搜索
第七章——无形资产评估2019/9/292•本章重点：•无形资产评估的收益法•商誉的价值评估2019/9/293即使我的企业一夜之间烧光，只要我的牌子还在，我就马上能恢复生产。—可口可乐公司创办人阿萨.坎德勒(AsaGriggsCandler)•据MillwardBrown年度BrandZ全球品牌报告,2009全球最具价值的商标前十名分别是：Google（谷歌），Microsoft（微软）,Coca-Cola（可口可乐），IBM,McDonald's（麦当劳），Apple（苹果），中国移动（ChinaMobile）,通用电气（GE），沃达丰（vodafone），Marboro（万宝路）。•“Coca-Cola”商标于1893年在美国商标专利处注册，广受喜爱的经典弧形瓶于1977年获得美国商标专利注册处认可，成为了珍贵的商标。“可口可乐”在1967年公司财产表上其商标价值被确定为30亿美元，1994年增加到359亿美元，1996年又增加到434亿美元。2007年可口可乐的商标价值已达725亿美元.2019/9/294•为了使可口可乐的形象深入人心，可口可乐公司不惜花费巨资做广告宣传，每年在广告上的支出达6亿美元。可口可乐前任老板伍德鲁夫有一句名言:“可口可乐99.61%是碳酸、糖浆和水。如果不进行广告宣传，那还有谁会去喝它呢?”2019/9/295•1994年孔府宴酒在砸出了三千多万元的天价之后，成为了最大的中标者，谓之“标王”。1995年，这家昔日的小酒厂。以九亿多元的销售收入、和近似于四亿元的利税，跨入了全国白酒业三甲行列。•二OO二年,孔府宴酒被山东联大收购,商标以0价值转让•1995年秦池酒厂赴京参加第一届“标王”竞标，以6666万元的价格夺得中央电视台黄金时段广告“标王”后，秦池酒厂一夜成名，秦池白酒也身价倍增。1996年秦池酒厂的销售也由1995年的7500万元一跃为9.5亿元。1996年，秦池酒厂以3.2亿元人民币的“天价”，成为令人眩目的连任二届“标王”。•但随后而来的“勾兑”风波，“秦池”一落千丈，最后拍卖只拍出了300万元。•“三鹿”商标2019/9/296无形资产评估Ch07无形资产概述收益法的应用商标权评估专利权评估成本法的应用专有技术评估版权评估商誉评估2019/9/297无形资产概述§7.1概念功能特性分类价值影响因素评估程序2019/9/298一、无形资产的概念§7.1非实体性排他性效益性特定主体所控制的，不具有实物形态，对生产经营长期发挥作用且能带来经济利益的资源。无形资产评估是对获利能力的评估。评估前提：——价值前提(参与何种经济活动，如何参与这些经济活动)。——产权变动。2019/9/299二、无形资产的功能特性§7.1共益性积累性可以在不同地点，同一个时间，由不同的主体所使用。无形资产可被新的无形资产替代、更新其使用必须受相关合约的限制。无形资产本身发展是一个不断积累和演进的过程。无形资产的形成基于其他无形资产的发展。替代性2019/9/2910三、无形资产的分类§7.1外购的可确指的不可确指的商誉自创的按取得方式按能否独立存在知识产权专有技术其他无形资产专利权商标权版权商业秘密技术诀窍2019/9/2911四、价值影响因素§7.1包括开发成本、转化成本、获权及维权成本、交易成本等。因将无形资产用于某一确定用途后所导致的该无形资产不能用于其他用途所受的损失。取得成本获利能力机会成本市场预期所能带来的超额收益。•市场供需状况收益；•同类无形资产的价格水平。2019/9/2912四、价值影响因素§7.1包括开发风险、转化风险、实施风险、市场风险等。法律赋予的权利，受相关法律条款的影响。风险使用期限产权技术•法律保护期限；•具有实际超额收益的期限。影响因素包括：技术成熟程度、国内外该种无形的发展趋势、更新换代速度等。——影响技术类无形资产2019/9/2913五、无形资产评估程序§7.1•无形资产的转让；•用于工商注册登记；•股份制改造；•合资合作重组兼并；•银行质押贷款；•法律诉讼等。