第二章 经济性评价要素和资金等值09

第二章经济性评价要素和资金等值计算本章重点：•正确理解经济效果概念；•掌握经济效果三种表达方式；•掌握投资、成本、利润等基本概念及计算口径；•理解资金时间价值和现金流量的内涵；•掌握名义利率和实际利率的计算方法；•掌握资金等值计算及应用。本章内容•经济效果•投资•成本•税收与税金•利润•资金时间价值及等值计算第一节经济效果•经济效果的概念•经济效果表达式•经济效果的分类一、经济效果的概念•经济效果：成果与消耗之比，或产出与投入之比。•经济效益：经济效果中取得的有效劳动成果与劳动耗费的比较。•注意：–成果和劳动消耗相比较是理解经济效果的本质–技术方案实施后的效果有正负之分–经济效果概念中的劳动消耗由三部分组成•成果和劳动消耗相比较是理解经济效果的本质–将产出(产量、产值)的多少视为经济效果；–把“快”和“速度”视做经济效果；–认为经济效果就是企业利润，“钱”赚得多，就是经济效果好。三种误解•技术方案实施后的效果有正负之分–有效产出：对社会有用的劳动成果，即对社会有益的产品或服务。–产出指标：•数量指标：•质量指标：•时间指标：指标：产量、销量、销售收入、总产值、净产值、产品寿命、可靠性、精度、合格率、品种、优等品率、产品设计周期、产品制造周期、工程项目建设期、工程项目达产期•经济效果概念中的劳动消耗由三部分组成–直接劳动消耗：技术方案在生产运行中所消耗的原材料、燃料、动力、生产设备等物化劳动及劳动力等活劳动消耗。——产品制造成本–劳动占用：技术方案为生产正常进行而长期占用的用货币表现的厂房、设备、资金等，通常分为固定资金和流动资金。——投资–间接劳动消耗：在技术方案实施过程中社会发生的消耗。二、经济效果表达式•差额表示法•比值表示法•差额-比值表示法二、经济效果表达式•差额表示法–经济效果=成果–劳动消耗–指标：利润额、利税额、国民收入、净现值–特点：计量单位必须相同–方案可行：0•比值表示法–经济效果=成果/劳动消耗–指标：劳动生产率、单位产品原材料、燃料、动力消耗水平–特点：计量单位可以相同，也可不同–方案可行：1•差额-比值表示法–指标：成本利润率、投资利润率劳动耗费劳动耗费成果经济效果三、经济效果分类•根据受益分析对象不同–微观经济效果：从企业利益出发–宏观经济效果：从地区经济、国民经济、社会•根据项目效果是否直接–直接经济效果：项目自身直接产生并带来的经济效果–间接经济效果：项目带来的自身之外的经济效果•根据能否用货币计量–有形经济效果：能用货币计量，如利润–无形经济效果：难以用货币计量，如改善环境污染第二节投资•投资的概念•投资的构成•资产的分类•投资估算一、投资的概念•指特定的经济活动，即为了将来获得收益或避免风险而进行的资金投放活动。–证券投资：指企业和个人通过购买股票、债券、期货、其他金融衍生工具或发放委托贷款借以获得效益但不直接参与生产经营活动的一种投资活动。–实业投资：指通过直接开厂设店经营或投资购买现存企业相当数量的股份，使真实资产存量增加的投资，包括项目投资和产权投资。•指投放的资金，即为了保证项目投产和生产经营活动的正常进行而投入的活劳动和物化劳动的总和，主要由固定资产投资和流动资产投资构成。二、投资的构成•建设项目总投资：指人们在社会生产活动中，为实现某种项目预定的生产、经营目标而预先垫支的资金，是劳动消耗中反映劳动占用的综合指标。–固定资产投资：指用于建设或购置固定资产所投入的资金。–流动资产投资：指项目在投产前预先垫付、在投产后生产经营过程中周转使用的资金。项目总投资（一）•固定资产投资•项目总投资••流动资产投资建筑工程费用安装工程费用设备及工器具购置费用其他工程费用不可预见费建设期利息固定资产主向调节税应收及预付款原材料存货产成品在产品包装物现金•我国现行做法是根据国家规定的概算标准编制科目和估算投资额，由于概算投资没有考虑建设期价格变动引起的投资额增加和汇率变动等因素引起的投资增加。•在实际操作中，总投资按下图的构成分项估算。