第二章信用、利息与利率第一节信用信用是一种以偿还本息为条件的暂时让渡商品或货币的借贷行为。理解:1、信用是一种有条件的借贷行为;2、信用是价值运动的一种特殊形式;一、信用的产生和发展1、信用是商品货币经济的产物信用是商品生产和货币流通发展到一定阶段的产物。信用是在私有制基础上产生的,剩余产品的出现和贫富差别是信用产生的条件。信用方式的进化:从实物借贷→货币借贷.货币借贷是现代经济生活中的主要借贷形式.实物借贷,如旧中国的农村“春借一斗秋还三斗”。在生产力水平有了一定提高后,实物借贷逐渐减少,货币借贷成为主要的借贷形式。货币借贷的优越性——方便灵活。但在某些情况下,人们愿意采用实物借贷,如在严重的通货膨胀时期。2、高利贷信用⑴定义:以取得高额利息为特征的一种信贷活动。高利贷信用是最原始的信用形态,产生于原始社会末期,在奴隶社会和封建社会是占主导地位的基本信用形式。⑵存在原因:自然经济是其存在和发展的基础;它适应小生产者广泛存在的经济社会需要。A.小生产者经营和收入不稳定;B.奴隶主和封建主为了维持荒淫无度的奢侈生活;C.出于政治斗争的需要;D.资本主义社会商品货币经济不发达。(3)特点:利息率非常高;不利于生产的发展(两者相互作用)(4)作用:①高利贷信用是促使自然经济解体和商品经济发展的因素之一。②客观上促进了资本主义前提条件的形成,即实现了资本的原始积累和大批无产者的出现。③高利贷信用的高利盘剥破坏和阻碍了生产力的发展。资本主义经济需要新的信用形式为其服务3、资本主义信用(1)借贷资本的含义及形成①含义:借贷资本是指货币资本家为了获取利息而暂时贷给职能资本家使用的货币资本。②形成:在资本主义再生产过程中,会游离出一部分暂时闲置的货币资本,转化成了借贷资本。(2)借贷资本与高利贷资本的异同①区别:借贷关系人不同。用途不同。利率水平与利息来源不同。反映的生产关系不同。②相同点:借贷资本与高利贷资本都是为了获取利息的生息资本,都是不变更所有权而只暂时转让使用权的借贷,都必须有借有还。(3)借贷资本的特点①它是一种资本商品。即借贷资本是一种特殊的商品资本。②它是一种所有权资本。即借贷资本是所有权与使用权相分离的所有权资本。③它具有特殊的运动形式。借贷资本的运动形式是G—G′,始终表现为货币形态。④它有特殊的转化形式。借贷资本的转让不是通过买卖的形式,而是通过借贷来实现。(4)资本主义信用的历史作用①积极作用:对资本转移有中介作用。加速资本周转。促进了资本集中,是加速资本积累与积聚的重要因素。②消极作用:信用使社会财富为少数资本家所掌握,使生产与消费之间的矛盾更加激化。信用由于其刚性,加强了资本主义各经济部门之间的不平衡。信用刺激投机,并制造虚假的繁荣。4.社会主义信用所谓社会主义信用,是指社会主义经济中借贷资金的运动形式。社会主义信用仍然是一种借贷关系,是以偿还为条件的价值运动形式。社会主义条件下信用关系存在的根本原因在于商品货币关系的存在,建立和完善社会主义市场经济的需要,多元化的所有制经济结构之间及部门、企业、家庭、个人之间的需要,此外对外经济联系与交流也必须借助于信用关系来实现。现代信用活动的基础:基础:资金盈余方和赤字方现代信用活动的基础就在于广泛存在着盈余或赤字单位。收入大于支出的是盈余单位,收入小于支出的是赤字单位。各经济主体如个人、企业、政府、金融机构和国外部门的盈余或赤字的调节需要构成了现代信用活动的基础。二、信用形式1、商业信用⑴含义:商业信用是工商企业之间在买卖商品时提供的信用,典型的形式是赊销、预付货款。最早出现的信用形式。⑵商业信用的特点:①企业间的直接信用;②商业信用活动包含了商品买卖行为和借贷行为,以商品买卖为基础,提供的是商品资本;③商业信用和产业周期的动态变化相一致;⑶商业信用的局限:①资本量的局限;②使用方向的局限;③对象的局限;案例:纺织厂服装厂2、银行信用⑴含义:银行信用是银行以货币形态提供的信用.