无形资产操作实务及案例分析

主讲人：赵强无形资产评估操作实务及案例分析北京中同华资产评估有限公司无形资产评估操作实务及案例分析目录1、无形资产的定义及分类2、无形资产评估常用的方法3、无形资产折现率估算及需关注的问题4、专利/专有技术评估的操作及案例分析5、商标评估的实务操作及案例分析6、著作权评估的实务操作及案例分析2019/9/292无形资产评估操作实务及案例分析第一部分无形资产的定义及分类2019/9/293无形资产评估操作实务及案例分析一、无形定义及分类•无形资产的定义–评估准则定义无形资产：特定主体所拥有或者控制的，不具有实物形态，能持续发挥作用且能带来经济利益的资源。–《企业会计准则第6号——无形资产》定义无形资产：企业拥有或者控制的没有实物形态的可辨认非货币性资产2019/9/294无形资产评估操作实务及案例分析一、无形定义及分类（续）•两个准则中对无形资产定义的比较：•两个定义的区别点：–评估准则强调了特定主体控制这个理念，更关注特定主体控制下的产权关系对无形资产的影响；–会计准则定义的无形资产最终为“非货币资产”；评估准则定义无形资产最终是“能产生收益经济资源”；–评估中的无形资产范围大，既包括可辨认无形资产，也包括不可辨认无形资产；–按会计准则定义金融衍生品不属于无形资产，但按评估准则的定义属于无形资产。•两个定义的相同点：–都强调不具有实物形态。2019/9/295无形资产评估操作实务及案例分析一、无形定义及分类（续）•可确指无形资产和不可确指无形资产–根据国内《无形资产评估准则》可确指的无形资产包括：专利权、商标权、著作权、专有技术、销售网络、客户关系、特许经营权、合同权益等。不可确指的无形资产是指商誉。–根据美国会计准则：无形资产的确指标准：•是否存在法律或合同规定的权力•是否可以与企业整体分离转让、出租和许可等•一般认为满足上述任何一条就可以确认为可确指无形资产2019/9/296无形资产评估操作实务及案例分析一、无形定义及分类（续）•国际会计准则/评估准则给出的辩识标准：–是否存在法律或合同规定的权力；–是否可以与企业整体分离转让、出租和许可等；–一般认为满足上述任何一条就可以确认为可确指无形资产。2019/9/29无形资产评估操作实务及案例分析7一、无形定义及分类（续）–国内会计准则（2008版）也采用上述标准•能够从企业中分离或者划分出来，并能单独用于出售或转让等，而不需要处置在同一获利活动中的其他资产，表明无形资产可以辨认。•产生于合同性权利或其他法定权利，无论这些权利是否可以从企业或其他权利和义务中转移或者分离。2019/9/29无形资产评估操作实务及案例分析8一、无形定义及分类（续）•国际评估准则对无形资产的分类–1、市场相关类无形资产（Market-relatedIntangibleAsset)•商标（服务名称、集体商标和确认商标）；•交易包装(独特颜色、包装形状)•报纸、杂志刊目•互联网域名•非竞争协议2019/9/299无形资产评估操作实务及案例分析一、无形定义及分类（续）–但国内会计准则不承认客户关系、内部产生的品牌、报刊名、刊头、客户名单和实质上类似的项目支出等为可以入账的无形资产–例举可以入账的无形资产为：专利权、非专利技术、商标权、著作权、特许权、土地使用权等2019/9/29无形资产评估操作实务及案例分析10一、无形定义及分类（续）–2、客户和供应商相关类无形资产（CustomerorSupplier-relatedIntangibleAssets）•供应协议、服务协议•许可合同、雇佣合同•定单册•相关资产使用权（勘探权、用水权、森林采伐权和机场降落权等）•特许经营协议•客户关系、客户清单2019/9/2911无形资产评估操作实务及案例分析一、无形定义及分类（续）–3、技术相关类无形资产（Technology-relatedIntangibleAssets）•专利•专有技术•Know-how•计算机软件•数据库2019