第六章无形资产评估

第六章无形资产评估第一节无形资产评估概述一、无形资产的概念和特点定义：特定的主体所控制的，不具有实物形态，对生产经营长期发发挥作用且能带来经济利益的资源。特点：非实物形态、价值的不确定性、不可比性、期限性二、无形资产的分类三、影响无形资产评估价值的因素（一）无形资产的获利能力无形资产获利能力越强，它的评估值就越高。（二）知识产权知识产权是无形资产的重要组成部分。某种知识产权必然受到法律的约束。不同知识类型的产权适用于不同的法律。（三）成本开发成本、获权及维权成本、交易成本（四）技术水平（五）市场供求市场需求量；替代资产情况同类无形资产的市场价格（六）使用期限影响无形资产使用期限的因素四、无形资产评估的程序第二节无形资产评估方法一、收益法在无形资产评估中的应用（一）收益法应用的条件预期收益、风险、期限（二）收益法的计算公式无形资产评估值K—－无形资产分成率；Ri－第i年使用无形资产带来的总收益；i－收益期限序号；r－折现率；n－收益期限。niiirRK1)1(（三）主要参数的确定1、收益额的确定收益额=销售收入×销售收入分成率×（1-所得税税率）或收益额=销售利润×销售利润分成率×（1-所得税税率）销售利润分成率=销售收入分成率÷销售利润率通常销售收入分成率为1%-5%，销售利润分成率为5%-30%2、收益期的确定3、折现率的确定风险较高，故而高于有形资产的折现率（四）收益法在应用中应注意的问题收益额问题主观问题二、成本法在无形资产评估中的应用无形资产评估值=无形资产重置成本×（1-贬值率）（一）确定重置成本1、自创无形资产重置成本的估算（1）核算法无形资产重置成本＝直接成本+期间费用+合理利润直接成本是无形资产创制过程中发生的材料耗费、工时耗费期间费用=管理费用+销售费用+财务费用（2）倍加系数法(了解）对于投入智力较多的技术型无形资产，考虑到科研劳动的复杂性和风险，可以估算无形资产重置成本。无形资产评估值c为物化劳动消耗V为活化劳动消耗β1为创造性劳动倍加系数β2为科研的平均风险系数r为无风险资产投资报酬率)1(121rVc2、外购无形资产重置成本的估算外购无形资产的重置成本包括购买价和购置费用两部分一般可以采用以下两种方法。（1）市价类比法。在无形资产交易市场选择类似的参照物，比较被评估资产与参照物在功能和技术上的差异，对参照物价格进行适当调整，估算其现行购买价格。购置费用可根据现行费用标准和实际情况核定。（2）价格指数法。它是以无形资产的账面历史成本为依据，利用价格指数进行调整，估算其重置成本。计算公式表示为：购置时价值指数评估时价值指数账面成本无形资产评估值无形资产（二）确定无形资产的贬值率年限法（三）成本法的适用范围和注意事项工程图纸转让计算机软件转让收益法无法估算的无形资产转让二、市场法在无形资产评估中的应用适用条件无形资产交易市场交易活跃存在可比参照物的交易注意问题选择具有可比性的参照物收集比较信息确定信息的可靠性、合理性、相关性和有效性差异调整第三节专利权评估一、专利权评估概述概念特点独占性时间性发明专利的保护期限为20年，实用新型与外观设计的保护期限为10年，均自申请日开始计算。地域性专利许可证大多数都规定明确的地域范围，如某个国家或地区，买方的使用权不得超过这个地域范围。共享性专利资产可带来收益专利权评估所有权转让、使用权转让三、收益法在专利权评估中的应用（一）专利资产收益额的确定1.直接计算法（1）收入增长型专利形成的超额收益生产的产品能够以高出同类产品的价格销售生产的产品采用与同类产品相同价格的情况下，销售数量大幅度增加，市场占有率扩大，从而获得超额收益。)1().(12TQPPR)1()).((12TCPQQR（2）费用节约型专利形成的超额收益原因：专利权使用带来费用降低或成本下降2、利润分成率法利润分成率反映专利技术对整个利润额的贡献程度。我国评估人员认为利润分成率25%-33%之间较合适。)1.().(21TQCCR（二）确定折现率三、成本法在专利权评估中的应用（一）成本法在自创专利权评估中的应用1、研制成本（1）直接成本。指项目研制过程中直接发生的费用。包括材料费、工资费、专用设备费、资料费、咨询鉴定费、培训费、协作费等。（2）间接成本。指与研制开发相关的费用。包括管理费、非专用设备折旧费、应分摊的公共费用及能源费用等。2、交易成本发生在交易过程中的费用支出。包括：技术服务费、交易过程中的差旅费及管理费、手续费、税金。3、专利费含义：为申请和维护专利权所发生的费用。包括专利代理费、专利申请费等（二）成本法在外购专利权评估中的应用专利技术评估值=账面成本×（1+价格上涨率）×（1-贬值率）贬值率=1-成新率第四节商誉评估一、商誉的特点概念：商誉通常是指在同等市场条件下，被评估企业获取的高于正常投资报酬率的收益所形成的价值。商誉本身不是一项单独的、能产生收益的无形资产，而只是超过企业可确指的各单项资产价值之和的价值。特点：依附性.商誉不能离开企业而单独存在，不能与企业可确指的资产分开出售。