项目总投资(二)•固定资产投资•项目总投资•••流动资产投资建筑工程费用安装工程费用设备及工器具购置费用其他工程费用基本预备费应收及预付款存货现金概算投资(静态投资)动态投资建设期利息固定资产投资方向调节税涨价预备费汇率变动预备费三、资产的分类•固定资产•流动资产•无形资产•递延资产固定资产•定义：指使用年限在1年以上，单位价值在一定限额以上，在使用过程中始终保持原来物质形态的资产。如建筑物、机器机械、运输工具等。•特点：–实物形态上：以同样的实物形态连续为多次生产周期服务。–价值形态上：随着使用磨损，以折旧方式分期分批转移到产品价值中，构成产品价值的一部分。–资金运动：占用资金循环一次周期长，提取的折旧费可看作补偿固定资产损耗的准备金，随产品销售逐渐收回并转化为货币资金。固定资产•不同时期的固定资产价值：–固定资产原值：•项目建设投产时核定的固定资产价值–固定资产净值：•使用一段时间后，原值-∑折旧–固定资产残值：•项目寿命期结束,残余价值–固定资产重估值：•根据社会再生产条件和市场情况对固定资产进行重新估价。流动资产•定义：指可以在1年或者超过1年的一个营业周期内变现或者耗用的资产，主要包括存货、应收款项和现金等。–存货：指企业在生产经营过程中为销售或消耗而储存的各种资产，包括商品、产成品、半成品、在产品及各类材料、燃料、包装物、低值易耗品等。–应收款项：企业因对外销售产品、材料、供应劳务及其他原因，应向购货单位或接受劳务的单位及其他单位收取的款项，包括应收帐款、应收票据和其他应收款等。–现金：指立即可以投入流通的交换媒介，包括库存现金、银行存款、银行本票和银行汇票等。•运动形态：–货币形态实物形态货币形态无形资产•指企业长期使用但没有实体形态的可以持续为企业带来经济效益的资产，包括专利权、专有技术、专营权、土地使用权、商标权等。•专利权发明专利权期限15年，实用新型及外观设计5年，期满等可申请继续三年。•专有技术未向专利机关申报的，不公开的专门技术、诀窍、技巧、先进的配方，工艺流程等。•特许经营权（专营权）–政府特许的，如：车、船运输牌照，烟草营业执照，特种行业经营执照等。–通过契约方式有偿授予的，如北京全聚德烤鸭准许外地经营。（94年全聚德这个具有130年的老字号评估价值2.7亿元。）•土地使用权•商标权•技术标准海尔的腾飞下一页海尔的腾飞从濒临倒闭的集体小厂发展壮大成为知名的跨国企业,2002年海尔实现全球营业额711亿元，是84年的20000多倍；2002年，海尔跃居中国电子信息百强之首。下一页1．崛起与发展海尔发展战略创新的三个阶段：1）名牌战略阶段2）多元化战略阶段3）国际化战略阶段2002年海尔品牌价值评估为489亿元，跃居中国第一品牌。2008年海尔品牌价值评估为803亿元，连续七年位居榜首。海尔的腾飞下一页2．“名牌战略”美国《家电》杂志统计显示海尔是全球增长最快的家电企业，并对美国企业发出了“海尔击败通用电气”这样的警告。美国《财富》杂志选出在“美国以外全球最具影响力的25名商界领袖”中，其首席执行官张瑞敏排在第19位。张瑞敏登上了哈佛大学商学院讲台。海尔的腾飞下一页3．海尔的成功递延资产•指不能全部记入当期损益，应当在以后年度分期摊销的各项费用，包括开办费、租入固定资产的改良支出等。四、投资估算•投资计算的类型：估算、概算、预算、决算–估算：在项目可行性研究阶段，采用模拟已建成的同类项目或参照经验指标或采用编制概算等方法估算项目所需全部投资费用。–概算：在初步设计阶段，根据设计图样、概算定额、费用定额、设备和材料的预算价格、工资标准等资料编制的比估算更详细、精确的全部建设费用。–预算：在施工图设计阶段，根据施工图样、预算定额、费用定额、设备和材料预算价格、工资标准等资料编制的更为详细、精确的技术经济文件，用以确定项目所需的全部投资费用。–决算：反映项目实际造价的文件，是办理交付使用新增资产的依据。