/9/2912无形资产评估操作实务及案例分析一、无形定义及分类（续）–4、艺术相关类无形资产（Artistic-relatedIntangibleAssets）•电影、电视作品著作权•音乐作品著作权•艺术作品等2019/9/2913无形资产评估操作实务及案例分析一、无形定义及分类（续）•作为评估对象的无形资产通常应包含内容：–1、无形资产的权力束及限制条件•1）所有权•2）使用权–独占使用权、独家使用权、普通使用权–地域限制•3）他项权利–2、无形资产的状态•单项无形资产•组合无形资产2019/9/2914无形资产评估操作实务及案例分析一、无形定义及分类（续）–单项无形—单一的无形资产–组合无形资产--由多种无形资产组合在一起共同发挥作用–常见的组合无形资产类型：•技术组合无形资产：产品设计技术、产品制造技术和产品检测技术•市场开发、销售组合无形资产：商标、品牌、客户关系等组合•著作权组合无形资产：原创著作权、衍生著作权、邻接权组合2019/9/2915无形资产评估操作实务及案例分析第二部分：无形资产评估常用的方法2019/9/2916无形资产评估操作实务及案例分析二、无形资产评估常用的方法•1、成本途径法：以重新开发出被评估知识产权所花费的物化劳动来确定评估价值；•2、收益途径法：以被评估资产未来所能创造的收益的现值来确定评估价值；•3、市场途径法：以同类资产的交易价值类分析确定被评估资产的价值。•最常用的评估方法是收益途径的评估方法2019/9/2917无形资产评估操作实务及案例分析二、无形资产评估常用的方法（续）•无形资产评估的收益途径法–提成法/许可费节约法（Relief-from-royalty,orroyaltysavings,method）(有些资料将其作为市场法）–增量收益法（Premiumprofits,orincrementalincome,method）–超额收益法（Excessearningsmethod）•单期间超额收益法•多期间超额收益法2019/9/2918无形资产评估操作实务及案例分析二、无形资产评估常用的方法（续）•无形资产收益途径方法评估需要关注的问题：–“保持预期收益口径与折现率口径一致”•保持折现率中无形资产预期年收益流的口径与需要折现的收益流口径一致无形资产市场价值无形资产预期年收益流无形资产折现率R2019/9/2919无形资产评估操作实务及案例分析二、无形资产评估常用的方法（续）–“保持口径一致”的内涵：•如果无形资产预期收益预测口径为利润口径；则折现率中的分子—无形资产预期收益流口径也应该是利润口径；•如果无形资产预期收益预测口径为现金流口径；则折现率中的分子—无形资产预期收益流口径也应该是现金流口径；2019/9/2920无形资产评估操作实务及案例分析二、无形资产评估常用的方法（续）–如果无形资产预期收益预测口径为税前（或者税后）收益流口径；则折现率中的分子—无形资产预期收益流口径也应该是税前（或者税后）收益口径；–如果无形资产预期收益预测口径为全投资（或者股权）收益流口径；则折现率中的分子—无形资产预期收益流口径也应该是全投资（或者股权）收益口径；2019/9/2921无形资产评估操作实务及案例分析二、无形资产评估常用的方法（续）•“无形资产折现率应当区别于企业或其他资产折现率”无形固定流动全部资产市值之和无形资产市值全部资产市值之和固定资产市值全部资产市值之和流动资产市值无形资产市值无形资产创造收益流全部资产市值之和无形资产市值固定资产市值固定资产创造收益流全部资产市值之和固定资产市值流动资产市值流动资产创造收益流全部资产市值之和流动资产市值全部资产市值之和无形资产创造收益固定资产创造收益流动资产创造收益全部资产市值之和整体资产创造收益流整体投资回报率RRRR2019/9/2922无形资产评估操作实务及案例分析二、无形资产评估常用的方法（续）•企业整体回报率R不同于流动资产回报率R流动、固定资产回报率R固定以及无形资产回报率R无形。