第五章无形资产评估

第5章无形资产评估案例导入：一字万金——隆平高科的无形资产袁隆平农业高科技股份有限公司（隆平高科000998）是由湖南省农业科学院作为主要发起人，联合湖南杂交水稻研究中心、湖南东方农业产业公司、袁隆平先生等共同发起设立的，主要从事以杂交水稻、杂交辣椒、西甜瓜为主的高科技农作物种子、种苗的培育、繁殖和推广销售。该公司的特别之处就在于其的一项无形资产，是我国著名科学家袁隆平先生的名字。根据公司和袁隆平先生签订的协议，袁隆平先生同意在股份公司存续期间将其姓名用于股份公司的名称和公司股票上市时的股票简称，公司则向袁隆平先生支付姓名权使用费580万元。袁隆平是中国工程院院士、“世界杂交水稻之父”，以他几十年在杂交水稻方面的研究成果，为解决我们这个泱泱大国12亿人口的吃饭问题，起了举足轻重的作用。而“袁隆平”这三个字的品牌价值，据有关资产评估事务所的评估，达1008.9亿元。主要内容•无形资产评估概念及分类•无形资产评估的主要影响因素•无形资产评估的收益法、成本法、市场法•专利和非专利技术评估•商标权评估•商誉评估第一节无形资产评估概述一、无形资产的概念无形资产（intangibleasset）是指由特定主体拥有和控制的，不具有实物形态，对生产经营与服务能持续发挥作用、并能带来经济利益的资源。关键要素：（1）由特定主体拥有和控制；（2））不具有实物形态；（3）能持续发挥作用；（4）能带来经济利益。二、无形资产的特点无形资产具有非流动性，并且有效期较长。与特定企业结合在一起，固定地属于某企业或公司。无形资产没有物质实体，未来收益较大。是凭借拥有者的垄断优势、技术优势、人才优势、地理位置和环境优势等形成的超越一般同行业的收益能力资本化价值而有偿取得的资产。无形资产单独不能获得收益，它必须附着于有形资产。三、无形资产的范围和分类（一）无形资产的范围△指能给企业带来长期收益，又不具实物形态的经济资源。△我国《资产评估准则——无形资产》(2008)指出我国无形资产的范围：可确指无形资产包括专利权、商标权、著作权、专有技术、销售网络、客户关系、特许经营权、合同权益等。不可确指无形资产是指商誉。（二）无形资产的分类1.按期限划分2.按可辨识程度划分3.按取得方式划分4.按有无法律保护划分5.按作用领域划分6.按来源划分有限期无限期可确指：可单独取得、转让和出售不可确指：不可单独取得、离开企业不存在自创外购法定无形资产：专利权、商标权收益性无形资产：非专利技术促销型制造型金融型权利型：租赁权关系型：客户关系、客户名单结合型：商誉知识产权：专利权、商标权、版权四、影响无形资产评估价值的因素（一）无形资产的成本：成本项目包括创造发明成本、法律保护成本、发行推广成本等。（二）机会成本：是指该项无形资产转让、投资、出售后失去市场和损失收益的大小。（三）效益因素：一项无形资产，在社会、环境、制度允许的条件下，获利能力越强，其评估值越高；获利能力越弱，评估值越低。（四）使用期限：应考虑法律保护期限。（五）技术成熟程度：其开发程度越高，技术越成熟，运用该技术成果的风险性越小，评估值就会越高。（六）转让内容因素：所有权转让评估值高于使用权转让（七）国内外该种无形资产的发展趋势、更新换代情况和速度（八）市场供需状况（九）同行业同类无形资产的价格水平四、影响无形资产评估价值的因素五、无形资产评估的程序（一）明确评估目的1.市场上无形资产的转让；2.无形资产投资；3.股份制改造、清算资产；4.法律诉讼中作为诉讼标的；5.纳税需要；6.保险的需要及其他目的。（二）鉴定无形资产1.证明无形资产存在。无形资产的先进性。无形资产的适用性。确定无形资产的归属是否为委托者所拥有。2.确定无形资产种类：专利权、专有技术与商标权同属于工业产权，商标权价值中可能包含有专利权或非专利技术，注意避免重复评估。3.确定无形资产有效期限：商标权，有的商标权历史悠久，价值较高，有的商标则是越新越值钱。