第三节成本•会计成本•机会成本•经济成本•沉没成本•经营成本•变动成本和固定成本•边际成本一、会计成本•是会计记录在公司账册上的客观的和有形的支出，包括生产、推销过程中发生的原料、动力、工资、租金、广告、利息等支出。生产成本管理费用企业行政管理部门为管理和组织经营发生的费用财务费用企业为筹集资金而发生的各项费用销售费用销售产品和提供劳务发生的各项费用直接费用：生产中实际消耗的直接材料、直接人工和其他直接支出制造费用：分厂、车间为组织和管理生产所发生的各项费用总成本费用总成本费用构成二、机会成本•定义：指由于将有限资源使用于某种特定的用途而放弃的其他各种用途的最高收益。•假设前提：资源是稀缺的•意义：并不是实际发生的成本，而是由于方案决策时所产生的观念上的成本，因此，在会计账本上找不到，但对决策却非常重要。–例：某企业有一台多用机床，可以自用，也可以出租，出租可以获得7000元的年净收益，自用可产生6000元的年净收益。三、经济成本•经济成本：显性成本和隐性成本之和。–显性成本：企业实际发生且在账面反映出来的实际成本，如企业购买原材料、设备、劳动力、支付借款利息等。–隐性成本：指企业自有的资源，实际上已经投入，但在形式上没有支付报酬的那部分成本。•例：某人利用自己的地产和建筑物开了一个企业，获得了较高的经营利润。四、沉没成本•定义：指过去已经支出而现在已无法得到补偿的成本。•特点：对企业决策不起作用•例如：–某企业一个月前以3300元/吨的价格购入钢材500吨，现该规格的钢材市场价格仅为3000元/吨，该企业决策是否出售这批钢材。–不应受3300元/吨购入价格这一沉没成本的影响，而应分析钢材价格的走趋。若预计价格将上涨，则继续持有，如有剩余资金，并可逢低吸纳；若预计价格将继续下跌，则应果断出货。五、经营成本•定义：为了分析的需要从产品总成本费用中分离出来的一部分费用，是在一定期间（通常为一年）内用于生产和销售产品及提供劳务而实际发生的现金支出。•它不包括虽计入产品成本费用中，但实际没发生现金支出的费用项目。在技术方案财务分析时，经营成本按下式计算：•经营成本=总成本费用－折旧费－维简费－摊销费－财务费用–式中：维简费指矿山项目的维简费；摊销费指无形资产和递延资产的摊销费。•维简费，是指我国境内所有煤炭生产企业从成本中提取，专项用于维持简单再生产的资金。•维简费是用于补充消失的生产能力、维持简单再生产的必须的井巷工程、生产设备和设施的更新补充的费用。•维简费即维持简单再生产所发生的费用，在煤炭生产企业用得比较多，该部分资金相当于折旧。•固定资产折旧是指固定资产因磨损而转移到产品中去的那部分价值；不包括折旧、摊销、利息支出的原因：•考察项目系统在寿命期内逐年发生的现金流量。–由于项目总投资在期初作为一次性支出计入现金流出，所以不能再以折旧和摊销的方式计为现金流出，否则会发生重复计算。因此，折旧、摊销、矿山“维简费”不应计入经营成本。•贷款利息是使用资金所要付出的代价，对于企业来说，是实际的现金流出。–在评价项目全部投资经济效果时，不考虑资金来源问题，全部投资现金流量表以全部投资作为计算基础，因此利息支出不作为现金流出；–自有资金现金流量表已将利息支出单列，因此经营成本中也不包括利息支出。六、变动成本和固定成本•固定成本–定义：指在一定产量变动范围内，不随产量变动而变动的费用，如固定资产折旧、管理费用等。–特点：•固定成本总额在一定时期和一定业务范围内不随产量增加而变动，•但就单位产品成本而言，固定成本与产量的增减成反比，即产量增加时，单位产品的固定成本减少。•变动成本–定义：指总成本中随产量变动而变动的费用，例如直接原材料、直接人工费、直接燃料和动力费及包装费等。–特点：•变动成本总额随产量的增加而增加，•就单位产品成本而言，变动成本是固定不变的。•固定成本和变动成本的划分，对于项目盈亏平衡分析和生产决策有重要意义。•例如，某企业生产A产品的设计生产能力15万件，现因市场销路问题只生产10万件，销售价格为50元/件，全厂固定成本1