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投资资金的形成和筹集教学安排教学内容教学重点难点参考书目习题投资学第二章投资资金的形成和筹集教学安排-----教学内容第一节固定资产再生产第二节固定资产再生产的资金构成第三节投资资金形成的意义第四节投资资金筹集的方式教学安排----教学重点难点1、固定资产再生产的资金构成2、投资资金的筹集途径3、投资主体的分类第二章投资资金的形成和筹集教学安排--参考书目《证券投资学》吴晓丘《政治经济学》教材《国际投资》教材《投资研究》刊物第二章投资资金的形成和筹集投资学第一节固定资产再生产本节内容一、固定资产的性质特征二、固定资产的再生产三、固定资产再生产的方式第一节固定资产再生产一、固定资产的性质特征固定资产----固定资金的实物形态。固定资产即在社会再生产过程中，能在较长时期为生产和人民生活服务的物质资料。包括：机器设备，原料物资等;房屋、学校等福利设施等.第二章投资资金的形成和筹集第一节固定资产再生产劳动资料不直接加入劳动过程直接加入劳动过程生产辅助手段、活动场所机器设备、工具、器具第一节固定资产再生产二、固定资产的再生产1、固定资产再生产的概念：固定资产的购置、建造、投入生产、损耗、修复、报废、更新、再投资、再建造、投入生产再损耗，这种周而复始循环不息的过程。第二章投资资金的形成和筹集第一节固定资产再生产2、固定资产再生产的分类：A.使用价值的再生产和价值的再生产使用价值形态的再生产价值的再生产固定的资产的再生产第一节固定资产再生产使用价值形态的再生产磨损、报废、更新、添置价值形态的再生产大修理基金的提取积累基金的提取折旧基金的提取费用追加费用补偿价值追加第二章投资资金的形成和筹集第一节固定资产再生产简单再生产扩大再生产实现方式固定资产的大修理、更新增加新的固定资产资金来源折旧基金国民收入的积累基金性质保证社会再生产的必要条件扩大社会再生产的重要条件2、固定资产再生产的分类：B.简单再生产和扩大再生产扩大再生产的分类扩大再生产内涵扩大再生产外延扩大再生产第一节固定资产再生产3.影响固定资产损耗的因素(1)固定资产使用的持续时间和使用强度成正比(2)自然力的影响（生锈、腐朽）(3)无形损耗：原有的设备制造成本降低效率更高、更新的设备第一节固定资产再生产1、固定资产的修理小修、中修（通称日常修理）：范围小、时间间隔短、修理费用较少大修：范围较大、时间间隔较长、修理费用较多（包括简单再生产和扩大再生产）三、固定资产再生产的方式第二章投资资金的形成和筹集第一节固定资产再生产2、固定资产的更新改造固定资产的更新是固定资产的整体更新，固定资产的更新不可能是原样重置或重建，即不可能用结构、性能、效益都同原来一模一样的固定资产来进行替换，而必然要以技术水平和生产销略更高的固定资产替换原有的固定资产通常固定资产的更新改造都涉及的是扩大再生产三、固定资产再生产的方式第一节固定资产再生产3、投资建设⑴新建：扩大再生产⑵扩建：原有企事业单位为了扩大生产能力而新增加的产品车间、业务用房等等。⑶改建：对车间进行技术改造。在简单再生产的基础上进行扩大再生产。⑷迁建：生态环境、生产布局的考虑。⑸恢复:战争、自然原因停止生产后再恢复。三、固定资产再生产的方式第二节固定资产再生产的资金构成一、大修理基金二、折旧基金三、积累基金四、相关概念1.资金积累与积累基金2.社会产品价值构成和社会产品使用价值3.国民收入与国民收入使用额4.积累额与消费额5.积极积累与被迫积累第二章投资资金的形成和筹集第二节固定资产再生产的资金构成性质：维持费用，但在一定条件下，具有补偿性的特点。I.局部更新----具有部分补偿的性质（轮番更替代替整体更替时）II.结合技术改造进行----同补偿结合在一起。总结：大修理基金具有两重性；一、大修理基金第二节固定资产再生产的资金构成(一)主要用于保证固定资产的简单再生产1、简单再生产：补偿固定资产在再生产中损耗价值----价值损耗完毕----累积的折旧基金达到它的出发点。