（三）确定评估方法，搜集相关资料市场法：类似无形资产具有可比性时，根据他们的交易条件、市场交易价格、价值影响因素的差异，调整确定评估值。收益法：1.收益额的计算口径与被评估无形资产相对应，不得将其他资产带来的收益误算到无形资产收益中；2.充分考虑法律法规、宏观经济环境、技术进步、行业发展变化、企业经营管理、产品更新和替代对无形资产收益期、收益率和折现率的影响。成本法：根据现行条件下重新形成或取得无形资产所需的全部费用，扣除实际存在的功能性贬值和经济性贬值。（四）整理和报告，做出评估结论第二节无形资产评估的收益法、成本法和市场法一、无形资产评估的收益法（一）基本公式ntttrRKP1)1(ntttrRKYP1)1(最低收费额（二）无形资产收益额的确定无形资产收益额是由无形资产带来的超额收益。由于无形资产的功能特性——附着性，因此存在如何从无形资产与有形资产共同作用创造的收益中分离出无形资产创造的收益。1.边际分析法若能够直接判断无形资产带来的超额收益，则可用此方法。通过对比使用无形资产前后收益差额确定无形资产的收益额。△收入增长型：（1）价格上升（2）销量扩大△费用节约型：2.差额法将使用无形资产后的经营利润与行业平均利润比较。无形资产带来的超额收益＝经营利润－资产总额×行业平均资金利润率或:无形资产带来的超额收益=销售收入×销售利润率-销售收入×每元销售收入平均占用资金×行业平均资金利润率R＝（P2－P1）Q（1－T）R＝（Q2－Q1）（P－C）（1－T）R＝（C1－C2）Q（1－T）3.分成率法△这些关键是分成率的确定问题。△两个口径的计算结果相同。＝＝△并且可以互相转换：△分成的基础：销售收入、销售利润、销售量。（1）边际分析法（P116例题）该方法的关键：科学分析追加无形资产投入可以带来的追加利润。利润分成率=∑追加利润现值÷∑利润总额现值收益额销售收入×销售收入分成率销售利润×销售利润分成率销售收入分成率＝销售利润分成率×销售利润率销售利润分成率＝销售收入分成率÷销售利润率无形资产收益额＝销售收入（利润）×销售收入（利润）分成率（2）约当投资分析法（P117例题）该方法的适用情况：无法直接确认无形资产的贡献率。注：成本利润率按转让方无形资产总成本占企业超额利润的总额计算，没有企业的实际数时，按照社会平均成本确定。受让方约当投资额无形资产约当投资额无形资产约当投资额无形资产利润分成率＝成本利润率转让方适用的重置成本无形资产无形资产约当投资额＝1成本利润率受让方适用的资产的重置成本受让方投入受让方约当投资额＝1（三）无形资产评估中折现率的确定与有形资产相比，无形资产的收益较高，风险也较大，故无形资产的风险报酬率往往高于有形资产。（四）无形资产收益期限的确定△指具有超额获利能力的时间，即经济寿命。△形成无形资产无形损耗（功能性损耗与经济性损耗）的原因:技术进步传播面扩大社会需求下降△确定无形资产收益期的方法1.法定年限法2.剩余寿命预测法折现率＝无风险报酬率+风险报酬率二、无形资产评估的成本法（一）无形资产的成本特性1.不完整性：大量的前期费用，如培训、基础开发或相关试验等往往不计入该知识资产的成本，而是通过其他途径进行补偿。2.弱对应性：大量现行研究，可能产生一系列的知识资产，开发无形资产的费用一一对应困难。3.虚拟性：商标本身耗费的成本只具有象征性的，实际包括商品使用的特种技术、配方和多年的经验积累。（二）无形资产评估中成本法的基本计算公式与操作方法基本公式：1.自创无形资产重置成本的计算若成本费用已作资产化处理，则可用物价指数法。若无帐面价值，通常采用成本核算法和市价调整法。无形资产评估值＝无形资产重置成本×成新率无形资产重置成本＝直接成本+间接成本+资金成本+合理利润2.外购无形资产重置成本的估算评估值＝购买价+购置费（1）市价类比法通过选择参照物，并建立功能与价格的函数关系，确定被估无形资产的价格。