开始01明确评估目的02鉴定无形资产03搜集相关资料04确定评估方法05具体估算,得出结论06整理撰写报告结束•确认无形资产的存在；•鉴别无形资产种类；•确定其有效期限。*要注重评估过程的描述。*包括：法律文件；成本；效益；期限；技术成熟程度；转让、许可内容与条件；市场供需情况；行业风险等。2019/9/2914无形资产评估Ch07无形资产概述收益法的应用商标权评估专利权评估成本法的应用专有技术评估版权评估商誉评估2019/9/2915收益法应用§7.2应用形式参数指标2019/9/2916一、应用形式§7.2根据分成率根据年超额收益Ri表示超额收益Si表示销售收入或销售利润niiirRP1)1(niiirSKP1)1(2019/9/2917二、参数指标§7.2折现率收益额收益期限=无风险报酬率+风险报酬率直接估算法分成率法超额收益=使用无形资产后的收益-未使用无形资产时的收益收益额=销售收入(利润)*销售收入(利润)分成率；无形资产具有获得超额收益能力的时间•min{法定有效期，合同规定受益年限}；•法律未规定，按照合同规定的受益年限；•法律和合同均未规定，按预计受益期限确定。含义确定方法2019/9/2918二、参数指标§7.2利润分成率=各年追加利润折现值之和/各年利润总额折现值之和确定利润分成率的边际分析法[例题P197]企业转让彩电显像管新技术，购买方用于改造年10万只彩电显像管生产线。经过对无形资产边际贡献因素的分析，测算在其寿命期间各年度分别可带来追加利润100万元、120万元、90万元、70万元，分别占当年利润总额的40%、30%、20%、15%。折现率假定为10%。试估算该项无形资产的利润分成率。{25%}2019/9/2919无形资产评估Ch07无形资产概述收益法的应用商标权评估专利权评估成本法的应用专有技术评估版权评估商誉评估2019/9/2920成本法应用§7.3基本公式无形资产成本特性2019/9/2921一、无形资产成本特性§7.3不完整性弱对应性无形资产的创立具有特殊性，存在大量的前期费用，如培训、基础开发或相关试验等，往往不计入该无形资产的成本。研究成果价值与其开发费用和时间之间并不产生某种既定的对应关系。无形资产的成本往往是相对的，具有象征意义。无形资产成本包括研制或取得、持有期间的全部劳动的费用支出。虚拟性2019/9/2922二、基本公式§7.3外购型重置成本核算法:RC=成本+期间费用+合理利润倍加系数法:RC=(物化劳动消耗+倍加系数*活劳动消耗)/(1-风险系数)*(1+投资报酬率)——市价类比法——物价指数法RC=帐面成本*评估时物价指数/购置时物价指数无形资产评估值=重置成本*(1-贬值率)自创型重置成本贬值率——专家鉴定法——剩余经济寿命预测法贬值率=已使用年限/(已使用年限+剩余年限)2019/9/2923二、基本公式§7.3重置成本净值=（C+β1V）/（1-β2）*（1-β3）无形资产评估的成本-收益法说明：C——无形资产研制开发中的物化劳动消耗；V——无形资产研制开发中的活劳动消耗；β1——科研人员创造性劳动的倍加系数；β2——科研的平均风险系数；β3——无形资产的贬值率。niiirSK1)1(评估值P=重置成本净值+2019/9/2924§7.3Æ应用举例[例题]某企业2003年外购的一项无形资产帐面价值80万元，2005年进行评估。经鉴定，该无形资产系运用现代先进的实验仪器经反复试验研制而成，物化劳动耗费的比重较大，可使用生产资料物价指数法。根据资料，2003年和2005年物价指数分别为120%和150%。试估算该项无形资产的重置成本。定基物价指数{100万元}成本法应用2019/9/2925§7.3Æ应用举例[例题P210]甲企业被乙企业兼并，需要对甲企业自创的一套工艺流程方法专利权进行评估。