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第九章资本形成与经济发展•一、资本形成与经济发展•二、资本形成与经济发展重要性的研究综述•三、通过国内资源筹集资金•四、外资利用（以后章节）（一）资本形成与经济发展的关系CapitalandEconomicDevelopment1、资本的特性Charactersofcapital资本是一种稀缺的生产性资源，是人们从事生产活动的投入要素之一。Productiveandpredictive是投资过程的结果resultofinvestment代表着本期生产能力，并同其它互补性生产要素结合代表未来时期的生产能力productioncapacityofcurrenttermandfuturecapacityalongwithothercomplementaryfactors是指长期存在的生产物资形式，如机器、设备、厂房、建筑物、交通运输设施等，因此大部分物质资本具有耐用性，从而有折旧问题。Physicalformatforproductionexistingforlongtime,suchasmachine,facilities,workshop,architecture,transportationfacilities,etc,whicharedurablewithdepreciationconcern2、发展变化中国家生产函数研究（1）麦迪逊1970年《发展中国家的经济进步和政策》1950-1965年21个发展中国家和地区的经济增长情况传统分析方法：影响经济增长的因素分为人力资源、资本和资源配置效率三大类结果：人力资源对经济增长的贡献为35%，资本的贡献占55%，资源配置效率的贡献占10%。1950～1965年部分地区的经济增长分析（%）地区经济增长率人力资源增长资本增长资源配置效率阿根廷3.201.052.80-0.65巴西5.202.353.05-0.20哥伦比亚4.701.802.90-0.10印度3.502.352.30-1.20马来西亚3.502.081.80-0.35墨西哥3.701.701.850.15秘鲁5.601.203.401.00菲律宾5.002.402.550.05南朝鲜6.202.902.201.10泰国6.302.703.400.20土耳其5.201.702.500.95委内瑞拉6.703.104.65-1.05平均5.551.943.060.55（2）纳迪里1971年《要素投入和全部要素生产率的国际比较》将影响经济增长的因素分为四大类：劳动投入、资本投入、全部要素生产率、资源流动对全部要素生产率的贡献结果：对经济增长贡献最大的要素是投入量的增加，其中主要是劳动投入量的增加。全部要素生产率增长对经济增长的贡献要明显小于要素投入量增加所做的贡献1950～1965年发展中地区的经济增长因素分析（%）地区年代收入增长率劳动投入资本投入全部要素生产率资源流动阿根廷1950～19623.191.581.430.180.18巴西1950～19625.491.441.661.390.39智利1950～19624.201.050.322.830.11哥伦比亚1950～19624.792.351.041.400.33墨西哥1950～19625.972.412.850.740.44秘鲁1950～19625.631.401.402.830.36委内瑞拉1950～19627.742.592.043.110.56希腊1951～19615.292.801.630.860.60印度1950～19604.471.861.551.06-菲律宾1947～19655.952.241.012.50-资本投入增长对经济增长的贡献在发展中国家要大于发达国家；资源配置效率的增长对经济增长的贡献在发达国家要大于发展中国家这个结论说明了什么？两个研究的共同结论是：资本形成是发展中国家经济发展的主要源泉。