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企业资本结构及其质量决定了企业发展的根本方向。第四章资本结构质量分析1第一节负债项目的构成与质量分析负债是企业承担的能以货币计量、需在未来以资产或劳务偿付的债务。按历史成本原则：负债仅限于那些企业承担的过去或现在已完成的经济业务所引起的、可以用货币计算的未来的经济责任。负债按其偿还期的长短分为流动负债和非流动负债。流动负债是指将在1年内或超过1年的一个营业周期内偿还的债务。非流动负债是指偿还期在1年或超过1年的一个营业周期以上的债务。与流动负债相比，非流动负债具有金额较大、偿还期限较长的特点。2一、流动负债的构成与质量分析企业的流动负债，包括短期借款、交易性金融负债、应付票据、应付账款、预收款项、其他应付款、应付职工薪酬、应交税费、应付利息、应付股利、一年内到期的非流动负债和其他流动负债等项目。1、短期借款短期借款是企业从银行或其他金融机构借入的期限在1年以内的各种借款，企业借入的短期借款无论用于哪方面，只要借入了这笔资金，就构成了一项负债。32、交易性金融负债交易性金融负债指的是企业采用短期获利模式进行融资所形成的负债。如，企业为短期融资发行的、计划于短期内赎回的证券等，在期末交易性金融负债应按公允价值计量，报告期间公允价值的变动计入当期损益。3、应付票据应付票据是由出票人出票、委托付款人在指定日期无条件支付特定的金额给收款人或者持票人的票据。应付票据按是否带息分为带息应付票据和不带息应付票据两种。44、应付账款应付账款是指企业因赊购原材料等物资或接受劳务供应而应付给供应单位的款项。它是由于购进商品或接受劳务等业务发生时间与付款时间不一致造成的。一般而言，凡是购进商品的所有权转到企业(买方企业)时，或企业实际使用外界提供的劳务时，就需要确认应付账款并予以入账。55、预收款项预收款项是指企业商品销售尚未发生或劳务尚未提供，而向购货方收取的货款或定金。例如收到销货定单时同时收取的保证金、预收商品包装物上的押金等。它需在收款后1年或长于1年的营业周期内用约定的商品、劳务或出租资产来抵偿。如果企业收取款项后，没有按照约定的条件提供商品或劳务，就必须退还预收款项并赔偿由此给客户造成的损失。预收收入一般被列为流动负债，如果有特别合约规定，企业预收款项可在1年或长于1年的营业周期以上用提供商品、劳务清偿，则应列为长期负债。66、其他应付款其他应付款，是指企业除应付票据、应付账款、预收账款、应付职工薪酬、应付利息、应付股利、应交税费、长期应付款等以外的其他各项应付、暂收的款项。7、应付职工薪酬应付职工薪酬是指企业为获得职工提供的服务而应支付给职工的各种形式的报酬以及其他相关支出。“职工”，包括与企业订立劳动合同的所有人员，含全职、兼职和临时职工；未与企业订立劳动合同、但由企业正式任命的企业治理层和管理层人员，如董事会成员等及在企业的计划和控制下虽未与企业订立劳动合同或未由其正式任命但为其提供与职工类似服务的人员。其薪酬包括以下内容：（1）职工工资、奖金、津贴和补贴；（2）职工福利费；（3）医疗保险费、养老保险费、失业保险费、工伤保险费和生育保险费等社会保险费。78、应交税费企业在一定时期内取得的营业收入和实现的利润，要按照规定向国家交纳各种税金，这些应交的税金，应按照权责发生制的原则预提计入有关科目。这些应交的税金在尚未交纳之前暂时停留在企业，形成一项负债。9、应付利息应付利息，是指企业按照合同约定应支付的利息，包括吸收存款、分期付息到期还本的长期借款、企业债券等应支付的利息。810、应付股利应付股利是指企业经股东大会或类似机构审议批准分配的现金股利或利润。在其实际支付前，形成企业的负债。企业董事会或类似机构通过的利润分配方案中拟分配的现金股利或利润，不应确认负债，但应在附注中披露。