资本助推企业成长-刘志锋

1©枫谷投资版权所有资本助推企业成长刘志锋2009年8月21日北京物流与采购信息化峰会MapleValleyInvestmentLimited2©枫谷投资版权所有1.坐而论道，协理阴阳2.好风凭借力，送我上青天3.君子生非异也，善假于物也目录3©枫谷投资版权所有坐而论道，协理阴阳物竞天择----企业家责任商品市场、资本市场----企业家的竞技场天行健，君子以自强不息；地势坤，君子以厚德载物----企业家精神信息不对称与专业化效率----企业家能力4©枫谷投资版权所有企业家精神与能力•资源：权属与稀缺性•机会—信息不对称。市场信息失衡；创新•策略：将资源应用于机会的效率坐而论道，协理阴阳企业家精神与能力：企业成长的精神动力5©枫谷投资版权所有1.坐而论道，协理阴阳2.好风凭借力，送我上青天3.君子生非异也，善假于物也目录6©枫谷投资版权所有资本：企业生存发展的物质基础有意志的社会资源的一般抽象社会资源配置信息的反映载体社会对资源使用效率的奖惩手段好风凭借力，送我上青天私募股权投资基金：社会优势、强意志的资本的聚合优势：风险承担能力、信息优势、专业化效率优势强意志：追求超额回报、风险防范合伙、信托、专业、组合、程序化7©枫谷投资版权所有好风凭借力，送我上青天私募股权投资基金的类别收购基金收购基金基金类别：天使基金风险基金私人股本（Buyout）（Buyout）（Angel）（VC）（PE）私募基金私募投资（PIPE）（PIPE）资本属性：风险资本风险资本成长资本整合资本成长/整合资本企业融资：私募私募私募公募（IPO）公募/私募发展阶段:孵化期创建期成长期成熟期扩张期壁垒特征：商业故事技术模式商业模式品牌模式资本模式财务要求:无资产负债资产负债资产负债资产负债无负损益表正损益表正损益表正损益表无负现金流负现金流正现金流正现金流8©枫谷投资版权所有私募融资助推企业成长：强者的投名状——资本的性格1、增量资源：迅速扩展资源把握外部机会2、两只眼睛看世界：商品市场与资本市场并重3、共赴尖峰时刻：成长！成长！成长！钱和钱的差别——私募与公募1、私募，公募前的涅磐2、上市后是童养媳还是贵妇人3、木桶的流动性溢价4、虚实结合：盈利率和市盈率5、资本的品牌效应增量和存量——蛋糕的分配1、存量优化2、增量共享好风凭借力，送我上青天9©枫谷投资版权所有企业获得投资前价值私募投入资本的价值企业内部优化、把握外部机会带来的价值增殖私募过程中以及整合发生的成本资本标签品牌价值等私募后企业价值上市后流动性溢价上市后企业市值上市后企业原股东收益上市后资本收益好风凭借力，送我上青天私募融资助推企业成长：10©枫谷投资版权所有1.坐而论道，协理阴阳2.好风凭借力，送我上青天3.君子生非异也，善假于物也目录11©枫谷投资版权所有企业如何借助私募基金实现快速成长：知彼：私募的价值取向：高成长性。消费升级、产业升级。（中国：社会去二元化、回归人本、工业化、城市化、产业西进、人口红利、技术创新）私募的偏好：简洁之美私募的取舍：收益性、流动性、风险性的平衡知己：吸引人的资本故事通行资本语言的表述：数据支持实施、逻辑清晰完整选择“合适”的私募用好中介机构坚持原则，灵活谈判君子生非异也，善假于物也12©枫谷投资版权所有中介机构在私募融资中的作用：发现价值、创造价值、提高效率对于企业：1、企业的诤友2、本土化企业与国际通用资本语言的翻译3、专业的交易前后管理改进意见和经验优势对于私募资金：1、资金的千里眼、顺风耳2、本土化企业与国际通用资本语言的翻译3、交易结构设计和实施程序中的优势4、交易完成后的管理整合改进优势君子生非异也，善假于物也专题：•“劣币驱逐良币”•“药材好、药才好”•“大医院、小大夫”13©枫谷投资版权所有枫谷愿与中国物流精英携手并肩，共同成长！谢谢！E-mail:[e-mail]