是影响经济发展的最重要因素二、资本形成在经济发展中的研究综述•先前的理论综述•纳克斯的“贫困恶性循环”理论•纳尔逊的“低水平均衡陷阱”理论•莱宾斯坦的“最小临界努力”理论及其改良•缪尔达尔的“循环积累因果关系”理论•结论2.1先前的理论综述•斯密的理论*•哈罗德—多马模型*•罗斯托的经济起飞条件*•麦迪逊（Maddison,A.）和纳迪里（Nadiri,M.）等的实证研究*–斯密早就已经认识到资本积累与经济增长率成正比；–凯恩斯主义肯定投资与经济增长的正比关系；–哈多模型作为论述增长与资本形成的关系的简单方法，已广泛应用于发展中国家。–罗斯托的起飞理论认为，要顺利实现经济起飞，即初始的经济发展，资本积累率必须达到10%以上。2.2纳克斯的“贫困恶性循环”理论•主要观点•具体分析•政策含义•对该理论的批评2.2.1主要观点•1953年，纳克斯在《不发达国家的资本形成》一书中探讨了贫困的根源。他认为发展中国家之所以贫困是因为其经济中存在若干互相联系、互相作用的“恶性循环力量”在作用，其中最主要的就是贫困的恶性循环。他由此得出了著名的结论：“一国穷是因为它穷（Acountryispoorbecauseitispoor）”.2.2.2具体分析•供给方面：人均收入低→生活消费比重高，储蓄低→资本形成不足→生产规模小，生产率低→产出低→收入低•需求方面：人均收入低→低消费、低购买力→市场需求有限→投资引诱不足→资本形成不足→低生产率→低产出→低收入•供给和需求两方面的贫困恶性循环勾结在一起，形成一个死圈，很难打破2.2.3政策含义•资本形成是打破贫困恶性循环的关键，从供给和需求两方面同时作用，进入良性循环*•促进资本形成必须大规模增加储蓄，扩大投资，产生相互需求，扩大市场容量*2.2.4对该理论的批评•认为储蓄和投资增加就能促进经济增长、打破贫困恶性循环的观点过于乐观和简单（储蓄结构和消费习惯）*•即使有了足够的储蓄和资本形成，经济增长还受到其他许多因素的限制*•纳克斯将个人储蓄作为储蓄的唯一来源，忽略了企业储蓄和政府储蓄，低估了发展中国家的储蓄能力（实则不小，如中国）*2.3纳尔逊的“低水平均衡陷阱”理论•主要观点•具体分析•政策含义•对该理论的批评2.3.1主要观点•1956年，纳尔逊（Nelson,R.R.）在《不发达国家的一种低水平均衡陷阱理论》中提出发展中国家的人口过快增长是阻碍人均收入提高的“陷阱”，必须进行大规模的资本形成，使投资和产出的增长超过人口增长，才能跳出“陷阱”，实现人均收入的大幅提高和经济增长Y（收入）N（人口））dY/YdN/NdY/YdN/N低水平均衡LK注意：相关概念还有资源充分利用等。“低水平均衡陷阱”理论LowIncomeTrap2.3.2具体分析•人口增长与人均收入变动的关系•经济增长率与人均收入变动的关系•低水平均衡陷阱2.3.3政策含义•资本形成不足→人均收入低→发展中国家经济贫困•越过F点必须靠大规模的投资拉动，以跳出陷阱•人口过快增长是经济增长的障碍。必须采取措施控制人口的过快增长2.3.4对该理论的批评•与纳克斯的“贫困恶性循环”理论一样，忽视了资本以外的其他因素的作用2.4莱宾斯坦的“最小临界努力”理论及其改良•莱宾斯坦的“最小临界努力”理论的主要观点•对“最小临界努力”理论的改良2.4.1“最小临界努力”理论的主要观点•1957年，莱宾斯坦（Leibenstein,H.）提出了“最小临界努力”理论，扩展了“低水平均衡陷阱”理论•低水平均衡陷阱的产生是因为经济中存在的“降低收入的力量”大于“提高收入的力量”，使人均收入滑回陷阱•摆脱陷阱必须有一个初始阶段的大规模投资，形成一个最小临界努力，使“提高收入的力量”大于“降低收入的力量”，推动经济跳出陷阱2.5缪尔达尔的“循环积累因果关系”•主要观点•具体分析•政策含义2.5.1主要观点•缪尔达尔（Myrdal,G.K.）在1957年出版的《富国与穷国》和1968年出版的《亚洲的戏剧：一些国家的贫困问题研究》中提出发展中国家的贫困问题是经济、政治、文化等因素综合作用、循环积累的结果。