速资本集中和积聚；节省流通费用；扩大社会需求，刺激经济增长,促进国际经济贸易的发展掩盖生产发展的不平衡；刺激投机。经济学院第三章信用与现代经济一、信用形式1、商业信用•特征：信用范围局限于企业，信用对象是商品资本，信用载体是商业票据，与产业资本运动相一致。第三节信用形式与信用工具企业间用赊账和预付方式买卖商品时提供的信用。局限性：商业信用的规模有限，商业信用运动方向受到限制，商业票据流通局限在一定范围。经济学院第三章信用与现代经济第三节信用形式与信用工具2、银行信用：银行等信用机构以货币形态向社会和个人提供的信用。特征：银行信用是间接信用，信用对象是货币资本。优越性：银行信用规模大，不受运动方向的限制，银行信用具有广泛的可接受性。是现代信用的主要形式。经济学院第三章信用与现代经济3、国家信用：国家作为债务人，举债筹集资金的行为。特征：信用主体是国家，债务凭证流动性高，风险小。4、消费信用：企业和银行等金融机构对消费者提供的信用。消费信用主要形式：赊销，分期付款，消费贷款，信用卡。5、国际信用：是一种国际间的借贷关系。国际信用有两种形式，即国际商业信用和国际银行信用。第三节信用形式与信用工具经济学院第三章信用与现代经济再回顾：什么是信用一、从伦理角度“一诺千金”，“君子一言,驷马难追”，“言必行，行必果”，“人无信则不立”二、从经济角度是指“借”和“贷”的关系，是指在一段限定的时间内获得的一笔预期资金三、从法律角度“契约:(许诺、信赖、义务)”规定的双方的义务和权利不是当时交割的契约常被定义为在法律上具有强制执行力的许诺或协议.法律的原则贝斯勒四、从货币角度信用就是货币，货币就是信用；信用创造货币；信用形成资本经济学院第三章信用与现代经济第三节信用形式与信用工具二、信用工具的特征(一)偿还期(二)收益率(三)流动性最重要的三个特征。(四)风险性（安全性）流动性与收益率、风险性的关系比较复杂。以书面形式发行和流通、借以保证债权人或投资人权利的凭证，是资金供应者和需求者之前继续进行资金融通时，用来证明债权的各种合法凭证。信用工具也叫金融工具持有期收益率、到期收益率、名义收益率、即期收益率、固定收益率、平均收益率流动性与偿还性负相关，与发行人的信誉正相关。信用风险、利率风险。收益性与风险性呈正向相关。通过到期仍赎回方式获得的流动性而言，流动性与风险性、收益性之间存在反向相关关系；对于主要通过市场转让途径获取的流动性，则与风险性反向相关。经济学院第三章信用与现代经济信用工具的构成要素1、面值:币种和金额2、到期日3、期限4、利率5、利息的支付方式经济学院第三章信用与现代经济第三节信用形式与信用工具三、主要的几种信用工具1、商业票据－工商业者之间由于信用关系形成的短期无担保债务凭证的总称。包括商业汇票和商业期票（本票）。2、银行信用工具银行券，银行卡，支票，银行汇票，银行本票，大额定期存单3、国家信用工具：国债，国库券，专项债券。4、有价证券：股票和债券。5、国际信用工具：国际商业信用和国际银行信用。债权人向债务人发出的指定时期向债权人或其他受款人无条件支付金额的凭证由债务人向债权人开出的，以发票人本人为付款人，承诺在一定期是内将一定金额支付支付给债权人的债务凭证商业本票是债务人融资筹资手段经济学院第三章信用与现代经济第三节信用形式与信用工具三、主要的几种信用工具1、商业票据－工商业者之间由于信用关系形成的短期无担保债务凭证的总称。包括商业汇票和商业期票（本票）。商业汇票是收款人或付款人(或承兑申请人)签发，由承兑人承兑并于到期日向收款人或被背书人支付款项的票据。商业汇票按其承兑人不同分为商业承兑汇票和银行承兑汇票经济学院第三章信用与现代经济商业承兑汇票经济学院第三章信用与现代经济商业汇票结算商业汇票结算经济学院第三章信用与现代经济商业汇票结算经济学院第三章信用与现代经济第三节信用形式与信用工具三、主要的几种信用工具1、商业汇票－买方付息商业汇票银行信用与商业信用的结合票据贴现贴现是票据持有人在票据到期前，为获得现款向金融机构贴付一定利息所做的票据转让。