老龄化为资本市场带来的机会

1老龄化为资本市场带来的机会序言...........................................................................................................................................2一、糖尿病类...........................................................................................................................31、概述.............................................................................................................................32、降糖药的分类.............................................................................................................43、糖尿病相关仪器.........................................................................................................44、相关上市公司.............................................................................................................5二、心脑血管疾病类...............................................................................................................71、概述.............................................................................................................................72、心脑血管药物.............................................................................................................83、相关上市公司...........................................................................................................14三、恶性肿瘤.......................................................................................................................181、概述...........................................................................................................................182、恶性肿瘤药物...........................................................................................................193、相关上市公司...........................................................................................................22四、医疗器械行业...............................................................................................................251、概述...........................................................................................................................252、中国医疗器械市场展望...........................................................................................263、相关上市公司...........................................................................................................262老龄化为资本市场带来的机会序言4月28日讯国家统计局今日发布第六次全国人口普查主要数据公报，数据显示，全国总人口为1339724852人。与2000年第五次全国人口普查相比，十年增加7390万人，增长5.84%，年平均增长0.57%，比1990年到2000年的年平均增长率1.07%下降0.5个百分点。数据表明，十年来我国人口增长处于低生育水平阶段。大陆31个省、自治区、直辖市和现役军人的人口中，0-14岁人口为222459737人，占16.60%；15-59岁人口为939616410人，占70.14%；60岁及以上人口为177648705人，占13.26%，其中65岁及以上人口为118831709人，占8.87%。