他也因此获得1974年的诺贝尔经济学奖2.5.2具体分析•分析方法•经济发展的循环积累过程•发展中国家的分析•最重要的因素是资本形成不足和分配不均分析方法•缪尔达尔反对新古典的静态均衡分析方法，认为应采用制度的、整体的、动态的方法来研究经济发展问题*•经济发展也不是新古典认为的由单一或少数因素决定的，而是由技术进步、社会、经济、政治、文化、传统等多因素决定的发展中国家的分析•人均收入低→贫困→社会水平低下、营养不良、卫生保健条件差、文化教育落后→人口质量下降、劳动力素质低→劳动生产率低→产出低→收入低•是一个多因素循环积累的过程最重要的因素•产生低收入的原因有社会、经济、政治、制度等多方面，但最重要的因素是资本形成不足和收入分配不均2.5.3政策含义•通过权力关系、土地关系、教育等方面的改革，使收入平等，增加消费，提高投资引诱并增加储蓄，促进资本形成，提高生产率和产出水平，提高人均收入•这样发展中国家将从低收入的循环积累过程中解脱，进入良性的循环积累的过程*2.6结论•经济增长停滞、人均收入水平低下是发展中国家贫困的原因，而经济增长停滞、人均收入水平低下的根源在于资本形成不足•因此，资本稀缺是经济发展的阻碍或约束条件，而摆脱贫困、实现经济持续增长，必须大量积累资本、大幅提高投资水平第二节资本形成的来源•一、国内•1.家庭储蓄•2.企业储蓄•3.政府储蓄•二、国外1、资本形成的基础basesofcapitalformation资本来自储蓄，而储蓄来自于生产剩余。CapitalisfromtheSavingsthatisfromproductionsurplus对于经济增长来说，最重要的并不是储蓄的绝对量，而是其相对量，即储蓄在国民收入中的比例。一、通过国内资源筹集资金Financingfromdomesticsources二、国内储蓄来源Originofdomesticsavings1.家庭储蓄--收入水平、收入分配、风俗习惯、利率水平、信用发达程度Familysavings2.企业储蓄来自利润SavingsofEnterprises3.政府储蓄主要来自税收GovernmentSavings1.家庭储蓄讨论（1）收入分配与家庭储蓄家庭（个人）储蓄=家庭的可支配收入—现期消费讨论：一国财富固定下：收入集中能增加储蓄PK收入均等能增加储蓄收入分配与家庭储蓄分配状况与储蓄的关系有两种不同的观点。•收入集中能增进储蓄：–凯恩斯（Keynes，J.M.）的消费理论认为，低收入阶层消费倾向高，高收入阶层消费倾向低，因此，低收入的人储蓄少，高收入的人储蓄多。–英国经济学家尼古拉斯·卡尔多（Kaldor，N.）认为，资本家阶级依靠财产得到高收入，因此其储蓄倾向比靠工资生活的工人阶级要高得多。–库兹涅茨（Kuznetz，S.）、刘易斯（Lewis，W.）等认为，既然储蓄主要来自富人，因而在经济发展初期可以采用扩大收入差别的办法，来增加富人的收入，以增加储蓄，增加资本形成，这时不必强调收入分配平均，否则会影响储蓄增加和资本形成。相反观点•扩大贫富差距，会加剧贫困，贫困则会使社会消费不足，而社会消费不足又会引起投资引诱减弱，投资引诱减弱必然导致经济发展缓慢。•提出相对收入假说的杜森贝利（Duesenberry，J.）就认为，收入差距过大并不一定有利于储蓄。因为影响消费的不是绝对收入水平，而是相对收入。人们的消费行为具有示范效应和攀比心理。–如果使收入分配平均化，可以减少示范效应和攀比心理，从而有利于增加储蓄。•主张采取收入均等化政策，使社会大量的穷人提高收入水平以提高全社会的消费能力，以此增加投资引诱、扩大社会生产，社会生产力提高了，整个社会的收入水平也相应提高，储蓄便会自然增加。（2）储蓄观念变化ATM机方便并降低费用以后，储蓄水平会有什么变化？允许透支卡后呢？房贷（美国老太太和中国老太太的故事）这个故事相信现在不知道的人已经很少了。大意如下：一个中国老太太攒了一辈子的钱，在临死的前一天终于攒够