11、一年内到期的非流动负债一般来说，企业的长期负债最终到期时是要以流动资产(通常是以货币资金)来偿付的，为了准确反映企业短期内需偿付的债务金额，正确评价企业的短期偿债能力，资产负债表中也应将一年内到期的、已转化为流动负债的长期负债在流动负债中予以反映，该项目反映的即是企业“长期借款”、“长期应付款”等项目一年内到期的那部分金额。9（二）流动负债质量分析流动资产是一年内可变现为货币的资产项目，流动负债为一年内应清偿的债务责任。因此，在任一时点上，两者的数量对比关系对企业的短期经营活动产生重要影响。1、流动负债周转分析流动负债各个项目的周转周期并不一致，有的项目流动性较高，在一年之内甚至更短的时期就要进行偿付（如短期借款）；有的项目流动性较低，在很长的时间甚至超过一年或超过一年的一个营业周期以上的时间进行清偿，如一些与关联企业往来结算而形成的其他应付款。在判断一个企业的流动性风险时，应该把这些因素考虑在内。流动性较差的短期负债会在无形中降低企业的流动性风险。10在对流动性负债周转进行分析的过程中，应该特别注意应付票据与应付账款的规模变化及其企业存货规模变化之间的关系。在企业存货规模增加较大、同时企业应付票据与应付账款的规模也随之增长的情况下，这种应付票据与应付账款的规模增加可能在很大程度上代表了企业供应商的债权风险。112、非强制性流动负债分析对于企业短期偿债能力来说，能够真正影响企业现实偿债能力的是那些强制性债务，如当前必须支付的应付票据、应付账款、银行借款、应付股利以及契约性负债。对于预收账款、部分应付账款、其他应付款等，由于某些因素的影响，不必当期偿付，实际上并不构成对企业短期付款的压力，属于非强制性债务。123、企业短期贷款规模可能包含的融资质量信息一般而言，企业的短期贷款主要与企业的经营活动相关联，通常用于补充企业的流动资金。但是在实际中，企业资产负债表期末短期贷款的规模很可能表现为超过实际需求数量。可通过比较短期贷款与货币资金的数量关系来观察出现上述现象的原因可能涉及：13第一，企业的货币资金中，包含了一部分由银行汇票引起的保证金（通常按照应付票据的一定百分比确定）；第二，企业由于组织结构的原因，存在众多异地分公司，分公司的货币资金由各个分公司支配，汇集到一起在报表上表现出的规模并不能代表企业可支配的货币规模；第三，由于融资环境和融资行为的原因，导致企业融入了过多的货币资金，这个原因而导致融入了过多的货币资金的条件下，过高的短期贷款规模将引起企业不必要的财务费用。14154、企业应付票据与应付账款的数量变化所包含的经营质量信息（1）随着企业存货或营业成本的增长，应付账款相应增长。从债务企业的角度分析，这种增长在很大程度上代表了债务企业与供应企业在结算方式的谈判方面具有较强的能力：企业成功地利用了商业信用来支持自己的营业活动，又避免了采用商业汇票结算所可能引起的财务费用。而之所以接受这种结算方式而不采用商业汇票结算方式，是因为对债务企业的偿债能力有信心，对到期收回商业债权有信心。（2）随着企业存货或营业成本的增长，应付票据相应增长在这种增长的情况下，从债务角度来说这种增长在很大程度上代表了债务企业处于因支付能力下降而失去与供应企业在结算方式的谈判方面的优势而不得不采用的商业汇票结算的境地。同时，采用商业汇票，会引起财务费用的增加、货币资金的周转压力增加。从债务企业来说，接受商业汇票结算方式，除了商业汇票具有更强的流动性外，还可能是因为对债务企业的偿债能力缺乏信心。165、企业税金缴纳情况与税务环境分析企业应交税费中所得税缴纳情况，可在一定程度上透视企业的税务环境。由于在资产负债表中各项目之间存在重要的对应关系，因此，从应交所得税与利润表中的所得税费用之间的数量变化，就可以在一定程度上透视企业的税务环境：如果企业的应交所得税、递延所得税负债表现为增加的态势，表明在纳税方面有可以允许企业推迟缴纳税款的相对有利的税务环境。17二、非流动负债分析非流动负债是指偿还期在1年或者超过1年的一个营业周期以上的债务，包括长期借款、应付债券、专项应付款、长期应付款、预计负债、递延所得税负债、其他非流动负债等项目。