第二章 资产负债表分析(资产部分)

第二章资产负债表分析本章学习目标1.了解资产负债表的性质和作用；2.深刻理解报表项目之间的勾稽关系；3.掌握报表总体分析的主要内容与方式；4.掌握资产项目的分析内容与方式；5.掌握负债和所有者权益项目的分析内容与方式；6.掌握资产负债表能够反映的分析内容。第二章资产负债表分析第一节资产负债表概述一、资产负债表的性质和作用资产负债表是反映企业在某一特定日期财务状况(financialconditionatapointintime)的会计报表。Thebalancesheetshowsthefinancialconditionofacompanyonaparticulardate.第二章资产负债表分析第一节资产负债表概述一、资产负债表的性质和作用性质:资产负债表反映企业在某一特定日期所拥有或控制的经济资源(assets)、所承担的现有义务(liabilities)和所有者对净资产的要求权(stockholders’equity)。第二章资产负债表分析作用：1.反映企业拥有或控制的经济资源及其分布情况，即总量和结构；2.反映企业资金来源和构成情况，如：资金来源：负债和股东投资负债类型：短期、长期，银行贷款和公司债券等；股票类型：普通股，优先股3.反映企业财务实力、短期偿债能力和支付能力第二章资产负债表分析4.反映企业未来的财务趋势从年初和期末数据的比较及其变化程度预测趋势。5．反映企业的财务弹性财务弹性指融资和资金运用能力，或者说应对财务状况变化的能力，包括应对财务困难的偿债能力等。财务弹性大小与资产和资本结构密切相关。第二章资产负债表分析第一节资产负债表概述一、资产负债表的性质和作用6．反映企业资产的质量。第二章资产负债表分析第二节资产项目内容及其分析一、资产总括分析企业资产包括多种类型，因此，我们可根据各类资产的特点和作用，以及它们构成的比重对资产作细致的分析。通过分析，来了解企业的经营与管理状况，认识企业的优势和不足（问题），并为进一步查找优势和不足的形成原因提供资料。第二节资产项目内容及其分析一、资产总括分析（一）资产规模分析企业资产规模是指企业所拥有的资产存量。它既是保证企业生产经营管理活动正常进行的物质基础，又是关系到企业能否持续经营的重要前提和条件。一般的做法：一个企业的资产必须保持合理的规模，资产规模过大，可能形成资产资源的闲置，造成资金周转缓慢，影响资产的利用效果；资产规模过小，将难以满足企业生产经营的需要，导致企业生产经营活动难以正常运行。第二节资产项目内容及其分析一、资产总括分析（一）资产规模分析对资产规模常利用水平分析法从数量上了解企业资产的变动情况，变动幅度并分析变动的具体原因。判断一个企业资产规模变化是否合理，要联系企业生产经营活动的发展变化，即将资产规模增减比率同企业产值、销售收入等生产成果指标的增减比率相对比，判断增资与增产、增收之间是否协调，资产营运效率是否提高。第二节资产项目内容及其分析一、资产总括分析（二）资产结构分析资产结构，就是指企业的流动资产、长期投资、固定资产、无形资产等占资产总额的比重。对报表使用者来说，通过资产结构分析，可以了解企业资产组成的合理性、风险大小及资产基本质量等方面的信息。（二）资产结构分析对企业管理者而言，通过资产结构分析，有助于其优化资产结构，改善财务状况，使资产保持适当的流动性，降低经营风险，加速资金周转。对债权人而言，有助于其了解债权的物资保证程度或安全性。第二节资产项目内容及其分析一、资产总括分析第二节资产项目内容及其分析一、资产总括分析影响企业资产结构的主要因素：1）企业所处行业的特点和经营领域2）企业的经营状况3）市场需求的季节性4）宏观经济环境第二节资产项目内容及其分析一、资产总括分析（二）资产结构分析分析资产结构的方法：分析资产结构用垂直分析法，而对于结构变化情况用水平比较法。垂直分析法的基本要点是通过计算报表中的各项目占总体的比重，反映报表中的项目与总体关系情况。第二节资产项目内容及其分析一、资产总括分析（二）资产结构分析在对资产进行结构分析时，可根据资产的类别层次进行结构分析，如流动资产与固定资产（或长期资产）的结构、流动资产中各类资产对总资产的结构和各类流动资产占流动资产总额的比重等，如下图：固流结构的意义：1.CA/FA12.CA/FA1第二节资产项目内容及其分析一、资产总括分析金额(万元)比重(%)金额(万元)比重(%)金额(万元)比重(%)流动资产315221.423.36184221.812.08-130999.6-11.28长期投资144334.510.70302419.819.83158085.39.13固定资产878682.165.121030794.567.59152112.42.47无形资产6266.70.465873.40.39-393.3-0.08其他资产4776.70.351810.80.12-2965.9-0.24资产总额1349281.4100.001525120.3100.00175838.90.002002年2003年差异项目资产结构及增减变动表第二节资产项目内容及其分析一、资产总括分析固流结构示意图23%77%流动资产固定资产第二节资产项目内容及其分析一、资产总括分析资产分布结构图23%11%66%0%0%流动资产长期投资固定资产无形资产其他资产第二节资产项目内容及其分析一、资产总括分析（三）资产结构优化分析结构优化使企业在管理活动中经常调整资产结构。企业资产结构优化就是研究总资产中各类资产如何配置能使企业取得最佳经济效益。在企业资产结构体系中，固定资产与流动资产之间的结构比例是最重要的内容。固定资产与流动资产之间的结构比例通常称之为固流结构。因此，资产结构优化分析，主要是指固流结构优化分析。第二节资产项目内容及其分析一、资产总括分析（三）资产结构优化分析三种类型的固流结构：1．适中的固流结构，是指企业在一定销售量的水平上，使固定资产存量与流动资产存量的比例保持在平均合理的水平上。