是现代经济中最基本的占主导地位的信用形式。⑵特点:①以银行作为信用中介,是一种间接信用;②是以货币形态提供的信用,无对象的局限;③贷放的是社会资本,无规模局限;④在期限上相对灵活,可长可短;⑤银行信用和产业周期的动态变化不完全一致;⑥是向流通中注入货币的一个渠道⑶银行信用与商业信用的关系:①是在商业信用广泛发展的基础上产生发展起来的;②银行信用的出现使商业信用进一步得到发展;③银行信用与商业信用是并存关系而非取代关系.3、国家信用⑴含义:以国家或地方政府作为债务人的信用。在现代经济活动中,政府信用主要表现为政府作为债务人而形成的负债。⑵特点:①主体为政府,政府以债务人的身份出现,债权人是全社会的经济实体和居民;②形式主要是发行公债(包括中长期国债券和短期国库券);也可以发行专项债券、向中央银行透支或借款;③安全性较强,风险较小,交易性、流动性较强。还债方式主要来源是税收,发新债补旧债。(3)国家信用的作用(1)国家信用是国家弥补财政赤字的主要途径(增税、发行货币、举债)。(2)国家信用是国家筹措建设资金,优化资源配置的重要手段。(3)国家信用是调控经济的有效手段。4、消费信用⑴含义:消费信用是企业、银行和其它金融机构向消费者个人提供的直接用于生活消费的信用。⑵消费信用的形式:信用卡、分期付款、消费信贷等.⑶消费信用的作用:促进商品销售,有利于再生产;扩大即期消费需求;促进新技术的应用、新产品的推销以及产品的更新换代;未来消费的提前实现、消费者承担本息压力;过度膨胀易引起通胀。5、国际信用(1)含义:国际信用是国际间的借贷行为,指一切跨国的借贷关系、借贷活动。体现国与国之间的债权债务关系,直接表现为资本在国际间的流动。(2)国际信用的形式:出口信贷、国际商业银行贷款、政府贷款、国际金融机构贷款、国际资本市场融资、国际金融租赁和直接投资等。6、民间信用居民个人之间的以货币或实物形式所提供的直接借贷。往往受到经济实力、个人信誉、缺乏法律知识引起纠纷等制约。民间信用的特点:(1)主体——一般是个体经营者和家庭个人消费者。(2)客体——逐步由以实物为主转向以货币资金为主。(3)用途——由生活消费逐步转向生活消费和生产消费并重。(4)期限——是解决个人临时性短期的资金需要,所以一般期限较短。(5)利率——一般要高于银行同期贷款利率,有些甚至具有高利贷性质。(6)风险性——较大。民间信用是一种自发的、盲目的和分散的借贷活动,所以具有较大的风险性。民间信用的优缺点民间信用的优点:扩大了社会融资的范围,其较高的灵活性对社会信用形式发挥了拾遗补阙的作用。满足了居民的筹集资金、解决收不抵支困难和实现消费效用最大化等方面的需求。民间信用的局限性:存在的盲目性和不规范性,增加了国家实现宏观调控的难度,其借贷过程中存在的金融投机、高利盘剥不利于货币流通的稳定和人们生活的安定,增加金融风险。在一定程度上也会对其他信用形式产生“挤出”效应。三、信用工具(一)信用工具分类(1)以偿还期划分分为短期、中期、长期、不定期(2)以融资方式划分直接信用工具、间接信用工具(3)以有无担保划分无担保、有担保直接信用工具间接信用工具(二)信用工具的种类货币市场的信用工具:货币市场工具是指期限比较短,一般在一年以下的资金融通工具。其常用主要有本票、汇票、支票、信用证、信用卡等等。1、本票1)含义:本票是指由出票人签发,承诺自己在见票时无条件地支付一定金额给收款人或持票人的票据,也称为期票。2)分类:本票按签发人的性质不同可分银行本票和商业本票。本票可以通过交付转让和背书转让这两种形式进行流通转让。交付转让是指出让人将票据交付给受让人即可,无须背书,受让人无追索权的转让流通。背书转让是指出让人必须在票据背面记载受让人的名字,转让时间,并签名之后交付受让人,受让人具有追索权的转让流通。我国现行票据制度中规定只使用银行本票,并分为定额和不定额两种。