181、长期借款长期借款是指企业向银行或其他金融机构借入的期限在一年以上的款项。长期借款一般用于企业的固定资产购建、固定资产改扩建工程、固定资产大修工程及流动资产的正常需要等。在会计核算上，长期借款的利息也计入长期借款。因此；资产负债表中长期借款项目反映的是企业尚未归还的长期借款本金和利息。19202、应付债券应付债券是指企业为筹集长期资金而发行的偿还期在一年以上的债券。资产负债表中的应付债券反映企业发行的尚未归还的各种长期债券的本金和利息。相对于长期借款而言，长期债券的风险和压力较大。因为债券的发行是面向全社会的，到期不还本息的社会影响较大，企业偿还债券本息的积极性一般高于偿还银行本息的积极性。对银行借款，银行的主体是国有银行，相当一部分企业也有能拖就拖的思想，结果导致银行的借款长期挂账。3、长期应付款长期应付款是企业除长期借款和应付债券以外的其他各种长期应付款。如在补偿贸易方式下引进国外的设备，尚未归还外商的设备价款，在融资租赁方式下，企业应付未付的融资租入固定资产的租金以及住房周转金等。相对而言，这部分长期负债的风险较小。214、专项应付款专项应付款是企业取得的政府投入的具有专项或特定用途的款项。企业在收到该款项时将其作为负债，将该款项用于特定的工程项目，待工程项目完工形成长期资产时，专项应付款应转入资本公积。因此，专项应付款不仅无须还，还会在将来增加所有者权益，能获得国家专项或特定用途的拨款往往意味着国家政策支持，故专项应付款也可以看做一项良性债务，其数额越大，意味着未来净资产会有较大增加。5、预计负债预计负债是因或有事项而确认的负债。或有事项是指过去的交易或事项形成的，其结果须由某些未来事项的发生或不发生才能决定的不确定事项。如对外提供担保、末决诉讼、产品质量保证等。与或有事项相关的义务满足一些条件时，应当确认为预计负债，并在资产负债表中列示；否则，则属于或有负债，或有负债只能在表外披露，不能在表内确认。226、递延所得税负债递延所得税负债的产生原因与递延所得税资产项目相同，都是在采用资产负债表债务法核算所得税时产生的。应纳税暂时性差异在转回期间将增加未来期间的应纳税所得额和应交所得税，导致企业经济利益的流出，从其发生当期看，构成企业应支付税金的义务，应作为递延所得税负债确认。7、其他非流动负债其他非流动负债是指企业除长期借款、长期应付款和应付债券以外的各种长期应付款项。23（二）借款费用的资本化处理借款所产生的费用包括借款的利息、溢折价的摊销、因借款发生的手续费等辅助费用、外汇借款的汇兑差额等。借款费用的处理方法有两种（1）于发生时直接确认为当期损益；（2）予以资本化。资本化是指将借款费用直接计入所够建资产的价值，在财务报表中作为购置资产的历史成本的一部分。24关于借款费用资本化的处理，我国会计准则的规定：1、开始资本化的条件。以下三个条件同时具备，因专门借款而发生的利息、折价或议价的摊销和汇兑差额应当开始资本化：（1）资产支出已经发生；（2）借款费用已经发生；（3）为使资产达到预定可使用状态所必要的购建活动已经开始。其中，资产支出只包括为构建固定资产而以支付现金、转移非现金资产或承担债务形式发生的支出。252、停止资本化的条件。但所构建的固定资产达到预定可使用状态时，应当停止其借款费用的资本化；以后发生的借款费用应当与发生当期确认为费用。达到预定可使用状态是指资产已经达到购买方或建造方预先设想的可以使用的状态，如果所构建的固定资产需要试运行，则在试生产结果表明资产能够正常运行或能够生产出合格产品时，或试运行结果表明能够正常运转或者营业时，就应当认为资产已经达到预定可使用状态，并应停止借款费用的资本化。26（三）非流动负债的质量分析1、企业非流动负债所形成的固定资产、无形资产的利用状况与增量效益。（1）企业非流动负债所形成的固定资产、无形资产必须得到充分利用企业得不到充分利用