2、扩大再生产：更新改造之前----形成货币沉淀----可以用作扩大再生产投资总结：作为简单再生产----更新----补偿资金作为扩大再生产----新的投资----积累基金二、折旧基金第二节固定资产再生产的资金构成(二)折旧基金具有补偿和积累的二重性折旧基金用于补偿和积累的数额取决于：1、固定资产原值每年平均增长速度2、使用年限对折旧基金的管理原则：首先保证更新改造的需要有多余的-----安排新建投资，折旧基金补偿率/积累率的比例二、折旧基金第二节固定资产再生产的资金构成积累基金是固定资产再生产的重要来源社会主义积累基金的概念：当年社会总产品扣除生产消费和生活消费以后的社会增加的物质财富，用货币表现就是积累基金。积累有两种:I.剩余产品价值积累;II.工资积累三、积累基金第二节固定资产再生产的资金构成资金积累：剩余产品价值的一部分转化为生产基金，使生产基金的总额增大。资金积累的资金来源----剩余产品价值。积累基金：用于增加社会物质财富的产品价值。来源：mvd（折旧基金）资金积累是积累基金的重要构成部分。四、有关概念的介绍（一）资金积累和积累基金第二节固定资产再生产的资金构成社会产品价值构成：cvm社会产品使用结构：社会产品用于生产消耗补偿、当年消费及积累三方面的比例。四、有关概念的介绍（二）社会产品价值构成和社会产品使用结构第二节固定资产再生产的资金构成两者的关系：1.从本质上：社会产品价值构成反映的是社会产品的价值来源构成，社会产品使用结构反映社会产品的使用情况。2.从数量来看，各自的三个组成部分数值也不相等。第一、生产中消耗掉的生产资料小于C；第二、劳动者工资价值也不等于消费额;第三、剩余产品价值m不等于积累额;第二节固定资产再生产的资金构成国民收入：一定时期由物质资料生产部门劳动者创造的社会净产品---重要的综合性指标（价值形成范畴）国民收入使用额：国家在一定时期内实际使用的社会净产品总额（使用范畴）国民收入使用额=国民收入-出口额+进口额-统计误差本质区别:作为社会净产品的产出量，国民收入的价值构成vm作为社会净产品的使用量;国民收入使用额由消费额和积累额两部分构成。四、有关概念的介绍（三）国民收入与国民收入使用额第二章投资资金的形成和筹集第二节固定资产再生产的资金构成积累额：国民收入使用额中未用于当年消费而用于固定资产投资和增加库存储备（生产型、非生产性）消费额：国民收入使用额用于当年消费的部分。包括居民个人消费、社会集体消费四、有关概念的介绍（四）积累额与消费额第二节固定资产再生产的资金构成积极积累：按投资经济活动者的目的进行并对社会经济文化发展起到促进作用的积累消极积累：迫不得已、或出自投资者的主观愿望但实际效果适得其反的积累.主要表现:库存积压、包袱工程。四、有关概念的介绍（五）积极积累与被迫积累第三节投资资金筹集的意义一、推动社会发展的有力手段二、可以弥补财政资金不足三、促进投资规模、结构的合理化四、加强经济预算，提高投资经济效益第二章投资资金的形成和筹集第三节投资资金筹集的意义一、推动社会发展的有力手段古希腊、罗马---剩余产品----初级股份聚集资金----促进社会发展：实例：中国的长城、埃及的金字塔近代的铁路、航海无不依赖于投资筹集第二章投资资金的形成和筹集第三节投资资金筹集的意义二、弥补财政资金的不足，保证重点项目的建设改革开放后存在金融投资、自筹、国际投资等多种筹集资金的方式第三节投资资金筹集的意义三、促进投资规模和投资结构的合理化合理的投资规模和投资结构的形成与资金的供给量、供给方向及资金市场的发达程度有很大关系。1、财政----无偿2、金融机构----有偿都是通过产业政策、投资政策、信贷政策控制资金的供应量及供应方向3、金融市场筹集资金----金融调控政策调整资金投向。第三节投资资金筹集的意义四、投资资金的筹集与融通有利于加强经济核算、提高投资经济效益经济体制改革之前,国家采取了高度集中管理方式来领导和组织社会的再生产和投资的各个环节,因而层层经济核算的观念淡薄，致使资金效用没有得到充分的利用.