同2000年第五次全国人口普查相比，0-14岁人口的比重下降6.29个百分点，15-59岁人口的比重上升3.36个百分点，60岁及以上人口的比重上升2.93个百分点，65岁及以上人口的比重上升1.91个百分点。可以看出，人口老龄化的速度在加快，少年儿童比重降低速度亦在加快。根据联合国关于老龄化社会的定义和标准：60岁以上人口占总人数的10%以上，或65岁以上人口占总人口数的7%以上。WHO的一份报告指出，人类寿命的延长常被看作是对健康体系的挑战，因为伴随寿命的延长，非传染性疾病和慢性病也会随之产生。根据一项对60岁以上老年人进行了的流行病学调查和统计分析得出，慢性病患病率为67.3%，发病率最高的前4种慢性病依次为高血压、冠心病、骨关节病和脑血管病，并且专家指出：“心脑血管病、恶性肿瘤、糖尿病等患病率随年龄增长而增加。”而老年人口数目及在总人口中所占比例增加，意味着越来越多的人具有发生某种老年人慢性病和衰退的危险。因此老年病用量大的循环系统疾病（调脂、降压、保护心脏和改善冠脉微循环等心脑血管类药物）、糖尿病及恶性肿瘤用药最为受益。伴随我国跑步进入老龄化社会，将对我国社会、经济等各方面产生较大的影响。具体到医药行业而言，这将直接刺激我国医药消费的飞速增长。根据《中国人口老龄化发展趋势百年预测》，2010年老年人口将达1.74亿，2020年进一步增至2.48亿，占17.2%，呈加速增长之势。有研究表明，退休职工医疗费用与在职职工相比约为3：1，有的国家甚至高达5：1，老年人的医疗花费要远高于年轻人。因此，老年人口总量的迅速膨胀以及占总人口比例的迅速提高将成为推动医药市场扩容的重要因素。这将直接刺激医药消费的快速增长，从而3带动医药企业利润增速的提高，带动医药股整体市盈率的提高，对于股市投资者，老龄化带来的是长达10年以上的医药股投资机会。一、糖尿病类1、概述糖尿病可分为1型、2型、其他特殊类型及妊娠糖尿病4种，其中2型糖尿病所占的比例约为95%。糖尿病会导致一系列伴发性疾病的发生，尤其是导致眼、心、血管、肾、神经损害或器官功能衰竭，比如心血管、高血压等疾病。由于城市化进程的加快以及人口结构的变化，我国糖尿病患者人数最近十年快速增加，据中华医学会的统计数据，我国糖尿病患者人数已达到9240万，糖尿病前期患者人数达到1.5亿，我国可能已成为全球糖尿病人数最多的国家。据中华医学会糖尿病分会的预测，60岁以上老龄人口的患病率在20%以上，比20～30岁人的患病率高10倍。在调整其他因素之后，年龄每增加10岁，糖尿病的患病率增加68%。我国抗糖尿病药物的的销售呈现加速增长的态势，2009年我国抗糖尿病药物的销售额达到98亿元。若我国城市和农村的糖尿病患者就诊率分别达到50%和30%，估计我国降糖药（不包括糖尿病并发症药物市场）市场的潜力规模应在700亿元以上，我国降糖药的增长空间还十分巨大。�糖尿病相关产业链涉及糖尿病的诊断监测设备（血糖仪）、胰岛素给药器械（胰岛素笔、胰岛素泵等）、化学降糖药物、胰岛素、降糖中成药、保健品以及医疗服务等领域。化学降糖药市场主要由跨国外企主导，格列美脲（亚莫利）、阿卡波糖（拜糖苹）、吡格列酮（艾可拓）和瑞格列奈（诺和龙）等药物销售额位居前列，肠促胰素类药物有望成为下一个热门药物品种。我国将动物源胰岛素列入国家基本药物目录，这利好复星医药旗下的江苏万邦。跨国药企占据了国内人胰岛素的95%的市场份额，国内仅通化东宝及其子公司甘李药业占有较高份额。降糖中成药市场规模较小，但增长较快，其中广药集团旗下的广州中一药业的消渴丸市场占有率最高。糖尿病相关医疗器械可重点关注血糖仪，血糖仪将迎来加速成长期。42、降糖药的分类目前，全球已经研发出了100多种降糖药物。在我国，根据中西医的不同，降糖药物可以分为中药降糖药和化学降糖药。化学降糖药主要分为促胰岛素分泌类（磺脲类、格列奈类、肠促胰素类）、双胍类、α糖苷酶抑制剂类、胰岛素增敏剂类（噻唑烷二酮类）、胰岛素及其类似物类。磺脲类和格列奈类药物直接刺激胰岛素的分泌，DPP-4抑制剂类通过减少体内GLP-1的降解而促进胰岛素的分泌，双胍类药物主要减少肝脏葡萄糖的输出，胰岛素增敏剂类主要改善胰岛素的抵抗，α糖苷酶抑制剂类主要延缓碳水化合物在肠道内的降解和吸收。中医药治疗糖尿病不仅在于降低血糖，更重要的是注重防治糖尿病并发症，起到提高生活质量和延长寿命的作用。一般来说，中药降糖的效果不如西药，但副作用要小于西药。中药降糖药可分为单味降糖中药、复方降糖方剂和降糖中成药。另外，以中医配方为主的糖尿病保健食品市场发展也很快。共有11种化学降糖药进入国家医保目录，其中二甲双胍、格列苯脲和格列比嗪进入国家基本药物目录和国家医保甲类药物目录；动物胰岛素进入国家基本药物目录和国家医保甲类药物目录，重组人胰岛素和人胰岛素类似物进入国家医保乙类药物目录；中成药方面仅广州中一药业的消渴丸进入国家基本药物目录和国家医保甲类目录。3、糖尿病相关仪器3.1血糖仪市场有望加速增长糖化血红蛋白（HbA1c）是血糖控制的最重要的评估指标（正常值在4-6%），也是指导临床治疗方案调整的重要依据之一。注射胰岛素和处于妊娠期的糖尿病患者必须做自我血糖监测，其他糖尿病也应做自我血糖监测。自我血糖监测不仅能监测血糖控制是否达标，也能减少低血糖的风险。一般用指尖毛细血管血做血糖的监测，血糖仪是最适合个人使用的监测装置。由于监测频率较高，糖尿病患者一般需用血糖仪来监控血糖。血糖仪操作简便，快速得到结果，但检测准确度不如生化分析仪。血糖仪在欧美国家广泛使用，在糖尿病患者中的普及率达到90%以上，而我国的普及率还不到2%，还有很大的发展空间。外资品牌占据了国内90%的血糖仪市场，其中罗氏血糖仪的销量约占三分之一，排第5二，略低于强生，接下去是拜耳、雅培和京都等外资品牌。国产品牌中只有北京怡成和长沙三诺排名进入前十名。上市公司中只有九安医疗生产和销售血糖仪。3.2