不可计量性和综合性商誉是多项因素作用形成的结果，但形成商誉的个别因素，不能以任何方法单独计价。价值的不确定性形成的长期性商誉是企业长期积累起来的一项价值。二、超额收益法（本质上就是收益法）超额收益资本化价格法本金化率产评估值之和该企业的单项资收益率行业平均年收益额企业预期价值商誉的%100适用本金化率收益率行业平均年收益率企业预期产评估值之和该企业的单项资价值商誉的%100产评估值之和该企业的单项资企业预期年收益额年收益率企业预期适用范围：经营状况一直较好、超额收益比较稳定的企业。预测企业预期收益能够保持无限年限的企业。例：某企业的预期年收益额为20万元，该企业的各单项资产的评估价值之和为80万元，企业所在行业的平均收益率为20%，并以此作为适用资产收益率。例：某企业的预期年收益额为20万元，该企业的各单项资产的评估价值之和为80万元，企业所在行业的平均收益率为20%，并以此作为适用资产收益率。答案：商誉的价值=（200000—800000×20%）÷20%=40000÷20%=200000（元）或=800000×（200000／800000—20%）÷20%=800000×（25%－20%）／20%=200000（元）（二）超额收益折现法超额收益折现法是把企业可预测的若干年预期超额收益进行折现，把其折现值确定为企业商誉价值的一种方法。商誉的价值适用于超额收益不稳定，在有限期限内可预测的企业商誉的价值评估。tnttrR)1(1某企业预计将在今后5年内保持其具有超额收益的经营态势。估计预期年超额收益额保持在22500元的水平上，该企业所在行业的平均收益率为12%，求商誉的价值商誉的价值=22500×0.8929＋22500×0.7972十22500×0.7118十22500×0.6355+22500×0.5674＝81108（元）或=22500×3.6048=81108（元）三、割差法商誉的评估值=企业整体资产评估值-企业可确指的各单项资产评估值之和某企业进行股份制改组，根据企业过去经营情况和未来市场形势，预测其未来5年的净利润分别是13万元、14万元、11万元、12万元和15万元，并假定从第6年开始，以后各年净利润均为15万元。根据银行利率及企业经营风险情况确定的折现率和本金化率均为10%。并且，采用单项资产评估方法，评估确定该企业各单项资产评估之和（包括有形资产和可确指的无形资产）为90万元，试确定该企业商誉评估值。首先，采用收益法确定该企业整体评估值。企业整体评估值=13×0.9091+14×0.8264+11×0.7513+12×0.6830+15×0.6209+15÷10%×0.6209=49.1617+93.135=142.2967（万元）。因为该企业各单项资产评估值之和为90万元，由此可以确定商誉评估值。即商誉的价值=142.2967-90=52.2967（万元）。四、商誉评估应注意的问题1.不是所有企业都有商誉，商誉只存在于那些长期具有超额收益的少数企业之中。一个企业在同类型企业中超额收益越高，商誉评估值越大。2.商誉评估必须坚持预期原则。企业是否拥有超额收益是判断企业有无商誉和商誉大小的标志。3.商誉价值形成既然是建立在企业预期超额收益基础之上，那么，商誉评估值高低与企业中为形成商誉投入的费用和劳务没有直接联系，因此，商誉评估不能采用投入费用累加的方法进行。4.商誉是由众多因素共同作用形成，但形成商誉的个别因素不能够单独计量的特征，决定了商誉评估也不能采用市场类比的方法进行。5.企业负债与否、负债规模大小与企业商誉没有直接关系。第五节计算机软件评估一、计算机软件评估概述特点以实物为载体容易被复制高智力投入需长期持续投入收益的不确定性交易市场不成熟专业性强软件类型系统软件、应用软件其他因素二、成本法在计算机软件评估中的应用（一）参数成本法模型适用对象对于系统软件、大型专业应用软件或者刚开发完成还没有进入市场的计算机软件产品，以及不存在交易市场的自用计算机软件。P=C1+C2P——计算机软件成本评估值C1——计算机软件开发成本C2——计算机软件维护成本C1=M×WC1——计算机软件开发成本；M——工作量，单位（人·月）；W——单位工作量成本（元/人·月）（二）工作量的估计COCOMOⅡ模型开发工作量M的确定公式为：M=βαK^bα——计算机软件的社会平均生产率参数，一般取值为2.5-3.5；β——工作量修正系数，为多个工作量因子的乘积；K——计算机软件源程序指令行数，（不包括注释行，一般源程序包含20%-30%的注释行），单位千行；b——社会平均规模指数，b一般取值1.1-1.3。β=πβi（βi为各个方面特点的参数与考察指标，如软件的可靠性、复杂程度、平台兼容等（三）单位工作量成本W的确定单位工作量成本W的确定应首先考虑到计算机软件成本由直接成本、间接成本、期间费用构成。单位成本计算公式为：W=F÷gF为实际计算机软件开发的直接成本、间接成本、期间费用总和。g为实际工作量，一般为开发人员与计算机软件开发实际工作时间之积，单位人·月。第六节其他无形资产评估一、非专利技术评估二、著作权评估三、商标权评估