（2）物价指数调整法△无形资产评估值＝无形资产账面原值×价格变动指数注意物价指数的选择：生产资料物价指数与消费资料物价指数。bxaF3.无形资产成新率的估算(1)使用年限法：(2)摊销折余法：无形资产的使用效用与时间呈非线性关系％剩余使用年限已使用年限剩余使用年限成新率＝100％原应摊销总额已计提摊销额原应摊销总额成新率＝100（三）无形资产评估中成本法的运用1.运用成本法评估最低收费额(1)最低收费额的含义(2)计算公式：[例题]某企业拟转让甲产品生产的全套技术，该技术账面原始成本为400万元，已使用2年，预计还可使用10年。近2年物价涨幅为20%。由于技术转让，该企业产品的市场占有率将有所下降，在以后的10年内，减少销售收入的现值为130万元，增加开发费用以提高质量、保住市场的追加成本现值为120万元。该企业与购买方共同享用这项生产技术所形成的设计能力分别为650万件和350万件，试评估该项无形资产转让的最低收费额。能力运用无形资产的总设计设计能力购买方运用无形资产的转让成本分摊率无形资产最低收费额=重置成本净值*转让成本分摊率+无形资产转让的机会成本（1）计算该项无形资产的重置成本净值。（2）计算转让成本分摊率。（3）计算机会成本。无形资产转让后加剧了市场竞争，在该无形资产的寿命期间，销售收入减少和费用增加的现值，就是转让无形资产的机会成本。即：机会成本＝无形资产转让净减收益现值＋无形资产再开发净增费用现值＝130＋120＝250万元（4）计算该项无形资产转让的最低收费额。最低收费额＝400×35%＋250＝390万元％＝转让成本分摊率＝35350650350万元重置成本净值40021010%)201(4002.成本——收益法无形资产评估值＝重置成本净值+投资无形资产的收益重置成本净值采用成本法估算，投资无形资产的收益采用收益法。[例题]甲企业被乙企业兼并，需要对甲企业自创的一套工艺流程方法专利权进行评估。有关资料如下：该工艺方法研制时发生原材料费20,000元，辅助材料费5,000元，燃料动力费4,000元，有关人员工资和津贴7,000元，专用设备费4,500元，旅差费500元，管理费1,000元，占用固定资产的折旧费15,000元，人员培训费和资料费等2,500元，专利申请费1,000元。试估算该工艺流程方法专利权的价值。分析：从已知条件来看，本例可采用成本—收益法进行评估。即按照自创专利时所耗费的实际成本及该专利具有的实际获利能力的现值确定重估价值。niiirRKP1)1(重置成本净值其评估步骤如下：第一步，计算自创时的总成本。设该专利的创造性劳动倍加系数为3，科研平均风险率9%，无形损耗率15%，根据题中提供的资料计算，该项工艺流程方法专利权自创成本为：第二步，计算自创专利年收益额。从甲企业运营情况可知，该项专利使用后，每年可新增利润300,000元。第三步，确定专利的有限使用年限。使用年限的确定应根据国家专利法规定及该专利的技术进步水平、已经使用年限等因素，由甲乙双方协商确定。最终确定该专利剩余有效期限为5年。第四步，计算专利的重估价值。设提成率为24%，折现率10%，则这项专利的重估价值为：P＝69,588＋24%×300,000×3.7908＝69,588＋272,938＝342,526元元总588,6985.0)000,21500,53(0989.1%)151(]000,73)000,1500,2000,15000,1500500,4000,4000,5000,20[(%911C商标权许可使用的评估[例]甲企业将H注册商标使用权通过许可使用合同许可给乙企业使用。合同约定，使用期限为5年。甲企业从乙企业新增利润中提成20％作为许可使用费。试估算该商标在使用期间的商标使用权的价值。计算过程如下：（1）预测使用期间内的新增利润。由于H牌产品销路好、信誉高，乙企业预测第一年将生产40万台、第二年将生产50万台、第三年将