特别提款权与有关国际储备资产的讨论

特别提款权与有关国际储备资产的讨论内容摘要一、特别提款权的创立与发展1、特别提款权的创立2、特别提款权的发展二、有关国际储备的讨论1、特别提款权能否成为主要的国际储备资产2、国际储备制度改革与发展中国家的地位第一节特别提款权的创立和发展一、特别提款权的创立（一）特别提款权创立的过程60年代中期开始酝酿；1968年在十国集团斯德哥尔摩会议上达成协议；1970年开始第一个基本期的分配。（二）特别提款权创立的背景由于布雷顿森林制度的储备制度和机制存在固有弊病，世界陷入一个矛盾的境地：要满足全世界对国际储备的增长的需求，美国的国际收支赤字就必须大量增加，这会损害美国经济的稳定；相反，如果美国的国际收支赤字大量减少，全世界就会感到储备资产不足。美国从减轻对美国的压力和维护布雷顿森林制度的立场出发，提出了创立新的储备资产的建议。（三）特别提款权创立中的争论特别提款权的创立过程中充满了美、法两国的激烈争论，这一争论持续了数年之久。二、特别提款权的发展（一）特别提款权的定值问题1、创立时：有黄金保值，一单位特别提款权等于当时的一个美元，两者的含金量相同，都是0.888671克。特别提款权对其他货币的比率，通过这些货币与美元的主要市场汇率决定。2、布雷顿森林制度崩溃后：以一个货币篮子的加权平均值来决定特别提款权的价值。这种方法的施行，可分为两个阶段。第一个阶段使用的货币篮子包括16种货币第二个阶段使用的货币篮子包括5种主要货币（二）特别提款权的使用问题特别提款权的创立初期，它的使用受到种种限制，主要有：利率低；数量少，使用时并受到复员条款的限制；用途少，只限于调解国际收支等；持有者少，只限于参加特别提款权账户的基金组织成员国。特别提款权在使用的过程中在这些方面又发生了很大的变化。（三）特别提款权发展中所遇到的障碍特别提款权问题的实际进展还相当有限，如关于使特别提款权成为主要储备资产的要求，主要还只是表达一种愿望、特别是发展中国家的呼声。写入基金协定的一些条款，如扩大特别提款权的使用范围等措施仍停留在纸面上或只有很少的应用。特别提款权的发展遭到的重大挫折：1、尽管发展中国家和联合国贸发会要求在1973年开始的第二个基本期中分配新的特别提款权，发达国家还是以国际储备过多为借口否定了这个要求。二、发展中国家关于把特别提款权与援助连接起来的建议也遭到否定。三、国际货币基金组织执行局提出的关于建立替换账户的建议被束之高阁。第二节有关国际储备的讨论一、特别提款权能否成为主要国际储备资产（一）美国在特别提款权方面的态度的转变（二）特别提款权难以成为主要储备资产的原因妨碍特别提款权成为主要储备资产的弊病是：1、特别提款权本身没有价值。2、特别提款权的数量有限，在世界总储备中占的比例很小，分配特别提款权的前景也不乐观。3、从特别提款权的使用来说，其用途虽经明文规定而扩大了，但实际上，主要用途还只限于账户的参加国以特别提款权与基金清算金融债务。4、特别提款权在国际储备资产中的地位，最终还要取决于全世界的经济一体化和货币一体化，以及能否成立一个强有力的世界性的中央银行，把特别提款权变成一种国际货币。二、国际储备制度改革与发展中国家的地位（一）发展中国家在当前国际储备制度中的不利地位造成发展中国家处于不利地位的因素：1、发展中国家的货币都不是储备货币，一般说来，不能作为国际交易的计价、支付和清偿工具。2、发展中国家的出口商品主要是原料、农产品等一类初级产品，这些商品的出口价格和数量容易受到一些外部因素的影响。因此，发展中国家的贸易条件长期恶化、出口收入波动很大，造成国际收支赤字严重、调节任务艰巨。3、发展中国家，特别是低收入的发展中国家在国际资本市场上融通资金的能力较差；从国际金融组织获得贷款的数量有限，有的贷款还附有苛刻的条件限制；来自发达国家的双边和多边的官方援助数量亦很少，并往往受到政治因素的影响。这些原因提高了发展中国家对自有储备的依赖程度。4、发展中国家在国际储备中的这种不利地位，在浮动汇率制度下更趋恶化。（二）发展中国家改善在国际储备制度中的地位的战略1、长期奋斗目标：建立一个世界性的中央银行，用特别提款权代替各种储备货币，使国际储备摆脱某个国家或国家集团的控制，避免受到有关国家的经济波动和政策影响，从而最终克服现行的国际储备制度的一系列弊端。2、近期目标：消除汇率剧烈波动对储备管理的严重不良影响，逐步谋求建立一个较为稳定的汇率制度，要求储备货币国家承担起维持本国货币稳定的责任，国际货币基金应加强对储备货币国家的汇率政策的监督和国际储备的管理。以下几点极为重要：第一，在当前全世界的储备较为充足的情况下，储备货币国家、特别是美国应该维持本国国际收支的相对平衡，避免出现大规模赤字，第二，储备货币国家，特别是美国，应该负起维持本国货币汇率稳定的责任，应该对外汇市场实行充分的干预，必要时应进行联合干预。第三，发达国家应该负起稳定本国经济、协调起相互关系的责任，特别是应该避免实行损人利己的经济政策，对发展中国家开放本国市场，促进发展中国加开放本国市场，促进发展中国家的贸易增长，以利于它们获得必要的储备货币。第四，在外汇储备数量相对稳定的情况下，为了满足世界经济增长对储备需求的增加、特别是发展中国家对储备的需要，可以考虑增加特别提款权的分配数量。