这种资产结构可在一定程度上提高资金的使用效率，但同时也增大了企业的经营风险和偿债风险，是一种风险一般、盈利水平一般的资产结构。第二节资产项目内容及其分析一、资产总括分析（三）资产结构优化分析2．保守的固流结构，指企业在一定销售水平上，维持大量的流动资产，并采取宽松的信用政策，从而使流动资金处于较高的水平。这种资产结构由于流动资产比例较高，使企业风险处于较低的水平。但流动资产占用大量资金会降低资产的运转效率，从而影响企业的盈利水平。因此，该种资产结构是一种流动性高，风险小，盈利低的资产结构。第二节资产项目内容及其分析一、资产总括分析（三）资产结构优化分析3．冒险的固流结构，是尽可能少地持有流动资产，从而使企业流动资金维持在较低水平上。这种资产结构流动资产比例较低，资产的流动性较差。虽然固定资产占用量增加而相应提高了企业的盈利水平，但同时也给企业带来较大的风险。这是一种高风险、高收益的资产结构。第二节资产项目内容及其分析一、资产总括分析（三）资产结构优化分析在实际工作当中，确定固流结构比例时常考虑的影响因素：1.盈利水平与风险2.行业特点3.企业经营规模第二节资产项目内容及其分析一、资产总括分析（四）资产周转速度分析企业在一定的生产经营规模条件下，资产的需求量和资产的周转速度密切相关。资产周转的快慢与企业生产经营过程、资产管理、财务状况等方面相关。因此分析资产周转速度，可促使企业通过加强内部管理来提高资产利用效率。TheanalysisofAssetmanagementefficiency第二节资产项目内容及其分析一、资产总括分析（四）资产周转速度分析资产周转速度分析有两个重要指标,即资产周转率(turnover)和资产周转期(collectionperiod)。下面以总资产为例介绍上述两个重要指标。第二节资产项目内容及其分析一、资产总括分析（四）资产周转速度分析1.总资产周转率总资产周转率(Totalassetturnover)是指一定期间的营业收入与资产总额的比率，它反映企业总资产在一定时期内（通常为一年）获取收入的能力，以周转次数表示。总资产周转率=营业收入/总资产平均余额总资产平均余额=（年初资产总额+年末资产总额）÷2第二节资产项目内容及其分析一、资产总括分析2.总资产周转期总资产周转期（TheaveragecollectionperiodofTA)指总资产周转一次所需要的时间，一般用天数表示，所以也用资产周转天数表示。其计算公式如下：总资产周转期=计算期天数/总资周转率对于一般企业，计算期以年为单位，常用360天。第二节资产项目内容及其分析一、资产总括分析资产周转速度分析举例0102030405060708090营业收入单位:万元项目2003年2002年2001年2000年1999年1998年主营业务收入6204.16205.86572.14868.94490.44286.8资产总额4149.004115.603932.103609.603097.402762.80某企业报表数据第二节资产项目内容及其分析一、资产总括分析资产周转速度分析举例分析结果1999年2000年2001年2002年2003年平均资产总额2930.103353.503770.854023.854132.30总资产周转率1.531.451.741.541.50总资产周转期235248207233240第二章资产负债表分析第二节资产项目内容及其分析0.0050.00100.00150.00200.00250.00300.001999年2000年2001年2002年2003年总资产周转率总资产周转期第二章资产负债表分析第二节资产项目内容及其分析0501001502002503001999年2000年2001年2002年2003年总资产周转率总资产周转期第二章资产负债表分析第二节资产项目的内容及其分析二、流动资产总括分析（一）流动资产概述流动资产(CurrentAssets)作为资产的重要组成部分，在企业的生产经营活动过程中，必须根据流动资产的特点给以科学管理，以提高流动资产的使用效率。流动资产特点1.流动性大在实物资产和货币之间转换2.波动性大品种、数量变化幅度大第二节资产项目的内容及其分析二、流动资产总括分析流动资产特点3.除货币资金外的流动资产一般在一个循环周期内转化成货币资金。Currentassetsexpectedtobeconvertedintocashwithinoneyearoroneoperatingcycle.第二节资产项目的内容及其分析二、流动资产总括分析（二）流动资产分析1.流动资产规模分析企业保持适度的流动资产规模，是企业预防财务风险，保持正常经营的基本前提。所以企业必须根据自身情况来把握合适的固流结构。规模分析包括规模大小的合理性分析与规模变动分析。如某企业流动资产前年为40万元，占总资产的40%，去年为50万元，占总资产的50%。第二节资产项目的内容及其分析二、流动资产总括分析2.结构分析流动资产结构指各种流动资产占流动资产总额的比例（比重）。变动包括同一种流动资产期初与期末间的变动和流动资产结构的变动，在做变动分析时，两种变动都需考虑，但重点在结构变动，即变动后的结构是否合理。流动资产结构分析表项目年初数期末数变动金额(万元)比重(%)金额(万元)比重(%)金额(万元)比重(%)现金121990.8038.70123073.866.811083.0028.11短期投资137770.243.7125102.913.63-112667.30-30.08应收票据1171.40.371125.40.61-46.000.24应收账款31261.79.9225323.913.75-5937.803.83其他应收款4477.91.422029.91.10-2448.00-0.32预付帐款7927.92.521733.60.94-6194.