经济体制改革之后投资者不得不考虑融资方式、融资渠道、融资条件、投资使用期限、资金时间价值等方面问题。第二章投资资金的形成和筹集第四节投资资金的筹集方式一、财政渠道筹集的方式二、银行渠道筹集的方式三、自筹资金方式四、证券筹资方式五、国际筹资的方式第二章投资资金的形成和筹集第四节投资资金的筹集方式1.财政的概念财政：是国家为实现其职能需要，凭借政治权利对一部分社会产品或国民收入的分配。具有强制性和无偿性。财政筹资是我国固定资产资金来源的重要渠道之一。一、财政渠道筹集的方式第四节投资资金的筹集方式2.财政筹资的价值构成财政筹资的价值构成内容由C、V、M三个部分构成，其中M是最基本的部分，对财政筹资具有决定性作用，C和V也是财政筹资的构成部分，但数额不大。其中：C—生产过程中消耗的生产资料的转移价值（折旧基金）。V—劳动者创造的必要劳动价值（个人收入调节税、工资调节税）。M—劳动者创造的剩余产品价值（企业所得税和调节税—利润）。第四节投资资金的筹集方式3.财政筹资的方式方式有以下三种：•无偿的征收方式筹集资金•有偿方式筹集的资金•通过补偿性收入筹集的资金（续）第四节投资资金的筹集方式1、无偿的征收方式筹集资金无偿方式筹集资金是指凭国家权利征收而筹集的资金，是财政筹资最基本的方式，主要是各种税收。除了所得税外，一般不管企业盈亏如何，只要取得了销售收入或服务收入，都必须依法纳税，因而税收是财政筹资的一项稳定来源。第四节投资资金的筹集方式2、有偿方式筹集的资金有偿方式筹集资金是指国家以债务人身份，按有借有还的原则向国内外发行的债券和借款，也就是我们日常所说的国家信用方式，是财政筹资的主要补充形式。债务收入在财政总收入中所占比重逐渐增加。第四节投资资金的筹集方式3、通过补偿性收入筹集的资金补偿性收入筹集资金是指以收费方式取得的收入。主要是指各种规费收入，即国家机关为居民或单位提供某种劳务时所取得的手续费和工本费。总结：财政筹资资金的使用（投资方向）：主要部分，通过“国家基本建设基金”形式，集中用于中央基本建设投资：基础工业、基础设施以及一些重大社会发展项目的建设等。第二章投资资金的形成和筹集第四节投资资金的筹集方式1.银行渠道筹资：指通过银行信用形式筹集投资资金的方式，是投资建设筹资整体的主要组成部分。银行信用筹资能把小额、分散、闲置的货币筹集起来，变成大额资金，对稳定投资资金来源，满足投资建设资金需要，开拓市场融资，调整产业结构，促进国民经济发展，都起着极为重要的作用。二、银行渠道筹资的方式第二章投资资金的形成和筹集第四节投资资金的筹集方式2.银行渠道筹资运用的具体方式A.固定资产投资贷款B.租赁投资（续）第四节投资资金的筹集方式1、银行基本建设贷款;银行基本建设贷款是银行利用信贷资金对纳入投资计划的建设项目所发放的投资性贷款.2、更新改造措施贷款;更新改造措施贷款是银行对企业列入更新改造计划的设备更新,工艺技术改造和固定资产维护等项目所发放的贷款总称.A.固定资产投资贷款主要包括以下几种:第四节投资资金的筹集方式3、外汇投资贷款外汇投资贷款是银行用外汇资金发放的主要用于基本建设,更新改造等方面的贷款.A.固定资产投资贷款主要包括以下几种:第四节投资资金的筹集方式1、租赁的概念概念：租赁是指资产的所有权和使用权之间的一种借贷关系，即一方按照契约规定，在一定时期内向另一方支付租金，以取得某项财产的使用权。特征：所有权、(使用权、实际占有、控制权)。B.租赁投资出租人承租人第四节投资资金的筹集方式2、租赁的种类Ⅰ融资性租赁Ⅱ经营性租赁（续）B.租赁投资第四节投资资金的筹集方式I.融资性租赁融资性租赁是指对承租人提供类似信贷资金的租赁方式，通过“融物”形式达到“融资”的目的。特点(1)选购设备—承租人;(2)租期较长;(3)维修、保养、管理、保险等—承租人负责;(4)租金;第四节投资资金的筹集方式II.经营性租赁经营性租赁是指出租人向承租人提供一