•无形资产评估时一般应该采用无形资产回报率，不能采用企业整体回报率R，也不能采用流动资产回报率R流动或者固定资产回报率R固定。2019/9/29无形资产评估操作实务及案例分析23二、无形资产评估常用的方法（续）•无形资产收益的方式分类：–直接收益方式：直接销售无形资产产品获取收益•著作权/计算机软件等多是直接收益方式–间接收益方式：不是直接销售无形资产，而是利用无形资产设计、制造生产出来的产品，通过销售产品或提供服务获取收益•专利/专有技术、商标等多是间接收益方式–混合收益方式：两种收益方式混合使用2019/9/2924无形资产评估操作实务及案例分析二、无形资产评估常用的方法（续））•1、直接收益型无形资产的贡献（率）估算–直接收益型无形资产包括：•直接销售型：直接销售无形资产产品以获得收益–举例：MicrosoftWin7/Office2007–用友财务软件•间接销售型：销售其他产品的同时也销售了无形资产产品–举例：IT系统集成服务商提供的产品/服务2019/9/2925无形资产评估操作实务及案例分析二、无形资产评估常用的方法（续）•直接收益型无形资产贡献（率）的估算–销售收入-生产、销售成本×（1+销售成本机会成本率）+折旧/摊销分摊•销售成本/费用：–材料费+人工费+外协加工费+其他–销售费用分摊–管理费用分摊2019/9/2926无形资产评估操作实务及案例分析二、无形资产评估常用的方法（续）2019/9/29无形资产评估操作实务及案例分析27•销售成本机会成本率–估算方法•通过行业数据估算•选择对比公司方式估算–选则对比公司方式估算销售成本机会成本率示例管理费用销售费用销售成本其他无形资产贡献固定资产贡献流动资产贡献销售成本机会成本率二、无形资产评估常用的方法（续）•直接收益型贡献估算举例：2019/9/2928无形资产评估操作实务及案例分析项目名称未来预测数据200920102011201220132014软件著作权著作权软件销售收入4,807.435,768.926,345.816,057.375,794.005,125.46著作权软件对应员工人工费1,925.282,193.862,413.492,501.372,589.252,589.25著作权软件对应销售费用分摊422.89479.56524.07538.55538.55538.55著作权软件对应管理费用分摊1,364.381,480.311,530.931,552.741,560.261,344.52著作权软件对应各项成本、费用机会成本（机会成本率按13%考虑）482.63539.98580.90597.05609.45581.40软件著作权贡献合计612.251,075.211,296.41867.66496.5071.75二、无形资产评估常用的方法（续）–2）提成法/许可费节约法—间接收益性–“三分”分成法•技术产品的收益是资金、劳动力和技术三项因素共同创造的，技术占33%–“四分”分成法•技术产品的收益是资金、劳动力、技术和管理四项因素共同创造的，技术占25%–市场法•根据以往的市场成交案例确定分成率或提成率–对比公司法•利用对比公司确定分成率或提成率2019/9/2929无形资产评估操作实务及案例分析二、无形资产评估常用的方法（续）•提成率/分成率估算的对比公司法–利用对比公司法确定无形资产分成率或提成率的理论基础•无形资产评估的原则–贡献原则–利益主体变动原则•委估无形资产假设的受让方应该与处于同行业的对比公司在无形资产贡献方面存在相同或相似的地方2019/9/2930无形资产评估操作实务及案例分析二、无形资产评估常用的方法（续）•对比公司无形资产分成率/提成率的定义2019/9/2931无形资产评估操作实务及案例分析服务销售收入无形资产产品无形资产的收益无形资产提成率服务的全部收益无形资产产品无形资产的收益无形资产分成率//二、无形资产评估常用的方法（续）•无形资产对收