本票2、汇票1)含义:汇票是由出票人签发,委托付款人在见票时或在指定日期无条件支付确定的金额给收款人或持票人的票据。2)分类:汇票银行汇票商业汇票银行承兑汇票商业承兑汇票按付款的时间不同远期汇票即期汇票票据行为及权利3、支票1)含义:支票是出票人签发的委托办理支票存款业务的银行或其它金融机构在见票时无条件支付确定的金额给收款人或持票人的票据。2)种类:现金支票可以用来提取现金,也可以用来转账。转账支票只能用于转账结算,而不能用于向银行提取现金。在支票上印有“保付”字样的支票,被称为保付支票,当出票人银行存款金额小于支票金额时,要有银行保证支付。4、国库券国库券是由国家财政为了解决财政预算先支后收,造成资金暂时不足,而发行的一种短期政府债券。在西方国家国库券的期限一般在1年以内,比较常见有3个月、6个月、9个月和12个月,最短的期限只有几天。在发行上,一般都采取贴现发行方式。5、大额可转让定期存单1)产生背景:美国花旗银行为了逃避《Q字条例》的限制(Q条例的内容是:银行对于活期存款不得公开支付利息,并对储蓄存款和定期存款的利率设定最高限度),于1961年首创了大额可转让定期存单(CD存单),并很快在西方国家流行起来,现已成为商业银行吸收短期资金,进行负债管理的主要信用工具。2)特点:面额大,并且固定;期限较短;利率相对较高,一般比同期普通存款和国库券的利率略高;不记名,可以自由转让。6、信用卡6、银行卡业务的分类贷记卡信用卡准贷记卡转帐卡(含储蓄卡,下同)借记卡专用卡储值卡银行卡的功能1.转帐结算2.储蓄3.存取款4.消费信贷资本市场的信用工具资本市场工具是指期限比较长(一般在一年以上)或没有期限的资金融通工具。资本市场的信用工具主要有股票、债券和一些长期基金等。1、债券1)含义债券是债务人为了筹集资金,发行给债权人并承诺到期还本付息的债务凭证。2)种类:(1)按债券发行的主体不同,可分为政府债券、公司债券和金融债券。(2)按债券利率执行方式不同,可分为固定利率债券和浮动利率债券。(3)按债券利息支付方式不同,可分为息票债券和折扣债券。(4)按债券的期限长短不同,可分为短期债券、中期债券和长期债券。2、股票1)含义:----------是股份公司发给股东证明其所拥有本公司股权的一种所有权凭证。经营参与权收益分配权剩余财产分配权优先认股权2)分类:按股东所拥有的权利不同,股票可以分为优先股和普通股两种。差异在于:优先股收益分配优先和剩余财产优先,且股息固定,无经营参与权在我国按股本投资主体的不同,可以分为流通股、法人股、国有股。A股、B股、H股、N股、S股股票实例股票实例3)股票与债券的区别和联系联系:筹措中长期资金的主要信用工具都是属于直接融资的范畴都是一种虚拟资本区别:两者的性质不同。两者本金返还不同。两者收益水平不同。两者所承担风险不同。3、投资基金1)含义投资基金是指基金发起人向社会公开发行的,表示持有人按其所持有份额享有资产所有权、收益分配权和剩余资产分配权的一种有价证券。2)分类A、按组织形态不同可分为公司型基金信托制基金公司型基金亦称为共同基金,是指基金本身为一家股份有限公司。公司通过发行股票或受益凭证的方式来筹集资金,投资者购买了该公司的股票,就成为该公司的股东并领取股息和红利。信托制基金又称契约型基金,是指基金发起人依据其与基金管理人、基金托管人订立基金契约,发行基金单位而组建的投资基金。2)分类B、按基金的受益凭证是否可以赎回分为开放型基金封闭型基金封闭型基金是指基金管理公司在设立基金时,限定基金的发行总额,在初次发行达到预定计划后基金即告成立,并在一定时期内不再追加发行。开放型基金是指基金管理公司在设立基金时,发行基金单位总额不定,可视实际需要连续发行,投资者可随时购买基金单位,也可随时将持有的基金单位在基金管理公司设定的内部交易场所转卖给基金管理公司。(三)信用工具特征1.偿还性2.流动性3.风