贴现利息与票据到期时应得款项金额之比称为贴现率经济学院第三章信用与现代经济票据贴现票据贴现，是指资金的需求者，将自己手中未到期的商业票据、银行承兑票据或短期债券向银行或贴现公司要求变成现款，银行或贴现公司(融资公司)收进这些未到期的票据或短期债券，按票面金额扣除贴现日以后的利息后付给现款，到票据到期时再向出票人收款。因此，对持票人来说，贴现是将末到期的票据卖给银行获得流动性的行为，这样可提前收回垫支于商业信用的资本，而对银行或贴现公司来说，贴现是与商业信用结合的放款业务。经济学院第三章信用与现代经济第三节信用形式与信用工具三、主要的几种信用工具2、银行信用工具－银行券旧中国商业银行、外商银行、地方银行发行的银行券－“地名券”。经济学院第三章信用与现代经济贴现市场的交易种类一是贴现：票据持有人向商业银行或贴现公司要求贴现换取现金的交易，这种交易占贴现市场业务的大部分；二是再贴现：中央银行对商业银行或贴现公司已贴现过的票据再次进行贴现，为银行和贴现公司融通资金。再贴现是中央银行控制金融与信用规程的一个重要手段。三是转贴现：商业银行或贴现公司将已帖现过的票据相互进行帖现，为其融通资金。经济学院第三章信用与现代经济贴现市场的交易种类及帖现计算票据贴现的种类还可以根据票据的不同分为•银行票据贴现•商业票据贴现•债券及国库券贴现银行在贴现票据时，贴现付款额的计算公式如下：银行贴现付款额＝票据面额×(1一年贴现率×贴现后到期天数十365天)经济学院第三章信用与现代经济第三节信用形式与信用工具三、主要的几种信用工具2、银行信用工具－人民币是中国人民银行发行的不兑现银行券。经济学院第三章信用与现代经济第三节信用形式与信用工具三、主要的几种信用工具2、银行信用工具－支票是银行的存款人签发给收款人办理结算或委托开户银行将款项支付给收款人的票据。可以背书转让，背书是指在票据上所作的以转让票据权利或授予他人一定的票据权利为目的书面行为。现金支票和转账支票经济学院第三章信用与现代经济第三节信用形式与信用工具三、主要的几种信用工具2、银行信用工具－银行卡经济学院第三章信用与现代经济第三节信用形式与信用工具三、主要的几种信用工具2、银行信用工具－银行本票指由申请使用本票的单位将款项交存银行，由银行签发给申请单位据以办理转帐结算或支取现金的票据。银行本票有定额本票和不定额本票两种。经济学院第三章信用与现代经济银行本票（1）银行本票受理银行见票即付款，不予挂失(2)银行本票的付款期为一个月，逾期后，兑付银行不予受理，但签发银行可办理退款手续。(3)受理银行本票的企业，应注意审查票据的有效性，其中包括：收款人或被背书人是否为本收款人；银行本票是否逾期，日期、金颠等填写是否正确无误；印章是否清晰，是否具有压数机压印的金额；银行本票和解讫通知是否齐全、相符；汇款人或背书人的证明或证件是否有误，背书人证件上的姓名与其背书是否相符(上述审查内容同样适合银行汇票审查)。(4)银行本票和解讫通知必须由收敦人或被背书人同时提交银行，缺少任何一联均无效。经济学院第三章信用与现代经济银行本票三、主要的几种信用工具2、银行信用工具银行本票银行汇票经济学院第三章信用与现代经济银行本票结算经济学院第三章信用与现代经济第三节信用形式与信用工具三、主要的几种信用工具2、银行信用工具－银行汇票是汇款人将款项交存当地银行，由银行签发给汇款单位持往异地办理转帐结算或支取现金的票据特征：具有见票即付，信誉高，可以申请挂失等特征银行汇票的转让是有条件的，即首先收款人必须为个人，其次必须是转帐的银行汇票，再次是向“兑付地”的单位或个体经济户办理结算，不能扩展到其他地区.经济学院第三章信用与现代经济银行汇票结算经济学院第三章信用与现代经济第三节信用形式与信用工具三、几种主要的信用工具4、有价证券：股票和债券经济学院第三章信用与现代经济有价证券：股票和债券股票是股份公司为筹集资金而发给投资者的入股凭证，代表对公司部门所有权的证书，股票的持有者为股东。债券是债务人向债权人承诺