相关资料显示如下：该工艺方法研制时发生原材料费4万元，辅助材料费1万元，燃料动力费0.8万元，有关人员工资和津贴1.4万元，专用设备费0.9万元，差旅费0.1万元，管理费0.2万元，占用固定资产的折旧费3.0万元，人员培训费和资料费等0.5万元，专利申请费0.2万元。设该专利的创造性劳动倍加系数为3，科研平均风险率为9%，无形损耗率12%。该项专利使用后，甲企业每年新增利润40万元，利润提成率21%。该专利剩余有效期限估计为5年，贴现率10%。试估算该工艺流程方法专利的重置价值。{46.25万元}成本法应用2019/9/2926无形资产评估Ch07无形资产概述收益法的应用商标权评估专利权评估成本法的应用专有技术评估版权评估商誉评估2019/9/2927专利权评估§7.4资产特点评估程序转让形式评估方法2019/9/2928一、资产特点§7.4确认复杂自身特殊性收益不确定除核实专利证书外，应核查专利权利委托书、说明书及其附图，以及专利年限和专利费的缴纳情况。主要体现在专利资产在应用过程中存在的风险：技术风险、市场风险、资金风险及管理风险。权利的时限是由法律确定的。时间性地域性排他性共享性一项技术仅在其获得专利权的国家或地区获得保护。(巴黎公约）法律赋予专利所有人一段时间对该资产的垄断。专利权人可以许可多家在同一时间同时使用专利资产。2019/9/2929二、转让形式§7.4独占使用权排他使用权普通使用权转让的两种情况：——新专利技术，权利人尚未投入使用就直接转让。——行之有效的成熟技术，已经过长期或一段时间的使用。全权转让许可使用权转让使用权限地域范围时间期限2019/9/2930三、评估程序§7.4开始01证明和鉴定专利资产的存在02搜集相关资料03信息资料核查分析04选择评估方法05确定评估参数,评定估算06完成评估报告结束专利权的有效性专利权的保护范围专利权的权利人不能确定为资产的技术，不能评估。包括技术状况分析、收益能力分析、市场分析和风险分析等。如技术资料、经济及市场资料、法律法规资料、资产占有方管理方面的资料等。研制未完成但可预见成功，不确定性较大时，不宜采用收益法。对于与研制成本无关的情形，不应选取成本法。2019/9/2931四、评估方法§7.4（1）构建评测体系，建立综合评价模型；（2）利用评测体系确定待估专利的分成率。收益法折现率估测分成率的确定折现率=无风险报酬率+风险报酬率——其中风险报酬率的确定要综合考虑技术风险、市场风险、资金风险和管理风险因素。•利润分成率发展中国家美国我国16%-27%；10%-30%；25%-33%。•销售收入分成率(分行业统计)石油化工机械制造……汽车光学电子0.5%-2%；1.5%-3%；…4.5%-6%；7%-10%2019/9/2932专利权评估§7.4Æ应用举例[例题]北京某科技发展公司5年前自行开发了一项大功率电热转换体及其处理技术，并获得发明专利证书，专利保护期20年。现该公司准备将该专利技术出售给京郊某乡镇企业，需要对该项专利技术进行评估。评估人员调查得到如下信息：1）该项技术产品在市场上深受消费者欢迎，市场潜力较大；2）同类型技术在市场上被授权使用情况较多，根据交易实例分析，销售收入分成率采用为3%；3）该专利技术的剩余使用期限估计为4年，未来4年的销售收入预测分别为600万元、750万元、900万元、900万元；4）折现率确定为10%。试确定该专利技术转让价的评估值。{73.69万元}2019/9/2933四、评估方法§7.41.研制成本成本法外购型自创型2.交易成本3.专利费1）直接成本：材料费、工资、资料费、咨询鉴定费、协作费、培训费、差旅费等。2）间接成本：管理费、非专用设备折旧费、应分摊的公共费用及能源费用等。包括：技术服务费、交易过程差旅费及管理费、手续费、税金等。包括：专利代理费、专利申请费、实质性审查请求费、维护费、证书费、年费等。2019/9/2934专利权评估§7.4Æ应用举例[例题P220]某实业股份有限公司由于经营管理不善，